कैसे खूंटी अनुपात मदद कर सकता है कि स्टॉक मूल्य को उजागर करें

स्टॉक की मूल्य-से-वृद्धि (PEG) अनुपात की पहली पैमाइश नहीं हो सकती है, जो उचित परिश्रम या स्टॉक विश्लेषण पर चर्चा करते समय मन को खुशी देता है, लेकिन सबसे सहमत होगा कि PEG अनुपात स्टॉक मूल्यांकन की अधिक पूरी तस्वीर देता है अलगाव में मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात को देखना।

खूंटी अनुपात की गणना आसानी से की जाती है और कंपनी के प्रति शेयर (ईपीएस) की विकास दर की संभावित भविष्य की आय के लिए पी / ई के अनुपात का प्रतिनिधित्व करता है।

खूंटी अनुपात = पी / ई अनुपात / ईपीएस वृद्धि दर

चाबी छीन लेना

• पीईजी अनुपात, जो स्टॉक के मूल्य-से-आय को विकास के लिए मापता है, मूल्य स्टॉक पर शोध करते समय एक सहायक उपकरण हो सकता है।
• पी / ई अनुपात, जो स्टॉक की कीमत के अनुगामी कमाई के सापेक्ष दिखता है, कंपनी के स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए एक सहायक मीट्रिक हो सकता है।
• अनुमानित भविष्य की कमाई, जो वृद्धि की उम्मीदों को दर्शाती है, स्टॉक मूल्यांकन के लिए भी एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है।
• लेकिन पीईजी अनुपात दोनों कारकों को देखता है, भविष्य की कमाई की अपेक्षाओं के सापेक्ष, स्टॉक की पिछली कमाई की तुलना करता है, इसलिए स्टॉक की पूरी तस्वीर और कंपनी के दृष्टिकोण को चित्रित करता है।

खूंटी अनुपात और मूल्य

एक आम स्टॉक भविष्य की कमाई का दावा है। जिस दर पर कोई कंपनी अपनी कमाई को आगे बढ़ाएगी, वह स्टॉक के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने वाले सबसे बड़े कारकों में से एक है। भविष्य की विकास दर दुनिया भर के शेयर बाजारों में रोजमर्रा की बाजार कीमतों का प्रतिनिधित्व करती है।

पी / ई अनुपात हमें दिखाता है कि पिछली कमाई की तुलना में कितने शेयरों की कीमत है। अधिकांश विश्लेषक पी / ई अनुपात के निचले हिस्से की गणना करने के लिए 12 महीने की अनुगामी आय का उपयोग करते हैं। P / E अनुपात को देखकर कुछ निश्चित निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं। उदाहरण के लिए, उच्च पी / ई अनुपात विकास शेयरों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जबकि कम मूल्य-उन्मुख शेयरों को उजागर करते हैं।

खूंटी गणना उदाहरण

एबीसी इंडस्ट्रीज के पास 20 गुना कमाई का P / E है। स्टॉक को कवर करने वाले सभी विश्लेषकों की आम सहमति यह है कि एबीसी में अगले पांच वर्षों में 12% की अनुमानित आय वृद्धि है। इसका खूंटी अनुपात, इसलिए, 20/12, या 1.66 है।

एक्सवाईजेड माइक्रो एक युवा कंपनी है, जो 30 गुना कमाई का पी / ई है। विश्लेषकों का निष्कर्ष है कि अगले पांच वर्षों में कंपनी की अनुमानित आय में 40% की वृद्धि हुई है। इसका पीईजी अनुपात 30/40, या 0.75 है।

खूंटी अनुपात

खूंटी अनुपात की व्याख्या कैसे करें

उपरोक्त उदाहरणों का उपयोग करते हुए, खूंटी अनुपात हमें बताता है कि एबीसी इंडस्ट्रीज के शेयर की कीमत उसकी आय वृद्धि से अधिक है। इसका मतलब है कि अगर कंपनी तेज दर से नहीं बढ़ती है, तो स्टॉक की कीमत घट जाएगी। एक्सवाईजेड माइक्रो का 0.75 का पीईजी अनुपात बताता है कि कंपनी का स्टॉक अंडरवैल्यूड है, जिसका मतलब है कि यह विकास दर के अनुरूप कारोबार कर रहा है और स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी।

स्टॉक सिद्धांत बताता है कि शेयर बाजार को हर शेयर पर एक का पीईजी अनुपात असाइन करना चाहिए। यह एक शेयर के बाजार मूल्य और इसकी प्रत्याशित आय वृद्धि के बीच सैद्धांतिक संतुलन का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण के लिए, 20 और 20% की अनुमानित आय में वृद्धि के साथ एक शेयर में एक का पीईजी अनुपात होगा।

पीईजी अनुपात परिणाम एक से अधिक का सुझाव देता है निम्नलिखित में से एक:

• विकास की बाजार की उम्मीद आम सहमति के अनुमान से अधिक है।
• शेयरों की बढ़ती मांग के कारण वर्तमान में स्टॉक ओवरवैल्यूड है।

निम्न में से एक का पीईजी अनुपात परिणाम निम्न में से एक का सुझाव देता है:

• बाजार विकास को कम कर रहे हैं और स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है।
• विश्लेषकों के सर्वसम्मति के अनुमान वर्तमान में बहुत कम हैं।

उद्योगों की तुलना करने के लिए खूंटी अनुपात का उपयोग करना

खूंटी अनुपात की एक बड़ी विशेषता यह है कि भविष्य में विकास की उम्मीदों को मिश्रण में लाकर, हम विभिन्न उद्योगों के सापेक्ष मूल्यांकन की तुलना कर सकते हैं जिनमें बहुत अलग प्रचलित पी / ई अनुपात हो सकते हैं। इससे विभिन्न उद्योगों की तुलना करना आसान हो जाता है, जो प्रत्येक के लिए अपनी ऐतिहासिक पी / ई श्रेणी रखते हैं। उदाहरण के लिए, यहाँ एक बायोटेक स्टॉक और एक एकीकृत तेल कंपनी के सापेक्ष मूल्यांकन पर एक नज़र है।

बायोटेक स्टॉक एबीसी 35 गुना के पी / ई अनुपात के साथ ट्रेड करता है। इसकी पांच साल की अनुमानित विकास दर 25% है, इसका खूंटी अनुपात 1.4 पर है। इस बीच, ऑयल स्टॉक एक्सवाईजेड 16 गुना आय पर ट्रेड करता है और इसकी पांच साल की अनुमानित विकास दर 15% है। इसका पीईजी अनुपात 1.07 है।

भले ही इन दो काल्पनिक कंपनियों में बहुत अलग मूल्यांकन और विकास दर हैं, लेकिन पीईजी अनुपात हमें सापेक्ष मूल्यांकन की तुलना में सेब से सेब बनाने की अनुमति देता है। सापेक्ष मूल्यांकन से क्या अभिप्राय है? यह पूछने का एक गणितीय तरीका है कि क्या एक विशिष्ट स्टॉक या एक व्यापक उद्योग एक व्यापक बाजार सूचकांक की तुलना में कम या ज्यादा महंगा है, जैसे कि एसएंडपी 500 या नैस्डैक।

इसलिए, यदि S & P 500 का वर्तमान P / E अनुपात 16 गुना कमाई का है और S & P 500 में भविष्य की कमाई में वृद्धि का अनुमान अगले पांच वर्षों में 12% है, तो S & P 500 का PEG अनुपात होगा ( 16/12), या 1.33।

पीईजी अनुपात के साथ, दो बहुत अलग उद्योगों के मूल्यांकन की तुलना करना संभव है और देखें कि वे कैसे खड़े होते हैं, एस एंड पी 500 जैसे उद्योग बेंचमार्क के सापेक्ष।

भविष्य की कमाई का अनुमान लगाने का जोखिम

अंतर्निहित अनुमानों का उपयोग करने वाला कोई भी डेटा बिंदु या मीट्रिक व्याख्या के लिए खुला हो सकता है। यह खूंटी के अनुपात को एक द्रव चर के रूप में अधिक बनाता है और जो कि निरपेक्षता के विपरीत श्रेणियों में सबसे अच्छा उपयोग किया जाता है।

पांच साल की विकास दर एक साल के आगे के अनुमान के बजाय आदर्श क्यों है, यह उस अस्थिरता को आसानी से दूर करने में मदद करता है जो आमतौर पर कॉर्पोरेट चक्र और अन्य व्यापक आर्थिक कारकों के कारण कॉर्पोरेट आय में पाई जाती है। इसके अलावा, यदि किसी कंपनी के पास थोड़ा सा विश्लेषक है, तो अच्छे फॉरवर्ड का अनुमान लगाना मुश्किल हो सकता है।

उद्यमी निवेशक उपलब्ध आंकड़ों के आधार पर पीईजी अनुपातों की गणना के साथ प्रयोग करना चाहता है जो उपलब्ध आंकड़ों और उसके स्वयं के निष्कर्षों के आधार पर हो सकता है।

उच्च-लाभांश भुगतान वाले स्टॉक पीईजी अनुपात को कम कर सकते हैं क्योंकि अनुपात निवेशकों द्वारा अर्जित आय के लिए खाता नहीं है; इस तरह, उन शेयरों की चर्चा करते समय पीईजी अनुपात सबसे उपयोगी होता है जो बड़े लाभांश खिलाड़ी नहीं होते हैं।

खूंटी के लिए सर्वश्रेष्ठ उपयोग

PEG अनुपात उन शेयरों के लिए सबसे उपयुक्त है, जिनमें बहुत कम या कोई लाभांश उपज नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि पीईजी अनुपात निवेशक द्वारा प्राप्त आय को शामिल नहीं करता है। इस प्रकार, मीट्रिक एक शेयर के लिए गलत परिणाम दे सकता है जो उच्च लाभांश का भुगतान करता है।

एक ऊर्जा उपयोगिता के परिदृश्य पर विचार करें जिसमें कमाई में वृद्धि की बहुत कम संभावना है। विश्लेषक का अनुमान है कि पांच प्रतिशत की वृद्धि हो सकती है, लेकिन सबसे अच्छा राजस्व के वर्षों से आने वाला ठोस नकदी प्रवाह है। कंपनी अब मुख्य रूप से शेयरधारकों को नकद लौटाने के व्यवसाय में है। लाभांश उपज पांच प्रतिशत है। यदि कंपनी का पी / ई अनुपात 12 है, तो कम वृद्धि का पूर्वानुमान स्टॉक के पीईजी अनुपात को 12/5 या 2.50 पर रखेगा।

एक सरसरी नज़र रखने वाले निवेशक आसानी से निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि यह एक ओवरवैल्यूड स्टॉक है। उच्च उपज और कम पी / ई आय सृजन करने के लिए केंद्रित एक रूढ़िवादी निवेशक के लिए एक आकर्षक स्टॉक के लिए बनाते हैं। अपने समग्र विश्लेषण में लाभांश पैदावार को शामिल करना सुनिश्चित करें। गणना के दौरान अनुमानित विकास दर के लिए लाभांश की उपज को जोड़कर पीईजी अनुपात को संशोधित करने के लिए एक चाल है।

यहां एक उदाहरण है कि खूंटी गणना के दौरान लाभांश उपज को विकास दर में कैसे जोड़ा जाए। ऊर्जा उपयोगिता की अनुमानित विकास दर लगभग पाँच प्रतिशत, पाँच प्रतिशत लाभांश उपज और पी / ई अनुपात 12 है। लाभांश उपज को ध्यान में रखने के लिए, आप खूंटी अनुपात की गणना कर सकते हैं (12 / (5+) 5)), या 1.2।

खूंटी का उपयोग करने पर अंतिम विचार

पूरी तरह से और विचारशील स्टॉक रिसर्च में अंतर्निहित कंपनी के व्यावसायिक संचालन और वित्तीय की एक ठोस समझ शामिल होनी चाहिए। इसमें यह जानना शामिल है कि विश्लेषकों ने अपने विकास दर अनुमानों के साथ आने के लिए किन कारकों का उपयोग किया है, भविष्य के विकास के बारे में क्या जोखिम मौजूद हैं, और दीर्घकालिक शेयरधारक रिटर्न के लिए कंपनी के अपने पूर्वानुमान।

निवेशकों को हमेशा ध्यान रखना चाहिए कि बाजार अल्पकालिक में, तर्कसंगत और कुशल होने के अलावा कुछ भी हो सकता है। हालांकि लंबे समय में स्टॉक लगातार अपने प्राकृतिक पीईजी की ओर अग्रसर हो सकते हैं, बाजारों में अल्पकालिक आशंका या लालच बैकबर्नर पर मौलिक चिंताएं पैदा कर सकता है।

जब लगातार और समान रूप से उपयोग किया जाता है, तो PEG अनुपात एक आवश्यक उपकरण है जो P / E अनुपात में आयाम जोड़ता है, विभिन्न उद्योगों में तुलना की अनुमति देता है, और हमेशा मूल्य की तलाश में रहता है।