जब यह एक कंपनी को बकाया शेयरों को खरीदने के लिए लाभ देता है?

जब स्टॉक बायबैक की घोषणा की जाती है, तो इसका मतलब है कि जारी करने वाली कंपनी मूल रूप से पूंजी जुटाने के लिए जारी किए गए कुछ या सभी बकाया शेयरों को पुनर्खरीद करना चाहती है। कंपनी और समय-समय पर लाभांश में स्वामित्व छोड़ने के बदले में, शेयरधारकों को बायबैक के समय शेयर के उचित बाजार मूल्य का भुगतान किया जाता है।

एक कंपनी कई कारणों से बकाया शेयरों को खरीदने का विकल्प चुन सकती है। बकाया शेयरों को पुनः प्राप्त करने से किसी व्यवसाय को पूंजी की लागत को कम करने में मदद मिल सकती है, स्टॉक के अस्थायी मूल्यांकन से लाभ मिल सकता है, स्वामित्व को मजबूत किया जा सकता है, महत्वपूर्ण वित्तीय मैट्रिक्स को बढ़ाया जा सकता है या कार्यकारी बोनस का भुगतान करने के लिए लाभ मुक्त किया जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• कंपनियां कभी-कभी बाजार में अपने स्वयं के कुछ शेयरों को वापस खरीद लेती हैं, प्रभावी रूप से अपने फ्लोट को कम करती हैं।
• एक कंपनी कई कारणों से ऐसा कर सकती है, जिसमें अधिक लागत प्रभावी ऋण वित्तपोषण के लिए इक्विटी वित्तपोषण की जगह शामिल है।
• कंपनियां अंडरवैल्यूड शेयरों के लाभ या इक्विटी स्वामित्व को मजबूत करने के लिए बायबैक का उपयोग कर सकती हैं।

इक्विटी फाइनेंसिंग कॉस्ट कम करें

कंपनी के बायबैक की सबसे उदार व्याख्या यह है कि व्यवसाय वित्तीय रूप से काफी अच्छा कर रहा है और उसे अब अधिक इक्विटी फंडिंग की आवश्यकता नहीं है। अनावश्यक इक्विटी का बोझ उठाने और इसके लिए लाभांश भुगतान की आवश्यकता के बजाय, कंपनी शेयरधारकों के निवेश को वापस कर देती है, जिससे पूंजी की औसत लागत कम हो जाती है। हालांकि, डेट और इक्विटी कैपिटल का उद्देश्य ग्रोथ को फंड करना है।

इसलिए जब कोई कंपनी स्वेच्छा से अपनी इक्विटी पूंजी वापस करती है, तो यह एक संकेत हो सकता है कि इसमें कोई व्यवहार्य विस्तार परियोजनाएं नहीं हैं जिसमें निवेश करना है। ब्लू-चिप कंपनियां जो पहले से ही अपने उद्योगों पर हावी होने के लिए आ चुकी हैं, वे शेयरों को वापस खरीद सकती हैं क्योंकि विकास के लिए बहुत कम जगह बची है, बड़े पूंजी भंडार को अनावश्यक रूप से प्रस्तुत करना।

अधिनियमित शेयरों पर कैपिटलाइज़ करें

एक कंपनी बायबैक हमेशा यह संकेत नहीं देती है कि जारी करने वाली कंपनी इक्विटी फंडिंग के लिए उपयोग से बाहर हो गई है। वास्तव में, यह किसी भी अतिरिक्त शेयरों को जारी किए बिना अधिक इक्विटी पूंजी उत्पन्न करने के उद्देश्य से एक रणनीतिक उपकरण के रूप में भी इस्तेमाल किया जा सकता है।

अगर कंपनी को लगता है कि उसका स्टॉक कमज़ोर है, तो वह डिफ्लेक्टेड प्राइस पर कुछ या सभी बकाया शेयरों की पुनर्खरीद कर सकती है और बाज़ार के सही होने का इंतज़ार कर सकती है। एक बार जब स्टॉक की कीमत वापस बढ़ जाती है, तो कंपनी नए उच्च मूल्य पर समान शेयरों को फिर से जारी कर सकती है, बकाया शेयरों की संख्या को स्थिर रखते हुए कुल इक्विटी पूंजी को बढ़ाती है।

समेकित स्वामित्व

स्टॉक बायबैक का उपयोग स्वामित्व को मजबूत करने के साधन के रूप में भी किया जाता है। स्टॉक का प्रत्येक हिस्सा एक कंपनी में एक छोटी स्वामित्व हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करता है। कम बकाया शेयर, व्यापार के लिए कम लोगों को जवाब देना होगा।

कम बकाया शेयर रखने के लिए विश्लेषकों और निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले कई महत्वपूर्ण वित्तीय मैट्रिक्स को एक व्यापार के मूल्य और विकास क्षमता का आकलन करने का एक सरल तरीका है। प्रति शेयर आय (ईपीएस) अनुपात स्वचालित रूप से बढ़ जाता है क्योंकि इसका हर कम हो जाता है। इसी तरह, शेयरधारक इक्विटी को कम से कम किया जाता है, जबकि लाभ स्थिर रहता है, तो इक्विटी (आरओई) के आंकड़े पर रिटर्न मिलता है।

हालांकि यह समझा जा सकता है कि एक कंपनी अपने मुख्य नेतृत्व के हाथों में कारोबार के नियंत्रण को केंद्रित करना चाहेगी, लेकिन सच्चाई यह है कि कार्यकारी मुआवजे को बढ़ावा देने के लिए बायबैक का तेजी से उपयोग किया जा रहा है। शेयरधारक लाभांश का भुगतान कंपनी के शुद्ध लाभ से किया जाता है। यदि कम शेयरधारक हैं, तो लौकिक पाई को कम टुकड़ों में विभाजित किया गया है।

इसके अलावा, कुछ वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने वाले व्यवसाय पर कई कॉर्पोरेट बोनस कार्यक्रमों की भविष्यवाणी की जाती है। सामान्य बेंचमार्क में ऊपर वर्णित ईपीएस और आरओई अनुपात शामिल हैं। बकाया शेयरों को पुन: प्राप्त करने से व्यवसायों को कंपनी को अधिक लाभदायक दिखने के लिए कार्यकारी मुआवजा बढ़ाने में सक्षम बनाता है।