यथोचित परिश्रम
कारण परिश्रम सभी तथ्यों की पुष्टि के लिए एक संभावित निवेश या उत्पाद की जांच या ऑडिट है, जिसमें वित्तीय रिकॉर्ड की समीक्षा शामिल हो सकती है। कारण परिश्रम एक अन्य पार्टी के साथ एक समझौते या एक वित्तीय लेनदेन में प्रवेश करने से पहले किए गए शोध को संदर्भित करता है।
निवेशक कंपनी से सुरक्षा खरीदने से पहले उचित परिश्रम करते हैं। कारण परिश्रम भी जांच का उल्लेख कर सकता है एक विक्रेता एक खरीदार पर प्रदर्शन करता है जिसमें यह शामिल हो सकता है कि खरीदार के पास खरीद को पूरा करने के लिए पर्याप्त संसाधन हैं या नहीं।
1:38यथोचित परिश्रम
कारण परिश्रम को समझना
1933 के प्रतिभूति अधिनियम के पारित होने के कारण अमेरिका में सामान्य परिश्रम (और एक सामान्य शब्द) बन गया। प्रतिभूतियों के डीलर और दलाल पूरी तरह से सामग्री की जानकारी का खुलासा करने के लिए जिम्मेदार हो गए जो वे बेच रहे थे। संभावित निवेशकों को इस जानकारी का खुलासा करने में विफल रहने से डीलरों और दलालों को आपराधिक मुकदमा चलाने के लिए उत्तरदायी बनाया गया। हालांकि, अधिनियम के रचनाकारों ने यह समझा कि पूर्ण प्रकटीकरण की आवश्यकता होने पर प्रतिभूति डीलरों और दलालों को अनुचित अभियोजन के लिए छोड़ दिया जाता है, अगर वे किसी भौतिक तथ्य का खुलासा नहीं करते हैं जो उनके पास नहीं था या बिक्री के समय पता नहीं चल सकता था। उनकी सुरक्षा के साधन के रूप में, अधिनियम में एक कानूनी बचाव शामिल था जिसमें कहा गया था कि जब तक डीलर और दलाल दलाली का प्रयोग नहीं करते हैं, जब उन कंपनियों की जांच की जाती है जिनके इक्विटी वे बेच रहे थे, और निवेशकों को उनके परिणामों का पूरी तरह से खुलासा किया, तो उन्हें आयोजित नहीं किया जाएगा। जांच के दौरान खोजी गई जानकारी के लिए उत्तरदायी नहीं है।
देय परिश्रम के प्रकार
इक्विटी अनुसंधान विश्लेषकों द्वारा फंड मैनेजरों, ब्रोकर-डीलरों और निवेशकों द्वारा अधिग्रहण करने की मांग करने वाली कंपनियों द्वारा कारण परिश्रम का प्रदर्शन किया जाता है। निवेशकों द्वारा सुरक्षा पर देय परिश्रम स्वैच्छिक है। हालांकि, ब्रोकर-डीलर कानूनी रूप से इसे बेचने से पहले सुरक्षा पर उचित परिश्रम करने के लिए बाध्य होते हैं, जो कि प्रासंगिक जानकारी के गैर-प्रकटीकरण के साथ उत्पन्न होने वाले किसी भी मुद्दे को रोकने में मदद करता है।
एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश का एक मानक हिस्सा है, उचित परिश्रम बैठक, एक अंडरराइटर द्वारा सावधानीपूर्वक जांच की एक प्रक्रिया यह सुनिश्चित करने के लिए कि सुरक्षा के मुद्दे पर प्रासंगिक सभी सामग्री की जानकारी संभावित निवेशकों को बताई गई है। एक अंतिम प्रॉस्पेक्टस जारी करने से पहले, अंडरराइटर, जारीकर्ता और इसमें शामिल अन्य व्यक्ति (जैसे एकाउंटेंट, सिंडिकेट सदस्य और वकील), यह चर्चा करने के लिए इकट्ठा होंगे कि क्या अंडरराइटर और जारीकर्ता ने राज्य और संघीय प्रतिभूति कानूनों के प्रति उचित परिश्रम किया है या नहीं।
स्टॉक निवेश के लिए नियत परिश्रम प्रक्रिया
नीचे दिए गए परिश्रम के कारण व्यक्तिगत निवेशकों के लिए विस्तृत कदम नीचे दिए गए हैं। अधिकांश इक्विटी से संबंधित हैं, लेकिन इन विचारों के पहलू डेट इंस्ट्रूमेंट्स, रियल एस्टेट और अन्य निवेशों पर भी लागू हो सकते हैं।
नियत परिश्रम के चरणों के नीचे की सूची व्यापक नहीं है क्योंकि अस्तित्व में कई प्रकार की प्रतिभूतियां हैं और परिणामस्वरूप, विशिष्ट परिश्रम के कई रूप हैं जो एक विशिष्ट निवेश के लिए आवश्यक हो सकते हैं।
इसके अलावा, उचित परिश्रम करते समय जोखिम सहिष्णुता पर विचार करना महत्वपूर्ण है। निवेशकों के लिए कोई एक आकार-फिट-सभी रणनीति नहीं है क्योंकि निवेशकों के पास अलग-अलग जोखिम सहिष्णुता स्तर और निवेश लक्ष्य हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, सेवानिवृत्त लोग लाभांश आय के लिए निवेश की तलाश कर सकते हैं और अधिक स्थापित कंपनियों पर उच्च मूल्य रख सकते हैं, जबकि विकास चाहने वाला निवेशक पूंजी निवेश और राजस्व वृद्धि पर उच्च मूल्य रख सकता है। दूसरे शब्दों में, उचित परिश्रम के परिणामस्वरूप निष्कर्षों की अलग-अलग व्याख्या हो सकती है जो शोध करने वाले के आधार पर होती है।
चरण 1: कंपनी के पूंजीकरण (कुल मूल्य) का विश्लेषण करें
एक कंपनी का बाजार पूंजीकरण इस बात का संकेत दे सकता है कि स्टॉक की कीमत कितनी अस्थिर हो सकती है, स्वामित्व कितना व्यापक हो सकता है, और कंपनी के लक्ष्य बाजारों के संभावित आकार।
उदाहरण के लिए, लार्ज-कैप और मेगा-कैप कंपनियों में स्थिर राजस्व धाराएँ होती हैं और एक बड़ा, विविध निवेशक आधार होता है, जिससे कम अस्थिरता हो सकती है। इस बीच, मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियां, केवल बाजार के एकल क्षेत्रों की सेवा कर सकती हैं और आमतौर पर बड़े कॉरपोरेशन की तुलना में उनके स्टॉक की कीमत और कमाई में अधिक उतार-चढ़ाव होता है।
कंपनी का आकार और स्थान यह भी निर्धारित कर सकता है कि स्टॉक किस एक्सचेंज पर सूचीबद्ध है या जहां यह ट्रेड करता है। आपको यह भी पुष्टि करनी चाहिए कि स्टॉक न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज, नैस्डैक पर सूचीबद्ध है, या यदि यह एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर) है, तो इसका मतलब है कि यह किसी अन्य देश में एक्सचेंज पर एक और लिस्टिंग होगी। ADRs में आम तौर पर शेयर लिस्टिंग के शीर्षक में "ADR" अक्षर लिखे होंगे।
चरण 2: राजस्व, लाभ और मार्जिन रुझान
संख्याओं के विश्लेषण में, आय विवरण में कंपनी का राजस्व या शीर्ष रेखा, शुद्ध आय या लाभ होगा, जिसे नीचे की रेखा कहा जाता है। किसी कंपनी के राजस्व, परिचालन व्यय, लाभ मार्जिन और इक्विटी पर वापसी के किसी भी रुझान की निगरानी करना महत्वपूर्ण है।
लाभ मार्जिन की गणना राजस्व द्वारा कंपनी की शुद्ध आय को विभाजित करके की जाती है। कई तिमाहियों या वर्षों में लाभ मार्जिन का विश्लेषण करना और परिप्रेक्ष्य हासिल करने के लिए एक ही उद्योग में कंपनियों के लिए उन परिणामों की तुलना करना सबसे अच्छा है।
चरण 3: प्रतियोगी और उद्योग
अब जब आपको लगता है कि कंपनी कितनी बड़ी है और वह कितना पैसा कमाती है, तो यह उन उद्योगों को आकार देने का समय है जो इसे और इसकी प्रतिस्पर्धा में संचालित करते हैं। हर कंपनी आंशिक रूप से अपनी प्रतिस्पर्धा से परिभाषित होती है। जैसा कि पहले कहा गया है, दो या तीन प्रतियोगियों के लाभ मार्जिन की तुलना करें। व्यवसाय की प्रत्येक पंक्ति (यदि एक से अधिक है) में प्रमुख प्रतियोगियों को देखते हुए आपको यह निर्धारित करने में मदद मिल सकती है कि कंपनी प्रत्येक बाजार में कितनी प्रतिस्पर्धी है। क्या कंपनी अपने उद्योग या विशिष्ट लक्ष्य बाजारों में अग्रणी है? क्या उद्योग बढ़ रहा है?
प्रतियोगियों के बारे में जानकारी सबसे प्रमुख अनुसंधान साइटों पर कंपनी प्रोफाइल में पाई जा सकती है, आमतौर पर आपके लिए पहले से गणना की गई कुछ मीट्रिक की सूची के साथ। एक ही उद्योग में कई कंपनियों पर उचित परिश्रम का प्रदर्शन करना निवेशकों को भारी अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है कि उद्योग कैसा प्रदर्शन कर रहा है और किन कंपनियों की प्रतिस्पर्धा में बढ़त है।
चरण 4: मूल्यांकन गुणक
कई अनुपात और वित्तीय मीट्रिक हैं जो निवेशक कंपनियों का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग कर सकते हैं। कोई भी ऐसा मीट्रिक नहीं है जो सभी निवेशों के लिए आदर्श हो, इसलिए संपूर्ण चित्र बनाने और अधिक सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद करने के लिए अनुपातों के संयोजन का उपयोग करना सबसे अच्छा है।
वित्तीय अनुपातों में से कुछ में मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात, मूल्य / आय से वृद्धि (पीईजी) अनुपात, और मूल्य-से-बिक्री (पी / एस) अनुपात शामिल हैं। जैसा कि आप अनुपात की गणना या शोध करते हैं, कंपनी के प्रतियोगियों के परिणामों की तुलना करें। हो सकता है कि आप इस चरण के दौरान खुद को एक प्रतियोगी के रूप में अधिक रुचि रखते हों, लेकिन फिर भी, मूल पिक के माध्यम से अनुसरण करना देखें।
पी / ई अनुपात कंपनी के मूल्यांकन के लिए प्रारंभिक आधार बना सकते हैं। आमदनी कुछ अस्थिरता हो सकती है (सबसे स्थिर कंपनियों में भी)। निवेशकों को अनुवर्ती कमाई के आधार पर या पिछले 12 महीनों की कमाई के आधार पर मूल्यांकन की निगरानी करनी चाहिए।
बेसिक "ग्रोथ स्टॉक" बनाम "वैल्यू स्टॉक" में अंतर किया जा सकता है, साथ ही सामान्य समझ के साथ कि कंपनी में कितनी उम्मीद है। आम तौर पर कमाई के आंकड़ों और पी / ईएस के कुछ वर्षों के मूल्य की जांच करना एक अच्छा विचार है, यह सुनिश्चित करने के लिए कि वर्तमान तिमाही या वर्ष एक विपथन नहीं है।
अलगाव में उपयोग नहीं किया जाना चाहिए, पी / ई को मूल्य-से-पुस्तक (पी / बी) अनुपात, उद्यम एकाधिक, और मूल्य-से-बिक्री (या राजस्व) अनुपात के साथ संयोजन में देखा जाना चाहिए। ये गुणक कंपनी के मूल्यांकन को उजागर करते हैं क्योंकि यह उसके ऋण, वार्षिक राजस्व और बैलेंस शीट से संबंधित है। क्योंकि इन मूल्यों में श्रेणियां उद्योग से उद्योग तक भिन्न होती हैं, कुछ प्रतियोगियों या साथियों के लिए समान आंकड़ों की समीक्षा करना एक महत्वपूर्ण कदम है।
अंत में, पीईजी अनुपात भविष्य की कमाई में वृद्धि की अपेक्षाओं को ध्यान में रखता है और यह वर्तमान आय की तुलना कई से करता है। कुछ कंपनियों के लिए, उनका पीईजी अनुपात एक से कम हो सकता है, जबकि अन्य का पीईजी 10 या उससे अधिक हो सकता है। खूंटी अनुपात के पास वाले स्टॉक को सामान्य बाजार स्थितियों के तहत काफी मूल्यवान माना जाता है।
चरण 5: प्रबंधन और शेयर स्वामित्व
क्या कंपनी अभी भी अपने संस्थापकों द्वारा संचालित है? या प्रबंधन और बोर्ड ने बहुत सारे नए चेहरों पर फेरबदल किया है? छोटी कंपनियों के संस्थापक-प्रमुख कंपनियां होती हैं। अपने फोकस के क्षेत्रों को देखने के लिए प्रबंधन के समेकित बायोस पर शोध करें या क्या उनके पास व्यापक अनुभव है। बायो की जानकारी कंपनी की वेबसाइट पर देखी जा सकती है।
यदि संस्थापकों और अधिकारियों के शेयरों का एक उच्च अनुपात है और क्या वे हाल ही में शेयरों की बिक्री कर रहे हैं, तो अनुसंधान। शीर्ष प्रबंधकों द्वारा प्लस और कम स्वामित्व वाले संभावित लाल झंडे के रूप में उच्च स्वामित्व पर विचार करें। शेयरहोल्डर्स को सबसे अच्छी सेवा तब मिलती है जब कंपनी चलाने वालों को स्टॉक के प्रदर्शन में निहित स्वार्थ होता है।
चरण 6: बैलेंस शीट
कई लेख आसानी से सिर्फ बैलेंस शीट के लिए समर्पित हो सकते हैं, लेकिन हमारे प्रारंभिक कारण परिश्रम प्रयोजनों के लिए, एक सरसरी परीक्षा पर्याप्त होगी। समेकित बैलेंस शीट में परिसंपत्तियों और देनदारियों के साथ-साथ कितनी नकदी उपलब्ध है, यह दिखाया जाएगा।
इसके अलावा, उद्योग में कंपनियों की तुलना में ऋण के स्तर और कैसे की निगरानी करें। विशेष रूप से कंपनी के व्यवसाय मॉडल और उद्योग के आधार पर बहुत अधिक ऋण जरूरी नहीं है। लेकिन इसके कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए एजेंसी रेटिंग क्या हैं? क्या कंपनी अपने ऋण की सेवा और किसी भी लाभांश का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी उत्पन्न करती है?
कुछ कंपनियां (और एक पूरे के रूप में उद्योग) तेल और गैस कंपनियों की तरह बहुत ही गहन हैं, जबकि अन्य को कुछ अचल संपत्तियों और पूंजी निवेश की आवश्यकता होती है। यह देखने के लिए कि कंपनी के पास कितना सकारात्मक इक्विटी है, यह देखने के लिए डेट-टू-इक्विटी अनुपात का निर्धारण करें; फिर आप प्रतियोगियों के साथ निष्कर्षों की तुलना कर सकते हैं। आमतौर पर, एक कंपनी जितनी अधिक नकदी उत्पन्न करती है, उतना ही बेहतर निवेश होता है, क्योंकि यह उसके ऋण और अल्पकालिक दायित्वों को पूरा कर सकता है।
यदि कुल संपत्ति, कुल देनदारियों, और स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी के आंकड़े एक वर्ष से अगले वर्ष तक पर्याप्त रूप से बदलते हैं, तो कारण निर्धारित करने का प्रयास करें। वित्तीय विवरण और तिमाही या वार्षिक रिपोर्ट में प्रबंधन की चर्चा के साथ आने वाले फुटनोट को पढ़ना कंपनी के साथ क्या हो रहा है, इस पर प्रकाश डाल सकता है। कंपनी एक नए उत्पाद लॉन्च के लिए तैयार हो सकती है, बरकरार कमाई जमा कर सकती है, या वित्तीय गिरावट की स्थिति में।
चरण 7: स्टॉक मूल्य इतिहास
निवेशकों को स्टॉक के अल्पकालिक और दीर्घकालिक मूल्य आंदोलन दोनों पर शोध करना चाहिए और क्या स्टॉक अस्थिर या स्थिर रहा है। ऐतिहासिक रूप से उत्पन्न मुनाफे की तुलना करें और निर्धारित करें कि यह मूल्य आंदोलन के साथ कैसे संबंधित है। ध्यान रखें कि पिछला प्रदर्शन भविष्य के मूल्य आंदोलनों की गारंटी नहीं देता है। उदाहरण के लिए, यदि आप लाभांश की तलाश में हैं, तो आप एक अस्थिर स्टॉक मूल्य नहीं चाहते हैं। लगातार अस्थिरता वाले शेयरों में अल्पकालिक अंशधारक होते हैं, जो कुछ निवेशकों के लिए अतिरिक्त जोखिम कारक जोड़ सकते हैं।
चरण 8: स्टॉक की कमजोरियाँ
निवेशकों को पता होना चाहिए कि कंपनी के लिए कितने शेयर बकाया हैं और यह संख्या प्रतियोगिता से कैसे संबंधित है। क्या कंपनी अधिक शेयर जारी करने या अपनी शेयर गणना को आगे बढ़ाने की योजना बना रही है? यदि हां, तो शेयर की कीमत में गिरावट आ सकती है।
चरण 9: उम्मीदें
निवेशकों को यह पता लगाना चाहिए कि अगले दो से तीन वर्षों के लिए आय वृद्धि, राजस्व और लाभ के अनुमान के लिए वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों की आम सहमति क्या है। निवेशकों को उद्योग और कंपनी-विशिष्ट विवरणों को साझेदारी, संयुक्त उपक्रम, बौद्धिक संपदा और नए उत्पादों या सेवाओं के बारे में प्रभावित करने वाले दीर्घकालिक रुझानों की चर्चा भी करनी चाहिए।
चरण 10: लंबी और अल्पकालिक जोखिमों की जांच करें
उद्योग-व्यापी जोखिम और कंपनी-विशिष्ट जोखिम दोनों को समझना सुनिश्चित करें। क्या बकाया कानूनी या नियामक मामले हैं? क्या अस्थिर प्रबंधन है?
निवेशकों को हर समय शैतान के वकील का एक स्वस्थ खेल जारी रखना चाहिए, सबसे खराब स्थिति और स्टॉक पर उनके संभावित परिणामों का चित्रण करना चाहिए। यदि एक नया उत्पाद विफल होता है या एक प्रतियोगी एक नया और बेहतर उत्पाद आगे लाता है, तो यह कंपनी को कैसे प्रभावित करेगा? ब्याज दरों में उछाल से कंपनी पर क्या प्रभाव पड़ेगा या आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति के बारे में कैसे पता चलेगा?
एक बार जब आप ऊपर बताए गए चरणों को पूरा कर लेते हैं, तो निवेशकों को आपको कंपनी के प्रदर्शन की बेहतर समझ मिलनी चाहिए और यह प्रतियोगिता के लिए ढेर हो जाता है। वहां से आप अपनी निवेश रणनीति विकसित कर सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- कारण परिश्रम सभी तथ्यों की पुष्टि के लिए एक संभावित निवेश या उत्पाद की जांच या ऑडिट है, जिसमें वित्तीय रिकॉर्ड की समीक्षा शामिल हो सकती है।
- कारण परिश्रम एक अन्य पार्टी के साथ एक समझौते या एक वित्तीय लेनदेन में प्रवेश करने से पहले किए गए शोध को संदर्भित करता है।
- निवेशक कंपनी से सुरक्षा खरीदने से पहले उचित परिश्रम करते हैं। कारण परिश्रम विलय के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, निवेश शुरू करने और बचाव निधि पर शोध।
स्टार्टअप निवेश के लिए कारण परिश्रम मूल बातें
स्टार्टअप में निवेश करने पर विचार करते समय, उपर्युक्त चरणों का पालन करें (जहां लागू हो)। लेकिन यहां कुछ स्टार्टअप-विशिष्ट चालें हैं, जो इस तरह के उद्यम के जोखिम के उच्च स्तर को दर्शाती हैं।
- बाहर निकलने की रणनीति शामिल करें: शुरुआती दो वर्षों में 50% से अधिक स्टार्टअप विफल हो जाते हैं। व्यवसाय को विफल करने के लिए अपने धन की वसूली के लिए अपनी विभाजन रणनीति की योजना बनाएं।
- एक साझेदारी में प्रवेश करने पर विचार करें: साझेदार पूंजी और जोखिम को आपस में विभाजित करते हैं जिसके परिणामस्वरूप कम जोखिम होता है, और आपको कम संसाधनों को खोना चाहिए व्यापार पहले दो वर्षों में विफल होना चाहिए।
- अपने निवेश के लिए फसल की रणनीति का पता लगाएं: होनहार व्यवसाय प्रौद्योगिकी, सरकार की नीति या बाजार की स्थितियों में बदलाव के कारण विफल हो सकते हैं। नए रुझानों, प्रौद्योगिकियों और ब्रांडों की तलाश में रहें और जब आपको लगे कि बाज़ार में नए कारकों की शुरुआत के साथ व्यापार नहीं बढ़ सकता है।
- होनहार उत्पादों के साथ एक स्टार्टअप चुनें: चूंकि ज्यादातर निवेश पांच साल के बाद काटे जाते हैं, ऐसे उत्पादों में निवेश की सलाह दी जाती है, जिसमें उस अवधि के लिए निवेश (आरओआई) की बढ़ती हुई वापसी होती है। इसके अलावा, व्यवसाय की विकास योजना को देखें और मूल्यांकन करें कि क्या यह व्यवहार्य है।
नरम और कठिन कारण परिश्रम
विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) दुनिया में, "परिश्रम" और "नरम" कारण परिश्रम के रूपों के बीच एक सीमांकन है। पारंपरिक एम एंड ए गतिविधि में, एक अधिग्रहण करने वाली फर्म जोखिम विश्लेषकों को दर्शाती है, जो लागत, लाभ, संरचना, संपत्ति और देनदारियों का अध्ययन करके अधिक परिश्रम करते हैं या अधिक बोलचाल में कठिन परिश्रम के रूप में जाना जाता है। तेजी से, हालांकि, एम एंड ए सौदे एक कंपनी की संस्कृति, प्रबंधन और अन्य मानवीय तत्वों के अध्ययन के अधीन हैं, अन्यथा नरम कारण परिश्रम के रूप में जाना जाता है। कठिन परिश्रम, जो कि गणित और वैधता से प्रेरित है, उत्सुक salespeople द्वारा रसीला व्याख्याओं के लिए अतिसंवेदनशील है। नरम कारण परिश्रम एक असंतुलन के रूप में कार्य करता है जब संख्याओं में हेरफेर किया जाता है या अधिक बेरोजगारी होती है।
संगठनात्मक डेटा को निर्धारित करना आसान है, इसलिए अधिग्रहण की योजना बनाने में, निगमों ने परंपरागत रूप से हार्ड नंबरों पर ध्यान केंद्रित किया। लेकिन तथ्य यह है कि व्यवसाय की सफलता के कई ड्राइवर हैं जो संख्या पूरी तरह से कब्जा नहीं कर सकते हैं, जैसे कि कर्मचारी संबंध, कॉर्पोरेट संस्कृति और नेतृत्व। जब एम एंड ए सौदे विफल होते हैं, तो उनमें से 50% से अधिक करते हैं, यह अक्सर होता है क्योंकि मानव तत्व की अनदेखी की जाती है। उदाहरण के लिए, उत्पादक कार्यबल का एक सेट मौजूदा नेतृत्व के तहत बहुत अच्छा कर सकता है, लेकिन अचानक एक अपरिचित प्रबंधन शैली के साथ संघर्ष कर सकता है। नरम कारण परिश्रम के बिना, अधिग्रहण करने वाली कंपनी को पता नहीं है कि लक्ष्य के फर्मों के कर्मचारियों को इस तथ्य से नाराजगी होगी कि वे कॉर्पोरेट सांस्कृतिक बदलाव का खामियाजा भुगत रहे हैं।
समकालीन व्यावसायिक विश्लेषण इस तत्व को "मानव पूंजी" कहता है। 2000 के दशक के मध्य में कॉर्पोरेट जगत ने इसके महत्व पर ध्यान देना शुरू किया। 2007 में, हार्वर्ड बिज़नेस रिव्यू ने अपने अप्रैल अंक का एक हिस्सा समर्पित किया जिसे "मानव पूंजी उचित परिश्रम" कहा जाता है, यह चेतावनी देते हुए कि कंपनियां इसे अपने संकट में अनदेखा करती हैं।
कठिन परिश्रम का प्रदर्शन
एम एंड ए सौदे में, कठिन परिश्रम अक्सर वकीलों, एकाउंटेंट, और वार्ताकारों का युद्धक्षेत्र होता है। आमतौर पर, कठिन देय परिश्रम ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले कमाई पर केंद्रित होता है, प्राप्य की उम्र और भुगतान, नकदी प्रवाह और पूंजी व्यय। प्रौद्योगिकी या विनिर्माण जैसे क्षेत्रों में, बौद्धिक संपदा और भौतिक पूंजी पर अतिरिक्त ध्यान केंद्रित किया जाता है।
कठिन परिश्रम गतिविधियों के अन्य उदाहरणों में शामिल हैं:
- वित्तीय विवरणों की समीक्षा और ऑडिट करना
- भविष्य के प्रदर्शन के बारे में आम तौर पर लक्ष्य के अनुमानों की जांच करना
- उपभोक्ता बाजार विश्लेषण
- ऑपरेटिंग अतिरेक और उन्हें समाप्त करने में आसानी
- संभावित या चल रही मुकदमेबाजी
- अविश्वास विचारों की समीक्षा
- उपमहाद्वीप और अन्य तृतीय-पक्ष संबंधों का मूल्यांकन
- प्रकटीकरण अनुसूची का निर्माण और क्रियान्वयन
प्रदर्शन नरम कारण परिश्रम
नरम कारण परिश्रम का संचालन करना एक सटीक विज्ञान नहीं है। कुछ अधिग्रहण करने वाली फर्म इसे बहुत औपचारिक रूप से व्यवहार करती हैं, जिसमें यह पूर्व-सौदा चरण के एक आधिकारिक चरण के रूप में शामिल है। अन्य फर्मों को कम लक्षित किया जाता है; वे मानव संसाधन पक्ष पर अधिक समय और प्रयास खर्च कर सकते हैं और सफलता के लिए कोई निर्धारित मानदंड नहीं है।
मृदु देय परिश्रम इस बात पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए कि अधिग्रहणकर्ता निगम की संस्कृति के साथ एक लक्षित कार्यबल कितना अच्छा होगा। यदि संस्कृतियों को एक आदर्श फिट नहीं लगता है, तो रियायतें देनी पड़ सकती हैं, जिसमें कर्मियों के फैसले शामिल हो सकते हैं, विशेष रूप से शीर्ष अधिकारियों और अन्य प्रभावशाली कर्मचारियों के साथ।
मुआवजे और प्रोत्साहन कार्यक्रमों की बात करने पर कठोर और नरम कारण परिश्रम अंतरविरोध होता है। ये कार्यक्रम न केवल वास्तविक संख्याओं पर आधारित होते हैं, जिससे उन्हें अधिग्रहण के बाद की योजना में शामिल करना आसान हो जाता है, बल्कि कर्मचारियों के साथ भी चर्चा की जा सकती है और सांस्कृतिक प्रभाव का इस्तेमाल किया जा सकता है। नरम कारण परिश्रम कर्मचारी प्रेरणा से संबंधित है, और उन प्रेरणाओं को प्रभावित करने के लिए विशेष रूप से क्षतिपूर्ति पैकेज का निर्माण किया जाता है। यह कोई रामबाण इलाज या इलाज नहीं है, बल्कि नरम नियत परिश्रम से अधिग्रहण करने वाली फर्म को यह अनुमान लगाने में मदद मिल सकती है कि किसी सौदे की सफलता में सुधार के लिए मुआवजा कार्यक्रम लागू किया जा सकता है या नहीं।
सॉफ्ट देय परिश्रम भी लक्ष्य कंपनी के ग्राहकों के साथ ही चिंता कर सकता है। भले ही लक्ष्य कर्मचारी टेकओवर से सांस्कृतिक और परिचालन बदलावों को स्वीकार करते हैं, लक्ष्य ग्राहकों और ग्राहकों को सेवा, उत्पादों, प्रक्रियाओं, या यहां तक कि नामों में बदलाव (वास्तविक या कथित) से नाराज हो सकता है। यही कारण है कि कई एम एंड ए विश्लेषणों में अब ग्राहक समीक्षा, आपूर्तिकर्ता समीक्षाएं और परीक्षण बाजार डेटा शामिल हैं।
कारण परिश्रम एक अन्य पार्टी के साथ एक समझौते या एक वित्तीय लेनदेन में प्रवेश करने से पहले किए गए शोध को संदर्भित करता है।
वित्तीय सलाहकारों के लिए देय परिश्रम
एक वित्तीय सलाहकार को धन या उत्पादों पर उचित परिश्रम करना चाहिए जो वे ग्राहकों के लिए रुचि रखते हैं। किसी भी विनियामक कार्रवाइयों पर शोध करना जो एक निवेश प्रबंधन फर्म में हो सकता है। सलाहकारों को यह भी सुनिश्चित करना चाहिए कि निवेश फर्म किसी भी तरह के मुकदमों में शामिल है या नहीं, जिनमें वे अदालत से बाहर बसे थे।
दिवालियापन फाइलिंग और आपराधिक रिकॉर्ड उन स्थानों पर भी पाया जा सकता है जहां एक विशेष प्रबंधक निवास या काम कर सकता है और दस्तावेजों का एक और उदाहरण है जिसकी समीक्षा की जानी चाहिए। स्पष्ट रूप से, वे इस फर्म के साथ व्यापार करने या न करने पर विचार करते समय एक लाल झंडे के रूप में काम करेंगे। प्रबंधक की शैक्षिक साख को सत्यापित करने के लिए एक और महत्वपूर्ण कदम है।
एक कोष की सिफारिश करना
एक प्रबंधक के निधियों का प्रदर्शन इतिहास और ट्रैक रिकॉर्ड को देखते हुए भी नियत परिश्रम प्रक्रिया का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। एक सलाहकार भी निवेश फर्म के अन्य विभागों में काम करने वाले विभिन्न लोगों से बात करना चाह सकता है कि वहां क्या हो रहा है। यह दृष्टिकोण उन मुद्दों के बारे में जानने में मदद कर सकता है जिनका कंपनी के साहित्य में खुलासा नहीं किया जा सकता है।
पूरी तरह से जांच करने के लिए एक अन्य प्रमुख क्षेत्र फंड की संपत्ति या होल्डिंग है। यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि किसी फंड में निवेश समान फंडों या उसके प्रमुख बेंचमार्क के अनुरूप हो और यह कि फंड अपने शासनादेश से बाहर निवेश नहीं किया गया है, क्योंकि यह प्रदर्शन को प्रभावित करेगा। टर्नकी परिसंपत्ति प्रबंधन कार्यक्रमों द्वारा प्रदान किए गए कारण परिश्रम पर भरोसा करना उपयोगी हो सकता है, लेकिन सलाहकारों को अभी भी इन कार्यक्रमों की अच्छी तरह से समीक्षा करने के लिए सुनिश्चित करना चाहिए कि वे क्या कवर करते हैं।
प्रबंधक से मिलें
यदि संभव हो, तो धन प्रबंधक के साथ बोलना सहायक हो सकता है, खासकर जब प्रबंधक वैकल्पिक उत्पादों में निवेश कर रहा हो। कुछ निवेश वाहन, जैसे हेज फंड, कुछ मालिकाना जानकारी रखते हैं या कुछ रणनीतियों का पालन करते हैं, जिन्हें लिखित दस्तावेजों में प्रकट करने की आवश्यकता नहीं होती है। इसके अलावा, सलाहकारों को किसी भी अनुशासनात्मक इतिहास की तलाश होनी चाहिए जो एक निवेश फर्म ने एक प्रबंधक पर लगाया है और यह पता लगाना है कि क्या फर्म इसके बारे में बात करने के लिए तैयार है।
इन्वेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।