जैविक विकास
जैविक विकास वह विकास दर है जो एक कंपनी उत्पादन में वृद्धि और आंतरिक रूप से बिक्री बढ़ाकर प्राप्त कर सकती है। इसमें अधिग्रहण, अधिग्रहण या विलय के लिए लाभ या विकास शामिल नहीं है। क्योंकि अधिग्रहण, अधिग्रहण और विलय कंपनी के भीतर उत्पन्न मुनाफे के बारे में नहीं लाते हैं, जिसके परिणामस्वरूप वे इसके बजाय अकार्बनिक विकास को मानते हैं।
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जैविक विकास को तोड़ने
ऑर्गेनिक ग्रोथ स्ट्रैटेजी से विकास को अधिकतम करने की कोशिश की जाती है। अक्सर, कंपनियां तिमाही दर या वार्षिक आधार पर राजस्व मेट्रिक्स का उपयोग करेंगी, प्रदर्शन मेट्रिक्स के रूप में जिसके द्वारा जैविक विकास का अनुमान लगाया जा सके। जैविक बिक्री वृद्धि की खोज में अक्सर प्रचार, नई उत्पाद लाइनें या बेहतर ग्राहक सेवा शामिल होती है। इस प्रकार की वृद्धि महत्वपूर्ण है क्योंकि निवेशक यह देखना चाहते हैं कि जिस कंपनी में उनका निवेश है, या जिसमें निवेश करने की योजना है, वह पूर्व वर्ष की तुलना में अधिक कमाई करने में सक्षम है - एक उपलब्धि जो अक्सर उच्च स्टॉक मूल्य में वृद्धि या वृद्धि को दर्शाती है। लाभांश भुगतान।
कुछ उद्योगों में, विशेष रूप से खुदरा में, जैविक विकास को तुलनीय विकास या comps के रूप में मापा जाता है। तुलनीय-स्टोर बिक्री, और कभी-कभी समान-स्टोर बिक्री, आंकड़े मौजूदा दुकानों की राजस्व वृद्धि को एक निर्वाचित अवधि में देते हैं। दूसरे शब्दों में, comps नए स्टोर के उद्घाटन या M & A गतिविधि से वृद्धि का कारक नहीं है, जो इसके बजाय एक फर्म के शीर्ष-पंक्ति राजस्व के आंकड़े को दर्शाता है।
ऋण या इक्विटी वित्तपोषण के बजाय अकार्बनिक विकास भी वांछनीय हो सकता है क्योंकि यह कंपनी के नकद के साथ भुगतान किया जा रहा है। जैविक और अकार्बनिक दोनों प्रकार के विकास का एक संयोजन आदर्श है क्योंकि यह बाजार में हिस्सेदारी बढ़ाने के लिए केवल वर्तमान परिचालन पर निर्भर किए बिना राजस्व आधार में विविधता लाता है।
कार्बनिक विकास का एक उदाहरण
निवेशकों और विश्लेषकों को अपने जैविक विकास का अनुमान देने के लिए वॉलमार्ट, कॉस्टको और अन्य बड़े-बॉक्स रिटेलर्स जैसे फर्म तिमाही आधार पर रिपोर्ट करते हैं। वॉलमार्ट ने अपने वित्तीय वर्ष 2018 की चौथी तिमाही में अपनी बिक्री में 2.6% की वृद्धि की - जैविक विकास का एक स्पष्ट उदाहरण है कि वॉलमार्ट के सीईओ ने फर्म के ताजा मांस, बेकरी और उत्पादन विभागों में त्वरित बिक्री (और बढ़ी हुई मांग) को जिम्मेदार ठहराया। इसके अलावा, खुदरा विक्रेता ने कहा कि इसकी ई-कॉमर्स की बिक्री में साल दर साल 23% की बढ़ोतरी हुई है। हालांकि, पूर्ववर्ती वर्षों और तिमाहियों में ई-कॉमर्स से संबंधित अधिग्रहणों की भरमार के साथ, यह आंकड़ा जैविक विकास का प्रतिबिंबित नहीं है।
कार्बनिक बनाम अकार्बनिक विकास का एक जोखिम विश्लेषण
यदि कंपनी ए 5% की दर से बढ़ रही है और कंपनी बी 25% की दर से बढ़ रही है, तो अधिकांश निवेशक कंपनी बी के लिए चुनते हैं। धारणा है कि कंपनी ए कंपनी बी की तुलना में धीमी दर से बढ़ रही है, और इसलिए उसका कम है प्रतिफल दर। हालांकि, विचार करने के लिए एक और परिदृश्य है। क्या होगा अगर कंपनी बी ने राजस्व में 25% की बढ़ोतरी की क्योंकि उसने अपने प्रतिस्पर्धी को $ 12 बिलियन में खरीदा? वास्तव में, कारण कंपनी बी ने अपना प्रतिस्पर्धी खरीदा क्योंकि कंपनी बी की बिक्री में 5% की गिरावट थी।
कंपनी बी बढ़ रही हो सकती है, लेकिन इसके विकास से बहुत अधिक जोखिम जुड़ा हुआ है, जबकि कंपनी ए अधिग्रहण के बिना 5% बढ़ रही है या अधिक ऋण लेने की आवश्यकता है। शायद कंपनी ए बेहतर निवेश है, हालांकि यह कंपनी बी की तुलना में बहुत धीमी गति से बढ़ी है। कुछ निवेशक अतिरिक्त जोखिम लेने के लिए तैयार हो सकते हैं, लेकिन अन्य सुरक्षित निवेश का विकल्प चुनते हैं।
इस उदाहरण में, कंपनी ए, सुरक्षित निवेश, जैविक विकास के माध्यम से राजस्व में 5% की वृद्धि हुई। विकास को विलय या अधिग्रहण की आवश्यकता नहीं थी, और कंपनी के मौजूदा उत्पादों की मांग में वृद्धि के कारण हुई। कंपनी बी ने पैसे उधार लेकर अधिग्रहण के माध्यम से राजस्व में वृद्धि की। वास्तव में, जैविक विकास में नकारात्मक 5% की गिरावट आई है। कंपनी बी का विकास अपने व्यावसायिक मॉडल के बजाय अधिग्रहण पर पूरी तरह निर्भर है, जो निवेशकों के अनुकूल नहीं हो सकता है।
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