जब अंदरूनी सूत्र खरीदें निवेशकों को उन्हें शामिल करना चाहिए?

बाजार की धड़कन के लिए सुझाव आते हैं और जल्दी से जाते हैं, लेकिन किसी ने बहुत अच्छी तरह से पकड़ लिया है: यदि एक सार्वजनिक कंपनी के अंदर के ज्ञान के साथ अधिकारी, निर्देशक, या अन्य शेयर खरीद या बेच रहे हैं, तो निवेशकों को एक ही काम करने पर विचार करना चाहिए। अनुसंधान से पता चलता है कि इनसाइडर ट्रेडिंग गतिविधि बाजार और क्षेत्र की भावना में व्यापक बदलाव का एक मूल्यवान बैरोमीटर है।

लेकिन प्रत्येक अंदरूनी सूत्र की चाल का पीछा करने से पहले, बाहरी लोगों को उन कारकों पर विचार करने की आवश्यकता होती है जो ट्रेडों के समय और प्रेरणाओं को छिपाने वाले कारकों को निर्धारित करते हैं।

इनसाइडर ट्रेडिंग का पालन करने के कारण

अंदरूनी सूत्रों को छाया करने का तर्क बहुत मायने रखता है। कार्यकारी अधिकारियों और निदेशकों को अपनी कंपनियों की संभावनाओं के बारे में सबसे अधिक जानकारी है। अंतत: चक्रीय प्रवृत्तियों, आदेश प्रवाह, आपूर्ति और उत्पादन की अड़चनों, लागतों और व्यावसायिक सफलता की अन्य प्रमुख सामग्री से परिचित हैं, ये अंदरूनी विश्लेषकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों के आगे हैं, व्यक्तिगत निवेशकों का उल्लेख नहीं करने के लिए। अपनी कंपनियों के शेयरों में व्यापार करने के लिए अंदरूनी सूत्रों के फैसले (कानूनी या नहीं) निश्चित रूप से जांच के लायक हैं।

अनुसंधान उस दृष्टिकोण का समर्थन करता है जो अंदरूनी जानकारी समग्र में सबसे अच्छा काम करता है। इंडिपेंडेंट रिसर्च फर्म मार्केट प्रोफाइल प्रमेय (MPT) ने दिखाया कि इनसाइडर ट्रेडिंग ट्रेंड्स मार्केट सेंटीमेंट में बदलाव का संकेत दे रहे हैं। रुझानों की पहचान करने के लिए, एमपीटी विश्लेषक ब्रूक्स अनुपात को नियोजित करते हैं, जो कुल अंदरूनी ट्रेडों (खरीद और बिक्री) द्वारा एक कंपनी की कुल अंदरूनी बिक्री को विभाजित करता है और फिर हजारों शेयरों के लिए इस अनुपात को औसत करता है। यदि औसत ब्रूक्स अनुपात 40% से कम है, तो बाजार का दृष्टिकोण तेज है; 60% से ऊपर एक मंदी का संकेत है।

मिशिगन विश्वविद्यालय के वित्त प्रोफेसर नेजत सेहुएन, "इनसाइडर ट्रेडिंग से इन्वेस्टमेंट इंटेलिजेंस" के लेखक (2000), एक समान कहानी प्रदान करते हैं। शुद्ध बिक्री के बाद अंदरूनी सूत्रों की शुद्ध खरीद के बाद स्टॉक की कीमतें अधिक बढ़ जाती हैं। कुल मिलाकर, अंदरूनी लोग अपनी कानूनी व्यापारिक गतिविधियों से मुनाफा कमाते हैं, और उनका रिटर्न समग्र बाजार की तुलना में अधिक होता है।

सिग्नल के पीछे की कहानियां

बाजार की दिशा में आगामी स्विच की भविष्यवाणी करने के लिए इनसाइडर ट्रेडिंग में वृद्धि दिखाई देती है। लेकिन बाहर के निवेशकों को अपने द्वारा देखे जाने वाले हर अंदरूनी सूत्र में सकारात्मक संदेशों को पढ़ने के बारे में भयानक रूप से सावधान रहना होगा। निवेशकों को व्यक्तिगत बिक्री का संकेत देने से भी बचना चाहिए, क्योंकि अपनी खुद की होल्डिंग्स को अनलोड करने के लिए संकेतों के रूप में। बेशक, एक बड़ा अंदरूनी सूत्र खरीदने या बेचने के आदेश से निवेशकों को आने वाली चीजों का संकेत मिल सकता है, लेकिन यह बाजार को बेहतर बनाने के लिए एक निश्चित रूप से आग सूचक में तब्दील हो जाता है।

अधिक कंपनियों को अपने शेयरों के लिए नए नियुक्त अधिकारियों और निदेशकों की आवश्यकता होती है। बाजार संकेतक के रूप में, ये आवश्यक खरीद बाहरी निवेशकों के लिए अप्रासंगिक हैं। अन्य कंपनियां आधे खरीद मूल्य के लिए अधिकारियों को स्टॉक ऋण प्रदान करके स्वामित्व को प्रोत्साहित करती हैं। ये प्रबंधन और शेयरधारकों के हितों के लिए कदम उठाने वाली कंपनी के उदाहरण हैं। निश्चित रूप से सराहनीय है, ये लेनदेन बाहरी लोगों को स्टॉक खरीदने का कारण नहीं देते हैं।

कभी-कभी एक अंदरूनी सूत्र केवल वॉल स्ट्रीट का ध्यान आकर्षित करने के लिए स्टॉक खरीदने की घोषणा करेगा, लेकिन घोषणा करना ऐसा नहीं है। कई साल पहले, डॉट-कॉम स्टार्टअप Healtheon के संस्थापक जिम क्लार्क ने एक बार घोषणा की थी कि वह कंपनी के स्टॉक के रूप में $ 100 मिलियन का मूल्य खरीदने का इरादा रखते हैं। Healtheon के शेयरों ने घोषणा के दिन को बढ़ाया, लेकिन क्लार्क ने जितना भी सुझाया था, उसके आसपास कहीं भी नहीं खरीदा। स्टॉक में तेजी से गिरावट आई, और जो लोग उसकी अगुवाई करते थे वे जल गए। Healtheon बाद में WebMD में विलय हो गया, और संयुक्त इकाई को अंततः निजी इक्विटी फर्म KKR एंड कंपनी (KKR) द्वारा अधिग्रहित कर लिया गया।

हालाँकि वे अपनी कंपनी का स्टॉक खरीद सकते हैं क्योंकि वे अच्छी चीजों के आने की उम्मीद करते हैं, अंदरूनी सूत्र केवल इसलिए नहीं बेचते हैं क्योंकि उन्हें लगता है कि उनके कंपनी के शेयर मूल्य में डूबने वाले हैं। अंदरूनी सूत्र सभी प्रकार के कारणों से बेचते हैं। वे अपनी होल्डिंग में विविधता लाना चाहते हैं, निवेशकों को स्टॉक वितरित कर सकते हैं, तलाक के लिए भुगतान कर सकते हैं या अच्छी तरह से अर्जित यात्रा कर सकते हैं।

विशिष्ट कंपनियों पर अंदरूनी डेटा का उपयोग करने के साथ एक और बड़ी समस्या यह है कि अधिकारी कभी-कभी कंपनी की संभावनाओं को गलत बताते हैं। शेयर की कीमतों में गिरावट के कारण कुछ अंदरूनी सूत्र भी खरीद सकते हैं। जब अंदरूनी लोग अपनी कंपनियों के शेयरों का सही आकलन करते हैं, तो यह किसी भी चीज के जितना ही भाग्य का विषय हो सकता है।

कर्मचारी स्टॉक विकल्प, जो अधिकारियों के मुआवजे के एक बड़े हिस्से की रचना करता है, विश्लेषण को मुश्किल बना सकता है। इसे याद रखें: यदि अंदरूनी सूत्र स्टॉक खरीदकर स्टॉक विकल्प का उपयोग कर रहा है, तो यह बहुत सार्थक नहीं है यदि विकल्प रॉक-बॉटम मूल्य पर दिए गए थे। उसी समय, जब उनके विकल्पों के अभ्यास के माध्यम से खरीदते हैं, तो अधिकारियों को यह खुलासा करने की आवश्यकता नहीं है। बाहरी लोग वास्तव में केवल अनुमान लगा सकते हैं कि "वास्तविक" खरीदारी कितनी हो रही है।

इनसाइडर डेटा का उपयोग करने के लिए टिप्स

निवेशकों को निम्नलिखित दिशानिर्देशों पर विचार करना चाहिए जब विशिष्ट इनसाइडर ट्रेडिंग स्थितियों का विश्लेषण किया जाता है:

1. कुछ अंदरूनी लोग दूसरों की तुलना में बेहतर होते हैं।

निदेशक कंपनी के अधिकारियों की तुलना में कंपनी के दृष्टिकोण के बारे में कम जानते हैं। मुख्य कार्यकारी अधिकारी सीईओ और सीएफओ हैं। कंपनी चलाने वाले लोग सबसे ज्यादा जानते हैं कि यह कहां जा रहा है।

2. बहुत अधिक ट्रेडिंग थोड़े से बेहतर है।

एक बड़े निगम में एक या दो अंदरूनी लोग एक प्रवृत्ति नहीं बनाते हैं। तीन या अधिक एक बेहतर संकेत प्रदान करते हैं कि कुछ हो रहा है। सामान्यतया, एकान्त व्यापार अविश्वसनीय हैं।

3. छोटी कंपनियों के लोग ज्यादा जानते हैं

छोटी और मध्यम आकार की कंपनियों में, लगभग सभी अंदरूनी कंपनी वित्तीय रूप से निजी हैं। बड़े निगमों में, जानकारी अधिक बिखरी होती है और आमतौर पर केवल कोर प्रबंधन टीम के पास ही बड़ी तस्वीर होती है।

4. पाठ्यक्रम में रहें।

साक्ष्य बताते हैं कि अंदरूनी लोग अपेक्षित समाचार से पहले कार्य करना चाहते हैं। वे इस भाग में अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग की उपस्थिति से बचने के लिए करते हैं। पेन्सिलवेनिया स्टेट और मिशिगन स्टेट के शिक्षाविदों द्वारा किए गए एक अध्ययन में कहा गया है कि इनसाइडर गतिविधि विशिष्ट कंपनी समाचार को समाचार के अंतिम प्रकटीकरण से दो साल पहले तक रोकती है।

तल - रेखा

यहाँ ऊपर है - इनसाइडर ट्रैकिंग आसान नहीं है, और यह शायद ही बड़े रिटर्न की गारंटी है। ट्रेडों का एक पैटर्न आगामी बाजार बदलाव के लिए एक संकेत दे सकता है, और यह निश्चित रूप से एक शेयर खरीदने या बेचने के लिए आश्वस्त है कि एक अंदरूनी सूत्र एक ही काम कर रहा है। हालांकि, अंदरूनी सूत्रों के नेतृत्व के बाद, यह मेहनती अनुसंधान की जगह कभी नहीं लेगा।