फॉरवर्ड रेट के लिए स्पॉट रेट बदलने के लिए फॉर्मूला

स्पॉट और फॉरवर्ड दरों के बीच संबंध समान है, जैसे रियायती वर्तमान मूल्य और भविष्य के मूल्य के बीच संबंध। एक आगे की ब्याज दर एक भविष्य की तारीख से एकल भुगतान के लिए छूट की दर के रूप में कार्य करती है (जैसे, अब से पांच साल) और इसे निकट भविष्य की तारीख (अब से तीन साल) तक छूट देता है।

इससे पहले कि आप गणना करें

सैद्धांतिक रूप से, फ़ॉरवर्ड रेट स्पॉट रेट के बराबर होना चाहिए और सिक्योरिटी से कोई आमदनी, साथ ही कोई फाइनेंस चार्ज। आप इस सिद्धांत को इक्विटी फ़ॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स में देख सकते हैं, जहाँ फ़ॉरवर्ड और स्पॉट की कीमतों के बीच की अवधि के दौरान देय देय ब्याज कम ब्याज पर आधारित होते हैं।

एक स्पॉट दर का उपयोग खरीदार और विक्रेता तत्काल खरीद या बिक्री करने के लिए देख रहे हैं, जबकि एक आगे की दर को भविष्य की कीमतों के लिए बाजार की उम्मीद माना जाता है। यह एक आर्थिक संकेतक के रूप में सेवा कर सकता है कि बाजार भविष्य में कैसा प्रदर्शन करने की उम्मीद करता है, जबकि स्पॉट रेट बाजार की उम्मीदों के संकेतक नहीं हैं, और इसके बजाय किसी भी वित्तीय लेनदेन के लिए शुरुआती बिंदु हैं।

इसलिए, निवेशकों द्वारा आगे की दरों के लिए सामान्य है, जो यह मान सकते हैं कि उनके पास ज्ञान या जानकारी है कि विशिष्ट वस्तुओं की कीमतें समय के साथ कैसे बढ़ेंगी। यदि एक संभावित निवेशक का मानना ​​है कि वर्तमान तारीख में भविष्य की वास्तविक दरें बताई गई दरों से अधिक या कम होंगी, तो यह निवेश के अवसर का संकेत दे सकता है।

स्पॉट से फॉरवर्ड रेट में परिवर्तित

सादगी के लिए, विचार करें कि शून्य-कूपन बांड के लिए आगे की दरों की गणना कैसे करें। आगे की दरों की गणना करने का एक मूल सूत्र इस प्रकार है:

फॉरवर्ड दर = (1 + आरए) टा (1 + आरबी) टीबी ra 1 जगह: आरए = टर्म टा अवधि के बंधन के लिए स्पॉट रेट \ _ {संरेखित} & पाठ {फॉरवर्ड दर} = \ frac {\ बाईं ओर () 1 + r_a \ right) ^ {t_a}} {\ left (1 + r_b \ right) ^ {t_b}} - 1 \\ & \ textbf {जहां:} \\ & r_a = \ text (बॉन्ड के लिए स्पॉट रेट) पद की अवधि} t_a \ text {अवधियों} \\ & r_b = \ text {छोटे अवधि वाले बंधन के लिए स्थान की दर} t_b \ पाठ {अवधियों} \ अंत {गठबंधन} अग्रेषित दर = (1 + आरबी) tb (1 + आरए) टा :1 कहां: आरए = अवधि अवधि के बंधन के लिए स्पॉट दर

सूत्र में, "x" स्पॉट रेट वक्र के आधार पर अंतिम भविष्य की तारीख (कहते हैं, 5 वर्ष), और "y" निकट भविष्य की तारीख (तीन वर्ष) है।

मान लीजिए कि एक काल्पनिक दो साल का बांड 10% उपज दे रहा है, जबकि एक साल का बांड 8% उपज दे रहा है। दो साल के बांड से उत्पादित रिटर्न उसी तरह है जैसे कि एक निवेशक एक साल के बांड के लिए 8% प्राप्त करता है और फिर एक रोलओवर का उपयोग करके इसे 12.04% पर एक और एक साल के बांड में रोल करता है।

फॉरवर्ड रेट = (१ + ०.१०) २ (१ + ०.०−) १ =१ = १००२०१ = १२.०४% \ पाठ {फॉरवर्ड रेट} = \ frac {\ _ बाएं (१ + ०.१० \ दाएं) ^ {२}} {\ _ बाएं (1 + 0.08 \ सही) ^ {1}} - 1 = 0.1204 = 12.04 \% आगे की दर = (1 + 0.08) 1 (1 + 0.10) 2 −1 = 0.1204 = 12.04%

यह काल्पनिक 12.04% निवेश की आगे की दर है।

रिश्ते को फिर से देखने के लिए, मान लीजिए कि तीन साल और चार साल के बॉन्ड के लिए स्पॉट रेट क्रमशः 7% और 6% है। तीन और चार साल के बीच की एक अग्रगामी दर - तीन साल के बॉन्ड को एक साल के बॉन्ड में परिपक्व होने के बाद समतुल्य दर की आवश्यकता होती है - यह 3.06% होगा।

स्पॉट और फॉरवर्ड दरों को समझना

स्पॉट रेट और फॉरवर्ड दरों के बीच अंतर और संबंध को समझने के लिए, यह वित्तीय लेनदेन की कीमतों के रूप में ब्याज दरों के बारे में सोचने में मदद करता है। $ 50 के वार्षिक कूपन के साथ $ 1, 000 बांड पर विचार करें। जारीकर्ता अनिवार्य रूप से $ 1, 000 उधार लेने के लिए 5% ($ 50) का भुगतान कर रहा है।

एक "स्पॉट" ब्याज दर आपको बताती है कि एक वित्तीय अनुबंध की कीमत स्पॉट तारीख पर क्या है, जो आम तौर पर एक व्यापार के बाद दो दिनों के भीतर होती है। 2.5% की हाजिर दर के साथ एक वित्तीय साधन वर्तमान खरीदार और विक्रेता की कार्रवाई के आधार पर लेनदेन का सहमत-बाजार मूल्य है।

आगे की दरों में वित्तीय लेनदेन के सिद्धांत हैं जो भविष्य में किसी बिंदु पर हो सकते हैं। स्पॉट रेट इस सवाल का जवाब देता है, "आज वित्तीय लेनदेन को अंजाम देने में कितना खर्च आएगा?" आगे की दर सवाल का जवाब देती है, "भविष्य की तारीख में वित्तीय लेनदेन को निष्पादित करने में कितना खर्च आएगा एक्स?"

ध्यान दें कि दोनों स्पॉट रेट और फॉरवर्ड रेट वर्तमान में सहमत हैं। यह निष्पादन का समय अलग है। यदि हाजिर व्यापार आज या कल होता है तो स्पॉट रेट का उपयोग किया जाता है। यदि भविष्य में बाद में होने तक सहमत व्यापार निर्धारित नहीं होता है, तो एक अग्रेषित दर का उपयोग किया जाता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, "फॉरवर्ड रेट बनाम स्पॉट रेट: व्हाट्स डिफरेंस?" देखें)