पूर्ण पी / ई अनुपात बनाम। सापेक्ष पी / ई अनुपात

इस प्रश्न का सरल उत्तर यह है कि पूर्ण पी / ई, जो दो अनुपातों में सबसे अधिक उद्धृत है, कंपनी के प्रति शेयर (ईपीएस) की आय से विभाजित स्टॉक की कीमत है। यह उपाय बताता है कि निवेशक प्रति डॉलर कमाई के लिए कितना तैयार हैं। दूसरी ओर, सापेक्ष पी / ई अनुपात, एक उपाय है जो वर्तमान पी / ई अनुपात की तुलना कंपनी के पिछले पी / ई अनुपात या एक बेंचमार्क के वर्तमान पी / ई अनुपात से करता है। आइए निरपेक्ष और सापेक्ष पी / ई दोनों को अधिक विस्तार से देखें।

चाबी छीन लेना

• मूल्य-से-आय अनुपात (पी / ई अनुपात) एक कंपनी का मूल्यांकन करने के लिए अनुपात है जो इसकी प्रति शेयर आय के सापेक्ष वर्तमान शेयर की कीमत को मापता है।
• विश्लेषक अपने विश्लेषण में पूर्ण पी / ई और रिश्तेदार पी / ई अनुपात के बीच अंतर कर सकते हैं।
• निरपेक्ष पी / ई सामान्य रूप से गणना की गई वर्तमान मूल्य-से-आय है। रिश्तेदार पी / ई की तुलना कुछ बेंचमार्क या पिछले पी / ईएस की सीमा से करते हैं, पिछले 10 वर्षों में कहते हैं।

पूर्ण पी / ई

इस अनुपात का अंश आमतौर पर वर्तमान स्टॉक मूल्य होता है, और भाजक ईपीएस (अनुगामी 12 महीने [टीटीएम]) से पीछे आने वाले ईपीएस हो सकता है, अगले 12 महीनों के लिए अनुमानित ईपीएस (आगे पी / ई) या मिश्रण का मिश्रण हो सकता है) पिछली दो तिमाहियों का ईपीएस और अगली दो तिमाहियों के लिए आगे पी / ई। रिश्तेदार पी / ई से निरपेक्ष पी / ई को अलग करते समय, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि निरपेक्ष पी / ई वर्तमान समय अवधि के पी / ई का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण के लिए, अगर आज शेयर की कीमत $ 100 है, और TTM की कमाई $ 2 प्रति शेयर है, तो P / E 50 ($ 100 / $ 2) है।

रिश्तेदार पी / ई

सापेक्ष पी / ई वर्तमान निरपेक्ष पी / ई की तुलना एक बेंचमार्क या एक प्रासंगिक समय अवधि में पिछले पी / ईएस की सीमा से करता है, जैसे कि पिछले 10 साल। सापेक्ष पी / ई दर्शाता है कि वर्तमान पी / ई अतीत पी / ई के किस हिस्से या प्रतिशत तक पहुंच गया है। सापेक्ष पी / ई आमतौर पर वर्तमान पी / ई मूल्य की सीमा के उच्चतम मूल्य से तुलना करते हैं, लेकिन निवेशक वर्तमान पी / ई की सीमा के नीचे की ओर से भी तुलना कर सकते हैं, यह मापते हुए कि वर्तमान पी / ई ऐतिहासिक के कितना करीब है। कम। सापेक्ष पी / ई का मूल्य 100% से नीचे होगा यदि वर्तमान पी / ई पिछले मूल्य (चाहे पिछले उच्च या निम्न) से कम हो। यदि सापेक्ष पी / ई माप 100% या अधिक है, तो यह निवेशकों को बताता है कि वर्तमान पी / ई पिछले मूल्य तक पहुंच गया है या पार कर गया है।

उदाहरण

मान लीजिए कि पिछले 10 वर्षों में किसी कंपनी का P / Es 15 से 40 के बीच रहा है। यदि वर्तमान (निरपेक्ष) P / E का अनुपात 25 है, तो सापेक्ष P / E वर्तमान P / E की तुलना इस पिछले श्रेणी के उच्चतम मान से करता है। 0.625 (25/40) है, और सीमा के निचले छोर के सापेक्ष वर्तमान पी / ई 1.67 (25/15) है। ये मूल्य निवेशकों को बताते हैं कि कंपनी का पी / ई वर्तमान में 10 साल की ऊंचाई का 62.5% है, और 10 साल के निचले स्तर से 67% अधिक है।

पी / ई अनुपात विसंगतियां

यदि सभी समयावधि के बराबर हैं, तो पी / ई रेंज के उच्च पक्ष के करीब हो जाता है और कम पक्ष से दूर, एक निवेशक को जितनी सावधानी की जरूरत होती है, इसका मतलब यह है कि स्टॉक ओवरवैल्यूड है। हालाँकि, बहुत अधिक विवेक है जो रिश्तेदार पी / ई की व्याख्या करने में जाता है। अत्यधिक लाभकारी इकाई के अधिग्रहण के रूप में कंपनी में मौलिक बदलाव ऐतिहासिक उच्च से ऊपर पी / ई को उचित रूप से बढ़ा सकते हैं।

जैसा कि हमने ऊपर उल्लेख किया है, रिश्तेदार पी / ई वर्तमान पी / ई की तुलना एस / पी 500 जैसे बेंचमार्क के औसत पी / ई से कर सकते हैं। ऊपर दिए गए उदाहरण के साथ जारी रखते हुए, जहां हमारे पास वर्तमान पी / ई 25 का अनुपात है, मान लीजिए बाजार का पी / ई 20 है। इंडेक्स के सापेक्ष कंपनी का पी / ई इसलिए 1.25 (25/20) है। यह निवेशकों को दिखाता है कि कंपनी के सूचकांक के सापेक्ष पी / ई अधिक है, यह दर्शाता है कि कंपनी की आय सूचकांक की तुलना में अधिक महंगी है। एक उच्च पी / ई, हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि यह एक बुरा निवेश है। इसके विपरीत, इसका मतलब यह हो सकता है कि कंपनी की कमाई सूचकांक द्वारा प्रतिनिधित्व करने वालों की तुलना में तेजी से बढ़ रही है। यदि, हालांकि, कंपनी के पी / ई और सूचकांक के पी / ई के बीच एक बड़ी विसंगति है, तो निवेशक विसंगति में अतिरिक्त शोध करना चाह सकते हैं।

तल - रेखा

रिश्तेदार पी / ई की तुलना में एब्सोल्यूट पी / ई, सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला उपाय है और निवेश निर्णय लेने में उपयोगी है; हालाँकि, अक्सर जानकारी प्राप्त करने के लिए सापेक्ष पी / ई माप के साथ उस माप के अनुप्रयोग का विस्तार करना बुद्धिमानी है। (यह भी देखें: पी / ई अनुपात को समझना ।)