क्या मैं शेयर बाजार रिटर्न की भविष्यवाणी करने के लिए सहसंबंध गुणांक का उपयोग कर सकता हूं?

सहसंबंध गुणांक में अलग-अलग शेयरों के लिए शेयर बाजार में रिटर्न की भविष्यवाणी करने की सीमित क्षमता है, लेकिन एक दूसरे के संबंध में दो स्टॉक किस हद तक चलते हैं, इसका अनुमान लगाने में मूल्य हो सकता है। सहसंबंध गुणांक संबंध का एक सांख्यिकीय माप है कि कैसे दो स्टॉक एक दूसरे के साथ मिलकर चलते हैं, साथ ही साथ उस रिश्ते की ताकत भी। निवेशक अक्सर विभागों के निर्माण में संपत्ति में विविधता लाने के लिए सहसंबंध गुणांक का उपयोग करते हैं।

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत

हालांकि सहसंबंध गुणांक भविष्य के स्टॉक रिटर्न की भविष्यवाणी करने में सक्षम नहीं हो सकता है, यह जोखिम के शमन के लिए एक उपकरण के रूप में सहायक है। यह आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) का एक मुख्य घटक है, जो एक कुशल सीमा का निर्धारण करना चाहता है। कुशल फ्रंटियर एक पोर्टफोलियो में परिसंपत्तियों के मिश्रण के लिए संभावित रिटर्न के बीच एक घुमावदार संबंध प्रदान करता है, जो कि परिसंपत्तियों के मिश्रण के लिए जोखिम की एक निश्चित राशि है। MPT में सहसंबंध का उपयोग विविध परिसंपत्तियों को शामिल करने के लिए किया जाता है जो एक पोर्टफोलियो के समग्र जोखिम को कम करने में मदद कर सकते हैं। एमपीटी की मुख्य आलोचनाओं में से एक यह है कि यह माना जाता है कि संपत्ति के बीच संबंध समय के साथ स्थिर है; वास्तव में, सहसंबंध अक्सर स्थानांतरित होते हैं, खासकर उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान। जबकि सहसंबंध का कुछ अनुमानित मूल्य है, इसके उपयोग में सीमाएं हैं।

सहसंबंध गुणांक

सहसंबंध गुणांक को 1 से 1 के पैमाने पर मापा जाता है। 1 का सहसंबंध गुणांक दो शेयरों के बीच एक सही सकारात्मक सहसंबंध को इंगित करता है, जिसका अर्थ है कि स्टॉक हमेशा एक ही राशि से एक ही दिशा में आगे बढ़ते हैं। -1 का गुणांक एक परिपूर्ण नकारात्मक सहसंबंध को इंगित करता है, जिसका अर्थ है कि स्टॉक ऐतिहासिक रूप से हमेशा विपरीत दिशा में चले गए हैं। यदि दो स्टॉक में 0 का सहसंबंध गुणांक है, तो इसका मतलब है कि कोई संबंध नहीं है और इसलिए शेयरों के बीच कोई संबंध नहीं है। एक पूर्ण सकारात्मक या नकारात्मक सहसंबंध होना असामान्य है। निवेशक अपने पोर्टफोलियो में शामिल करने के लिए नकारात्मक सहसंबंधों के साथ संपत्ति का चयन करने के लिए सहसंबंध गुणांक का उपयोग कर सकते हैं। सहसंबंध गुणांक की गणना प्रत्येक स्टॉक के रिटर्न के मानक विचलन के उत्पाद द्वारा विभाजित प्रत्येक स्टॉक के लिए औसत रिटर्न के खिलाफ शेयरों के सहसंबंधी लेता है।

सहसंबंध गुणांक मूल रूप से एक रेखीय प्रतिगमन है जो प्रत्येक स्टॉक के रिटर्न पर दूसरे के खिलाफ किया जाता है। यदि ग्राफिक रूप से मैप किया जाता है, तो एक सकारात्मक सहसंबंध एक ऊपर की ओर ढलान वाली रेखा दिखाएगा। एक नकारात्मक सहसंबंध नीचे की ओर झुकी हुई रेखा दिखाएगा। जबकि सहसंबंध गुणांक दो शेयरों के बीच ऐतिहासिक संबंधों का एक उपाय है, यह संपत्ति के बीच भविष्य के संबंध के लिए एक मार्गदर्शिका प्रदान कर सकता है। हालांकि, दो शेयरों के बीच संबंध परिवर्तन के अधीन है। सहसंबंध शिफ्ट हो सकता है, विशेष रूप से उच्च अस्थिरता के समय के दौरान। उच्च अस्थिरता की अवधि तब होती है जब पोर्टफोलियो के लिए जोखिम बढ़ जाता है। जैसे, MPT उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान जोखिम से बचाने के लिए अपनी क्षमता में सीमाएं हो सकती हैं, इस धारणा के कारण कि सहसंबंध स्थिर रहता है। यह तथ्य सहसंबंध गुणांक की भविष्य कहनेवाला शक्ति को भी सीमित करता है।