फ्लैश क्रैश
एक फ्लैश दुर्घटना इलेक्ट्रॉनिक प्रतिभूति बाजारों में एक घटना है जिसमें स्टॉक ऑर्डर की वापसी तेजी से मूल्य गिरावट को बढ़ाती है। इसका परिणाम प्रतिभूतियों का तेजी से बिकना है जो कुछ मिनटों में हो सकता है, जिसके परिणामस्वरूप नाटकीय गिरावट आती है।
चाबी छीन लेना
- एक फ्लैश क्रैश ऑर्डर को वापस लेने के कारण बाजार या स्टॉक की कीमत में तेजी से गिरावट को दर्शाता है।
- डीजेआईए के इतिहास में सबसे बड़ी गिरावट 6 मई, 2010 को हुई, जब एक फ्लैश क्रैश के बाद खरबों डॉलर का इक्विटी में सफाया हो गया।
- उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग फर्मों को हाल के दिनों में फ्लैश क्रैश के लिए काफी हद तक जिम्मेदार माना जाता है।
- अमेरिका में नियामक अधिकारियों ने तेजी से कदम उठाए हैं, जैसे कि सर्किट ब्रेकर स्थापित करना और एक्सचेंजों में सीधे पहुंच पर प्रतिबंध लगाना, फ्लैश क्रैश को रोकने के लिए।
6 मई, 2010 को हुई फ्लैश क्रैश को समाप्त कर दिया जाता है क्योंकि कंप्यूटर ट्रेडिंग प्रोग्राम बाज़ार में होने वाले विपत्तियों पर प्रतिक्रिया करते हैं, जैसे एक या कई प्रतिभूतियों में भारी बिक्री, और स्वचालित रूप से बड़े पैमाने पर अविश्वसनीय रूप से तीव्र गति से बिक्री करना शुरू करते हैं। नुकसान से बचें।
फ्लैश क्रैश एनवाईएसई जैसे प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों पर सर्किट ब्रेकरों को ट्रिगर कर सकता है, जो कि तब तक ट्रेडिंग को रोकते हैं जब तक कि ऑर्डर नहीं मिलते हैं।
फ्लैश क्रैश को समझना
6 मई, 2010 को दोपहर 2:30 ईएसटी के तुरंत बाद, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के 10 मिनट में 1, 000 से अधिक अंक गिरने के साथ एक फ्लैश दुर्घटना शुरू हुई, जो उस समय इतिहास की सबसे बड़ी गिरावट थी। इक्विटी में एक ट्रिलियन डॉलर से अधिक का वाष्पीकरण हो गया था, हालांकि दिन के अंत तक बाजार में 70% दर्ज किया गया था। प्रारंभिक रिपोर्टों में दावा किया गया था कि दुर्घटना एक गलत तरीके से किए गए आदेश के कारण गलत साबित हुई थी, और फ्लैश के कारणों को लंदन के उपनगरीय इलाके में वायदा व्यापारी नविंदर सराओ को जिम्मेदार ठहराया गया था, जिन्होंने जल्दी से "बाजार को खराब करने" का प्रयास करने के लिए दोषी ठहराया था। शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज के माध्यम से सैकड़ों ई-मिनी एस एंड पी फ्यूचर्स की खरीद और बिक्री।
हाल के इतिहास में अन्य फ्लैश क्रैश प्रकार की घटनाएं हुई हैं, जिसमें कंप्यूटर द्वारा उत्पन्न आदेशों की मात्रा ने एक्सचेंजों के लिए उचित आदेश प्रवाह बनाए रखने की क्षमता को छोड़ दिया है:
- 22 अगस्त, 2013: नैस्डैक में तीन घंटे से अधिक समय तक व्यापार रुका रहा जब एनवाईएसई के कंप्यूटर नैस्डैक से मूल्य निर्धारण की जानकारी को संसाधित नहीं कर सके।
- 18 मई, 2012: फेसबुक का आईपीओ-जबकि प्रति फ्लैश फ्लैश दुर्घटना नहीं हुई, फेसबुक शेयरों को 30 मिनट से अधिक समय तक खुली घंटी पर रखा गया क्योंकि एक गड़बड़ खाई ने नैस्डैक को शेयरों के सही मूल्य निर्धारण से रोका, जिससे 460 मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ।
फ्लैश क्रैश को रोकना
जैसा कि सिक्योरिटीज ट्रेडिंग वैश्विक नेटवर्क में जटिल एल्गोरिदम द्वारा संचालित एक अधिक भारी कम्प्यूटरीकृत उद्योग बन गया है, ग्लिट्स, त्रुटियों और यहां तक कि फ्लैश क्रैश की प्रवृत्ति बढ़ गई है। इसने कहा, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज, नैस्डैक और सीएमई जैसे वैश्विक एक्सचेंजों ने उन्हें रोकने के लिए मजबूत सुरक्षा उपाय और तंत्र लगाए हैं और इससे होने वाले नुकसान को कम किया जा सकता है।
उदाहरण के लिए, उन्होंने मार्केट-वाइड सर्किट ब्रेकर्स को रखा है जो ट्रेडिंग गतिविधि में एक ठहराव या पूर्ण विराम को ट्रिगर करते हैं। बाजार के सूचकांक में 7% या 13% की गिरावट पिछले 15 मिनट के लिए अपने व्यापारिक कारोबार को रोक देती है। शेष दिन के लिए 20% से अधिक हॉल्ट ट्रेडिंग का क्रैश। एसईसी ने एक्सचेंजों को नग्न पहुंच या सीधे कनेक्शन पर भी प्रतिबंध लगा दिया। हाई-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग फर्म, जिन्हें फ्लैश क्रैश के प्रभावों को रोकने के लिए दोषी ठहराया गया है, अक्सर एक्सचेंजों को सीधे एक्सेस करने के लिए अपने ब्रोकर-डीलर कोड का उपयोग करते हैं। इस तरह के उपाय पूरी तरह से फ्लैश क्रैश को समाप्त नहीं कर सकते हैं, लेकिन वे उन नुकसानों को कम करने में सक्षम हैं जो वे पैदा कर सकते हैं।
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