साथी ट्रेन्च
एक साथी किश्त एक वर्ग, या प्रकार, किश्त की है, जो एक ऋण या सुरक्षा का एक हिस्सा है। यह एक संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) का हिस्सा है, जिसमें नियोजित परिशोधन वर्ग (पीएसी) किश्तें और लक्षित परिशोधन वर्ग (टीएसी) अंश भी शामिल हैं। प्रत्येक CMO जिसमें PAC या TAC किश्त होती है, एक साथी किश्त होगी। एक साथी किश्त को "समर्थन किश्त" के रूप में भी जाना जाता है।
ब्रेकिंग डाउन कंपैनियन ट्रेक
एक साथी किश्त महत्वपूर्ण है क्योंकि एक संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) में अंतर्निहित प्रतिभूतियों पर पूर्व भुगतान दरें बदल सकती हैं, जो बदले में योजनाबद्ध परिशोधन वर्ग पीएसी और लक्षित परिशोधन वर्ग टीएसी किश्तों के लिए प्रमुख और ब्याज भुगतान को प्रभावित करती हैं। ट्रैन्च ऋण या प्रतिभूतियों के भाग होते हैं, जो जोखिम को विभाजित करने या विशेषताओं द्वारा संपत्ति को समूहित करने के लिए संरचित होते हैं। प्रतिभूतियों का यह विभाजन और विभाजन उन्हें निवेशकों के लिए विपणन योग्य बनाता है।
एक साथी किश्त का उद्देश्य बंधक पूर्व भुगतान दरों में किसी भी परिवर्तन को अवशोषित करना और पीएसी और टीएसी किश्तों के लिए प्रमुख और ब्याज भुगतान को स्थिर रखना है। इन मूलधन और ब्याज भुगतानों को प्राप्त करने में पीएसी और टीएसी ट्रेंच की प्राथमिकता है। एक जमानती बंधक दायित्व (CMO) को बंधक पूर्व भुगतान दर मान्यताओं के साथ जारी किया जाता है। यदि वास्तविक पूर्व भुगतान दर इन मान्यताओं से भिन्न होती है, तो अंतर को साथी किश्त द्वारा अवशोषित किया जाता है।
प्रचलित ब्याज दरों में परिवर्तन बंधक पूर्व भुगतान दरों को काफी प्रभावित करता है। जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो बंधक पूर्व भुगतान आम तौर पर बढ़ जाते हैं। पूर्वभुगतान में वृद्धि घर मालिकों द्वारा अपने मौजूदा बंधक को पुनर्वित्त करने या नए घरों को खरीदने के कारण होती है ताकि नई कम दरों का लाभ उठाया जा सके। पूर्व भुगतान एक नियोजित परिशोधन वर्ग (PAC) या लक्षित परिशोधन वर्ग (TAC) के जीवन, या अवधि को छोटा करने के साथ एक संकुचन जोखिम का कारण बनता है।
इसके विपरीत, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बंधक पूर्व भुगतान आम तौर पर कम हो जाते हैं। उच्च दरों का मतलब है कि एक गृहस्वामी पुनर्वित्त नहीं करेगा और वृद्धि के अधीन होगा। इसके अलावा, वे स्थानांतरित करने के लिए कम उपयुक्त हो सकते हैं। पूर्व-भुगतान में कमी, बदले में, पीएसी या टीएसी किस्तों की अवधि बढ़ाती है और इसे विस्तार जोखिम कहा जाता है।
साथी ट्रैन्स जोखिम संरक्षण प्रदान करते हैं
एक साथी किश्त संकुचन और विस्तार जोखिम से दोनों नियोजित और लक्षित परिशोधन कक्षा किंचन की रक्षा करता है। बदले में, साथी किश्त पीएसी और टीएसी किश्तों को प्राथमिकता वाले भुगतान की स्थिरता बनाए रखता है। पूर्वभुगतान बढ़ने पर साथी ट्रेंच के लिए अतिरिक्त बंधक मूल भुगतान किया जाता है। यदि प्रीपेमेंट कम हो जाता है, तो साथी किश्त को कोई मूल भुगतान नहीं मिलता है।
भुगतानों में इन परिवर्तनों के कारण, एक साथी किश्त का कार्यकाल व्यापक रूप से भिन्न हो सकता है। ब्याज दरें कम होने पर यह छोटा हो जाएगा, और जब दरें अधिक होती हैं, तो प्रीपेमेंट्स बढ़ जाती हैं और लंबी हो जाती हैं, और प्रीपेमेंट कम हो जाते हैं। शब्द में इस परिवर्तनशीलता की उच्च डिग्री के कारण, एक साथी किश्त पर उपज एक पीएसी या टीएसी किश्त की तुलना में अधिक है। एक साथी किश्त एक निवेशक को अपील कर सकता है जो उच्च आय चाहता है और अपने प्रिंसिपल को अनिर्धारित भविष्य या पहले के समय पर वापस आने का अधिक जोखिम लेने के लिए तैयार है।
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