अधिकार के साथ खींचें

ड्रैग-अप राइट्स क्या हैं?

ड्रैग-अप राइट एक ऐसा प्रावधान है, जो बहुसंख्यक शेयरधारक को एक अल्पसंख्यक शेयरधारक को कंपनी की बिक्री में शामिल होने के लिए मजबूर करने में सक्षम बनाता है। ड्रैगिंग करने वाले बहुमत के मालिक को किसी अन्य विक्रेता के रूप में अल्पसंख्यक हिस्सेदार को समान मूल्य, नियम और शर्तें देनी चाहिए। बहु-शेयरधारक की सुरक्षा के लिए खींचें-के अधिकार डिज़ाइन किए गए हैं।

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अधिकार के साथ खींचें

खींचें-साथ अधिकार समझाया

एक कंपनी विलय या अधिग्रहण (एम एंड ए) आम तौर पर एक ड्रैग-साथ दाईं ओर ट्रिगर होता है। यह प्रावधान कई कंपनियों की बिक्री के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि खरीदार अक्सर एक कंपनी के पूर्ण नियंत्रण की तलाश में होते हैं, और अल्प-स्वामियों के मालिकों को खत्म करने और संभावित खरीदार को कंपनी के 100% प्रतिभूतियों को बेचने के लिए खींचें-साथ अधिकार मदद करते हैं।

अधिकांश शेयरधारकों के लिए ड्रैग-अप राइट्स का लाभ

कंपनी के बहुसंख्यक शेयरधारक और अल्पसंख्यक शेयरधारकों के बीच निवेश वार्ता के दौरान खींचें-के अधिकार लगाए गए हैं। यदि, उदाहरण के लिए, एक प्रौद्योगिकी स्टार्टअप एक श्रृंखला ए निवेश दौर खोलता है, तो यह कंपनी के स्वामित्व को पूंजी जलसेक के बदले में एक उद्यम पूंजी फर्म को बेचने के लिए करता है। इस विशिष्ट उदाहरण में, बहुमत का स्वामित्व कंपनी के मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) के पास रहता है, जो कि फर्म का 51% हिस्सा है। सीईओ बहुमत नियंत्रण बनाए रखना चाहता है और अंतिम बिक्री के मामले में खुद को सुरक्षित रखना चाहता है। ऐसा करने के लिए, वह उद्यम पूंजी फर्म के साथ एक ड्रैग-राइट अधिकार के साथ बातचीत करता है, जिससे उसे कंपनी में अपनी रुचि बेचने के लिए फर्म को मजबूर करने का विकल्प मिलता है यदि कोई खरीदार कभी खुद को प्रस्तुत करता है।

यह प्रावधान किसी भी भविष्य की स्थिति को रोकता है जिसमें एक अल्पसंख्यक शेयरधारक एक कंपनी की बिक्री को रोक सकता है जो पहले से ही बहुमत के शेयरधारक या मौजूदा शेयरधारकों के सामूहिक बहुमत से अनुमोदित था। उदाहरण के लिए, कुछ मामलों में, हालांकि यह सामान्य नहीं है, नॉनकंट्रोलिंग ब्याज के साथ एक कंपनी शेयरधारक एक प्रावधान पर बातचीत कर सकता है जो उसे एक परिसमापन या बिक्री को रोकने की अनुमति देता है। एक कंपनी के संचालन समझौते में आम तौर पर ऐसे अधिकारों की रूपरेखा होती है, और उन्हें कभी-कभी एकमत की सहमति की आवश्यकता होती है। इन मामलों में, बहुसंख्यक शेयरधारक के साथ-साथ अधिकार के समझौतों को उलट दिया जाता है और उसे कंपनी की बिक्री के लिए मजबूर करने की अनुमति देता है।

जब आईपीओ होता है तो आमतौर पर ड्रैग-राइट अधिकार समाप्त हो जाते हैं।

माइनॉरिटी शेयरहोल्डर्स के लिए ड्रैग-अप राइट्स का लाभ

जबकि एक कंपनी के बहुसंख्यक शेयरधारक की सुरक्षा के लिए ड्रैग-अप अधिकार सुरक्षित हैं, वे अल्पसंख्यक शेयरधारकों के लिए भी फायदेमंद हैं। क्योंकि इस प्रकार के प्रावधान के लिए आवश्यक है कि मूल्य, नियम, और शर्तें बोर्ड भर में सजातीय हों, छोटे इक्विटी धारक अनुकूल बिक्री शर्तों का एहसास कर सकते हैं जो अन्यथा अप्राप्य हो सकती हैं।

टैग-साथ अधिकार अल्पसंख्यक शेयरधारकों को उन्हें अधिकार प्रदान करते हैं, लेकिन दायित्व नहीं, बहुमत शेयरधारक के साथ कंपनी की कार्रवाई में शामिल होने के लिए। यह प्रावधान अल्पसंख्यक शेयरधारक को एक प्रस्ताव के लिए अलग से भुगतान करने से बचाता है, कम शर्तों पर एक सौदा स्वीकार करने के लिए मजबूर किया जाता है, या बहुमत बिक्री के बाद किसी कंपनी में अल्पसंख्यक धारक रहने के लिए मजबूर किया जाता है।

चाबी छीन लेना

• कंपनी के बहुसंख्यक शेयरधारकों और अल्पसंख्यक शेयरधारकों के बीच निवेश वार्ता के दौरान ड्रैग-राइट अधिकार लागू हैं।
• ड्रैग-साथ अधिकार अल्पसंख्यक मालिकों को खत्म करने में मदद करते हैं और कंपनी के 100% प्रतिभूतियों को संभावित खरीदार को बेचते हैं।
• यद्यपि यह प्रावधान बहुसंख्यक शेयरधारकों को अवरुद्ध बिक्री से बचाता है, अल्पसंख्यक शेयरधारकों को बिक्री की अनुकूल शर्तों का एहसास हो सकता है जो अन्यथा उपलब्ध नहीं हो सकता है।
• ये टैग-साथ अधिकारों से अलग हैं, जो अल्पसंख्यक शेयरधारकों को बहुसंख्यक शेयरधारक के साथ कंपनी की कार्रवाई में शामिल होने की अनुमति देते हैं।
  

वास्तविक विश्व उदाहरण

2019 में, ब्रिस्टल-मायर्स स्क्वीब कंपनी और सेल्जीन कॉरपोरेशन ने एक विलय समझौते में प्रवेश किया, जिसके तहत ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब लगभग $ 74 बिलियन के मूल्य वाले नकद और स्टॉक लेनदेन में सेलेगेन का अधिग्रहण करेगा।

समझौते के अनुसार, ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब बहुसंख्यक शेयरधारकों की संयुक्त इकाई का 69% हिस्सा होगा; और Celgene शेयरधारकों शेष 31% का मालिक होगा। Celgene शेयरधारकों को एक Bristol-Myers शेयर और प्रत्येक Celgene शेयर के लिए $ 50 प्राप्त होगा।

खींचें-साथ अधिकारों के संदर्भ में, अल्पसंख्यक शेयरधारकों को सौदे में "साथ घसीटा" जाएगा, ताकि अधिग्रहण करने वाली कंपनी के अधिकांश शेयर खुद हो सकें। बेशक, अल्पसंख्यक शेयरधारकों को बहुमत शेयरधारकों के समान ही समझौते की शर्तें प्राप्त होंगी।

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संबंधित शर्तें

टैग-साथ अधिकार परिभाषा टैग-साथ अधिकार एक अल्पसंख्यक शेयरधारक (आमतौर पर एक उद्यम पूंजी सौदे में) की रक्षा के लिए उपयोग किए जाने वाले संविदात्मक दायित्व हैं। अधिक जहर की गोलियाँ के पीछे की सच्चाई? एक जहर की गोली एक लक्ष्य कंपनी द्वारा बचाव रणनीति का एक रूप है जो एक परिचित द्वारा शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की कोशिशों को रोकने या हतोत्साहित करने के लिए है। जैसा कि नाम "जहर की गोली" इंगित करता है, यह रणनीति ऐसी चीज के अनुरूप है जिसे निगलने या स्वीकार करना मुश्किल है। अधिक फ्रीज आउट परिभाषा एक फ्रीज एक फर्म के बहुमत शेयरधारकों द्वारा की गई कार्रवाई है जो अल्पसंख्यक धारकों को कंपनी में अपने दांव बेचने के लिए दबाव डालती है। अधिक एन्कम्ब्रेन्स एक एन्कम्ब्रेन्स एक संपत्ति के खिलाफ एक दावा है, जो अक्सर अपनी हस्तांतरणीयता को प्रभावित करता है या इसके उपयोग को प्रतिबंधित करता है, एक पार्टी द्वारा जो मालिक नहीं है। अधिक श्वेत नाइट परिभाषा एक श्वेत शूरवीर को एक 'दोस्ताना' व्यक्ति या कंपनी के रूप में परिभाषित किया गया है जो एक कंपनी को शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण से फर्म को बदले में एक उचित विचार प्राप्त करके बचाता है। अधिक पंजीकरण सही परिभाषा एक पंजीकरण अधिकार एक निवेशक को अधिकार देता है जो प्रतिबंधित स्टॉक का मालिक होता है जो बिक्री के लिए सार्वजनिक रूप से शेयरों को सूचीबद्ध करने के लिए कंपनी की आवश्यकता होती है। अधिक साथी लिंक