भग्न बाजार परिकल्पना (FMH)

भग्न बाजार परिकल्पना (FMH) क्या है?

भग्न बाजार परिकल्पना (FMH) व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले कुशल बाजार परिकल्पना (EMH) के लिए एक वैकल्पिक निवेश सिद्धांत है। यह बाजार की दैनिक यादृच्छिकता और दुर्घटनाओं और संकटों के दौरान देखी गई अशांति का विश्लेषण करता है।

चाबी छीन लेना

• भग्न बाजारों की परिकल्पना बाजार की दैनिक यादृच्छिकता का विश्लेषण करती है - व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले कुशल बाजार की परिकल्पना में एक स्पष्ट अनुपस्थिति।
• यह निवेशक क्षितिज, तरलता की भूमिका और एक पूर्ण व्यापार चक्र के माध्यम से जानकारी के प्रभाव की जांच करता है।
• बाजार को तब स्थिर माना जाता है जब इसमें एक ही जानकारी के लिए अलग-अलग निवेश क्षितिज के निवेशकों को शामिल किया जाता है।
• संकट और संकट तब होता है जब निवेश की रणनीतियाँ कम समय के क्षितिज में परिवर्तित हो जाती हैं।

समझ भग्न बाजार परिकल्पना (FMH)

2008 के वित्तीय संकट ने कई पर्यवेक्षकों को प्रमुख आर्थिक सिद्धांतों और बाजारों पर दृष्टिकोण पर सवाल उठाने के लिए प्रेरित किया। ईएमएच का मानना ​​है कि निवेशक तर्कसंगत रूप से कार्य करते हैं और बाजार कुशल होते हैं, जिसका अर्थ है कि कीमतें हमेशा किसी संपत्ति के वास्तविक मूल्य को दर्शाती हैं। महान मंदी के मद्देनजर सोच के उस तरीके पर एक बार फिर सवाल उठाया गया था।

वैकल्पिक सिद्धांत, जैसे कि शोर बाजार की परिकल्पना, अनुकूली बाजार की परिकल्पना, और भग्न बाजार की परिकल्पना (एफएमएच), जो कि बाजार के चक्र में निवेशकों के व्यवहार की जांच करते हैं, जिसमें बूम और बस्ट शामिल हैं, ने प्रसिद्धि प्राप्त की। 1991 में एडगर पीटर्स द्वारा औपचारिक रूप में, फ्रैक्टल मार्केट परिकल्पना (FMH) को केंद्रीय आधार के तहत परिसंपत्तियों के मूल्य निर्धारण समायोजन के तकनीकी विश्लेषण के लिए एक आधार बनाने के रूप में पेश किया गया था जो इतिहास खुद को दोहराता है।

जरूरी

भग्न बाजार परिकल्पना सभी बाजार स्थितियों में निवेशक व्यवहारों की व्याख्या करना चाहती है, कुछ लोकप्रिय कुशल बाजार परिकल्पना करने में विफल रहती है।

भग्न बाजारों की परिकल्पना (एफएमएच) यह तय करती है कि वित्तीय बाजार और विशेष रूप से शेयर बाजार, एक चक्रीय और दोहराए जाने वाले पैटर्न का पालन करते हैं। ईएमएच के साथ एक बात आम है कि दोनों सिद्धांत निवेशकों के साथ सूचना के प्रसार पर बहुत अधिक निर्भर करते हैं। वहां से, वे अलग-अलग रास्ते लेते हैं।

स्थिर आर्थिक समय के दौरान भग्न बाजारों की परिकल्पना (FMH) के अनुसार, जानकारी निवेश क्षितिज और बाजार की कीमतों को निर्धारित नहीं करती है। लंबी अवधि के निवेशकों की विभिन्न संख्याएँ हैं, जो छोटी अवधि के निवेशकों की संख्या को संतुलित करते हैं - प्रतिभूतियों को नाटकीय रूप से प्रभावित किए बिना प्रतिभूतियों को आसानी से सुनिश्चित किया जा सकता है।

यह मंदी के बाजारों में बदल जाता है। अचानक, सभी निवेशक छोटी अवधि के क्षितिज की ओर रुझान करते हैं, मूल्य आंदोलनों और सूचनाओं पर प्रतिक्रिया करते हैं। इस पारी के कारण बाजार कम तरल और अधिक अकुशल हो जाते हैं, जिससे दुर्घटनाएं और संकट पैदा हो जाते हैं।

भग्न बाजार परिकल्पना (FMH) विधि

अराजकता सिद्धांत के ढांचे में गिरते हुए, भग्न बाजारों की परिकल्पना (FMH) भग्न की अवधारणा का उपयोग करते हुए बाजारों को बताती है - खंडित ज्यामितीय आकृतियों को उन हिस्सों में तोड़ा जा सकता है जो पूरे आकार को दोहराते हैं।

बाजारों के संबंध में, कोई यह देख सकता है कि शेयर की कीमतें भग्न में चलती हैं। इस विशेषता के कारण, तकनीकी विश्लेषण संभव है: जिस तरह से फ्रैक्टल के पैटर्न सभी समय के फ्रेम के साथ खुद को दोहराते हैं, स्टॉक की कीमतें भी समय के माध्यम से ज्यामितीय पैटर्न को दोहराने के लिए चलती दिखाई देती हैं।

विश्लेषण इस विश्वास के आधार पर परिसंपत्तियों के मूल्य आंदोलनों पर केंद्रित है जो इतिहास खुद को दोहराता है। इस ढांचे के बाद, फ्रैक्टल मार्केट परिकल्पना (एफएमएच) निवेशक क्षितिज, तरलता की भूमिका और एक पूर्ण व्यापार चक्र के माध्यम से जानकारी के प्रभाव का अध्ययन करता है।

भग्न बाजार की परिकल्पना की सीमाएं (FMH)

फ्रैक्टल मार्केट हाइपोथीसिस (FMH) की मात्रा और उपयोग के साथ शायद सबसे ज्यादा चमकने वाली समस्या समय की लंबाई तय कर रहा है कि "फ्रैक्टल" पैटर्न को बाजार में अग्रणी प्रक्षेपण में दोहराया जाना चाहिए। एक पैटर्न को दैनिक, साप्ताहिक, मासिक या अधिक लंबे आधार पर दोहराया जा सकता है।

इसलिए, पुनरावृत्ति की समयावधि को सटीक रूप से प्रोजेक्ट करना बेहद मुश्किल है, इसके बावजूद कि यह निवेश क्षितिज से निकटता से संबंधित है। यह भी ध्यान देने योग्य है कि पैटर्न की पहचान संभवतः दोहराई नहीं जाएगी।

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