बिग बैंक्स पर ध्यान केंद्रित करना एक गलती है: डिक बोवे

ऐसे समय में जब अर्थव्यवस्था अच्छी तरह से कर रही है और ब्याज दरें बढ़ रही हैं, वित्तीय स्थिरता बोर्ड द्वारा व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण बैंकों में से लगभग आधे बैंकों को एक भालू बाजार में साल-दर-साल (वाईटीडी) नीचे कारोबार कर रहे हैं, एक खंड में सीएनबीसी को नोट किया गया गुरुवार के बैंकिंग तनाव परीक्षण के परिणाम से पहले। (यह भी देखें: 10 वित्तीय स्टॉक आउटपरफॉर्म के लिए तैयार। )

हिल्टन कैपिटल मैनेजमेंट के विश्लेषक डिक बोवे के अनुसार, सबसे बड़े छह बैंकों पर ध्यान केंद्रित करना बड़ी तस्वीर देखने और उच्च उड़ान वाले मिड-कैप वित्तीय शेयरों पर लाभ पाने में विफलता है। वह अमेरिका के सबसे बड़े वित्तीय संस्थानों को छोटे प्रतिद्वंद्वियों से हारने के रूप में देखता है, 2018 में मिडकैप बैंकों को अपने "असाधारण रन" को जारी रखने की उम्मीद है। गुरुवार के तनाव परीक्षणों के अनुसार, बोवे ने संकेत दिया कि अमेरिका में बैंक एक संतुलन से अच्छी स्थिति में हैं। शीट परिप्रेक्ष्य, यह केवल एक बाजार में चलने वाली घटना होगी यदि कुछ बैंक पारित करने में विफल रहे, लेकिन वह ऐसा करने की कल्पना नहीं करता है।

हिल्टन कैपिटल के रणनीतिकार ने संकेत दिया कि अल्पावधि में शेयरों को बढ़ावा देने के बावजूद बैंकों द्वारा स्टॉक पुनर्खरीद कार्यक्रमों का लंबे समय में शुद्ध नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। बोव ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक (जीएस) कभी भी अपने बायबैक कार्यक्रम को फिर से स्थापित नहीं करेगा। विश्लेषक ने कहा कि वास्तव में लंबे समय में स्टॉक क्या है, जो कंपनियां अपने व्यवसाय के माध्यम से उत्पादों को बेचने के मामले में करती हैं। चूंकि वे 2018 में अपने व्यवसाय के माध्यम से उत्पादों को बेचने में महान नहीं हैं, इसलिए उनके शेयरों में तेजी आई है।

2018 में Apple के बेहतर प्रदर्शन

मंगलवार की सुबह एस एंड पी 500 के 3.1% की तुलना में गोल्डमैन स्टॉक लगभग 11% नीचे है। बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प (BAC), वेल्स फारगो कॉर्प (WFC), सिटीग्रुप इंक (C) और मॉर्गन स्टेनली (MS) भी YTD से नीचे हैं।

बैंकिंग उद्योग में इस तरह के एक संकीर्ण फोकस ने निवेशकों को "पूरी बॉलगेम को मिस करने" के लिए प्रेरित किया है, बोव ने कहा कि बैंकिंग उद्योग सिर्फ छह कंपनियों से नहीं बना है, लेकिन 400, जिनमें से कई ऐप्पल इंक (एएपीएल) से भी आगे निकल गए हैं इस साल।

एक विरोधाभासी दृश्य प्रस्तुत करते हुए, ग्लोबल एडवाइजर्स के क्रिस व्हेलन ने CNBC के साथ साक्षात्कार में धोखा दिया, यह दर्शाता है कि बड़े बैंक स्टॉक पूरी तरह से मूल्यवान हैं। वह तनाव परीक्षणों को "विश्लेषणात्मक रूप से कोई मूल्य नहीं" मानते हैं और कहा कि वे "मीडिया सर्कस" में योगदान करते हैं। व्हेलन ने कहा कि बड़े बैंक शेयरों को अभी भी अपने मूल्यांकन को देखते हुए उम्मीद करना "अनुचित" है। (यह भी देखें: 2018 में 4 बैंक स्टॉक से आउटपरफॉर्म करने के लिए: ओपेनहाइमर। )