बाजार गतिरोध समझौता
एक बाजार गतिरोध समझौता एक कंपनी के अंदरूनी सूत्रों को शुरुआती सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के बाद कुछ दिनों के लिए बाजार में अपने शेयर बेचने से रोकता है। इस मुद्दे पर अंडरराइटर बैंकों और व्यापार के अंदरूनी सूत्रों ने समझौते को अंजाम दिया। बाजार गतिरोध शब्द आम तौर पर 180 दिनों का होता है, लेकिन 90 दिनों से लेकर एक वर्ष तक का हो सकता है।
इन समझौतों को लॉक-अप समझौते के रूप में भी जाना जाता है।
ब्रेकिंग डाउन मार्केट स्टैंडऑफ समझौता
बाजार गतिरोध समझौते बाजार को प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) में जारी किए गए स्टॉक के सभी नए शेयरों की बिक्री को अवशोषित करने की अनुमति देते हैं। यदि अंदरूनी या कंपनी के शेयर रखने वाले अन्य लोग तुरंत अपनी होल्डिंग बेचना शुरू कर सकते हैं, तो इससे बाजार में बाढ़ आ सकती है और स्टॉक मूल्य में भारी गिरावट हो सकती है। आम तौर पर, कर्मचारियों को कंपनी स्टॉक जारी करने से अनुबंध में एक क्लॉज होगा जो जारीकर्ता को आईपीओ के दौरान इनसाइडर बिक्री को लॉक-अप करने की अनुमति देगा। यदि नहीं, तो अंदरूनी लोग अपने शेयरों को बेचने पर रोक को चुनौती दे सकते हैं।
एक निजी कंपनी निजी स्वामित्व के तहत आयोजित एक फर्म है। वे स्टॉक जारी कर सकते हैं और शेयरधारक हो सकते हैं, लेकिन उनके शेयर सार्वजनिक एक्सचेंज पर व्यापार नहीं करते हैं जब तक कि वे आईपीओ या अन्य पेशकश प्रक्रियाओं के माध्यम से नहीं जाते हैं। कंपनियां निवेश को प्रोत्साहित करने और कर्मचारियों को पुरस्कृत करने के लिए निजी शेयर जारी कर सकती हैं।
मार्केट स्टैंडऑफ अग्रीमेंट ब्रोकरेज हाउसेस को सुरक्षित रखते हैं
मार्केट स्टैंडऑफ समझौतों की आवश्यकता आमतौर पर ब्रोकरेज हाउसों द्वारा होती है, जब उन्हें बाजार में काम पर रखा जाता है और आईपीओ को अंडरराइट किया जाता है। ब्रोकरेज हाउस को शुरुआती पब्लिक सेल को अंडरराइट करने का शुल्क मिलता है। इसके अलावा, वे आम तौर पर जारीकर्ता को शेयरों की संख्या के लिए गारंटी प्रदान करेंगे जो वे पेशकश के दौरान बेचेंगे। यह गारंटी अंडरराइटिंग बैंक को काफी जोखिम में डाल सकती है। अगर आईपीओ के दौरान स्टॉक वैल्यू कम हो जाती है, तो ब्रोकरेज को पैसे का नुकसान हो सकता है।
चूंकि बड़े पैमाने पर इनसाइडर सेलऑफ स्टॉक के नए खरीदारों को लगभग निश्चित रूप से खारिज कर देगा, ब्रोकरेज फर्म ऐसी बिक्री को प्रतिबंधित करने के लिए विवेकशील हैं। विक्रेताओं के अंदर प्रभाव का एक उदाहरण 2000 में शुरू होने वाले डॉट-कॉम उछाल के दौरान देखा जा सकता है। बाजार में कई शेयरों ने बाजार के गतिरोध समझौतों की समाप्ति के हफ्तों के भीतर अपने बाजार पूंजीकरण का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खो दिया। ।
लचीला समाप्ति तिथियां
हाल के वर्षों में, ब्रोकरेज अनुसंधान रिपोर्टों को नियंत्रित करने वाले नए विनिमय नियमों के आलोक में बाजार गतिरोध समझौतों को संशोधित किया गया है। वे नियम बाजार के गतिरोध समझौते की समाप्ति के 15 दिन पहले और उसके तुरंत बाद एक विश्लेषक की रिपोर्ट या स्टॉक पर खरीद / बिक्री की सिफारिश को प्रकाशित करने से एक अंडरराइटर के अनुसंधान विभाग को प्रतिबंधित करते हैं। यदि स्टॉक जारी करने वाली कंपनी उस अवधि के भीतर कमाई रिपोर्ट जारी करने की उम्मीद करती है, तो बाजार गतिरोध समझौता अक्सर एक रिपोर्ट प्रकाशित करने की अनुमति देने के लिए पर्याप्त दिनों से उन्नत होता है।
उदाहरण के लिए, एक कंपनी 10 अप्रैल, 2019 को एक आईपीओ जारी करने की योजना बना रही है। बाजार गतिरोध समझौता 5 अक्टूबर को 180 दिन बाद समाप्त हो रहा है, लेकिन कंपनी 15 अक्टूबर को अपनी तिमाही आय रिलीज की योजना बना रही है, जो समाप्ति के 15 दिनों के भीतर है। । महीने के अंत तक गतिरोध समझौते को आगे बढ़ाते हुए, 31 अक्टूबर को, ब्रोकरेज फर्म कमाई जारी होने के अगले दिन, 16 अक्टूबर को अपने ग्राहकों के लिए एक शोध रिपोर्ट प्रकाशित कर सकती है।
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