स्टॉक मार्केट क्यों गिर सकता है 50%: नील

बाजार का उत्साह 10 वर्षों में लगभग दोगुना हो गया है क्योंकि 2018 में इक्विटी के जंगली झूलों के बीच कई निवेशकों के बीच निराशावाद में बदल गया है। कई निवेशकों को सतर्कता से देख रहे हैं कि एक निरंतर बाजार में गिरावट कब आएगी - और यह कितना स्थिर होगा। अब, जाने-माने हेज फंड मैनेजर Dan Niles, जो AlphaOne Capital Partners के संस्थापक हैं, कहते हैं कि शेयरों में 50% तक की गिरावट आ सकती है। यह अनुमान हाल के महीनों में निवेशकों द्वारा उद्धृत 30-40% गिरावट की तुलना में स्पष्ट है, और एक दशक पहले वित्तीय संकट के दौरान देखी गई 57% की गिरावट का रुख करेगा।

निल्स का कहना है कि जबकि कई सकारात्मक ताकतें 2018 में स्टॉक को ईंधन दे रही हैं, "जब आप अब से एक वर्ष प्राप्त करते हैं, तो वे वास्तव में खराब होने वाले हैं, " सीएनबीसी के अनुसार। "जब वास्तविक समस्याएं शुरू होने जा रही हैं, जहां आपके पास 20 से 50 प्रतिशत प्रकार का सुधार है, न कि सामान्य 10 से 20 प्रतिशत प्रकार।" एक सुधार 10% से अधिक के शेयर की कीमतों में गिरावट है जबकि कम से कम 20% की गिरावट एक भालू बाजार का प्रतिनिधित्व करती है।

निल्स का कहना है कि 2019 के अंत में मंदी की शुरुआत तेजी से होने की संभावना है।

अंतिम भालू बाजार

अंतिम भालू बाजार अक्टूबर 2007 से मार्च 2009 तक चला, 517 कैलेंडर दिनों के दौरान एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) के मूल्य से 57% कम हो गया, यर्डानी रिसर्च इंक के अनुसार, यह मार्च 2013 तक, चार साल से अधिक समय बाद हुआ। सूचकांक के लिए, याहू वित्त के अनुसार पिछले शिखर पर एक बार फिर से बंद होने के लिए।

^ YCharts द्वारा SPX डेटा

टेलविंड्स हेडिंग बाइंडिंड्स

निल्स का तर्क है कि 2018 के कई हेडवाइन शक्तिशाली टेलवॉन्ड्स में बदल जाएंगे जो अर्थव्यवस्था और शेयरों को नीचे खींचते हैं। "वे चीजें जो आज अर्थव्यवस्था को मजबूत बनाती हैं जैसे कम रोजगार के दावे, बेहतर कमोडिटी की कीमतें, इत्यादि, जो हेड हेड में बदलना शुरू करने जा रही हैं, " वे कहते हैं। इसके अलावा, तेल की कीमतों में लगभग 50% लाभ के कारण टेलविंड और ऊर्जा शेयरों में वृद्धि एक हेडविंड में बदल जाएगी जो उत्पादन लागत बढ़ाता है और मुद्रास्फीति को जोड़ता है। जबकि 4% की बेरोजगारी की दर अपने आप में "शानदार" है, यह नगण्य लाभ मार्जिन, "नील समेटना मार्जिन" है, जो कि खतरनाक मजदूरी है।

निल्स का कहना है कि फेडरेशन रिजर्व क्रेडिट को मजबूत करने के साथ-साथ मंदी की संभावना बढ़ रही है, जबकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) मात्रात्मक सहजता (क्यूई) की अपनी उत्तेजक नीति को रोक रहा है।

ब्याज दरें नियम

पहली तिमाही की कमाई के बड़े पैमाने पर रिपोर्ट के साथ, ब्याज दरें स्टॉक की कीमतों का एक महत्वपूर्ण ड्राइवर बन रही हैं। द वॉल स्ट्रीट जर्नल देखता है: "यदि दरें बढ़ती रहती हैं, तो मजबूत वृद्धि उत्पन्न करने वाले शेयरों की संख्या कम हो जाएगी। यह भीड़ भरे ट्रेडों के लिए बनाता है जो अनिवार्य रूप से गंदे सेलऑफ में समाप्त होते हैं।"

थॉमसन रॉयटर्स I / B / E / S द्वारा संकलित आंकड़ों और जर्नल द्वारा उद्धृत आंकड़ों के अनुसार, S & P 500 कंपनियां 2018 की पहली तिमाही में मुनाफे में 26% से अधिक वृद्धि देने के लिए सर्वश्रेष्ठ वर्ष-दर-वर्ष पर हैं। 2010 से लाभ। हालांकि, विश्लेषकों का अनुमान 2019 की पहली तिमाही के लिए 6.7% की वृद्धि है।

बढ़ते निराशावाद

ये कारक निवेशकों के बीच निराशावाद में उल्लेखनीय वृद्धि को बढ़ावा देने में मदद कर रहे हैं, जो कि बूमबर्ग द्वारा एक विश्लेषण के अनुसार, शेयर बाजार को कमजोर करने वाली एक स्व-पूर्ण भविष्यवाणी होने का जोखिम है। ऐतिहासिक रूप से उच्च वित्तीय परिसंपत्ति मूल्यांकन चिंता का एक स्रोत है। ब्लूमबर्ग ने अनुसंधान का हवाला देते हुए कहा कि वित्तीय संपत्ति का मूल्य सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 10 गुना है, जो 1990 के दशक की शुरुआत में 6 गुना से अधिक था। केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक प्रोत्साहन की वापसी के बारे में निवेशक तेजी से चिंतित हैं। इन ढीली-ढाली नीतियों ने आर्थिक विकास से परे संपत्ति की कीमतों को बढ़ा दिया।