कैश फ्लो का आसान तरीका का विश्लेषण करें

नकदी प्रवाह के बयान से पता चलता है कि कोई कंपनी अपना पैसा (कैश आउटफ्लो) कैसे खर्च करती है और जहां से कोई कंपनी अपने पैसे (कैश इनफ्लो) प्राप्त करती है। नकदी प्रवाह विवरण में सभी नकदी प्रवाह शामिल हैं जो एक कंपनी को अपने चल रहे संचालन और बाहरी निवेश स्रोतों से प्राप्त होती है, साथ ही सभी नकदी बहिर्वाह जो किसी दिए गए तिमाही के दौरान व्यावसायिक गतिविधियों और निवेश के लिए भुगतान करते हैं। इस लेख में, हम नकदी प्रवाह विवरण की व्याख्या करेंगे और यह आपको निवेश के लिए किसी कंपनी का विश्लेषण करने में कैसे मदद कर सकता है।

कैश फ्लो स्टेटमेंट क्यों महत्वपूर्ण है

लेखांकन के दो रूप हैं: नकद और उपादान।

अधिकांश सार्वजनिक कंपनियों द्वारा Accrual लेखांकन का उपयोग किया जाता है और लेखा पद्धति है जहां राजस्व को आय के रूप में रिपोर्ट किया जाता है जब कंपनी भुगतान प्राप्त करती है। जब नकद भुगतान नहीं किया गया तब भी व्यय की सूचना दी जाती है।

उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी किसी बिक्री को रिकॉर्ड करती है, तो आय आय स्टेटमेंट पर मान्यता प्राप्त है, लेकिन कंपनी को बाद की तारीख तक नकद प्राप्त नहीं हो सकता है। एक लेखा दृष्टिकोण से, कंपनी आय विवरण पर लाभ कमा रही होगी और उस पर आय कर का भुगतान करेगी। हालांकि, किसी भी नकदी का आदान-प्रदान नहीं किया गया होगा। इसके अलावा, लेन-देन शुरू में नकदी का बहिर्वाह होगा, क्योंकि कंपनी को इन्वेंट्री खरीदने और बेचने के लिए उत्पाद बनाने के लिए पैसे खर्च करने पड़ते हैं। व्यवसायों द्वारा चालान का भुगतान करने के लिए व्यवसायों के लिए तीस, साठ, या यहां तक ​​कि नब्बे दिनों का विस्तार करना आम है। बिक्री तब तक प्राप्य होगी जब तक कि नकदी पर कोई प्रभाव न पड़े।

कैश फ्लो का आसान तरीका का विश्लेषण करें

नकद लेखांकन एक लेखा पद्धति है जिसमें भुगतान प्राप्तियां उस अवधि के दौरान दर्ज की जाती हैं जो उन्हें प्राप्त होती हैं, और खर्च उस अवधि में दर्ज किए जाते हैं जिसमें वे वास्तव में भुगतान किए जाते हैं। दूसरे शब्दों में, राजस्व और व्यय तब दर्ज किए जाते हैं जब नकद प्राप्त होता है और भुगतान किया जाता है, क्रमशः।

एक कंपनी के लाभ को आय विवरण पर शुद्ध आय के रूप में दिखाया गया है। शुद्ध आय कंपनी के लिए सबसे निचली रेखा है। हालाँकि, अर्जित लेखांकन के कारण, शुद्ध आय का मतलब यह नहीं है कि सभी प्राप्ति उनके ग्राहकों से एकत्र की गई थी।

एक लेखांकन दृष्टिकोण से, कंपनी लाभदायक हो सकती है, लेकिन यदि प्राप्य देय या अप्रकाशित हो जाते हैं, तो कंपनी वित्तीय समस्याओं में चल सकती है। यहां तक ​​कि लाभदायक कंपनियां अपने नकदी प्रवाह को पर्याप्त रूप से प्रबंधित करने में विफल हो सकती हैं, यही वजह है कि नकदी प्रवाह विवरण विश्लेषकों और निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण है।

नकदी प्रवाह विवरण

एक नकदी प्रवाह विवरण में तीन अलग-अलग खंड होते हैं, जिनमें से प्रत्येक एक विशेष घटक से संबंधित होता है - कंपनी की व्यावसायिक गतिविधियों के संचालन, निवेश और वित्तपोषण। कैश फ्लो स्टेटमेंट का विशिष्ट प्रारूप नीचे दिया गया है:

संचालन से नकदी प्रवाह

यह खंड आय विवरण से नकदी की मात्रा की रिपोर्ट करता है जो मूल रूप से एक आकस्मिक आधार पर रिपोर्ट की गई थी। इस खंड में शामिल कुछ मदों में प्राप्य खाते, देय खाते, और आयकर देय हैं।

यदि कोई ग्राहक प्राप्य का भुगतान करता है, तो इसे परिचालन से नकद के रूप में दर्ज किया जाएगा। वर्तमान परिसंपत्तियों या वर्तमान देनदारियों में परिवर्तन (एक वर्ष या उससे कम समय में आइटम) को परिचालन से नकदी प्रवाह के रूप में दर्ज किया जाता है।

निवेश से नकदी प्रवाह

यह खंड अचल संपत्तियों की बिक्री और खरीद से नकदी प्रवाह को रिकॉर्ड करता है जैसे अचल संपत्ति, जिसमें संपत्ति, संयंत्र और उपकरण शामिल हैं। इस खंड में शामिल आइटम वाहन, फर्नीचर, भवन या भूमि की खरीद हैं।

आमतौर पर, निवेश लेनदेन नकदी बहिर्वाह उत्पन्न करते हैं, जैसे कि संयंत्र, संपत्ति और उपकरण, व्यवसाय अधिग्रहण और निवेश प्रतिभूतियों की खरीद के लिए पूंजीगत व्यय। नकदी की आमदनी परिसंपत्तियों, व्यवसायों और प्रतिभूतियों की बिक्री से होती है। निवेशक आमतौर पर कंपनी के संचालन और प्रतिस्पर्धा का समर्थन करने के लिए कंपनी की भौतिक संपत्तियों के रखरखाव, और परिवर्धन के लिए उपयोग किए जाने वाले पूंजीगत व्यय की निगरानी करते हैं। संक्षेप में, निवेशक यह देख सकते हैं कि कोई कंपनी अपने आप में कैसे निवेश कर रही है।

फाइनेंसिंग से कैश फ्लो

इस खंड में ऋण और इक्विटी लेनदेन की सूचना दी जाती है। किसी भी नकदी प्रवाह में लाभांश का भुगतान, पुनर्खरीद या स्टॉक की बिक्री शामिल है, और बांड को वित्तपोषण गतिविधियों के लिए नकदी प्रवाह माना जाएगा। ऋण लेने से प्राप्त नकद, या लंबी अवधि के ऋण का भुगतान करने के लिए उपयोग की जाने वाली नकदी इस खंड में दर्ज की जाएगी।

ऐसे निवेशक जो लाभांश देने वाली कंपनियों को प्राथमिकता देते हैं, यह खंड महत्वपूर्ण है क्योंकि यह नकद के बाद से नकद भुगतान का भुगतान करता है, न कि शुद्ध आय का उपयोग शेयरधारकों को लाभांश देने के लिए किया जाता है।

कैश फ्लो विश्लेषण

एक कंपनी के नकदी प्रवाह को उस संख्या के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो नकदी प्रवाह विवरण में ऑपरेटिंग गतिविधियों द्वारा प्रदान की गई शुद्ध नकदी के रूप में प्रकट होती है, या "शुद्ध परिचालन प्रवाह।" हालाँकि, कोई सार्वभौमिक रूप से स्वीकृत परिभाषा नहीं है। उदाहरण के लिए, कई वित्तीय पेशेवर किसी कंपनी के नकदी प्रवाह को अपनी शुद्ध आय और मूल्यह्रास (आय विवरण में गैर-नकद शुल्क) का योग मानते हैं। जबकि अक्सर नेट ऑपरेटिंग कैश फ्लो के करीब आते हैं, शॉर्टकट गलत हो सकते हैं और निवेशकों को नेट ऑपरेटिंग कैश फ्लो फिगर का उपयोग करना चाहिए।

जबकि नकदी प्रवाह विश्लेषण में कई अनुपात शामिल हो सकते हैं, निम्नलिखित संकेतक एक निवेशक के लिए कंपनी के नकद निवेश की गुणवत्ता को मापने के लिए एक प्रारंभिक बिंदु प्रदान करते हैं:

ऑपरेटिंग कैश फ्लो / नेट सेल्स

यह अनुपात, जिसे किसी कंपनी के शुद्ध परिचालन नकदी प्रवाह के शुद्ध बिक्री, या राजस्व (आय विवरण से) के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है, हमें बताता है कि बिक्री के प्रत्येक डॉलर के लिए कितने डॉलर की नकदी उत्पन्न होती है।

देखने के लिए कोई सटीक प्रतिशत नहीं है, लेकिन प्रतिशत जितना अधिक होगा, उतना ही बेहतर होगा। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि उद्योग और कंपनी अनुपात व्यापक रूप से भिन्न होंगे। निवेशकों को कंपनी के औसत नकदी प्रवाह / बिक्री संबंधों से महत्वपूर्ण भिन्नताओं का पता लगाने के लिए इस संकेतक के प्रदर्शन को ऐतिहासिक रूप से ट्रैक करना चाहिए और साथ ही कंपनी के अनुपात की उसके साथियों से तुलना कैसे करनी चाहिए। यह मॉनीटर करना भी आवश्यक है कि कैश फ्लो कैसे बढ़ता है क्योंकि बिक्री में वृद्धि होती है क्योंकि यह महत्वपूर्ण है कि वे समय के साथ समान दर से आगे बढ़ते हैं।

मुक्त नकदी प्रवाह

फ्री कैश फ्लो (FCF) को अक्सर नेट ऑपरेटिंग कैश फ्लो माइनस कैपिटल एक्सपेंडिचर के रूप में परिभाषित किया जाता है। नि: शुल्क नकदी प्रवाह एक महत्वपूर्ण माप है क्योंकि यह दर्शाता है कि एक कंपनी नकदी पैदा करने में कितनी कुशल है। निवेशक नि: शुल्क नकदी प्रवाह का उपयोग यह मापने के लिए करते हैं कि क्या किसी कंपनी के पास पर्याप्त नकदी हो सकती है, निधि संचालन और पूंजीगत व्यय के बाद, निवेशकों को लाभांश और शेयर बायबैक के माध्यम से भुगतान करने के लिए।

कैश फ्लो स्टेटमेंट से एफसीएफ की गणना करने के लिए, ऑपरेशन्स से आइटम कैश फ्लो ढूंढें - जिसे "ऑपरेटिंग कैश" या "ऑपरेटिंग गतिविधियों से नेट कैश" के रूप में भी संदर्भित किया जाता है - और इससे मौजूदा ऑपरेशंस के लिए आवश्यक पूंजीगत व्यय को घटाएं।

फ्री कैश फ़्लो नंबर में क्या शामिल है, इसका विस्तार करके आप एक कदम आगे जा सकते हैं। उदाहरण के लिए, पूंजीगत व्यय के अलावा, आप अधिक व्यापक मुक्त नकदी प्रवाह आंकड़े पर पहुंचने के लिए शुद्ध परिचालन नकदी प्रवाह से घटाए जाने वाली राशि के लिए लाभांश भी शामिल कर सकते हैं। यह आंकड़ा तब बिक्री की तुलना में हो सकता है, जैसा कि पहले दिखाया गया है।

एक व्यावहारिक मामले के रूप में, यदि किसी कंपनी के पास लाभांश भुगतान का इतिहास है, तो यह शेयरधारकों को कुछ वास्तविक दर्द पैदा किए बिना उन्हें आसानी से निलंबित या समाप्त नहीं कर सकता है। यहां तक ​​कि लाभांश भुगतान में कटौती, जबकि कम हानिकारक, कई शेयरधारकों के लिए समस्याग्रस्त हैं। कुछ उद्योगों के लिए, निवेशक लाभांश भुगतान को पूंजीगत व्यय के समान आवश्यक नकद परिव्यय मानते हैं।

कई अवधि में मुफ्त नकदी प्रवाह की निगरानी करना और एक ही उद्योग में कंपनियों के आंकड़ों की तुलना करना महत्वपूर्ण है। यदि मुफ्त नकदी प्रवाह सकारात्मक है, तो यह इंगित करना चाहिए कि कंपनी अपने परिचालन गतिविधियों को निधि देने और लाभांश का भुगतान करने सहित अपने दायित्वों को पूरा करने में सक्षम है।

व्यापक फ्री कैश फ्लो कवरेज

आप प्रतिशत अनुपात प्राप्त करने के लिए शुद्ध परिचालन नकदी प्रवाह द्वारा व्यापक मुक्त नकदी प्रवाह को विभाजित करके एक व्यापक मुक्त नकदी प्रवाह अनुपात की गणना कर सकते हैं। फिर, प्रतिशत जितना अधिक होगा, उतना बेहतर होगा।

तल - रेखा

फ्री कैश फ्लो निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण मूल्यांकन सूचक है। यह कंपनी के संचालन से आंतरिक रूप से उत्पादित नकदी के सभी सकारात्मक गुणों को कैप्चर करता है और पूंजीगत व्यय के लिए नकदी के उपयोग की निगरानी करता है। यदि किसी कंपनी की नकदी पीढ़ी सकारात्मक है, तो यह एक मजबूत संकेतक है कि कंपनी अत्यधिक उधार लेने से बचने, अपने व्यवसाय का विस्तार करने, लाभांश का भुगतान करने और कठिन समय के लिए एक अच्छी स्थिति में है।

"कैश गाय" शब्द, जो पर्याप्त मुक्त नकदी प्रवाह वाली कंपनियों पर लागू होता है, एक बहुत ही सुंदर शब्द नहीं है, लेकिन यह निश्चित रूप से अधिक आकर्षक निवेश गुणों में से एक है, जिसे आप इस विशेषता के साथ कंपनी में लागू कर सकते हैं।