6 कारण क्यों टेक बुल मार्केट मई अंत

प्रौद्योगिकी शेयरों ने एक दशक के लिए बाजार-धड़कन प्रदर्शन दिया है, लेकिन अंत आरबीसी कैपिटल मार्केट्स द्वारा विश्लेषण के अनुसार, वर्चस्व की उनकी विस्तारित अवधि के लिए है। LBC Calvasina, RBC में प्रमुख अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार, अप्रैल से प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर मंदी की स्थिति में है, और हाल ही में इसके लिए उसकी कम वजन की रेटिंग को दोहराया है, जो कि FAANG और FAAMG सदस्य Apple Inc. से उत्साहित आय के लिए बाजार की मजबूत सकारात्मक प्रतिक्रिया से अनभिज्ञ है। AAPL)। तकनीकी शेयरों के बारे में वह जो छह लाल झंडे उठाती हैं, वे नीचे सूचीबद्ध हैं।

टेक जगरनॉट

स्रोत: एस एंड पी डॉव जोन्स इंडिसेस, याहू फाइनेंस

'व्यापक व्याप्ति'

कल्वास्विना के मामले में यह तथ्य है कि टेक स्टॉक अमेरिकी शेयर बाजार में व्यापक ओवरवैल्यूएशन का एक प्रमुख चालक है, यह देखते हुए कि टेक सेक्टर S & P 500 के मूल्य का 26% प्रति फिडेलियन इंवेस्टिगेशन और 56% का प्रतिनिधित्व करता है। नैस्डैक 100, नैस्डैक डॉट कॉम के अनुसार। डुट रामसे, द लेउथॉउड ग्रुप के मुख्य निवेश अधिकारी (CIO), 2000 के ओवरवैल्यूड डॉटकॉम बबल मार्केट और आज के बाजार, मार्केटवाच की रिपोर्ट के बीच परेशान करते हैं। इससे भी बदतर, वह लिखते हैं, जैसा कि मार्केटवॉच ने उद्धृत किया है, "2000 में ओवरवैल्यूएशन अत्यधिक केंद्रित था, आज यह व्यापक है।" वह कहते हैं, "आज के बाजार के नेताओं की विघटनकारी तकनीक के आस-पास के आश्चर्य को 1998-ईश स्तरों तक पहुंच गया है।" (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 3 टेक स्टॉक लगभग एक ब्रेकआउट ।)

टेक स्टॉक्स: 6 रेड फ्लैग

स्रोत: बैरोन का

प्रत्येक लाल ध्वज पर नीचे और अधिक विस्तार से चर्चा की गई है।

बिगड़ती हुई भावना

कैल्वसिना नोट जो बिकने वाले विश्लेषकों से तकनीकी शेयरों पर रेटिंग खरीदते हैं, वे बबल के बाद उच्च स्तर पर हैं, और संख्या में गिरावट शुरू होती है। इसके अलावा, वह संकेत करती है कि संस्थागत निवेशक बड़े तकनीकी शेयरों की अपनी होल्डिंग को ट्रिम करना चाहते हैं, विशेष रूप से FAANG समूह, जिसमें Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple, Netflix Inc. (NFLX) शामिल हैं। और Google अभिभावक वर्णमाला इंक (GOOGL)। जबकि वह उन लोगों में से हैं जो मानते हैं कि तकनीकी शेयरों में निवेश बेहद भीड़भाड़ वाला है, गोल्डमैन सैक्स असहमत हैं, और उन्होंने इस क्षेत्र के लिए एक सकारात्मक दृष्टिकोण जारी किया है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: टेक स्टॉक बायबैक से बिग बूस्ट मिलेगा: गोल्डमैन ।)

उच्च मूल्य

EBITDA (EV / EBITDA) अनुपात में मूल्य-अर्जन (P / E) अनुपात और उद्यम मूल्य दोनों के संदर्भ में, Calvasina पाता है कि तकनीकी क्षेत्र का मूल्यांकन बबल-शिखर चोटियों पर है। इसके अलावा, उसने गणना की कि सोमवार 30 जुलाई के करीब और Apple द्वारा कमाई की सूचना से पहले, तकनीकी क्षेत्र पी / ई अपने ऐतिहासिक औसत से 1.18 मानक विचलन था।

घटती हुई ईटीएफ इनफ्लो

टेक कंपनी के शेयरों की मांग का एक प्रमुख स्रोत, उनकी कीमतों को उछालकर, ईटीएफ द्वारा खरीद किया गया है, जिसमें तकनीक-उन्मुख ईटीएफ शामिल हैं। वह बताती है कि ईटीएफ द्वारा शुद्ध खरीद पहली तिमाही में चरम पर पहुंच गई है, और तब से नीचे की ओर जा रही है।

आय में वृद्धि की घोषणा

टेक कंपनियों द्वारा प्रति शेयर आय (ईपीएस) की रिपोर्ट में विश्लेषकों के अनुमानों की लगातार पिटाई हो रही थी, जिससे इन पूर्वानुमानों में लगातार सुधार हो रहा है। अब वह बैरन के हवाले से दोनों की गति "सेक्टर ऑफ पीक लेवल के लिए कम होने लगी" के रूप में देखने लगी है।

द राइजिंग डॉलर

यह देखते हुए कि अमेरिकी तकनीकी क्षेत्र में उच्च अंतर्राष्ट्रीय एक्सपोज़र है, निर्यात और विदेशी डिवीजनों की कमाई दोनों के माध्यम से, कैलवासिना का मानना ​​है कि यूएस के मूल्यांकन में निरंतर वृद्धि राजस्व और कमाई के लिए एक हेडविंड प्रदान करेगी। एक बढ़ती डॉलर स्थानीय मुद्राओं के संदर्भ में निर्यात की लागत को बढ़ाती है, जबकि यह विदेशों में उत्पन्न बिक्री और आय के अमेरिकी डॉलर के मूल्य को भी कम करती है।

लाभ लेना

टेक शेयरों की अपनी पकड़ से मजबूत लाभ का आनंद लेने के बाद, सक्रिय रूप से प्रबंधित विकास निधि को उन लाभों में से कुछ में लॉक करने के लिए लुभाया जा सकता है। यह विशेष रूप से धन के बीच की संभावना है जो प्रौद्योगिकी में अधिक वजन वाले हैं। यदि इस तरह की बिक्री व्यापक हो जाती है, तो यह अनिवार्य रूप से तकनीकी स्टॉक की कीमतों पर जोर देगा।