परेशान सिक्योरिटीज
परेशान प्रतिभूतियां एक कंपनी द्वारा जारी वित्तीय साधन हैं जो कि दिवालियापन के निकट या वर्तमान में चल रही है। एक सुरक्षा को व्यथित भी माना जा सकता है यह कुछ वाचाओं को बनाए रखने में विफल रहता है (ऋण या सुरक्षा में शामिल दायित्वों, इस तरह की देयता अनुपात के लिए एक निश्चित संपत्ति बनाए रखने की क्षमता, या एक विशेष क्रेडिट रेटिंग।) जारी करने में असमर्थता के परिणामस्वरूप कंपनी की अक्षमता। अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने, इन वित्तीय साधनों को मूल्य में पर्याप्त कमी का सामना करना पड़ा है। हालांकि, अपने निहित जोखिम के कारण, वे उच्च जोखिम वाले निवेशकों को उच्च रिटर्न की संभावना प्रदान कर सकते हैं। परेशान प्रतिभूतियों में आम और पसंदीदा शेयर, बैंक ऋण, व्यापार दावे और कॉर्पोरेट बॉन्ड शामिल हो सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- व्यथित प्रतिभूतियाँ एक कंपनी द्वारा जारी की गई प्रतिभूतियाँ हैं जो दिवालियापन के बीच में या उसके पास हैं।
- कंपनी में अक्सर संवैधानिक सुरक्षा के लिए अग्रदूतों (सुरक्षा जारी करने की शर्तें) का उल्लंघन भी हो सकता है।
- नतीजतन, उन्होंने महत्वपूर्ण मूल्य खो दिया है और डॉलर पर केवल पेनीज़ का मूल्य हो सकता है।
- कुछ उच्च-जोखिम वाले निवेशक, जिन्हें कभी-कभी 'हॉक्स' के रूप में जाना जाता है, एक त्वरित हिरन बनाने की उम्मीद में व्यथित प्रतिभूतियों में निवेश करने के इच्छुक हैं।
संकटग्रस्त सिक्योरिटीज की मूल बातें
संकटग्रस्त प्रतिभूतियाँ अक्सर निवेशकों से सौदेबाजी की तलाश में रहती हैं और जोखिम स्वीकार करने को तैयार रहती हैं। कुछ मामलों में, इन निवेशकों का मानना है कि कंपनी की स्थिति उतनी बुरी नहीं है जितनी कि यह दिखती है, और परिणामस्वरूप, उन्हें अनुमान है कि समय के साथ उनके निवेश में वृद्धि होगी। अन्य मामलों में, निवेशक दिवालियापन में जाने वाली कंपनी को छोड़ सकते हैं, लेकिन उन्हें विश्वास है कि उनके द्वारा खरीदी गई प्रतिभूतियों को कवर करने के लिए परिसमापन पर पर्याप्त धन हो सकता है।
दुर्भाग्य से, कई मामलों में, संकटग्रस्त प्रतिभूतियों को जारी करने वाली कंपनियां अध्याय 11 या अध्याय 7 दिवालियापन के लिए फाइलिंग को समाप्त करती हैं; नतीजतन, इन प्रतिभूतियों में निवेश करने के इच्छुक व्यक्तियों को यह विचार करने की आवश्यकता है कि दिवालियापन के मामले में क्या होता है। ज्यादातर दिवालिया मामलों में, इक्विटी, जैसे कि सामान्य शेयर, को बेकार कर दिया जाता है, जिससे व्यथित शेयरों में निवेश करना बेहद जोखिम भरा होता है। हालाँकि, वरिष्ठ ऋण साधन, जैसे बैंक ऋण, व्यापार दावे और बांड, कुछ भुगतान प्राप्त कर सकते हैं।
विशेष रूप से, यदि कोई व्यवसाय अध्याय 7 दिवालियापन को फाइल करता है, तो यह संचालन बंद कर देता है और परिसमापन में चला जाता है, जिस बिंदु पर इसके फंड को अपने लेनदारों को भेज दिया जाता है, जिसमें बांडधारक भी शामिल हैं। इसके विपरीत, अध्याय 11 दिवालियापन के तहत, एक व्यापार पुनर्गठन और संचालन जारी है। यदि पुनर्गठन सफल होता है, तो स्टॉक और बॉन्ड दोनों सहित इसकी व्यथित प्रतिभूतियां, आश्चर्यजनक मात्रा में लाभ प्राप्त कर सकती हैं।
एक व्यथित सुरक्षा का एक उदाहरण
सिक्योरिटीज को तब परेशान किया जाता है जब उन्हें जारी करने वाली कंपनी अपने कई वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ होती है। ज्यादातर मामलों में, ये प्रतिभूतियां ऋण-रेटिंग एजेंसियों, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पुअर्स या मूडीज इन्वेस्टर सर्विसेज, से CCC या उससे नीचे की रेटिंग लेती हैं। जंक बांड के साथ परेशान प्रतिभूतियां, जो परंपरागत रूप से बीबीबी या उससे कम की क्रेडिट रेटिंग हैं।
आमतौर पर, संकटग्रस्त सुरक्षा पर वापसी की प्रत्याशित दर तथाकथित जोखिम-मुक्त संपत्ति की वापसी की दर से 1, 000 से अधिक आधार बिंदु है, जैसे कि यूएस ट्रेजरी बिल या बॉन्ड। उदाहरण के लिए, यदि पांच साल के ट्रेजरी बॉन्ड पर उपज 1% है, तो एक परेशान कॉर्पोरेट बॉन्ड में 11% या उससे अधिक की वापसी की दर है, इस तथ्य के आधार पर कि एक आधार बिंदु 0.01% के बराबर है।
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