पतला करने की क्रिया
Dilution (स्टॉक या इक्विटी कमजोर पड़ने के रूप में भी जाना जाता है) तब होता है जब कोई कंपनी नया स्टॉक जारी करती है जिसके परिणामस्वरूप उस कंपनी के मौजूदा शेयरधारक के स्वामित्व प्रतिशत में कमी होती है। स्टॉक कमजोर पड़ने की स्थिति भी हो सकती है जब स्टॉक विकल्पों के धारक, जैसे कि कंपनी के कर्मचारी, या अन्य विकल्प योग्य प्रतिभूतियों के धारक अपने विकल्पों का उपयोग करते हैं। जब शेयरों की संख्या में वृद्धि होती है, तो प्रत्येक मौजूदा स्टॉकहोल्डर का एक छोटा, या पतला, कंपनी का प्रतिशत होता है, जिससे प्रत्येक शेयर कम मूल्यवान हो जाता है।
1:10पतला करने की क्रिया
समझ को समझना
दिल बस केक को और अधिक टुकड़ों में काटने का एक मामला है। अधिक टुकड़े होंगे लेकिन प्रत्येक छोटा होगा। तो, आप अभी भी अपने केक का टुकड़ा केवल इतना ही प्राप्त करेंगे कि यह अपेक्षा से छोटा होगा, जो अक्सर वांछित परिणाम नहीं होता है।
स्टॉक का एक हिस्सा उस कंपनी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। जब निदेशक मंडल अपनी कंपनी को सार्वजनिक करने का फैसला करता है, तो आमतौर पर एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से, वे उन शेयरों की संख्या को मंजूरी देते हैं जो शुरू में पेश किए जाएंगे। बकाया स्टॉक की इस संख्या को आमतौर पर "फ्लोट" के रूप में जाना जाता है। यदि वह कंपनी अतिरिक्त स्टॉक जारी करती है (जिसे अक्सर माध्यमिक प्रसाद कहा जाता है) तो उन्होंने आधिकारिक तौर पर अपने स्टॉक को पतला कर लिया है। जिन शेयरधारकों ने आईपीओ खरीदा है, उनके पास कंपनी में एक छोटी स्वामित्व हिस्सेदारी है।
हालांकि यह मुख्य रूप से कंपनी के स्वामित्व को प्रभावित करता है, लेकिन कमजोर पड़ने से स्टॉक की ईपीएस ("फ्लोट" द्वारा विभाजित शुद्ध आय) भी कम हो जाती है, जो अक्सर स्टॉक की कीमतों को दर्शाती है। इस कारण से, कई सार्वजनिक कंपनियां ईपीएस और पतला ईपीएस दोनों की गणना करती हैं, जो अनिवार्य रूप से एक "क्या-अगर-परिदृश्य" है। पतला ईपीएस मानता है कि संभावित रूप से कमजोर प्रतिभूतियों को पहले से ही बकाया शेयरों में बदल दिया गया है जिससे हर जगह ("फ्लोट") में वृद्धि हुई है।
शेयर कमजोर पड़ने से किसी भी समय कंपनी को अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता हो सकती है, क्योंकि सार्वजनिक बाजारों पर नए शेयर जारी किए जाते हैं। शेयर कमजोर पड़ने की संभावित वजह यह है कि कंपनी को अतिरिक्त शेयर बेचने से जो पूंजी मिलती है, उससे कंपनी के मुनाफे और शेयर के मूल्य में सुधार हो सकता है।
आमतौर पर, शेयर कमजोर पड़ने को आमतौर पर मौजूदा शेयरधारकों द्वारा अनुकूल रूप से नहीं देखा जाता है, और कंपनियाँ अंकुश लगाने में मदद के लिए कभी-कभी शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम शुरू करती हैं। हालांकि, किसी कंपनी द्वारा अधिनियमित स्टॉक स्प्लिट कमजोर पड़ने में वृद्धि या कमी नहीं करते हैं। ऐसी स्थितियों में जहां कोई व्यवसाय अपने स्टॉक को विभाजित करता है, वर्तमान निवेशकों को अतिरिक्त शेयर प्राप्त होते हैं, जिससे कंपनी में उनका प्रतिशत स्थिर रहता है।
चाबी छीन लेना
- कमजोर तब होता है जब कोई कंपनी नया स्टॉक जारी करती है जिसके परिणामस्वरूप उस कंपनी के मौजूदा शेयरधारक के स्वामित्व प्रतिशत में कमी होती है
- कमजोर पड़ने से स्टॉक की ईपीएस (फ्लोट द्वारा विभाजित शुद्ध आय) कम हो जाती है, जो अक्सर स्टॉक की कीमतों को कम करती है
- परिश्रम एक ऐसा तरीका है जिससे कंपनी अतिरिक्त धन जुटा सकती है, हालांकि ऐसा होने पर आमतौर पर मौजूदा शेयरधारक रोमांचित नहीं होते हैं
सामान्य प्रदूषण का उदाहरण
मान लीजिए कि एक कंपनी ने 100 व्यक्तिगत शेयरधारकों को 100 शेयर जारी किए हैं। प्रत्येक शेयरधारक कंपनी का 1% मालिक है। यदि कंपनी के पास एक द्वितीयक पेशकश है और 100 अधिक शेयरधारकों के लिए 100 नए शेयर जारी करती है, तो प्रत्येक शेयरधारक कंपनी का केवल 0.5% हिस्सा है। छोटे स्वामित्व का प्रतिशत भी प्रत्येक निवेशक की मतदान शक्ति को कम करता है।
वास्तविक विश्व उदाहरण का प्रदूषण
अक्सर एक सार्वजनिक कंपनी नए शेयरों को जारी करने के अपने इरादे का प्रसार करती है, जिससे वास्तव में ऐसा होने से पहले इक्विटी के अपने मौजूदा पूल को कमजोर करना पड़ता है। यह निवेशकों को नए और पुराने दोनों की अनुमति देता है, तदनुसार योजना बनाने के लिए। उदाहरण के लिए, एमजीटी कैपिटल ने 8 जुलाई, 2016 को एक प्रॉक्सी स्टेटमेंट दर्ज किया, जिसमें नए नियुक्त सीईओ, जॉन मैक्फी के लिए स्टॉक विकल्प योजना की रूपरेखा तैयार की गई। इसके अतिरिक्त, बयान ने हालिया कंपनी अधिग्रहणों की संरचना का प्रसार किया, जिसे नकद और स्टॉक के संयोजन के साथ खरीदा गया।
दोनों कार्यकारी स्टॉक विकल्प योजना के साथ-साथ अधिग्रहण से बकाया शेयरों के वर्तमान पूल को पतला करने की उम्मीद है। इसके अलावा, प्रॉक्सी स्टेटमेंट में नए अधिकृत शेयरों को जारी करने का प्रस्ताव था, जो बताता है कि कंपनी को निकट अवधि में अधिक कमजोर पड़ने की उम्मीद है।
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