फ्यूचर्स

वायदा क्या हैं?

वायदा व्युत्पन्न वित्तीय अनुबंध हैं जो पार्टियों को एक पूर्व निर्धारित भविष्य की तारीख और कीमत पर एक संपत्ति का लेन-देन करने के लिए बाध्य करते हैं। यहां, खरीदार को खरीदना चाहिए या विक्रेता को निर्धारित तिथि पर मौजूदा बाजार मूल्य की परवाह किए बिना, निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति को बेचना चाहिए।

अंतर्निहित परिसंपत्तियों में भौतिक वस्तुएं या अन्य वित्तीय साधन शामिल हैं। वायदा अनुबंध अंतर्निहित परिसंपत्ति की मात्रा का विस्तार करते हैं और वायदा विनिमय पर व्यापार की सुविधा के लिए मानकीकृत होते हैं। फ्यूचर्स का उपयोग हेजिंग या ट्रेड सट्टा के लिए किया जा सकता है।

चाबी छीन लेना

वायदा वित्तीय संविदाएं हैं जो किसी परिसंपत्ति को खरीदने के लिए खरीदार को बाध्य करती हैं या विक्रेता को एक परिसंपत्ति बेचने के लिए और भविष्य की एक पूर्व निर्धारित तिथि और कीमत होती है।
एक वायदा अनुबंध एक निवेशक को एक सुरक्षा, वस्तु, या एक वित्तीय साधन की दिशा में अटकलें लगाने की अनुमति देता है।
फ़्यूचर्स का उपयोग अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलन को नुकसान पहुंचाने के लिए किया जाता है ताकि प्रतिकूल मूल्य परिवर्तनों से नुकसान को रोका जा सके।

वायदा समझाया

वायदा-जिसे वायदा अनुबंध भी कहा जाता है - व्यापारियों को अंतर्निहित परिसंपत्ति या कमोडिटी की कीमत में लॉक करने की अनुमति देता है। इन अनुबंधों की समाप्ति की तारीखें हैं और मूल्य निर्धारित किए गए हैं जो सामने वाले को ज्ञात हैं। फ्यूचर्स की पहचान उनके एक्सपायरी महीने से होती है। उदाहरण के लिए, एक दिसंबर सोने का वायदा अनुबंध दिसंबर में समाप्त हो रहा है। शब्द वायदा समग्र बाजार का प्रतिनिधित्व करते हैं। हालाँकि, ट्रेडिंग के लिए कई प्रकार के वायदा अनुबंध उपलब्ध हैं जिनमें शामिल हैं:

कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस, मक्का और गेहूं जैसे कमोडिटी फ्यूचर्स
स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर जैसे एसएंडपी 500 इंडेक्स
यूरो और ब्रिटिश पाउंड के लिए मुद्रा वायदा शामिल हैं
सोने और चांदी के लिए कीमती धातु वायदा
बॉन्ड और अन्य उत्पादों के लिए अमेरिकी ट्रेजरी वायदा

विकल्प और वायदा के बीच अंतर को नोट करना महत्वपूर्ण है। विकल्प अनुबंध धारक को अंतरण पर अंतर्निहित संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, जबकि वायदा अनुबंध का धारक अनुबंध की शर्तों को पूरा करने के लिए बाध्य होता है।

पेशेवरों

निवेशक एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में दिशा का अनुमान लगाने के लिए वायदा अनुबंध का उपयोग कर सकते हैं
कंपनियां अपने कच्चे माल या उन उत्पादों की कीमत को कम कर सकती हैं जो वे प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों से बचाने के लिए बेचते हैं
वायदा अनुबंधों को केवल दलाल के साथ अनुबंध राशि के एक अंश के जमा की आवश्यकता हो सकती है

विपक्ष

निवेशकों के पास एक जोखिम है कि वे शुरुआती मार्जिन राशि से अधिक खो सकते हैं क्योंकि वायदा लाभ का उपयोग करता है
वायदा अनुबंध में निवेश करने से कंपनी को अनुकूल मूल्य आंदोलनों के कारण छूटने का खतरा हो सकता है
मार्जिन एक दोधारी तलवार हो सकती है जिसका अर्थ है कि लाभ बढ़े हुए हैं, लेकिन इसलिए नुकसान भी हैं

फ्यूचर्स का उपयोग करना

वायदा बाजार आमतौर पर उच्च लाभ का उपयोग करते हैं। उत्तोलन का मतलब है कि व्यापारी को व्यापार में प्रवेश करते समय अनुबंध की मूल्य राशि का 100% डालने की आवश्यकता नहीं है। इसके बजाय, ब्रोकर को एक प्रारंभिक मार्जिन राशि की आवश्यकता होगी, जिसमें कुल अनुबंध मूल्य का एक अंश शामिल है। ब्रोकर द्वारा आयोजित राशि अनुबंध के आकार, निवेशक की साख और ब्रोकर के नियम और शर्तों के आधार पर भिन्न हो सकती है।

विनिमय जहां भविष्य के ट्रेडों का निर्धारण करेगा कि क्या अनुबंध शारीरिक वितरण के लिए है या यदि यह नकद निपटान हो सकता है। एक निगम एक भौतिक वितरण अनुबंध में प्रवेश कर सकता है जो उत्पादन के लिए आवश्यक वस्तु की कीमत को रोक देता है। हालांकि, ज्यादातर वायदा अनुबंध उन व्यापारियों के हैं जो व्यापार पर सट्टा लगाते हैं। इन अनुबंधों को बंद या शुद्ध किया जाता है - मूल व्यापार और समापन व्यापार मूल्य में अंतर - और नकदी बसे हुए हैं।

वायदा सट्टा

एक वायदा अनुबंध एक व्यापारी को एक वस्तु की कीमत के आंदोलन की दिशा पर अटकल लगाने की अनुमति देता है।

यदि किसी व्यापारी ने वायदा अनुबंध खरीदा और कमोडिटी की कीमत बढ़ी और समाप्ति पर मूल अनुबंध मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहा था, तो उन्हें लाभ होगा। समाप्ति से पहले, लंबी अवधि की स्थिति को प्रभावी ढंग से बंद करते हुए वर्तमान मूल्य पर समान राशि के लिए एक बेच व्यापार के साथ खरीद-लंबी स्थिति - ऑफसेट या अनवाउंड होगी। दोनों अनुबंधों की कीमतों के बीच का अंतर नकद निवेशक के दलाली खाते में बस जाएगा, और कोई भी भौतिक उत्पाद हाथ नहीं बदलेगा। हालांकि, यदि व्यापारी की कीमत वायदा अनुबंध में निर्दिष्ट खरीद मूल्य से कम थी, तो व्यापारी भी खो सकता है।

यदि वे अनुमान लगाते हैं कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट आएगी, तो सट्टेबाज एक छोटा या सट्टा बेच सकते हैं। यदि कीमत में गिरावट होती है, तो व्यापारी अनुबंध को बंद करने के लिए एक ऑफसेट स्थिति लेगा। फिर, अनुबंध की समाप्ति पर शुद्ध अंतर को निपटाया जाएगा। एक निवेशक को एक लाभ का एहसास होगा यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत अनुबंध की कीमत से कम थी और एक नुकसान अगर मौजूदा कीमत अनुबंध की कीमत से ऊपर थी।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि मार्जिन पर व्यापार ब्रोकरेज खाते द्वारा रखी गई राशि की तुलना में बहुत बड़ी स्थिति के लिए अनुमति देता है। नतीजतन, मार्जिन निवेश लाभ में वृद्धि कर सकता है, लेकिन यह नुकसान को भी बढ़ा सकता है। एक ऐसे व्यापारी की कल्पना करें जिसके पास $ 5, 000 दलाल खाता शेष है और कच्चे तेल में $ 50, 000 की स्थिति के लिए व्यापार में है। क्या तेल की कीमत उनके व्यापार के खिलाफ होनी चाहिए, वे नुकसान उठा सकते हैं जो खाते की $ 5, 000 प्रारंभिक मार्जिन राशि से अधिक है। इस मामले में, ब्रोकर एक मार्जिन कॉल करेगा जिससे बाजार के नुकसान को कवर करने के लिए अतिरिक्त धनराशि की आवश्यकता होगी।

फ्यूचर्स हेजिंग

फ्यूचर्स का उपयोग अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलन को हेज करने के लिए किया जा सकता है। यहाँ, लक्ष्य अटकलों के बजाय संभावित प्रतिकूल मूल्य परिवर्तनों से होने वाले नुकसान को रोकना है। कई कंपनियां जो हेजेज दर्ज करती हैं, वे उपयोग कर रही हैं - या कई मामलों में - अंतर्निहित संपत्ति।

उदाहरण के लिए, एक मकई किसान अपनी मकई की फसल को बेचने के लिए वायदा का उपयोग एक विशिष्ट मूल्य में बंद करने के लिए कर सकता है। ऐसा करने से, वे अपने जोखिम को कम करते हैं और गारंटी देते हैं कि वे निर्धारित मूल्य प्राप्त करेंगे। अगर मकई की कीमत घटती है, तो बाजार में मकई बेचने से होने वाले नुकसान की भरपाई के लिए कंपनी को लाभ होगा। इस तरह के एक लाभ और हानि के साथ एक दूसरे को ऑफसेट करते हुए, हेजिंग प्रभावी रूप से एक स्वीकार्य बाजार मूल्य में बंद हो जाता है।

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वायदा अनुबंध कैसे काम करते हैं?

वायदा का विनियमन

वायदा बाजार को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) द्वारा विनियमित किया जाता है। CFTC 1974 में कांग्रेस द्वारा बनाई गई एक संघीय एजेंसी है, जो वायदा बाजार के व्यवहार में धोखाधड़ी को रोकने और दलाली करने वाली फर्मों को विनियमित करने सहित वायदा बाजार मूल्य निर्धारण की अखंडता को सुनिश्चित करने के लिए बनाई गई है।

फ्यूचर्स ब्रोकर चुनना

वायदा या किसी अन्य वित्तीय साधनों में निवेश करने के लिए एक दलाल की आवश्यकता होती है। स्टॉक ब्रोकर एक्सचेंजों और बाजारों तक पहुंच प्रदान करते हैं जहां इन निवेशों को लेन-देन किया जाता है। ब्रोकर चुनने और निवेश खोजने की प्रक्रिया जो आपकी आवश्यकताओं के अनुकूल है, एक भ्रामक प्रक्रिया हो सकती है। जबकि इन्वेस्टोपेडिया पाठकों को निवेश का चयन करने में मदद नहीं कर सकता है, हम आपको एक दलाल का चयन करने में मदद कर सकते हैं।

फ्यूचर्स का वास्तविक विश्व उदाहरण

मान लीजिए कि एक व्यापारी मई में वायदा अनुबंध में कच्चे तेल की कीमत पर सट्टा लगाना चाहता है, इस उम्मीद के साथ कि कीमत साल के अंत तक अधिक होगी। दिसंबर कच्चे तेल का वायदा अनुबंध $ 50 और अनुबंध में व्यापारी ताले पर कारोबार कर रहा है।

चूंकि तेल का कारोबार 1, 000 बैरल की वृद्धि में किया जाता है, इसलिए निवेशक के पास अब $ 50, 000 कच्चे तेल (1, 000 x $ 50 = $ 50, 000) की कीमत है। हालांकि, व्यापारी को केवल उस राशि के एक अंश का भुगतान करने की आवश्यकता होगी - प्रारंभिक मार्जिन जो वे दलाल के पास जमा करते हैं।

मई से दिसंबर तक, तेल की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है क्योंकि वायदा अनुबंध का मूल्य होता है। यदि तेल की कीमत बहुत अधिक अस्थिर हो जाती है, तो ब्रोकर अतिरिक्त धनराशि को मार्जिन खाते में जमा करने के लिए कह सकता है-एक रखरखाव मार्जिन।

दिसंबर में, अनुबंध की अंतिम तिथि आ रही है, जो महीने के तीसरे शुक्रवार को है। कच्चे तेल की कीमत $ 65 हो गई है, और व्यापारी स्थिति से बाहर निकलने के लिए मूल अनुबंध बेचता है। शुद्ध अंतर नकदी बसे है, और वे $ 15, 000 कमाते हैं, ब्रोकर से कोई शुल्क और कमीशन ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15, 000)।

हालांकि, अगर मूल्य तेल $ 40 के बजाय गिर गया था, तो निवेशक को $ 10, 000 ($ 40 - $ 50 = नकारात्मक $ 10 x 1000 = नकारात्मक $ 10, 000) का नुकसान होगा।

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