विकल्प परिभाषा रखो
एक पुट विकल्प एक अनुबंध है जो मालिक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, एक निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर पूर्व-निर्धारित मूल्य पर एक अंतर्निहित सुरक्षा की निर्दिष्ट राशि बेचने के लिए। पुट ऑप्शन खरीदार जिस कीमत पर बेच सकता है उसे स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है।
स्टॉक, मुद्राएं, बॉन्ड, कमोडिटीज और इंडेक्स सहित विभिन्न अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर पुट ऑप्शन का कारोबार किया जाता है। एक पुट को एक कॉल विकल्प के साथ जोड़ा जा सकता है, जो धारक को समाप्ति पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित खरीद देता है। वे यह समझने के लिए महत्वपूर्ण हैं कि स्ट्रैडल या स्ट्रैस का चयन करना है या नहीं।
चाबी छीन लेना
- पुट ऑप्शन मालिकों को अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं, एक निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर एक निर्दिष्ट कीमत पर एक अंतर्निहित सुरक्षा की एक निर्दिष्ट राशि बेचने के लिए।
- स्टॉक, इंडेक्स, कमोडिटीज, और मुद्राओं सहित संपत्ति की एक विस्तृत श्रृंखला पर पुट विकल्प उपलब्ध हैं।
- पुट ऑप्शन की कीमतें अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य और समय क्षय से प्रभावित होती हैं।
ऑप्शन बेसिक्स रखें
कैसे काम करते हैं विकल्प?
एक पुट विकल्प अधिक मूल्यवान हो जाता है क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य के सापेक्ष मूल्यह्रास करती है। इसके विपरीत, अंतर्निहित स्टॉक बढ़ने पर पुट ऑप्शन अपना मूल्य खो देता है। क्योंकि डाल विकल्प अनिवार्य रूप से अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक छोटी स्थिति प्रदान करते हैं, उनका उपयोग हेजिंग उद्देश्यों के लिए किया जाता है या नकारात्मक मूल्य कार्रवाई पर अटकलें लगाने के लिए। एक सुरक्षात्मक पुट का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति में नुकसान एक निश्चित राशि से अधिक न हो, अर्थात स्ट्राइक मूल्य।
सामान्य तौर पर, पुट ऑप्शन का मूल्य समय के क्षय के कारण समाप्त होने वाले दृष्टिकोण के समय के रूप में घटता है, क्योंकि निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य से नीचे स्टॉक गिरने की संभावना कम हो जाती है। जब कोई विकल्प अपना समय मूल्य खो देता है, तो आंतरिक मूल्य को छोड़ दिया जाता है, जो कि स्ट्राइक मूल्य के बीच अंतर के बराबर होता है जो अंतर्निहित स्टॉक मूल्य कम होता है। यदि किसी विकल्प का आंतरिक मूल्य है, तो यह धन (ITM) में है।
पैसे के बाहर (OTM) और पैसे डाल विकल्पों में कोई आंतरिक मूल्य नहीं है क्योंकि विकल्प का उपयोग करने का कोई लाभ नहीं होगा। अवांछनीय स्ट्राइक मूल्य पर पैसे डालने के विकल्प से बाहर जाने के बजाय निवेशक मौजूदा उच्च बाजार मूल्य पर स्टॉक बेच सकते हैं।
समय मूल्य, या बाह्य मूल्य, विकल्प के प्रीमियम में परिलक्षित होता है। यदि पुट ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य $ 20 है, और अंतर्निहित स्टॉक वर्तमान में $ 19 पर कारोबार कर रहा है, तो विकल्प में आंतरिक मूल्य का $ 1 है। लेकिन पुट विकल्प $ 1.35 के लिए व्यापार कर सकता है। अतिरिक्त $ 0.35 समय मूल्य है, क्योंकि विकल्प समाप्त होने से पहले अंतर्निहित स्टॉक मूल्य बदल सकता है।
व्यापार विकल्प कहां हैं
विकल्प रखें, साथ ही कई अन्य प्रकार के विकल्प, ब्रोकरेज के माध्यम से कारोबार किए जाते हैं। कुछ ब्रोकर विभिन्न कारणों से दूसरों की तुलना में बेहतर होते हैं। जिन लोगों को विकल्प ट्रेडिंग में रुचि है, वे विकल्प ट्रेडिंग के लिए इन्वेस्टोपेडिया की सर्वश्रेष्ठ दलालों की सूची की जांच कर सकते हैं। वहां आप अंदाजा लगा सकते हैं कि कौन से ब्रोकर आपकी निवेश जरूरतों को पूरा कर सकते हैं।
पुट ऑप्शन को एक्सरसाइज करने के विकल्प
पुट विक्रेता, जिसे "लेखक" के रूप में जाना जाता है, को समाप्ति तक एक विकल्प रखने की आवश्यकता नहीं है, और न ही विकल्प खरीदार है। जैसा कि अंतर्निहित स्टॉक मूल्य चलता है, विकल्प का प्रीमियम हाल के अंतर्निहित मूल्य आंदोलनों को प्रतिबिंबित करने के लिए बदल जाएगा। विकल्प खरीदार किसी भी समय अपना विकल्प बेच सकता है, या तो अपने नुकसान को काट सकता है और प्रीमियम (यदि ओटीएम) का पुन: भाग ले सकता है, या लाभ में लॉक कर सकता है (यदि आईटीएम)।
इसी तरह, विकल्प लेखक भी यही काम कर सकता है। यदि अंतर्निहित कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है, तो वे कुछ नहीं कर सकते क्योंकि विकल्प बेकार हो सकता है और वे पूरे प्रीमियम को रख सकते हैं। लेकिन अगर अंतर्निहित कीमत स्ट्राइक प्राइस से नीचे आ रही है या गिर रही है, तो बड़े नुकसान से बचने के लिए विकल्प लेखक बस विकल्प वापस खरीद सकता है, उन्हें स्थिति से बाहर निकाल सकता है। लाभ या हानि की स्थिति में बाहर निकलने के लिए एकत्र प्रीमियम और भुगतान किए गए प्रीमियम के बीच का अंतर है।
पुट ऑप्शंस के रियल वर्ल्ड उदाहरण
मान लें कि एक निवेशक के पास एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाई) पर एक विकल्प रखा गया है - $ 277.00 में एक महीने में $ 260 की स्ट्राइक प्राइस के साथ-साथ $ 277.00 पर। इस विकल्प के लिए उन्होंने $ 0.72, या $ 72 ($ 0.72 x 100 शेयर) का प्रीमियम भुगतान किया।
निवेशक को एक महीने में समाप्ति तिथि तक $ 260 की कीमत पर XYZ के 100 शेयर बेचने का अधिकार है, जो आमतौर पर महीने का तीसरा शुक्रवार होता है, हालांकि यह साप्ताहिक हो सकता है।
यदि SPY के शेयर $ 250 तक गिरते हैं और निवेशक विकल्प का उपयोग करता है, तो निवेशक बाज़ार में $ 250 के लिए SPY के 100 शेयर खरीद सकता है और प्रत्येक $ 260 के लिए विकल्प के लेखक को शेयर बेच सकता है। नतीजतन, निवेशक पुट ऑप्शन पर $ 1, 000 (100 x ($ 260- $ 250)) बनाते हैं, विकल्प के लिए भुगतान किए गए $ 72 लागत को कम करते हैं। शुद्ध लाभ $ 1, 000 - $ 72 = $ 928 है, किसी भी कमीशन की लागत कम है। व्यापार पर अधिकतम नुकसान प्रीमियम भुगतान, या $ 72 तक सीमित है। यदि SPY $ 0 तक गिर जाए तो अधिकतम लाभ प्राप्त होता है।
एक लंबे पुट विकल्प के विपरीत, एक छोटा या लिखित पुट विकल्प एक निवेशक को अंतर्निहित स्टॉक की डिलीवरी लेने या शेयर खरीदने के लिए बाध्य करता है।
मान लें कि एक निवेशक SPY पर बुलिश है, जो वर्तमान में $ 277 पर कारोबार कर रहा है, और विश्वास नहीं होता कि यह अगले दो महीनों में $ 260 से नीचे आ जाएगा। निवेशक 260 डॉलर के स्ट्राइक प्राइस के साथ SPY पर एक पुट ऑप्शन लिखकर $ 0.72 (x 100 शेयर) का प्रीमियम जमा कर सकता है।
विकल्प लेखक कुल $ 72 ($ 0.72 x 100) एकत्र करेगा। यदि SPY $ 260 के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहता है, तो निवेशक प्रीमियम जमा करता रहेगा क्योंकि विकल्प पैसे से बाहर निकल जाएंगे और बेकार हो जाएंगे। यह व्यापार पर अधिकतम लाभ है: $ 72, या प्रीमियम एकत्र किया गया।
इसके विपरीत, अगर एसपीवाई $ 260 से नीचे चला जाता है, तो निवेशक $ 260 पर 100 शेयरों को खरीदने के लिए हुक पर है, भले ही स्टॉक $ 250, या $ 200 या इससे कम हो। कोई फर्क नहीं पड़ता कि स्टॉक कितना गिरता है, पुट ऑप्शन लेखक $ 260 पर शेयरों की खरीद के लिए उत्तरदायी है, जिसका अर्थ है कि वे प्रति शेयर $ 260 का सैद्धांतिक जोखिम या $ 26, 000 प्रति अनुबंध ($ 260 x 100 शेयर) यदि अंतर्निहित स्टॉक शून्य तक गिर जाता है।
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