मुद्रा में उतार-चढ़ाव: वे अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करते हैं

मुद्रा में उतार-चढ़ाव अस्थायी विनिमय दर प्रणाली का एक स्वाभाविक परिणाम है, जो कि अधिकांश प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के लिए आदर्श है। कई मौलिक और तकनीकी कारक एक मुद्रा की विनिमय दर को दूसरे की तुलना में प्रभावित करते हैं। इनमें दो मुद्राओं की सापेक्ष आपूर्ति और मांग, आर्थिक प्रदर्शन, मुद्रास्फीति के लिए एक दृष्टिकोण, ब्याज दर अंतर, पूंजी प्रवाह, तकनीकी सहायता और प्रतिरोध स्तर, और इसी तरह शामिल हैं। जैसा कि ये कारक आम तौर पर सदा प्रवाह की स्थिति में होते हैं, मुद्रा मूल्य एक पल से दूसरे स्थान पर उतार-चढ़ाव होता है।

यद्यपि एक मुद्रा का स्तर अंतर्निहित अर्थव्यवस्था द्वारा निर्धारित किया जाना चाहिए, अक्सर टेबल को एक मुद्रा में विशाल आंदोलनों के रूप में बदल दिया जाता है, जो समग्र अर्थव्यवस्था की किस्मत को नियंत्रित कर सकता है - आर्थिक कुत्ते को घेरने वाली एक मुद्रा पूंछ।

चाबी छीन लेना

• जब से देशों ने सोने के मानक को छोड़ दिया, तब से वैश्विक मुद्राओं पर राष्ट्रीय मुद्राएं एक दूसरे के खिलाफ तैर रही हैं।
• देश की आर्थिक गतिविधि और विकास की संभावनाओं, ब्याज दरों और भू राजनीतिक जोखिम सहित कई कारकों के आधार पर मुद्रा मूल्य में उतार-चढ़ाव होता है।
• जब मुद्राओं में बेतहाशा उतार-चढ़ाव होता है, तो वे आर्थिक अनिश्चितता और अस्थिरता पैदा कर सकते हैं, पूंजी प्रवाह और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार को प्रभावित कर सकते हैं।

अर्थव्यवस्था पर मुद्रा के उतार-चढ़ाव का प्रभाव

सुदूरवर्ती मुद्रा प्रभाव

जबकि एक अर्थव्यवस्था पर एक मुद्रा के gyrations का प्रभाव दूरगामी होता है, ज्यादातर लोग विनिमय दरों पर ध्यान नहीं देते हैं क्योंकि उनके अधिकांश व्यवसाय उनकी घरेलू मुद्रा में संचालित होते हैं। विशिष्ट उपभोक्ता के लिए, विनिमय दरें केवल सामयिक गतिविधियों या लेनदेन, जैसे कि विदेश यात्रा, आयात भुगतान या विदेशी प्रेषण के लिए ध्यान में आती हैं।

एक आम गिरावट जो ज्यादातर लोगों को परेशान करती है कि एक मजबूत घरेलू मुद्रा एक अच्छी बात है क्योंकि यह यूरोप की यात्रा करने के लिए सस्ता बनाता है, उदाहरण के लिए, या एक आयातित उत्पाद के लिए भुगतान करना। वास्तविक रूप से, एक मजबूत मजबूत मुद्रा लंबी अवधि में अंतर्निहित अर्थव्यवस्था पर एक महत्वपूर्ण खींचाव ला सकती है क्योंकि पूरे उद्योग अप्रतिस्पर्धी हैं और हजारों नौकरियां खो जाती हैं। जबकि उपभोक्ता कमजोर घरेलू मुद्रा का तिरस्कार कर सकते हैं, कमजोर मुद्रा के परिणामस्वरूप अधिक आर्थिक लाभ हो सकता है।

विदेशी मुद्रा बाजार में घरेलू मुद्रा का मूल्य केंद्रीय बैंक के टूलकिट में एक महत्वपूर्ण उपकरण है, साथ ही मौद्रिक नीति को निर्धारित करते समय यह एक महत्वपूर्ण विचार है। प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से, मुद्रा स्तर कई प्रमुख आर्थिक चर को प्रभावित करते हैं। वे आपके बंधक पर भुगतान ब्याज दर, आपके निवेश पोर्टफोलियो पर रिटर्न, आपके स्थानीय सुपरमार्केट में किराने का सामान और यहां तक ​​कि आपकी नौकरी की संभावनाओं पर भी एक भूमिका निभा सकते हैं।

अर्थव्यवस्था पर मुद्रा प्रभाव

मुद्रा के स्तर का अर्थव्यवस्था के निम्नलिखित पहलुओं पर सीधा प्रभाव पड़ता है:

उत्पाद का व्यापार

यह एक राष्ट्र के अंतर्राष्ट्रीय व्यापार या इसके निर्यात और आयात को संदर्भित करता है। सामान्य शब्दों में, एक कमजोर मुद्रा निर्यात को प्रोत्साहित करेगी और आयात को और अधिक महंगा बना देगी, जिससे देश का व्यापार घाटा कम हो जाएगा (या समय के साथ अधिशेष बढ़ जाएगा।

उदाहरण के लिए, मान लें कि आप एक अमेरिकी निर्यातक हैं, जिन्होंने दो साल पहले यूरोप में एक खरीदार को 10 मिलियन डॉलर में एक मिलियन विगेट्स बेचे थे, जब विनिमय दर € 1 = $ 1.25 थी। इसलिए, आपके यूरोपीय खरीदार की लागत प्रति विजेट € 8 थी। आपका खरीदार अब एक बड़े ऑर्डर के लिए बेहतर कीमत पर बातचीत कर रहा है, और क्योंकि डॉलर में 1.35 प्रति यूरो तक की गिरावट आई है, आप खरीदार को कीमत कम से कम 10 डॉलर प्रति विजेट क्लियर करते हुए दे सकते हैं।

यहां तक ​​कि अगर आपकी नई कीमत € 7.50 है, जो पिछले मूल्य से 6.25% छूट है, तो डॉलर में आपकी कीमत मौजूदा विनिमय दर पर $ 10.13 होगी। आपकी घरेलू मुद्रा में मूल्यह्रास प्राथमिक कारण है कि आपका निर्यात व्यवसाय अंतरराष्ट्रीय बाजारों में प्रतिस्पर्धी बना हुआ है।

इसके विपरीत, काफी मजबूत मुद्रा निर्यात प्रतिस्पर्धा को कम कर सकती है और आयात को सस्ता कर सकती है, जिससे व्यापार घाटा और अधिक चौड़ा हो सकता है, अंततः मुद्रा को एक स्व-समायोजन तंत्र में कमजोर कर सकता है। लेकिन ऐसा होने से पहले, उद्योग क्षेत्र जो अत्यधिक निर्यात-उन्मुख हैं, उन्हें एक मजबूत मुद्रा द्वारा नष्ट किया जा सकता है।

आर्थिक विकास

अर्थव्यवस्था के सकल घरेलू उत्पाद का मूल सूत्र है:

GDP = C + I + G + (X where M) जहां: C = उपभोग या उपभोक्ता व्यय, व्यवसायों और घरों द्वारा सबसे बड़ा = पूंजी निवेश = सरकारी खर्च (X) M) = निर्यात ports आयात, या शुद्ध निर्यात {शुरू संरेखित} और GDP = C + I + G + (XM) \\ & \ textbf {जहाँ:} \\ & \ {{संरेखित} C = & \ पाठ शुरू {उपभोग या उपभोक्ता खर्च, सबसे बड़ा} \\ & \ {पाठ एक अर्थव्यवस्था का घटक} \ अंत {गठबंधन} \\ और मैं = \ पाठ {व्यवसायों और घरों द्वारा पूंजी निवेश} \\ और जी = \ पाठ {सरकारी खर्च} \\ & (एक्सएम) = \ पाठ {निर्यात} - \ पाठ { आयात, या शुद्ध निर्यात} \\ \ अंत {गठबंधन} जीडीपी = सी + आई + जी + (एक्स) एम) जहां: सी = खपत या उपभोक्ता खर्च, सबसे बड़ा मैं = व्यवसायों और घरों द्वारा पूंजी निवेश = सरकार का खर्च (एक्स, एम) = निर्यात or आयात, या शुद्ध निर्यात

इस समीकरण से यह स्पष्ट है कि शुद्ध निर्यात का मूल्य जितना अधिक होता है, देश की जीडीपी उतनी ही अधिक होती है। जैसा कि पहले चर्चा की गई है, घरेलू मुद्रा की मजबूती के साथ शुद्ध निर्यात का उलटा संबंध है।

पूंजी प्रवाह

विदेशी पूंजी मजबूत देशों, गतिशील अर्थव्यवस्थाओं और स्थिर मुद्राओं वाले देशों में प्रवाहित होती है। विदेशी निवेशकों से निवेश पूंजी को आकर्षित करने के लिए एक राष्ट्र के पास अपेक्षाकृत स्थिर मुद्रा होनी चाहिए। अन्यथा, मुद्रा मूल्यह्रास द्वारा प्रदत्त विनिमय नुकसान की संभावना विदेशी निवेशकों को रोक सकती है।

पूंजी प्रवाह को दो मुख्य प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है- विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई), जिसमें विदेशी निवेशक मौजूदा कंपनियों में दांव लगाते हैं या विदेशी सुविधाओं का निर्माण करते हैं; और विदेशी पोर्टफोलियो निवेश, जहां विदेशी निवेशक विदेशी प्रतिभूतियों को खरीदते हैं, बेचते हैं और व्यापार करते हैं। एफडीआई चीन और भारत जैसी बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं के लिए वित्त पोषण का एक महत्वपूर्ण स्रोत है।

सरकारें विदेशी पोर्टफोलियो निवेशों के लिए एफडीआई को बहुत पसंद करती हैं क्योंकि बाद वाले अक्सर "हॉट मनी" के समान होते हैं जो कि देश को छोड़ देता है जब जा रहा कठिन हो जाता है। इस घटना को "पूंजी उड़ान" के रूप में संदर्भित किया जाता है, किसी भी नकारात्मक घटना से उकसाया जा सकता है, जिसमें मुद्रा की अपेक्षित या अनुमानित अवमूल्यन शामिल है।

मुद्रास्फीति

एक अवमूल्यन वाली मुद्रा के परिणामस्वरूप उन देशों के लिए "आयातित" मुद्रास्फीति हो सकती है जो पर्याप्त आयातक हैं। घरेलू मुद्रा में 20% की अचानक गिरावट के परिणामस्वरूप आयातित उत्पादों की लागत 25% अधिक हो सकती है क्योंकि 20% की गिरावट का मतलब मूल मूल्य बिंदु पर वापस आने के लिए 25% की वृद्धि है।

ब्याज दर

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, मौद्रिक नीति स्थापित करते समय अधिकांश केंद्रीय बैंकों के लिए विनिमय दर स्तर एक महत्वपूर्ण विचार है। उदाहरण के लिए, पूर्व बैंक ऑफ कनाडा के गवर्नर मार्क कार्नी ने सितंबर 2012 के एक भाषण में कहा था कि बैंक मौद्रिक नीति स्थापित करने में कनाडाई डॉलर की विनिमय दर को ध्यान में रखता है। कार्नी ने कहा कि कनाडाई डॉलर की लगातार ताकत एक कारण था कि उनके देश की मौद्रिक नीति इतने लंबे समय तक "असाधारण रूप से व्यवस्थित" रही।

एक मजबूत घरेलू मुद्रा अर्थव्यवस्था पर एक खिंचाव लाती है, जिससे एक ही परिणाम प्राप्त होता है जैसे कि मौद्रिक नीति (यानी, उच्च ब्याज दर)। इसके अलावा, मौद्रिक नीति को और कड़ा करना, जब घरेलू मुद्रा पहले से ही मजबूत हो, विदेशी निवेशकों से अधिक गर्म धन आकर्षित करके समस्या को और अधिक बढ़ा सकती है, जो उच्च उपज निवेश (जो आगे घरेलू मुद्रा को आगे बढ़ाएगा) की मांग कर रहे हैं।

मुद्राओं का वैश्विक प्रभाव: उदाहरण

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार अब तक का सबसे बड़ा वित्तीय बाजार है, जिसकी दैनिक ट्रेडिंग मात्रा $ 5 ट्रिलियन से अधिक है - जो कि इक्विटी, बॉन्ड और कमोडिटीज मार्केट से अधिक है। इस तरह के विशाल व्यापारिक संस्करणों के बावजूद, मुद्राएं आमतौर पर सामने के पन्नों से दूर रहती हैं। हालांकि, ऐसे समय होते हैं जब मुद्राएं नाटकीय रूप से चलती हैं; इन चालों के पुनर्जन्म को दुनिया भर में सचमुच महसूस किया जा सकता है। हम नीचे कुछ उदाहरणों की सूची देते हैं:

1997-98 के एशियाई संकट

तबाही का एक प्रमुख उदाहरण जो प्रतिकूल मुद्रा चालों द्वारा अर्थव्यवस्था पर कहर ढा सकता है, जुलाई 1997 में थाई बाट के अवमूल्यन के साथ एशियाई संकट शुरू हुआ। अवमूल्यन के बाद बहाई गहन सट्टा हमले के तहत आया, जिससे थाईलैंड का केंद्रीय बैंक मजबूर हो गया। अमेरिकी डॉलर के लिए अपने खूंटी को छोड़ दें और मुद्रा को फ्लोट करें। इससे इंडोनेशिया, मलेशिया, दक्षिण कोरिया और हांगकांग की पड़ोसी अर्थव्यवस्थाओं में जंगल की आग की तरह फैलने वाला एक वित्तीय पतन हो गया। मुद्रा संकट के कारण इन अर्थव्यवस्थाओं में एक गंभीर संकुचन आया क्योंकि दिवालिया हो गए और शेयर बाजार डूब गए।

चीन का अंडरवैल्यूड युआन

चीन ने अपने युआन को 1994 से 2004 तक एक दशक के लिए स्थिर रखा, जिससे उसका निर्यात बाजीगरी एक चलन से बाहर होने वाली मुद्रा से जबरदस्त गति प्राप्त करने में सक्षम हुई। इसने अमेरिका और अन्य राष्ट्रों की शिकायतों के बढ़ते कोरस को प्रेरित किया (चीन ने निर्यात को बढ़ावा देने के लिए अपनी मुद्रा के मूल्य को कृत्रिम रूप से दबा दिया)। चीन ने तब से युआन को मामूली गति से सराहना करने की अनुमति दी है, 2005 में आठ डॉलर से लेकर 2018 में सिर्फ छह से अधिक।

2008 से मध्य-2013 तक जापानी येन का जिक्र

जापानी येन 2008 और 2013 के बीच पांच वर्षों में सबसे अधिक अस्थिर मुद्राओं में से एक रहा है। अगस्त 2008 से वैश्विक क्रेडिट तेज होने के साथ, येन - जो जापान की शून्य-शून्य ब्याज नीति के कारण कैरी ट्रेडों के लिए एक पसंदीदा मुद्रा थी। -जिस तरह से घबराए हुए लोगों ने सराहना की, क्योंकि निवेशकों ने येन-डिनोमिनेटेड ऋण चुकाने के लिए मुद्राएं खरीदीं। नतीजतन, जनवरी 2009 से पांच महीनों में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले येन में 25% से अधिक की सराहना हुई। 2013 में, प्रधान मंत्री आबे की मौद्रिक प्रोत्साहन और राजकोषीय प्रोत्साहन योजनाओं का नाम "एबेनॉमिक्स" रखा गया, जो 16 साल के डूबने की स्थिति में था। वर्ष के पहले पाँच महीनों के भीतर येन।

यूरो फियर्स (2010-12)

ग्रीस, पुर्तगाल, स्पेन और इटली के गहन ऋणी राष्ट्रों को अंततः यूरोपीय संघ से बाहर करने के लिए चिंतित होना चाहिए, जिन्होंने यूरो को सात महीनों में 20% तक दिसंबर 2009 में 1.51 के स्तर से जून 2010 में लगभग 1.19 तक डुबो दिया। राहत की बात है कि अगले साल में मुद्रा के सभी नुकसानों को वापस लेने के कारण अस्थायी साबित हुई, क्योंकि यूरोपीय संघ के ब्रेक-अप की आशंका के कारण मई 2011 से जुलाई 2012 तक यूरो में 19% की गिरावट आई।

निवेशक कैसे लाभ उठा सकते हैं?

मुद्रा चाल से लाभ उठाने के लिए यहां कुछ सुझाव दिए गए हैं:

विदेशी निवेश करें

यदि आप एक यूएस-आधारित निवेशक हैं और मानते हैं कि यूएसडी एक धर्मनिरपेक्ष गिरावट में है, तो मजबूत विदेशी बाजारों में निवेश करें क्योंकि विदेशी मुद्राओं में आपके रिटर्न को प्रशंसा से बढ़ावा मिलेगा। इस सहस्राब्दी के पहले दशक में कनाडाई बेंचमार्क इंडेक्स- टीएसएक्स कम्पोजिट- के उदाहरण पर विचार करें। हालांकि इस अवधि में एसएंडपी 500 लगभग सपाट था, टीएसएक्स ने इस दशक के दौरान लगभग 72% (कनाडाई डॉलर के संदर्भ में) कुल रिटर्न उत्पन्न किया। लेकिन इन 10 वर्षों में कनाडाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर की तेजी से सराहना अमेरिकी निवेशक के लिए लगभग दोगुना रिटर्न कुल मिलाकर लगभग 137% या 9% प्रति वर्ष होगी।

यूएस मल्टीनेशनल में निवेश करें

अमेरिका में बहुराष्ट्रीय कंपनियों की सबसे बड़ी संख्या है, जिनमें से कई विदेशों से अपने राजस्व और आय का एक बड़ा हिस्सा प्राप्त करते हैं। अमेरिकी बहुराष्ट्रीय कंपनियों की कमाई कमजोर डॉलर द्वारा बढ़ाई जाती है, जो कि ग्रीनबैक कमजोर होने पर उच्च स्टॉक कीमतों में अनुवाद करना चाहिए।

कम ब्याज वाले विदेशी मुद्राओं में उधार लेने से बचना

यह 2000 के बाद से संयुक्त रूप से एक दबाने वाला मुद्दा नहीं रहा है क्योंकि अमेरिकी ब्याज दरें वर्षों से रिकॉर्ड स्तर पर हैं। हालांकि, वे अब फिर से इस कदम पर हैं; कुछ बिंदु पर, वे ऐतिहासिक रूप से उच्च स्तर पर लौट आएंगे। ऐसे समय में, जो निवेशक कम ब्याज दरों के साथ विदेशी मुद्राओं में उधार लेने के लिए लुभाते हैं, उन्हें उन लोगों की दुर्दशा को याद करने के लिए अच्छी तरह से सेवा की जाएगी जिन्हें 2008 में उधार ली गई येन को चुकाना था। कहानी का नैतिक: विदेशी मुद्रा में कभी भी उधार न लें सराहना करने के लिए उत्तरदायी है और आप समझ नहीं पाते हैं या विनिमय जोखिम को कम नहीं कर सकते हैं।

हेज मुद्रा जोखिम

प्रतिकूल मुद्रा चालें आपके वित्त को काफी प्रभावित कर सकती हैं, खासकर यदि आपके पास पर्याप्त विदेशी मुद्रा जोखिम है। लेकिन मुद्रा जोखिमों से बचाव के लिए मुद्रा विकल्प और विदेशी मुद्रा-विनिमय फंडों जैसे यूरो मुद्रा ट्रस्ट (एफएक्सई) और मुद्रास्फीस जापानी येन ट्रस्ट (एफएक्सवाई) से बहुत सारे विकल्प उपलब्ध हैं। यदि आप रात को सोना पसंद करते हैं, तो इन तरीकों से मुद्रा जोखिम को कम करने पर विचार करें।

तल - रेखा

न केवल घरेलू अर्थव्यवस्था पर बल्कि वैश्विक स्तर पर भी मुद्रा चालों का व्यापक प्रभाव हो सकता है। ग्रीनबैक कमजोर होने पर निवेशक विदेशी या अमेरिकी बहुराष्ट्रीय कंपनियों में निवेश करके अपने लाभ के लिए इस तरह के कदम का उपयोग कर सकते हैं। क्योंकि मुद्रा चालन एक शक्तिशाली जोखिम हो सकता है जब किसी के पास एक बड़ा विदेशी मुद्रा जोखिम होता है, तो उपलब्ध कई हेजिंग उपकरणों के माध्यम से इस जोखिम को रोकना सबसे अच्छा हो सकता है।