Platykurtic
शब्द "प्लैटीक्यूरिक" एक सांख्यिकीय वितरण को संदर्भित करता है जिसमें अतिरिक्त कर्टोसिस मूल्य नकारात्मक है। इस कारण से, एक प्लैटीक्यूरिक वितरण में सामान्य वितरण की तुलना में पतले पूंछ होंगे, जिसके परिणामस्वरूप कम चरम सकारात्मक या नकारात्मक घटनाएं होंगी। एक प्लैटीक्यूरिक वितरण के विपरीत एक लेप्टोकोर्टिक वितरण है, जिसमें अतिरिक्त कुर्टोसिस सकारात्मक है।
निवेशक इस बात पर विचार करेंगे कि कौन से सांख्यिकीय वितरण विभिन्न प्रकार के निवेशों से जुड़े हैं, जब तय करना है कि कहां निवेश करना है। अधिक जोखिम से ग्रस्त निवेशक प्लाटिक्युरेटिक डिस्ट्रिब्यूशन वाली परिसंपत्तियों और बाजारों को पसंद कर सकते हैं क्योंकि उन परिसंपत्तियों में चरम परिणाम उत्पन्न होने की संभावना कम होती है।
चाबी छीन लेना
- प्लैटिकुरेटिक वितरण वे होते हैं जिनमें नकारात्मक अतिरिक्त कर्टोसिस होता है।
- उनमें सामान्य वितरण की तुलना में चरम घटनाओं की संभावना कम होती है।
- जोखिम-उलटा निवेशक उन निवेशों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं, जिनके रिटर्न बड़े नकारात्मक घटनाओं के जोखिम को कम करने के लिए एक प्लैटीक्यूरिक वितरण का पालन करते हैं।
प्लेटिक्टिक वितरण को समझना
सांख्यिकीय वितरण के तीन मूल प्रकार हैं: लेप्टोकोर्टिक, मेसोक्यूरिक और प्लैटीक्यूरिक। ये वितरण उनकी अतिरिक्त कुर्तोसिस की मात्रा के आधार पर भिन्न होते हैं, जो अत्यधिक सकारात्मक या नकारात्मक घटनाओं की संभावना से संबंधित है। सामान्य वितरण, जो एक प्रकार का मेसोक्यूरिक वितरण है, में तीन का कर्टोसिस है। इसलिए, तीन से अधिक कुर्तोसिस वाले वितरण को "सकारात्मक अतिरिक्त कर्टोसिस" कहा जाता है, जबकि तीन से कम कुर्तोसिस वाले लोगों को "नकारात्मक अतिरिक्त कर्टोसिस" कहा जाता है।
जबकि मेसोक्यूरिक डिस्ट्रीब्यूशन में तीन, लेप्टोकोर्टिक और प्लैटीक्यूरिक डिस्ट्रिब्यूशन के कर्टोसिस होते हैं, क्रमशः पॉजिटिव और नेगेटिव अतिरिक्त कर्टोसिस होते हैं। इसलिए, लेप्टोकोर्टिक वितरण में चरम घटनाओं की अपेक्षाकृत अधिक संभावना है, जबकि प्लैटियक्यूरेटिक वितरण के लिए विपरीत सच है।
निम्नलिखित आंकड़े समान मानक विचलन के साथ इन तीन प्रकार के वितरण के चार्ट दिखाते हैं। हालाँकि बाईं ओर का आंकड़ा इन वितरणों की पूंछ के बीच के अंतरों को उजागर नहीं करता है, दाईं ओर का आंकड़ा प्रत्येक-दूसरे के विरुद्ध वितरणों की मात्राओं की साजिश रचकर एक स्पष्ट दृष्टिकोण देता है। इस तकनीक को क्वांटाइल-क्वांटाइल प्लॉट या शॉर्ट के लिए "क्यूक्यू" के रूप में जाना जाता है।
अधिकांश निवेशकों का मानना है कि इक्विटी मार्केट एक प्लैटीक्यूरिक की तुलना में लेप्टोकोर्टिक वितरण से अधिक निकटता से मिलता है। यही है, जबकि अधिकांश रिटर्न बाजार के लिए एक पूरे के रूप में औसत रिटर्न के समान होने की संभावना है, रिटर्न कभी-कभार औसत से व्यापक रूप से विचलित हो जाएगा। इन नाटकीय और अप्रत्याशित घटनाओं को कभी-कभी "काले हंस" के रूप में संदर्भित किया जाता है, ऐसे बाजारों में होने की संभावना कम होती है जो प्लैटीक्यूरेटिक हैं।
इस कारण से, अधिक सतर्क निवेशक लेप्टोकर्टिक बाजारों में निवेश करने से बच सकते हैं और प्लाटिक्युरेटिक रिटर्न देने वाले निवेश पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं। दूसरी ओर, कुछ निवेशक जानबूझकर लेप्टोकर्टिक रिटर्न के साथ निवेश का पीछा करते हैं, यह विश्वास करते हुए कि उनके चरम सकारात्मक रिटर्न उनके चरम नकारात्मक रिटर्न की भरपाई से अधिक होंगे।
वास्तविक विश्व एक पठारीय वितरण का उदाहरण
2011 में, मॉर्निंगस्टार ने एक शोध पत्र प्रकाशित किया, जिसमें विभिन्न प्रकार की परिसंपत्तियों के अतिरिक्त कर्टोसिस स्तरों के बारे में जानकारी दी गई थी, जैसा कि फरवरी 1994 और जून 2011 के बीच देखा गया था। इस सूची में कई प्रकार के निवेश शामिल थे, जिसमें अमेरिका और अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी से लेकर रियल एस्टेट तक शामिल थे, वस्तुओं, नकदी, और बांड।
अतिरिक्त कुर्तोसिस के स्तर समान रूप से विविध थे। स्पेक्ट्रम के निचले छोर पर नकदी और अंतर्राष्ट्रीय बॉन्ड थे, जिनमें क्रमशः क्रमश: -1.43 और 0.58 का अतिरिक्त कर्टोसिस था। स्पेक्ट्रम के दूसरे छोर पर 9.33 और 22.59 के अतिरिक्त कर्टोसिस की पेशकश करते हुए अमेरिकी उच्च-उपज बॉन्ड और हेज-फंड आर्बिट्राज रणनीतियों थे।
अतिरिक्त कर्टोसिस के मध्यवर्ती स्तरों के साथ एसेट कक्षाओं में अंतर्राष्ट्रीय रियल एस्टेट (2.61), अंतर्राष्ट्रीय उभरती अर्थव्यवस्थाओं से इक्विटी (1.98), और कमोडिटी (2.29) शामिल हैं।
इस डेटा को देखने वाला निवेशक जल्दी से यह पता लगा सकता है कि संभावित काले हंस घटनाओं के लिए अपनी सहिष्णुता को देखते हुए वे किस प्रकार की संपत्ति में निवेश करना चाहते हैं। जोखिम से प्रभावित निवेशक जो चरम घटनाओं की संभावना को कम करना चाहते हैं, वे कम-कर्टोसिस निवेशों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं, जबकि चरम घटनाओं के साथ अधिक आरामदायक निवेशक उच्च-कर्टोसिस वाले लोगों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं।
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