रिक्तिपूर्व अधिकार
प्रीपेप्टिव राइट्स एक कॉन्ट्रैक्चुअल क्लॉज हैं जो शेयरधारक को आम जनता के लिए शेयर उपलब्ध होने से पहले कंपनी के कॉमन स्टॉक के किसी भी भविष्य के इश्यू में अतिरिक्त शेयर खरीदने का अधिकार देते हैं। शेयरधारक जिनके पास इस तरह का एक क्लॉज है, वे आमतौर पर शुरुआती निवेशक या बहुमत के मालिक होते हैं जो अतिरिक्त शेयरों की पेशकश होने पर कंपनी में अपनी हिस्सेदारी का आकार बनाए रखना चाहते हैं।
एक पूर्वनिर्धारित अधिकार को कभी-कभी "विरोधी कमजोर पड़ने का प्रावधान" कहा जाता है। यह निवेशक को कंपनी के स्वामित्व का एक निश्चित प्रतिशत बनाए रखने का विकल्प देता है क्योंकि यह बढ़ता है।
चाबी छीन लेना
- एक पूर्वनिर्धारित अधिकार एक शुरुआती निवेशक को एक कंपनी में वोटिंग की स्थिति बनाए रखने की अनुमति देता है, भले ही नए शेयर जारी किए गए हों।
- यदि शुरुआती शेयरों की तुलना में नए शेयरों की कीमत कम है, तो यह अधिकार शुरुआती निवेशक को नुकसान से बचा सकता है।
- पूर्वनिर्धारित अधिकार नियमित रूप से केवल शुरुआती निवेशकों और बहुसंख्यक शेयरधारकों को ही दिए जाते हैं, सभी शेयरधारकों को नहीं।
इसके अलावा, प्रीमेप्टिव राइट निवेशक को नुकसान से बचा सकता है यदि निवेशक के स्वामित्व वाले पसंदीदा स्टॉक की तुलना में सामान्य स्टॉक का नया दौर कम कीमत पर जारी किया जाता है। इस मामले में, पसंदीदा स्टॉक के मालिक के पास शेयरों को बड़ी संख्या में आम शेयरों में बदलने का अधिकार है, शेयर मूल्य में नुकसान को ऑफसेट करता है।
प्रीमिटिव राइट को समझना
प्रीमिटिव राइट क्लॉज का इस्तेमाल आमतौर पर एक नए उद्यम के वित्तपोषण में लिए गए जोखिम के बदले में शुरुआती निवेशकों को प्रोत्साहन के रूप में किया जाता है।
यह अधिकार नियमित रूप से सभी शेयरधारकों को नहीं दिया जाता है। कई राज्य कानून के तहत पूर्वनिर्धारित अधिकार प्रदान करते हैं लेकिन यहां तक कि ये कानून कंपनी को निगमन के अपने लेखों में उस अधिकार को नकारने की क्षमता प्रदान करते हैं।
एक पूर्वनिर्धारित अधिकार अनिवार्य रूप से पहले इनकार का अधिकार है। शेयरधारक अतिरिक्त शेयरों को खरीदने के विकल्प का उपयोग कर सकता है, लेकिन ऐसा करने के लिए कोई दायित्व नहीं है।
0:57रिक्तिपूर्व सही
शेयरधारकों को लाभ
अधिक शेयर जारी किए जाने से प्रीमेक्टिव राइट्स एक शेयरधारक को वोटिंग पावर खोने से बचाते हैं और कंपनी का स्वामित्व पतला हो जाता है।
चूंकि शेयरधारक नए अंक में शेयरों के लिए एक अंदरूनी सूत्र की कीमत प्राप्त कर रहा है, इसलिए एक मजबूत लाभ प्रोत्साहन भी हो सकता है।
बहुत कम से कम, अगर नए मुद्दे की कीमत कम है, तो पसंदीदा शेयरों को अधिक शेयरों में बदलने का विकल्प है।
कंपनियों को लाभ
किसी कंपनी के लिए नई पेशकश में मौजूदा शेयरधारकों को शेयर बेचना आम जनता के लिए शेयरों की तुलना में कम महंगा है, क्योंकि कंपनी को निवेश बैंकिंग सेवाओं के लिए भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होगी।
ये बचत कंपनी की इक्विटी की लागत को कम करती है, और इसलिए इसकी पूंजी की लागत, फर्म के मूल्य को बढ़ाती है।
निवारक अधिकार भी कंपनियों के लिए अच्छा प्रदर्शन करने के लिए एक प्रोत्साहन है ताकि वे आवश्यक होने पर उच्च मूल्यांकन में स्टॉक का नया दौर जारी कर सकें।
पूर्वनिर्धारित अधिकार शेयरधारक को एक विकल्प प्रदान करता है लेकिन स्टॉक के अतिरिक्त शेयरों को खरीदने के लिए बाध्य नहीं है।
उदाहरणात्मक अधिकार का उदाहरण
मान लेते हैं कि किसी कंपनी की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) में 100 शेयर होते हैं और एक व्यक्ति 10 शेयरों की खरीद करता है। यह कंपनी में 10% इक्विटी ब्याज है।
सड़क के नीचे, कंपनी 500 अतिरिक्त शेयरों की एक माध्यमिक पेशकश करती है। शेयरधारक जो एक प्रीमेप्टिव अधिकार रखता है, उसे नई पेशकश के 50 शेयरों या 10% के रूप में खरीदने का अवसर दिया जाना चाहिए। निवेशक उस अधिकार का उपयोग कर सकता है और कंपनी में 10% इक्विटी ब्याज बनाए रख सकता है।
अगर निवेशक प्रीमेप्टिव राइट का इस्तेमाल नहीं करने का फैसला करता है, तो कंपनी अन्य पार्टियों को शेयर बेचेगी और कारोबार में शुरुआती हिस्सेदार का स्वामित्व प्रतिशत घट जाएगा।
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