वर्तमान अनुपात
वर्तमान अनुपात एक तरलता अनुपात है जो एक कंपनी के अल्पकालिक दायित्वों या एक वर्ष के भीतर भुगतान करने की क्षमता को मापता है। यह निवेशकों और विश्लेषकों को बताता है कि कैसे एक कंपनी अपने वर्तमान ऋण और अन्य भुगतानों को पूरा करने के लिए अपनी बैलेंस शीट पर मौजूदा परिसंपत्तियों को अधिकतम कर सकती है।
चाबी छीन लेना
- वर्तमान अनुपात किसी कंपनी की सभी मौजूदा संपत्तियों की वर्तमान देनदारियों से तुलना करता है। इन्हें आम तौर पर उन परिसंपत्तियों के रूप में परिभाषित किया जाता है जो नकद होती हैं या एक वर्ष या उससे कम समय में नकदी में बदल जाती हैं, और देयताएं जो एक वर्ष या उससे कम में भुगतान की जाएंगी।
- वर्तमान अनुपात को कभी-कभी "कार्यशील पूंजी" अनुपात के रूप में संदर्भित किया जाता है और निवेशकों को कंपनी की अपनी मौजूदा संपत्ति के साथ अल्पकालिक ऋण को कवर करने की क्षमता के बारे में अधिक समझने में मदद करता है।
- वर्तमान अनुपात की कमजोरियों में उद्योग समूहों में माप की तुलना करने की कठिनाई, विशिष्ट संपत्ति और देयता संतुलन की अतिरंजना, और ट्रेंडिंग जानकारी की कमी शामिल है।
वर्तमान अनुपात के लिए सूत्र और गणना
अनुपात की गणना करने के लिए, विश्लेषक कंपनी की मौजूदा परिसंपत्तियों की वर्तमान देनदारियों से तुलना करते हैं। किसी कंपनी की बैलेंस शीट में सूचीबद्ध वर्तमान परिसंपत्तियों में नकदी, खाते प्राप्य, इन्वेंट्री और अन्य परिसंपत्तियां शामिल हैं जो एक वर्ष से कम समय में समाप्त होने या नकदी में बदल जाने की उम्मीद है। वर्तमान देनदारियों में देय खाते, मजदूरी, देय कर और दीर्घकालिक ऋण के वर्तमान हिस्से शामिल हैं।
वर्तमान अनुपात = वर्तमान परिसंपत्तियाँ वर्तमान देनदारियाँ \ _ {गठबंधन} और पाठ {वर्तमान अनुपात} = \ frac {\ पाठ {वर्तमान परिसंपत्तियाँ}} {\ पाठ {वर्तमान देनदारियाँ}} \ अंत {संरेखित करें} वर्तमान अनुपात = वर्तमान देयताएँ> संपत्तियाँ
एक वर्तमान अनुपात जो उद्योग के औसत या थोड़ा अधिक के अनुरूप है, आमतौर पर स्वीकार्य माना जाता है। एक मौजूदा अनुपात जो कि उद्योग के औसत से कम है, संकट या डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम का संकेत दे सकता है। इसी तरह, यदि किसी कंपनी के पास अपने सहकर्मी समूह की तुलना में बहुत अधिक वर्तमान अनुपात है, तो यह इंगित करता है कि प्रबंधन अपनी संपत्ति का कुशलता से उपयोग नहीं कर सकता है।
वर्तमान अनुपात को "वर्तमान" कहा जाता है, क्योंकि कुछ अन्य तरलता अनुपातों के विपरीत, यह सभी वर्तमान परिसंपत्तियों और देनदारियों को शामिल करता है।
वर्तमान अनुपात को कार्यशील पूंजी अनुपात भी कहा जाता है।
1:19वर्तमान अनुपात का उपयोग करना
वर्तमान अनुपात और ऋण
एक से कम अनुपात वाली एक कंपनी, कई मामलों में, अपने अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने के लिए पूंजी नहीं होती है यदि वे एक ही समय में सभी थे, जबकि एक से अधिक वर्तमान अनुपात इंगित करता है कि कंपनी के पास वित्तीय संसाधन हैं अल्पकालिक में विलायक रहने के लिए। हालाँकि, क्योंकि किसी एक समय में मौजूदा अनुपात सिर्फ एक स्नैपशॉट है, यह आमतौर पर कंपनी की तरलता या सॉल्वेंसी का पूर्ण प्रतिनिधित्व नहीं होता है।
उदाहरण के लिए, किसी कंपनी का वर्तमान अनुपात बहुत अधिक हो सकता है, लेकिन उसके खाते प्राप्य बहुत वृद्ध हो सकते हैं, शायद इसलिए कि उसके ग्राहक बहुत धीरे-धीरे भुगतान करते हैं, जो वर्तमान अनुपात में छिपा हो सकता है। विश्लेषकों को किसी कंपनी की अन्य परिसंपत्तियों की गुणवत्ता के साथ-साथ उसके दायित्वों पर भी विचार करना चाहिए। यदि इन्वेंट्री को बेचा नहीं जा सकता है, तो वर्तमान अनुपात अभी भी एक समय में स्वीकार्य लग सकता है, लेकिन कंपनी डिफ़ॉल्ट रूप से हो सकती है।
एक से कम का वर्तमान अनुपात खतरनाक लग सकता है, हालांकि विभिन्न परिस्थितियां एक ठोस कंपनी में वर्तमान अनुपात को प्रभावित कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, कंपनी के संग्रह और भुगतान प्रक्रियाओं के लिए एक सामान्य मासिक चक्र एक उच्च वर्तमान अनुपात का नेतृत्व कर सकता है क्योंकि भुगतान प्राप्त होते हैं, लेकिन उन संग्रह के रूप में एक कम वर्तमान अनुपात।
वर्तमान अनुपात की गणना केवल एक बिंदु पर करने से संकेत मिल सकता है कि कंपनी अपने सभी मौजूदा ऋणों को कवर नहीं कर सकती है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि भुगतान प्राप्त होने के बाद यह सक्षम नहीं होगा।
इसके अतिरिक्त, कुछ कंपनियां, विशेष रूप से बड़े खुदरा विक्रेताओं जैसे कि वॉल-मार्ट, अपने आपूर्तिकर्ताओं के साथ भुगतान की शर्तों से अधिक लंबी बातचीत करने में सक्षम हैं। यदि कोई रिटेलर अपने ग्राहकों को क्रेडिट की पेशकश नहीं करता है, तो वह अपनी बैलेंस शीट पर उच्च भुगतान योग्य बैलेंस के रूप में दिखा सकता है, जो उसके प्राप्य बैलेंस के सापेक्ष है। बड़े खुदरा विक्रेता एक कुशल आपूर्ति श्रृंखला के माध्यम से अपनी इन्वेंट्री मात्रा को कम कर सकते हैं, जिससे उनकी वर्तमान संपत्ति वर्तमान देनदारियों के खिलाफ सिकुड़ जाती है, जिसके परिणामस्वरूप कम वर्तमान अनुपात होता है। जनवरी 2019 में वालमार्ट का वर्तमान अनुपात 0.80 था।
वर्तमान अनुपात किसी कंपनी की अल्पकालिक सॉल्वेंसी का एक उपयोगी उपाय हो सकता है जब उसे कंपनी और उसके सहकर्मी समूह के लिए ऐतिहासिक रूप से सामान्य माना जाता है। कई अवधियों में बार-बार गणना करने पर यह अधिक अंतर्दृष्टि प्रदान करता है।
वर्तमान अनुपात की व्याख्या करना
1 के तहत एक अनुपात इंगित करता है कि एक वर्ष या उससे कम समय में कंपनी के ऋण उसकी संपत्ति (नकदी या अन्य अल्पकालिक संपत्ति से एक वर्ष या उससे कम समय में नकदी में परिवर्तित होने की उम्मीद से अधिक हैं)।
दूसरी ओर, सिद्धांत रूप में, वर्तमान अनुपात जितना अधिक होगा, उतनी ही सक्षम कंपनी अपने दायित्वों का भुगतान करने में सक्षम होगी क्योंकि इसकी अल्पकालिक देनदारियों के मूल्य के सापेक्ष अल्पकालिक परिसंपत्ति मूल्य का बड़ा अनुपात है। हालाँकि, एक उच्च अनुपात, 3 से अधिक है, यह संकेत दे सकता है कि कंपनी अपनी वर्तमान देनदारियों को तीन बार कवर कर सकती है, यह संकेत दे सकती है कि यह अपनी वर्तमान संपत्ति का कुशलतापूर्वक उपयोग नहीं कर रहा है, वित्तपोषण को बहुत अच्छी तरह से सुरक्षित नहीं कर रहा है, या इसकी कार्यशील पूंजी का प्रबंधन नहीं कर रहा है।
वर्तमान अनुपात समय के साथ बदलता है
वर्तमान अनुपात क्या "अच्छा" या "बुरा" बनाता है यह अक्सर इस बात पर निर्भर करता है कि यह कैसे बदल रहा है। ऐसा लगता है कि जिस कंपनी का स्वीकार्य चालू अनुपात है, वह उस स्थिति की ओर रुझान कर सकती है, जहां वह अपने बिलों का भुगतान करने के लिए संघर्ष करेगी। इसके विपरीत, एक कंपनी जो अब संघर्ष करती दिखाई दे सकती है, वह एक स्वस्थ वर्तमान अनुपात की दिशा में अच्छी प्रगति कर सकती है। पहले मामले में, समय के साथ मौजूदा अनुपात की प्रवृत्ति से कंपनी के मूल्य पर नकारात्मक प्रभाव पड़ने की उम्मीद होगी। वर्तमान अनुपात में सुधार एक कंपनी के बदलाव में एक अनिर्धारित स्टॉक में निवेश करने का अवसर दिखा सकता है।
आज 1.00 के वर्तमान अनुपात वाली दो कंपनियों की कल्पना करें। निम्नलिखित तालिका में वर्तमान अनुपात की प्रवृत्ति के आधार पर, विश्लेषकों को अधिक आशावादी उम्मीदें होंगी?
हॉर्न एंड कंपनी बनाम पंजे, इंक। की प्रवृत्ति में दो बातें स्पष्ट होनी चाहिए। पहले पंजे की प्रवृत्ति नकारात्मक है, जिसका अर्थ है कि आगे की जांच विवेकपूर्ण है। शायद वे बहुत अधिक ऋण ले रहे हैं, या उनका नकद शेष समाप्त हो रहा है: या तो यह एक समस्या का हल हो सकता है अगर यह बिगड़ता है।
हॉर्न एंड कंपनी का रुझान सकारात्मक है, जो बेहतर कलेक्शन, तेज इन्वेंट्री टर्नओवर का संकेत दे सकता है, या यह कि कंपनी कर्ज का भुगतान करने में सक्षम है। दूसरा कारक यह है कि पंजे का वर्तमान अनुपात अधिक अस्थिर रहा है, जो एक ही वर्ष में 1.35 से 1.05 तक उछल गया, जिससे कंपनी के मूल्य पर परिचालन जोखिम और संभावित रूप से वृद्धि हो सकती है।
वर्तमान अनुपात का उपयोग करना
तीन कंपनियों के लिए वर्तमान अनुपात- Apple (AAPL), वॉल्ट डिज़नी (DIS), और कॉस्टको होलसेल (COST) - की गणना वित्तीय वर्ष 2017 के समाप्त होने के लिए निम्नानुसार है:
वर्तमान ऋण के प्रत्येक $ 1 के लिए, COST के पास $ .98 सेंट उपलब्ध थे जो उस समय के स्नैपशॉट पर लिए गए थे। इसी तरह, डिज़नी के पास वर्तमान में प्रत्येक डॉलर के मौजूदा ऋण में $ .81 सेंट थे। Apple के पास अपनी वर्तमान देनदारियों को कवर करने के लिए पर्याप्त से अधिक था अगर वे सभी सैद्धांतिक रूप से तुरंत कारण थे और सभी मौजूदा परिसंपत्तियों को नकदी में बदल दिया जा सकता था।
वर्तमान अनुपात बनाम अन्य तरलता अनुपात
अन्य समान तरलता अनुपात का उपयोग वर्तमान अनुपात विश्लेषण के पूरक के लिए किया जा सकता है। प्रत्येक मामले में, इन उपायों में अंतर एक निवेशक को विभिन्न कोणों से कंपनी की संपत्ति और देनदारियों की वर्तमान स्थिति को समझने में मदद कर सकता है, साथ ही यह समझने के लिए कि उन खातों को समय के साथ कैसे बदल रहा है।
आमतौर पर उपयोग किए जाने वाले एसिड-टेस्ट अनुपात (या त्वरित अनुपात) एक कंपनी की आसानी से तरल संपत्ति (नकदी, खातों को प्राप्य और अल्पकालिक निवेश सहित, इन्वेंट्री और प्रीपेड को छोड़कर) की वर्तमान देनदारियों से तुलना करता है। नकद परिसंपत्ति अनुपात (या नकद अनुपात) भी वर्तमान अनुपात के समान है, लेकिन यह केवल एक कंपनी की विपणन योग्य प्रतिभूतियों और नकदी की तुलना उसकी वित्तीय देनदारियों से करता है।
अंत में, ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात एक कंपनी के सक्रिय कैश फ्लो की तुलना ऑपरेशंस से लेकर उसकी वर्तमान देनदारियों तक करता है।
वर्तमान अनुपात का उपयोग करने की सीमाएं
वर्तमान अनुपात का उपयोग करने की एक सीमा विभिन्न कंपनियों के एक दूसरे के साथ तुलना करने के लिए अनुपात का उपयोग करते समय उभरती है। व्यवसाय उद्योगों के बीच पर्याप्त रूप से भिन्न होते हैं, और इसलिए विभिन्न उद्योगों में कंपनियों के वर्तमान अनुपात की तुलना करने से उत्पादक अंतर्दृष्टि प्राप्त नहीं हो सकती है।
उदाहरण के लिए, एक उद्योग में 90 दिनों या उससे अधिक समय के लिए ग्राहकों को ऋण देने के लिए अधिक विशिष्ट हो सकता है, जबकि दूसरे उद्योग में, अल्पकालिक संग्रह अधिक महत्वपूर्ण होते हैं। विडंबना यह है कि अधिक साख बढ़ाने वाले उद्योग का वास्तव में सतही रूप से मजबूत वर्तमान अनुपात हो सकता है क्योंकि उनकी वर्तमान संपत्ति अधिक होगी। समान उद्योग के भीतर कंपनियों की तुलना करना आमतौर पर अधिक उपयोगी होता है।
वर्तमान अनुपात का उपयोग करने का एक और दोष, जो कि ऊपर उल्लेख किया गया है, इसमें इसकी विशिष्टता की कमी शामिल है। कई अन्य तरलता अनुपातों के विपरीत, यह कंपनी की सभी मौजूदा परिसंपत्तियों को शामिल करता है, यहां तक कि उन लोगों को भी जिन्हें आसानी से परिसमाप्त नहीं किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, उन दो कंपनियों की कल्पना करें, जिनमें अंतिम तिमाही के अंत में दोनों का अनुपात 0.80 है। सतह पर, यह समतुल्य लग सकता है लेकिन उन परिसंपत्तियों की गुणवत्ता और तरलता बहुत भिन्न हो सकती है जैसा कि निम्नलिखित टूटने में दिखाया गया है:
इस उदाहरण में, कंपनी ए के पास कंपनी बी की तुलना में बहुत अधिक इन्वेंट्री है, जो कि अल्पावधि में नकदी में बदलना कठिन होगा। शायद यह इन्वेंट्री ओवरस्टॉक या अवांछित है, जो अंततः बैलेंस शीट पर इसके मूल्य को कम कर सकता है। कंपनी बी में अधिक नकदी है, जो कि सबसे अधिक तरल संपत्ति है और प्राप्य खातों की तुलना में अधिक तेज़ी से एकत्र किया जा सकता है। यद्यपि वर्तमान संपत्ति का कुल मूल्य मेल खाता है, कंपनी बी अधिक तरल, विलायक स्थिति में है।
कंपनी ए और कंपनी बी की वर्तमान देनदारियां भी बहुत भिन्न हैं। कंपनी A के पास अधिक खाते देय हैं जबकि Company B के पास देय अल्पकालिक नोटों की अधिक मात्रा है। यह अधिक जांच के लायक होगा क्योंकि यह संभावना है कि देय खातों के पूरे शेष राशि से पहले देय खातों का भुगतान करना होगा। हालांकि, कंपनी बी में कम वेतन देय है, जो कि अल्पावधि में भुगतान किए जाने की सबसे अधिक संभावना है।
इस उदाहरण में, हालांकि दोनों कंपनियां समान हैं, कंपनी बी अधिक तरल और विलायक की स्थिति में होने की संभावना है। एक निवेशक अन्य तरलता अनुपातों का मूल्यांकन करके वर्तमान अनुपात की तुलना के विवरण में गहराई से खुदाई कर सकता है जो वर्तमान अनुपात की तुलना में अधिक संकीर्ण हैं।
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