पसंदीदा स्टॉक
शब्द "स्टॉक" एक फर्म में स्वामित्व या इक्विटी को संदर्भित करता है। इक्विटी दो प्रकार के होते हैं - सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक। पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स के पास आम स्टॉकहोल्डर्स की तुलना में डिविडेंड्स या एसेट डिस्ट्रीब्यूशन का ज्यादा दावा है। प्रत्येक पसंदीदा स्टॉक का विवरण मुद्दे पर निर्भर करता है।
1:17पसंदीदा स्टॉक और कॉमन स्टॉक के बीच अंतर क्या है?
पसंदीदा स्टॉक को समझना
पसंदीदा शेयरधारकों के पास लाभांश की बात आने पर सामान्य स्टॉकहोल्डर्स पर प्राथमिकता होती है, जो आम तौर पर आम स्टॉक से अधिक उपज होती है और मासिक या त्रैमासिक भुगतान किया जा सकता है। ये लाभांश LIBOR की तरह बेंचमार्क ब्याज दर के संदर्भ में तय या निर्धारित किए जा सकते हैं। और अक्सर जारी करने वाले विवरण में प्रतिशत के रूप में उद्धृत किया जाता है। एडजस्टेबल-दर वाले शेयरों में कुछ कारक निर्दिष्ट होते हैं जो लाभांश उपज को प्रभावित करते हैं, और भाग लेने वाले शेयर अतिरिक्त लाभांश का भुगतान कर सकते हैं जो सामान्य स्टॉक लाभांश या कंपनी के मुनाफे के संदर्भ में हैं। लाभांश का भुगतान करने का निर्णय कंपनी के निदेशक मंडल के विवेक पर है।
आम स्टॉकहोल्डर्स के विपरीत, पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स के पास सीमित अधिकार होते हैं जिनमें आमतौर पर मतदान शामिल नहीं होता है। पसंदीदा स्टॉक ऋण की सुविधाओं को जोड़ता है, इसमें वह निश्चित लाभांश और इक्विटी का भुगतान करता है, जिसमें यह मूल्य में सराहना करने की क्षमता रखता है। यह भविष्य के संभावित नकदी प्रवाह में स्थिरता प्राप्त करने वाले निवेशकों से अपील करता है।
चाबी छीन लेना
- सामान्य स्टॉकहोल्डर की तुलना में पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स के डिस्ट्रीब्यूशन (जैसे डिविडेंड) पर ज्यादा दावा है।
- पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स के पास आमतौर पर कॉरपोरेट गवर्नेंस में वोटिंग अधिकार सीमित या सीमित नहीं होते हैं।
- परिसमापन की स्थिति में, संपत्ति पर पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स का दावा आम स्टॉकहोल्डर्स की तुलना में अधिक है लेकिन बॉन्डहोल्डर्स से कम है।
- पसंदीदा स्टॉक में बांड और सामान्य स्टॉक दोनों की विशेषताएं हैं जो कुछ निवेशकों के लिए अपनी अपील को बढ़ाता है।
संकट में कंपनियां
यदि कोई कंपनी संघर्ष कर रही है और उसे अपने लाभांश को निलंबित करना है, तो पसंदीदा शेयरधारकों को आम शेयरधारकों के लिए फिर से शुरू होने से पहले बकाया राशि का भुगतान प्राप्त करने का अधिकार हो सकता है। जिन शेयरों में यह व्यवस्था है उन्हें संचयी के रूप में जाना जाता है। यदि किसी कंपनी के पास पसंदीदा स्टॉक के एक साथ कई मुद्दे हैं, तो ये बदले में प्राथमिकता के मामले में रैंक कर सकते हैं। उच्चतम रैंकिंग को पहले कहा जाता है, उसके बाद पहली वरीयता, दूसरी वरीयता, आदि।
पसंदीदा शेयरधारकों का एक कंपनी की परिसंपत्तियों पर एक पूर्व दावा होता है अगर यह तरल हो जाता है, हालांकि वे बांडधारकों के अधीनस्थ रहते हैं। पसंदीदा शेयर इक्विटी हैं, लेकिन कई मायनों में, वे संकर संपत्ति हैं जो स्टॉक और बॉन्ड के बीच स्थित हैं। वे आम स्टॉक की तुलना में अधिक अनुमानित आय प्रदान करते हैं और प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा मूल्यांकन किए जाते हैं। बॉन्डधारकों के विपरीत, पसंदीदा शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने में विफल होने का मतलब यह नहीं है कि कंपनी डिफ़ॉल्ट रूप से है। क्योंकि पसंदीदा शेयरधारकों को लेनदारों के समान गारंटी का आनंद नहीं मिलता है, पसंदीदा शेयरों पर रेटिंग आम तौर पर उसी जारीकर्ता के बांड की तुलना में कम होती है, जिसके अनुसार पैदावार अधिक होती है।
वोटिंग अधिकार, कॉलिंग और परिवर्तनीयता
पसंदीदा शेयर आमतौर पर मतदान के अधिकार नहीं रखते हैं, हालांकि कुछ समझौतों के तहत ये अधिकार उन शेयरधारकों को वापस कर सकते हैं जिन्होंने अपना लाभांश प्राप्त नहीं किया है। पसंदीदा शेयरों में आम स्टॉक की तुलना में कीमत की सराहना करने की क्षमता कम होती है, और वे आमतौर पर अपने निर्गम मूल्य के कुछ ही डॉलर के भीतर व्यापार करते हैं, सबसे अधिक $ 25। चाहे वे छूट या प्रीमियम पर इश्यू प्राइस पर ट्रेड करें, कंपनी की क्रेडिट-योग्यता और इश्यू की बारीकियों पर निर्भर करता है: उदाहरण के लिए, चाहे शेयर संचयी हों, अन्य मुद्दों के सापेक्ष उनकी प्राथमिकता, और क्या वे कॉल करने योग्य हैं।
यदि शेयर कॉल करने योग्य हैं, तो जारीकर्ता निर्धारित तिथि के बाद उन्हें बराबर मूल्य पर वापस खरीद सकता है। यदि ब्याज दरें गिरती हैं, उदाहरण के लिए, और लाभांश की पैदावार आकर्षक होने के लिए अधिक नहीं होती है, तो कंपनी अपने शेयरों को बुला सकती है और कम उपज के साथ एक और श्रृंखला जारी कर सकती है। यदि कंपनी इस विकल्प का उपयोग नहीं करती है तो शेयर अपनी कॉल तिथि को जारी रख सकते हैं।
कुछ पसंदीदा स्टॉक परिवर्तनीय है, जिसका अर्थ है कि कुछ निश्चित परिस्थितियों में सामान्य शेयरों की संख्या के लिए इसका आदान-प्रदान किया जा सकता है। निदेशक मंडल स्टॉक को परिवर्तित करने के लिए मतदान कर सकता है, निवेशक के पास परिवर्तित करने का विकल्प हो सकता है, या स्टॉक में एक निर्दिष्ट तिथि हो सकती है जिस पर यह स्वचालित रूप से परिवर्तित हो जाता है। यह निवेशक के लिए फायदेमंद है या नहीं, यह सामान्य स्टॉक के बाजार मूल्य पर निर्भर करता है।
विशिष्ट स्टॉक के विशिष्ट खरीदार
पसंदीदा स्टॉक विभिन्न प्रकार के रूपों में आता है और आम तौर पर व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा ऑनलाइन स्टॉकब्रोकर के माध्यम से खरीदा जाता है। ऊपर वर्णित विशेषताएं केवल अधिक सामान्य उदाहरण हैं, और ये अक्सर कई तरीकों से संयुक्त होते हैं। एक कंपनी लगभग किसी भी तरह के नियमों के तहत पसंदीदा शेयर जारी कर सकती है, यह मानते हुए कि वे कानूनों या नियमों के गलत नहीं हैं। अधिकांश पसंदीदा मुद्दों में कोई परिपक्वता तिथि या बहुत दूर के लोग नहीं होते हैं।
संस्थान आमतौर पर पसंदीदा स्टॉक के सबसे आम खरीदार होते हैं। यह कुछ कर लाभों के कारण है जो उन्हें उपलब्ध हैं जो व्यक्तिगत निवेशकों के लिए नहीं हैं। क्योंकि ये संस्थाएं थोक में खरीदती हैं, पसंदीदा मुद्दे बड़ी मात्रा में पूंजी जुटाने का अपेक्षाकृत सरल तरीका है। निजी या पूर्व-सार्वजनिक कंपनियां इस कारण से पसंदीदा स्टॉक जारी करती हैं।
पसंदीदा स्टॉक जारीकर्ता क्रेडिट-योग्यता स्पेक्ट्रम की ऊपरी और निचली सीमा के पास समूह में जाते हैं। कुछ मुद्दों ने पसंदीदा शेयरों को जारी किया क्योंकि विनियम उन्हें किसी भी अधिक ऋण पर लेने से रोकते हैं, या क्योंकि वे डाउनग्रेड होने का जोखिम उठाते हैं। जबकि पसंदीदा स्टॉक तकनीकी रूप से इक्विटी है, यह बॉन्ड इश्यू के कई मायनों में समान है; एक प्रकार, जिसे ट्रस्ट पसंदीदा स्टॉक के रूप में जाना जाता है, एक कर परिप्रेक्ष्य और बैलेंस शीट पर आम स्टॉक से ऋण के रूप में कार्य कर सकता है। दूसरी ओर, जनरल इलेक्ट्रिक, बैंक ऑफ अमेरिका और जॉर्जिया पावर जैसे कई स्थापित नामों ने वित्त परियोजनाओं के लिए स्टॉक को प्राथमिकता दी।
इस दिलचस्प हाइब्रिड सुरक्षा के बारे में अधिक जानने के लिए, "ए प्राइमर ऑन प्रेफर्ड स्टॉक्स" और "वैल्यूएशन ऑफ प्रेफर्ड स्टॉक्स" पढ़ें।
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