मुद्रा अग्रेषित परिभाषा;
एक मुद्रा आगे विदेशी मुद्रा बाजार में एक बाध्यकारी अनुबंध है जो भविष्य की तारीख पर मुद्रा की खरीद या बिक्री के लिए विनिमय दर में लॉक होता है। एक मुद्रा आगे अनिवार्य रूप से एक अनुकूलन योग्य हेजिंग उपकरण है जिसमें एक अग्रिम मार्जिन भुगतान शामिल नहीं है। एक मुद्रा आगे का अन्य प्रमुख लाभ यह है कि इसकी शर्तें मानकीकृत नहीं हैं और एक्सचेंज ट्रेडेड मुद्रा वायदा के विपरीत, किसी विशेष राशि और किसी परिपक्वता या वितरण अवधि के लिए अनुकूलित की जा सकती हैं।
चाबी छीन लेना
- मुद्रा की ओर अग्रसर विदेशी मुद्रा बाजार में ओटीसी अनुबंधों का कारोबार होता है जो मुद्रा जोड़ी के लिए विनिमय दर में लॉक होता है।
- वे आम तौर पर हेजिंग के लिए उपयोग किए जाते हैं, और इसमें अनुकूलित शर्तें हो सकती हैं, जैसे कि एक विशेष नोटिअल राशि या वितरण अवधि।
- सूचीबद्ध मुद्रा वायदा और विकल्प अनुबंधों के विपरीत, बड़े निगमों और बैंकों द्वारा उपयोग किए जाने पर मुद्रा फ़ॉरवर्ड को अग्रिम भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।
- मुद्रा आगे की दर का निर्धारण करना मुद्रा जोड़ी में ब्याज दर के अंतर पर निर्भर करता है।
कैसे मुद्रा अग्रेषित अनुबंध काम करते हैं
मुद्रा आगे की मूल बातें
अन्य हेजिंग तंत्रों जैसे कि मुद्रा वायदा और विकल्प अनुबंधों के विपरीत - जिनके लिए मार्जिन आवश्यकताओं और प्रीमियम भुगतान के लिए एक अग्रिम भुगतान की आवश्यकता होती है, क्रमशः - मुद्रा आगे और बड़े निगमों और बैंकों द्वारा उपयोग किए जाने पर एक अग्रिम भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।
हालाँकि, मुद्रा में बहुत कम लचीलापन होता है और यह बाध्यकारी बाध्यता का प्रतिनिधित्व करता है, जिसका अर्थ है कि अनुबंध खरीदार या विक्रेता दूर नहीं चल सकते हैं यदि "लॉक इन" दर अंततः प्रतिकूल साबित होती है। इसलिए, गैर-वितरण या गैर-निपटान के जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए, वित्तीय संस्थाएं जो कि मुद्रा में सौदे करती हैं, को खुदरा निवेशकों या छोटी कंपनियों से जमा की आवश्यकता हो सकती है जिनके साथ उनका व्यावसायिक संबंध नहीं है।
मुद्रा अग्रेषण निपटान या तो नकद या वितरण के आधार पर हो सकता है, बशर्ते कि विकल्प पारस्परिक रूप से स्वीकार्य हो और अनुबंध में पहले से निर्दिष्ट किया गया हो। मुद्रा फ़ॉरवर्ड ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) उपकरण हैं, क्योंकि वे एक केंद्रीकृत विनिमय पर व्यापार नहीं करते हैं, और उन्हें "एकमुश्त फॉरवर्ड" के रूप में भी जाना जाता है।
आयातक और निर्यातक आम तौर पर विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए मुद्रा का उपयोग करते हैं।
मुद्रा वायदा का एक उदाहरण
मुद्रा आगे की दर की गणना के लिए तंत्र सीधा है, और मुद्रा जोड़ी के लिए ब्याज दर के अंतर पर निर्भर करता है (दोनों मुद्राओं को स्वतंत्र रूप से विदेशी मुद्रा बाजार में कारोबार किया जाता है)।
उदाहरण के लिए, कनाडाई डॉलर का US $ 1 = C $ 1.0500 के लिए एक मौजूदा स्पॉट रेट मानें, कनाडा के 3 प्रतिशत के लिए एक साल की ब्याज दर, और 1.5% के अमेरिकी डॉलर के लिए एक साल की ब्याज दर।
एक वर्ष के बाद, ब्याज दर समता के आधार पर, यूएस $ 1 प्लस 1.5 प्रतिशत पर ब्याज C $ 1.0500 से अधिक 3 प्रतिशत ब्याज के बराबर होगा, जिसका अर्थ है:
- $ 1 (1 + 0.015) = C $ 1.0500 x (1 + 0.03)
- US $ 1.015 = C $ 1.0815, या US $ 1 = C $ 1.0655
इस उदाहरण में एक साल की आगे की दर इस प्रकार US $ = C $ 1.0655 है। ध्यान दें कि क्योंकि कनाडाई डॉलर में अमेरिकी डॉलर की तुलना में अधिक ब्याज दर है, यह ग्रीनबैक को आगे की छूट पर ट्रेड करता है। साथ ही, अब से एक वर्ष बाद के कनाडाई डॉलर की वास्तविक स्पॉट रेट का वर्तमान में एक वर्ष के फॉरवर्ड रेट पर कोई संबंध नहीं है।
मुद्रा आगे की दर केवल ब्याज दर के अंतर पर आधारित है और निवेशकों की उम्मीदों को शामिल नहीं करती है जहां भविष्य में वास्तविक विनिमय दर हो सकती है।
मुद्रा आगे और हेजिंग
हेजिंग तंत्र के रूप में मुद्रा आगे कैसे काम करती है? मान लें कि एक कनाडाई निर्यात कंपनी एक अमेरिकी कंपनी को 1 मिलियन अमेरिकी डॉलर का सामान बेच रही है और उम्मीद है कि अब से एक साल में निर्यात आय प्राप्त होगी। निर्यातक चिंतित है कि कनाडाई डॉलर अपनी मौजूदा दर (1.0500) से एक साल बाद मजबूत हो सकता है, जिसका अर्थ है कि उसे प्रति अमेरिकी डॉलर कम कनाडाई डॉलर प्राप्त होगा। इसलिए, कनाडाई निर्यातक अब $ 1 मिलियन प्रति वर्ष यूएस $ 1 = C $ 1.0655 की दर से बेचने के लिए एक आगे के अनुबंध में प्रवेश करता है।
यदि अब से एक वर्ष बाद, स्पॉट रेट US $ 1 = C $ 1.0300 है - जिसका अर्थ है कि C $ की सराहना की गई है, जैसा कि निर्यातक ने अनुमान लगाया था - फॉरवर्ड रेट में लॉक करने से, निर्यातक को $ 35, 500 (बेचने के बाद) की धुन पर लाभ हुआ है यूएस $ 1 मिलियन C $ 1.0655 पर, C $ 1.0300 के स्पॉट रेट के बजाय)। दूसरी ओर, यदि अब से एक वर्ष के लिए स्पॉट रेट C $ 1.0800 है (यानी कनाडाई डॉलर निर्यातक की उम्मीदों के विपरीत कमजोर हो गया है), तो निर्यातक को $ 14, 500 का एक सांकेतिक नुकसान है।
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