मापने के मुनाफे को अधिकतम करने के लिए कंपनी की क्षमता

किसी कंपनी के आविष्कारों और प्राप्तियों का विश्लेषण यह निर्धारित करने में मदद करने का एक विश्वसनीय साधन है कि यह एक अच्छा निवेश खेल है या नहीं। कंपनियां इन्वेंट्री के स्तर को कम करके और उन धन के संग्रह को तेज करके कुशल और प्रतिस्पर्धी बनी रहती हैं, जो उनके बकाया हैं।

दक्षता अनुपात निर्धारित करते हैं कि एक कंपनी मुनाफे को अधिकतम करने के लिए अपनी संपत्ति और देनदारियों का प्रबंधन कैसे करती है। शेयरधारक इस बात का आकलन करने के लिए दक्षता अनुपात को देखते हैं कि कंपनी में उनके निवेश का कितना प्रभावी उपयोग हो रहा है। सबसे आम तौर पर दक्षता अनुपात में से कुछ में इन्वेंट्री टर्नओवर, खातों को प्राप्य टर्नओवर, देय खातों में टर्नओवर और नकद रूपांतरण चक्र (सीसीसी) शामिल हैं। इस लेख में, हम आपको कदम से कदम प्रक्रियाओं के माध्यम से लेंगे।

शेल्फ से माल प्राप्त करना

एक निवेशक के रूप में, आप जानना चाहते हैं कि क्या किसी कंपनी के पास अपनी इन्वेंट्री में बहुत अधिक पैसा है। कंपनियों के पास इन्वेंट्री में निवेश करने के लिए सीमित धन उपलब्ध है - वे हर वस्तु की जीवन भर की आपूर्ति को स्टॉक नहीं कर सकते हैं। बिलों का भुगतान करने और लाभ लौटाने के लिए नकदी पैदा करने के लिए, उन्हें उन उत्पादों को बेचना चाहिए जो उन्होंने निर्मित किए हैं या आपूर्तिकर्ताओं से खरीदे हैं। इन्वेंटरी टर्नओवर मापता है कि कंपनी वेयरहाउस के माध्यम से ग्राहकों को कितनी जल्दी स्थानांतरित कर रही है।

इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात इस बात का संकेत देता है कि किसी कंपनी ने किसी दिए गए समय पर अपनी इन्वेंट्री को कितनी बार बेचा है और उसकी इन्वेंट्री को बहाल किया है, या कंपनी को अपनी इन्वेंट्री को बेचने के लिए औसतन कितने दिन लगते हैं। उच्च इन्वेंट्री टर्नओवर दरों को आम तौर पर अनुकूल माना जाता है, तेज बिक्री, लेकिन अत्यधिक बार-बार टर्नओवर अक्षम आदेश का संकेत दे सकता है या हो सकता है कि कंपनी को समय पर ऑर्डर के लिए मांगों को पूरा करने में कठिनाई हो रही हो।

आइए अमेरिकी खुदरा विशाल वॉलमार्ट को देखें, जो अपने सुपर-कुशल संचालन और अत्याधुनिक आपूर्ति श्रृंखला प्रणाली के लिए जाना जाता है, जो एक न्यूनतम पर इन्वेंट्री रखता है। वित्त वर्ष 2011 में, इन्वेंट्री औसतन 40 दिनों के लिए अपनी अलमारियों पर बैठी थी। अधिकांश कंपनियों की तरह, वॉलमार्ट निवेशकों को इन्वेंट्री टर्नओवर नंबर प्रदान नहीं करता है, लेकिन उन्हें वॉलमार्ट के वित्तीय विवरणों के डेटा का उपयोग करके बाहर निकाला जा सकता है।

इन्वेंटरी डेज़ = 365 दिन AC (ACOGS where AI) जहां: ACOGS = सामानों की औसत लागत बेची गई = एवरेज इन्वेंट्री \ _ {अलाइड} & टेक्स्ट {इन्वेंटरी डेज़ = 365 डेज़} \ div \ left (\ text) / ACOGS} \ _ div \ text {AI} \ right) \\ & \ textbf {जहां:} \\ & \ text {ACOGS = बेची गई वस्तुओं की औसत लागत} \\ और \ पाठ {AI = औसत इन्वेंट्री} \\ \ अंत {गठबंधन} इन्वेंटरी दिन = 365 दिन ÷ (ACOGS where AI) जहां: ACOGS = माल की औसत लागत बेची गई = औसत सूची

औसत COGS प्राप्त करना

आवश्यक डेटा प्राप्त करने के लिए, कंपनी की वेबसाइट पर अपनी समेकित आय का पता लगाएं और बेची गई वस्तुओं की लागत (सीओजीएस), या "बिक्री की लागत" का पता लगाएं, जो शीर्ष-पंक्ति की बिक्री (राजस्व) के ठीक नीचे पाए जाते हैं। 2011 के वित्तीय वर्ष के लिए, वॉलमार्ट के COGS ने कुल 315.29 बिलियन अमेरिकी डॉलर खर्च किए।

औसत इन्वेंटरी प्राप्त करना

फिर समेकित बैलेंस शीट (आय के विवरण के बाद अगला पृष्ठ) देखें। परिसंपत्तियों के तहत, आपको इन्वेंट्री आंकड़ा मिलेगा। 2011 के लिए, वॉलमार्ट की इन्वेंट्री $ 36.3 बिलियन थी, और 2010 में, यह $ 32.7 बिलियन थी। 2011 में बेची गई माल की औसत लागत में दो संख्याओं ($ 36.3 बिलियन + $ 32.7 बिलियन $ 2 = $ 34.5 बिलियन) को विभाजित करें, फिर उस इन्वेंट्री औसत, $ 34.5 बिलियन को विभाजित करें। आप वार्षिक कारोबार अनुपात 9.1 पर पहुंचेंगे। अब, वर्ष में दिन की संख्या को 365, वार्षिक टर्नओवर अनुपात, 9.1 से विभाजित करें, और यह आपको 40.1 देता है। इसका मतलब है कि वॉलमार्ट को अपनी इन्वेंट्री के माध्यम से साइकिल चलाने के लिए लगभग 40 दिन या लगभग डेढ़ महीने का समय लगता है। इन्वेंट्री दिनों की इस संख्या को "दिनों-से-बेचने" या "दिनों की बिक्री इन्वेंट्री" अनुपात (डीएसआई) के रूप में भी जाना जाता है।

मोटे तौर पर, दिनों की छोटी संख्या, एक कंपनी जितनी अधिक कुशल; इन्वेंट्री को कम समय के लिए आयोजित किया जाता है और कम पैसे को इन्वेंट्री में बांधा जाता है। उपरोक्त समान गणनाओं का उपयोग करते हुए, 2003 में वॉलमार्ट की संख्या में 45 दिन का अंतर था, जो बताता है कि उस दशक की सीमा के भीतर, कंपनी ने अपनी इन्वेंट्री दक्षता में वृद्धि की है। इस प्रकार, अनुसंधान और विकास, विपणन या यहां तक ​​कि शेयर बायबैक और लाभांश भुगतान जैसी चीजों के लिए धन मुक्त किया जाता है। यदि दिनों की संख्या अधिक है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि बिक्री खराब है और माल गोदामों में जमा हो रहा है। (अधिक जानकारी के लिए, मैं इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात की गणना कैसे करूँ?)

ट्रेंड खोलना

हालाँकि, याद रखें कि किसी भी विशिष्ट समय पर संख्या जानना पर्याप्त नहीं है। निवेशकों को यह जानने की जरूरत है कि कई दिनों से बेची जाने वाली इन्वेंट्री का आंकड़ा बेहतर या खराब हो रहा है या नहीं। प्रवृत्ति की एक अच्छी समझ पाने के लिए, त्रैमासिक इन्वेंट्री बिक्री संख्या के कम से कम दो साल के मूल्य की गणना करें।

यदि आप संख्याओं में एक स्पष्ट प्रवृत्ति रखते हैं, तो यह पूछना सार्थक है कि क्यों। अगर इन्वेंट्री के दिनों की संख्या में गिरावट आ रही थी, क्योंकि टियर इन्वेंट्री नियंत्रणों के माध्यम से अधिक दक्षता प्राप्त करने के कारण निवेशक प्रसन्न होंगे। दूसरी ओर, उत्पाद अधिक तेज़ी से शेल्फ से आगे बढ़ सकते हैं, क्योंकि कंपनी अपनी कीमतों में कटौती कर रही है।

उत्तर पाने के लिए, आय स्टेटमेंट पर फ्लिप करें और वॉलमार्ट के सकल मार्जिन (टॉप-लाइन रेवेन्यू, या नेट सेल्स, सेल्स की माइनस कॉस्ट) को देखें। यह देखने के लिए जांचें कि सकल राजस्व / शुद्ध बिक्री के प्रतिशत के रूप में मार्जिन एक ऊपर या नीचे के प्रक्षेपवक्र पर है या नहीं। सकल मार्जिन जो लगातार या बढ़ते हैं, बेहतर क्षमता वाले उत्साहजनक संकेत प्रदान करते हैं। दूसरी ओर, मार्जिन में कमी से कंपनी को बिक्री बढ़ाने के लिए कीमतों में कटौती का सहारा लेना पड़ रहा है। संख्याओं को देखते हुए, आप पाएंगे कि वॉलमार्ट का सकल मार्जिन, जैसा कि शुद्ध बिक्री के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया गया है, 2010 में 24.9% से 0.2% से कम होकर 2011 में 24.7% हो गया (सकल मार्जिन = शुद्ध बिक्री - COGS / शुद्ध बिक्री)।

अगर इन्वेंट्री के दिन बढ़ रहे हैं, तो जरूरी नहीं कि यह बुरी बात हो। कंपनियां आम तौर पर इन्वेंट्री का निर्माण करती हैं जब वे बाजार में एक नया उत्पाद पेश कर रहे हैं या एक व्यस्त बिक्री अवधि से आगे हैं। हालांकि, यदि आप आने वाले मांग में स्पष्ट रूप से बदलाव नहीं करते हैं, तो वृद्धि का मतलब यह हो सकता है कि अनसोल्ड माल स्टॉकरूम में धूल जमा करेगा।

क्या स्वामित्व है - तेजी से इकट्ठा!

प्राप्य खाता वह धन है जो वर्तमान में अपने ग्राहकों द्वारा किसी कंपनी पर बकाया है। जिस गति से कोई कंपनी एकत्रित होती है उसका विश्लेषण करने से आपको उसकी वित्तीय दक्षता के बारे में बहुत कुछ पता चल सकता है। यदि किसी कंपनी की संग्रह अवधि लंबी हो रही है, तो इसका मतलब आगे की समस्याएं हो सकती हैं। हो सकता है कि कंपनी ग्राहकों को ज्यादा से ज्यादा टॉप-लाइन बिक्री को पहचानने के लिए अपना क्रेडिट दे रही हो और बाद में परेशानी का सामना करना पड़ सकता है, खासकर अगर ग्राहकों को नकदी संकट का सामना करना पड़ता है। इसके तुरंत बाद पैसा मिलना बेहतर होता है, खासकर जब से कुछ बकाया हो तो कभी भी भुगतान नहीं किया जा सकता है। जितनी जल्दी एक कंपनी अपने ग्राहकों को भुगतान करने के लिए मिलती है, उतनी ही जल्दी उसके पास माल और उपकरण, वेतन, ऋण और, सबसे अच्छा, लाभांश और विकास के अवसरों के लिए भुगतान करने के लिए नकदी होती है।

लेखा प्राप्य टर्नओवर अनुपात एक कंपनी के समय पर बिक्री राजस्व एकत्र करने में दक्षता का संकेत देता है। 30 से 60 दिनों के भुगतान की शर्तों का उपयोग करने वाली कंपनियां और 6 से 12 के बीच प्राप्य टर्नओवर वाले अनुपातों पर भुगतान किया जा रहा है। कम अनुपात भुगतान-संग्रह समस्याओं का संकेत दे सकता है।

इसलिए, निवेशकों को यह निर्धारित करना चाहिए कि कितने दिन, औसतन, कंपनी को अपने खातों को प्राप्य एकत्र करने में लगता है। यहाँ सूत्र है:

प्राप्य दिन = 365 दिन ables (बदला where AR) जहां: AR = औसत प्राप्य \ _ {संरेखित} शुरू करना और {पाठ} प्राप्त करना दिन = 365 दिन} \ div \ left (\ पाठ {बदला} \ div पाठ) {AR} \ right) \\ & \ textbf {जहां:} \\ & \ text {AR = औसत प्राप्य}} \\ \ end {संरेखित करें} प्राप्तियां दिन = 365 दिन ÷ (बदला) AR) जहां: AR = औसत शुल्क

आय विवरण के शीर्ष पर, आपको राजस्व मिलेगा। वर्तमान परिसंपत्तियों के तहत बैलेंस शीट पर, आपको प्राप्य खाते मिलेंगे। वॉलमार्ट ने 2011 में शुद्ध बिक्री में $ 418.9 बिलियन का उत्पादन किया। उस वर्ष के अंत में, इसके खाते प्राप्य $ 5 बिलियन में थे, और 2010 में, यह $ 4 बिलियन था, जो औसत खातों को लगभग 7 बिलियन डॉलर के प्राप्य का आंकड़ा देता था।

औसत प्राप्य द्वारा विभाजित राजस्व 60 का प्राप्य टर्नओवर अनुपात देता है। यह दर्शाता है कि कंपनी ने वार्षिक अवधि में कितनी बार अपने प्राप्य को चालू किया। 60 के प्राप्य टर्नओवर अनुपात द्वारा विभाजित वर्ष के तीन सौ पैंसठ दिन प्राप्य टर्नओवर की दर को तीन दिनों की दर देते हैं। औसतन, वॉलमार्ट को अपने द्वारा बेचे गए सामान का भुगतान प्राप्त करने में लगभग एक सप्ताह का समय लगा।

लेखा देय टर्नओवर अनुपात

देय खातों का टर्नओवर अनुपात एक अल्पकालिक तरलता मीट्रिक है जो यह अनुमान लगाता है कि कंपनी कितनी कुशलता से नकदी के बहिर्वाह का प्रबंधन करती है, विशेष रूप से अपने लेनदारों को भुगतान करने के संबंध में।

उच्च अनुपात, यह दर्शाता है कि कंपनी लंबे समय तक नकदी को हाथ में रख सकती है, आमतौर पर बेहतर माना जाता है। हालांकि, एक कंपनी को अच्छा क्रेडिट बनाए रखने और देर से भुगतान शुल्क से बचने के साथ इसे संतुलित करना चाहिए।

नकदी रूपांतरण चक्र

नकदी रूपांतरण चक्र इन्वेंट्री के माप को जोड़ता है, प्राप्य और खातों को देय टर्नओवर दरों को एक कंपनी के समग्र प्रवीणता और नकदी के बहिर्वाह के प्रबंधन में अधिक संपूर्ण सारांश देने के लिए देता है। एक तेज़ CCC बेहतर नकद प्रबंधन दिखाता है। यदि किसी कंपनी का CCC समस्यात्मक रूप से धीमा है, तो समस्या की पहचान आमतौर पर दिनों की बकाया सूची, दिनों की प्राप्य बकाया या दिनों में देय बकाया के रूप में की जा सकती है।

क्षमता का आकार बदलना

यह अच्छी खबर है जब आप सूची के दिनों और संग्रह की अवधि दोनों को छोटा करते हैं। फिर भी, यह पूरी तरह से समझने के लिए पर्याप्त नहीं है कि कोई कंपनी कैसे चल रही है। वास्तविक दक्षता हासिल करने के लिए, आपको यह देखना होगा कि कंपनी उद्योग में अन्य खिलाड़ियों के मुकाबले कैसे ढेर हो जाती है।

आइए देखें कि 2003 में वॉलमार्ट की तुलना में एक और बड़े, सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध खुदरा श्रृंखला के लक्ष्य भंडार में कैसे किया गया। मतभेद नाटकीय हैं। औसतन, वॉलमार्ट ने उस अवधि के दौरान हर 40 दिनों में अपनी इन्वेंट्री को बदल दिया, जबकि टारगेट की इन्वेंट्री टर्नओवर में लगभग 61 दिन लगे। वॉलमार्ट ने सिर्फ तीन दिनों में भुगतान एकत्र किया। इस बीच, टारगेट, जो धीमे-से-इकट्ठा क्रेडिट कार्ड के राजस्व पर बहुत अधिक निर्भर करता था, को अपना पैसा पाने के लिए लगभग 64 दिनों की आवश्यकता थी। जैसा कि वॉलमार्ट दिखाता है, एक बेंचमार्क के रूप में प्रतियोगियों का उपयोग करना निवेशकों की कंपनी की वास्तविक दक्षता की भावना को बढ़ा सकता है।

यदि निवेशक पर्याप्त शोध नहीं करते हैं, तब भी तुलनात्मक संख्या धोखा दे सकती है। सिर्फ इसलिए कि एक फर्म की संख्या प्रतिद्वंद्वी की तुलना में कम है, इसका मतलब यह नहीं है कि एक फर्म के पास अधिक कुशल प्रदर्शन होगा। व्यवसाय मॉडल और उत्पाद मिश्रण को ध्यान में रखा जाना चाहिए। इन्वेंट्री चक्र उद्योग से उद्योग में भिन्न होते हैं।

ध्यान रखें कि ये दक्षता उपाय बड़े पैमाने पर उन कंपनियों पर लागू होते हैं जो सामान बनाती या बेचती हैं। सॉफ्टवेयर कंपनियां और फर्म जो बौद्धिक संपदा के साथ-साथ कई सेवा कंपनियों को भी बेचते हैं, अपने दिन-प्रतिदिन के व्यवसाय के हिस्से के रूप में इन्वेंट्री नहीं लेती हैं, इसलिए इन प्रकार की कंपनियों का विश्लेषण करते समय इन्वेंट्री दिनों की मीट्रिक बहुत कम होती है। हालाँकि, आप निश्चित रूप से उन दिनों की प्राप्ति सूत्र का उपयोग कर सकते हैं कि यह जांचने के लिए कि ये कंपनियां कितनी कुशलता से जमा करती हैं।

तल - रेखा

यह पता लगाना कि किसी फर्म का कैश कहां बंधा है, किसी कंपनी को कितनी कुशलता से प्रबंधित किया जा रहा है, इस पर प्रकाश डाल सकता है, अपनी संपत्तियों का उपयोग करता है और देनदारियों को संभालता है। बेशक, कॉर्पोरेट वित्तीय वक्तव्यों से जानकारी निकालने में समय और प्रयास लगता है। हालांकि, विश्लेषण करने से आपको निश्चित रूप से यह पता लगाने में मदद मिलेगी कि कौन सी कंपनियां निवेश के योग्य हैं। बस इस बात को ध्यान में रखें कि एक या कई उच्च दक्षता वाले अनुपात का मतलब यह नहीं है कि एक कंपनी पैसा बना रही है। दक्षता अनुपात वास्तव में लाभप्रदता का संकेत प्रदान कर सकता है, लेकिन भले ही एक कंपनी अच्छी तरह से प्रबंधित और कुशलतापूर्वक संचालन कर सकती है, लेकिन यह स्वचालित रूप से लाभ में तब्दील नहीं होता है।

एक निवेशक किसी कंपनी की कार्यशील पूंजी प्रबंधन की दक्षता कैसे निर्धारित कर सकता है?