ऑल्टमैन Z- स्कोर

Altman Z- स्कोर क्या है?

ऑल्टमैन जेड-स्कोर एक क्रेडिट-स्ट्रेंथ टेस्ट का आउटपुट है जो सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के दिवालिया होने की संभावना को दर्शाता है। ऑल्टमैन जेड-स्कोर पांच वित्तीय अनुपातों पर आधारित है जो किसी कंपनी की वार्षिक 10-K रिपोर्ट में पाए गए डेटा से गणना कर सकते हैं। यह लाभप्रदता, उत्तोलन, तरलता, सॉल्वेंसी और गतिविधि का उपयोग करता है ताकि यह अनुमान लगाया जा सके कि किसी कंपनी के दिवालिया होने की उच्च संभावना है या नहीं।

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जेड स्कोर

Altman Z- स्कोर को तोड़कर

Altman Z- स्कोर की गणना निम्नानुसार की जा सकती है:

Z- स्कोर = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E

कहाँ पे:

ए = कार्यशील पूंजी / कुल संपत्ति

बी = बरकरार रखी गई आय / कुल संपत्ति

सी = ब्याज और कर / कुल संपत्ति से पहले की कमाई

डी = इक्विटी / कुल देनदारियों का बाजार मूल्य

ई = बिक्री / कुल संपत्ति

NYU स्टर्न फाइनेंस के प्रोफेसर एडवर्ड ऑल्टमैन ने 1967 में Altman Z- स्कोर फॉर्मूला विकसित किया, और यह 1968 में प्रकाशित हुआ। 2012 में, उन्होंने Altman Z- स्कोर प्लस नामक एक अद्यतन संस्करण जारी किया, जिसका उपयोग सार्वजनिक और निजी कंपनियों के मूल्यांकन के लिए किया जा सकता है, विनिर्माण और गैर-विनिर्माण कंपनियां और यूएस और गैर-अमेरिकी कंपनियां। कॉरपोरेट क्रेडिट जोखिम के मूल्यांकन के लिए ऑल्टमैन जेड-स्कोर प्लस का उपयोग कर सकते हैं।

1.8 से नीचे के स्कोर का मतलब है कि कंपनी दिवालिया होने की ओर अग्रसर है, जबकि 3 से अधिक स्कोर वाली कंपनियों के दिवालिया होने की संभावना नहीं है। निवेशक यह निर्धारित करने के लिए कि वे कंपनी की अंतर्निहित वित्तीय ताकत के बारे में चिंतित हैं या नहीं, स्टॉक को खरीदने या बेचने के लिए Altman Z- स्कोर का उपयोग कर सकते हैं। निवेशक स्टॉक खरीदने पर विचार कर सकते हैं यदि इसका Altman Z- स्कोर मूल्य 3 के करीब है और यदि मूल्य 1.8 के करीब है तो स्टॉक को बेचना या शॉर्ट करना।

Altman Z-Scores और वित्तीय संकट

2007 में, विशिष्ट परिसंपत्ति से संबंधित प्रतिभूतियों की क्रेडिट रेटिंग को जितना वे होना चाहिए था, उससे अधिक रेटिंग दी गई थी। ऑल्टमैन जेड-स्कोर ने संकेत दिया कि कंपनियों के जोखिम काफी बढ़ रहे थे और दिवालिया होने की ओर बढ़ रहे थे।

Altman ने गणना की कि 2007 में कंपनियों का मंझला Altman Z-स्कोर 1.81 था। इन कंपनियों की क्रेडिट रेटिंग बी के बराबर थी। इससे संकेत मिलता था कि 50% फर्मों की रेटिंग कम होनी चाहिए, अत्यधिक व्यथित थीं और दिवालिया होने की उच्च संभावना थी।

ऑल्टमैन की गणना ने उसे विश्वास दिलाया कि संकट उत्पन्न होगा और क्रेडिट बाजार में मंदी होगी। ऑल्टमैन का मानना ​​था कि संकट कॉर्पोरेट चूक से उपजा होगा, लेकिन मंदी की शुरुआत प्रतिभूति-आधारित प्रतिभूतियों से हुई। हालांकि, निगमों ने जल्द ही 2009 में इतिहास में दूसरी सबसे ऊंची दर पर चूक की।

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संबंधित शर्तें

Z- स्कोर हमें क्या बताता है एक Z- स्कोर को स्कोर के समूह में माध्य के संबंध के स्कोर के सांख्यिकीय माप के रूप में परिभाषित किया गया है। अधिक जेटा मॉडल जेटा मॉडल एक गणितीय सूत्र है जो दो साल की समय अवधि के भीतर एक सार्वजनिक कंपनी के दिवालिया होने की संभावना का अनुमान लगाता है। अधिक निवेशक और क्रेडिट कार्ड धारकों को प्रतिपक्ष जोखिम जानने की आवश्यकता क्यों है प्रतिपक्ष जोखिम यह संभावना या संभावना है कि लेनदेन में शामिल लोगों में से एक इसके संविदात्मक दायित्व पर डिफ़ॉल्ट हो सकता है। अधिक वर्तमान अनुपात एक तरलता अनुपात के रूप में कैसे काम करता है वर्तमान अनुपात एक तरलता अनुपात है जो किसी कंपनी की अपनी वर्तमान परिसंपत्तियों के साथ अल्पकालिक दायित्वों को कवर करने की क्षमता को मापता है। अधिक क्या पूंजी पर्याप्तता अनुपात - कार के उपाय पूंजी पर्याप्तता अनुपात (सीएआर) को बैंक की उपलब्ध पूंजी के माप के रूप में परिभाषित किया जाता है जिसे बैंक के जोखिम-भारित क्रेडिट एक्सपोजर के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। तरलता अनुपात के बारे में सभी को जानने की आवश्यकता है तरलता अनुपात वित्तीय पूंजी का एक वर्ग है जो बाहरी पूंजी को बढ़ाए बिना वर्तमान ऋण दायित्वों का भुगतान करने के लिए एक देनदार की क्षमता निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाता है। अधिक साथी लिंक