ईटीएफ बनाम इंडेक्स फंड: क्या अंतर है?

1993 में अपनी स्थापना के बाद से एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) तेजी से लोकप्रिय हो रहे हैं। लेकिन निवेशकों के ETF के साथ प्रेम संबंध होने के बावजूद, एक नज़दीकी नज़र यह दर्शाती है कि अभी भी अधिकांश खुदरा सूचकांक निवेशकों के लिए इंडेक्स फंड शीर्ष पसंद हैं। यहां हम उन कारणों पर ध्यान देंगे कि क्यों ईटीएफ इतने लोकप्रिय हो गए हैं और विश्लेषण करते हैं कि क्या वे लागत, आकार और समय-क्षितिज दृष्टिकोण से समझ में आते हैं - सूचकांक निधि के विकल्प के रूप में।

कई वित्तीय फैसलों के साथ, यह निर्धारित करने के लिए कि किस निवेश वाहन को संख्याओं में कमी करनी है। लागतों की तुलना को देखते हुए, औसत निष्क्रिय खुदरा निवेशक इंडेक्स फंड के साथ जाने का फैसला करेगा। इन निवेशकों के लिए, इसे सरल रखना सबसे अच्छी नीति हो सकती है। दूसरी ओर, निष्क्रिय संस्थागत निवेशक और सक्रिय व्यापारी, अपने निर्णय लेने में गुणात्मक कारकों द्वारा बह जाएंगे। सुनिश्चित करें कि आप जानते हैं कि आप प्रतिबद्ध होने से पहले कहां खड़े हैं।

चाबी छीन लेना

• क्योंकि ETF लचीले निवेश वाहन हैं, वे निवेश करने वाली जनता के एक व्यापक वर्ग के लिए अपील करते हैं।
• निष्क्रिय खुदरा निवेशक अक्सर अपनी सादगी और खुद की कम लागत के लिए इंडेक्स फंड चुनते हैं।
• आमतौर पर, ईटीएफ और इंडेक्स फंड के बीच चुनाव प्रबंधन शुल्क, शेयरधारक लेनदेन लागत, कराधान और अन्य गुणात्मक अंतर के लिए नीचे आ जाएगा।

ETFs

क्योंकि ETF लचीले निवेश वाहन हैं, वे निवेश करने वाली जनता के एक व्यापक वर्ग के लिए अपील करते हैं। निष्क्रिय निवेशकों और सक्रिय व्यापारियों को ईटीएफ आकर्षक लगता है।

निष्क्रिय संस्थागत निवेशक अपनी लचीलेपन के लिए ईटीएफ से प्यार करते हैं। कई लोग उन्हें वायदा के एक महान विकल्प के रूप में देखते हैं। उदाहरण के लिए, ईटीएफ को छोटे आकार में खरीदा जा सकता है। उन्हें विशेष प्रलेखन, विशेष खातों, रोलओवर लागत या मार्जिन की भी आवश्यकता नहीं होती है। इसके अलावा, कुछ ईटीएफ बेंचमार्क को कवर करते हैं, जहां कोई वायदा अनुबंध नहीं होता है।

सक्रिय व्यापारी, जिनमें हेज फंड व्यापारी शामिल हैं, अपनी सुविधा के लिए ईटीएफ से प्यार करते हैं क्योंकि उन्हें स्टॉक के रूप में आसानी से कारोबार किया जा सकता है। इसका मतलब है कि उनके पास मार्जिन और ट्रेडिंग लचीलापन है जो इंडेक्स फंड्स द्वारा बेजोड़ है। विडंबना यह है कि ईटीएफ को नियमित बिक्री के नियम से कम बिक्री वाले नियम से छूट मिलती है (नियमित बिक्री नियम से छोटे विक्रेताओं को एक शेयर को छोटा करने से रोकता है जब तक कि अंतिम व्यापार में मूल्य वृद्धि नहीं होती है)।

सूचकांक निधि

निष्क्रिय खुदरा निवेशक, अपने हिस्से के लिए, अपनी सादगी के लिए इंडेक्स फंड को पसंद करेंगे। निवेशकों को इंडेक्स फंड्स के साथ ब्रोकरेज अकाउंट या डिपॉजिट की जरूरत नहीं है। इन्हें आमतौर पर निवेशक बैंक के माध्यम से खरीदा जा सकता है। यह निवेशकों के लिए चीजों को सरल रखता है, एक विचार है कि निवेश सलाहकार समुदाय की अनदेखी जारी है।

ईटीएफ बनाम इंडेक्स फंड्स: मात्रात्मक अंतर

मुख्य अंतर

इंडेक्स ट्रैकिंग (अपने संबंधित सूचकांक के प्रदर्शन को ट्रैक करने की क्षमता) और ट्रेडिंग से जुड़ी लागतों की बात करें तो ईटीएफ और इंडेक्स फंड में से प्रत्येक के अपने विशेष फायदे और नुकसान हैं। एक सूचकांक को ट्रैक करने में शामिल लागत तीन मुख्य श्रेणियों में आती है। ईटीएफ और इंडेक्स फंड द्वारा इन लागतों को कैसे नियंत्रित किया जाता है, इसकी सीधी तुलना आपको दो निवेश वाहनों के बीच चयन करते समय एक सूचित निर्णय लेने में मदद करनी चाहिए।

सबसे पहले, दैनिक शुद्ध छुटकारे के कारण इंडेक्स फंड्स के साथ लगातार रिबैलेंसिंग बाद में अंतर्निहित फंड ट्रेडों पर बोली-पूछ फैलता के रूप में कमीशन और निहित लागत के रूप में स्पष्ट लागत का परिणाम है। ETF में एक अनोखी प्रक्रिया होती है, जिसे सृजन / रिडेम्पशन-इन-वे कहा जाता है (मतलब ETFs के शेयरों को बनाया जा सकता है और प्रतिभूतियों की एक टोकरी के साथ भुनाया जा सकता है) जो इन लेनदेन लागतों से बचता है।

दूसरा, कैश ड्रैग पर एक नजर - ​​जिसे इंडेक्स फंड्स के लिए परिभाषित किया जा सकता है क्योंकि संभावित दैनिक शुद्ध मोचन के साथ नकदी रखने की लागत - ईटीएफ के लिए एक बार फिर से अनुकूल है। ईटीएफ इस प्रकार के कैश ड्रैग की वजह से उनकी उक्त प्रक्रिया / रिडेम्पशन-इन-तरह की प्रक्रिया को नहीं अपनाते हैं।

तीसरा, लाभांश नीति एक ऐसा क्षेत्र है जहां ईटीएफ पर सूचकांक निधि का स्पष्ट लाभ है। इंडेक्स फंड अपने लाभांश को तुरंत निवेश करेंगे, जबकि ईटीएफ की विश्वास प्रकृति को उन्हें तिमाही के दौरान इस नकदी को जमा करने की आवश्यकता होती है, जब तक कि यह अंतिम-तिमाही में शेयरधारकों को वितरित नहीं किया जाता है। यदि हम १ ९ ६० और १ ९ like० के दशक में देखे गए लाभांश के माहौल की ओर लौटते तो यह लागत निश्चित रूप से एक बड़ा मुद्दा बन जाती।

गैर-ट्रैकिंग लागत को भी तीन श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है: प्रबंधन शुल्क, शेयरधारक लेनदेन लागत और कराधान। सबसे पहले, ईटीएफ के लिए प्रबंधन शुल्क आम तौर पर कम है क्योंकि फंड फंड अकाउंटिंग के लिए जिम्मेदार नहीं है (ब्रोकरेज कंपनी ईटीएफ धारकों के लिए इन लागतों को लागू करेगी)। इंडेक्स फंड्स के मामले में ऐसा नहीं है।

दूसरा, शेयरधारक लेनदेन की लागत आमतौर पर इंडेक्स फंड के लिए शून्य होती है, लेकिन ईटीएफ के लिए ऐसा नहीं है। वास्तव में, शेयरधारक लेनदेन लागत एक निवेशक के लिए ईटीएफ सही हैं या नहीं, यह निर्धारित करने में सबसे बड़ा कारक है। ईटीएफ के साथ, शेयरधारक लेनदेन लागत को कमिशन और बोली-पूछ स्प्रेड में तोड़ा जा सकता है। ईटीएफ की तरलता, जो कुछ मामलों में भौतिक हो सकती है, बोली-पूछ प्रसार का निर्धारण करेगी।

अंत में, इन दोनों निवेश वाहनों के कराधान ईटीएफ के पक्षधर हैं।

लगभग सभी मामलों में, ईटीएफ के निर्माण / मोचन की सुविधा प्रतिभूतियों को बेचने की आवश्यकता को समाप्त करती है; इंडेक्स म्यूचुअल फंड के साथ, यह वह प्रतिभूतियां बेचने की जरूरत है जो कर घटनाओं को ट्रिगर करता है।

ईटीएफ इस तरह की प्रक्रिया से छुटकारे के हिस्से के रूप में प्रतिभूतियों को उच्चतम असंगठित लाभ के साथ हस्तांतरित करके कोष में निहित पूंजीगत लाभ से छुटकारा पा सकते हैं।

विशेष ध्यान

आमतौर पर, ईटीएफ और इंडेक्स फंड के बीच का चुनाव सबसे महत्वपूर्ण मुद्दों पर आएगा: प्रबंधन शुल्क, शेयरधारक लेनदेन लागत, कराधान और अन्य गुणात्मक अंतर। Kostovetsky द्वारा विश्लेषण के अनुसार, इन लागतों की तुलना सबसे निष्क्रिय खुदरा निवेशकों के लिए पसंद के रूप में सूचकांक फंडों का पक्षधर है। Kostovetsky का विश्लेषण कोई ट्रैकिंग लागत और अधिक लोकप्रिय अनुक्रमित मानता है।

उदाहरण के लिए, यदि आप एक वर्ष की होल्डिंग अवधि को देख रहे थे, तो आपको लेन-देन की लागत की भरपाई के लिए प्रबंधन शुल्क और कराधान बचत के लिए $ 60, 000 से अधिक का ईटीएफ रखना आवश्यक होगा। 10 साल के लंबे समय के क्षितिज के साथ, ब्रेक-ईवन बिंदु 13, 000 डॉलर तक कम हो जाएगा। हालांकि, ये दोनों सीमाएं आमतौर पर औसत खुदरा निवेशक के लिए सीमा से बाहर हैं।