सरकारी सुरक्षा
निवेश की दुनिया में, सरकारी सुरक्षा एक सरकारी निकाय द्वारा प्रस्तावित निवेश उत्पादों की एक श्रृंखला पर लागू होती है। अधिकांश पाठकों के लिए, सरकारी सुरक्षा का सबसे सामान्य प्रकार वे आइटम होते हैं जो अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा ट्रेजरी बांड, बिल और नोट के रूप में जारी किए जाते हैं। हालाँकि, कई राष्ट्रों की सरकारें इन ऋण साधनों को जारी, आवश्यक, संचालन के लिए जारी करेगी।
सरकारी प्रतिभूतियाँ सुरक्षा की परिपक्वता पर निवेशित मूलधन के पूर्ण पुनर्भुगतान का वादा करती हैं। कुछ सरकारी प्रतिभूतियां समय-समय पर कूपन या ब्याज का भुगतान भी कर सकती हैं। इन प्रतिभूतियों को कम जोखिम वाले रूढ़िवादी निवेश के रूप में माना जाता है क्योंकि उनके पास सरकार का समर्थन है जो उन्हें जारी करता है।
1:30सरकारी सुरक्षा
सरकारी प्रतिभूतियों की व्याख्या
सरकारी प्रतिभूतियां ऋण साधन हैं जो एक संप्रभु सरकार है। वे इन उत्पादों को दिन-प्रतिदिन के सरकारी कार्यों को वित्तपोषित करने के लिए बेचते हैं और विशेष बुनियादी ढांचे और सैन्य परियोजनाओं के लिए धन उपलब्ध कराते हैं। ये निवेश बहुत हद तक कॉरपोरेट ऋण के मुद्दे के रूप में काम करते हैं। निगम उपकरण खरीदने, धन विस्तार, और अन्य ऋण का भुगतान करने के लिए पूंजी प्राप्त करने के तरीके के रूप में बांड जारी करता है। ऋण जारी करने से, सरकार हर बार जब वे किसी परियोजना के लिए अतिरिक्त धन की आवश्यकता होती है तो बजट में लंबी पैदल यात्रा कर या अन्य क्षेत्रों में खर्च करने से बच सकते हैं।
सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करने के बाद, व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशक परिपक्वता तक या तो पकड़ बनाएंगे या द्वितीयक बांड बाजार में अन्य निवेशकों को बेचेंगे। निवेशक कई कारणों से बाजार में पहले से जारी बॉन्ड खरीदते और बेचते हैं। वे बॉन्ड के आवधिक कूपन भुगतानों से ब्याज आय अर्जित करने या रूढ़िवादी जोखिम मुक्त परिसंपत्तियों में अपने पोर्टफोलियो के एक हिस्से को आवंटित करने के लिए देख सकते हैं। इन निवेशों को अक्सर जोखिम-मुक्त निवेश माना जाता है क्योंकि जब परिपक्वता पर छुटकारे का समय आता है, तो सरकार हमेशा मांग को पूरा करने के लिए और अधिक धन प्रिंट कर सकती है।
चाबी छीन लेना
- सरकारी प्रतिभूतियाँ सुरक्षा की परिपक्वता पर निवेशित मूलधन के पूर्ण पुनर्भुगतान का वादा करती हैं।
- सरकारी प्रतिभूतियाँ अक्सर आवधिक कूपन या ब्याज भुगतान का भुगतान करती हैं।
- सरकारी प्रतिभूतियों को कम जोखिम के साथ रूढ़िवादी निवेश माना जाता है क्योंकि उनके पास सरकार का समर्थन होता है जो उन्हें जारी करता है।
- हालांकि, ये प्रतिभूतियां कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर का भुगतान कर सकती हैं।
अमेरिका बनाम विदेशी प्रतिभूति
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, संयुक्त राज्य केवल कई देशों में से एक है जो सरकारी प्रतिभूतियों को निधि संचालन के लिए जारी करता है। अमेरिकी ट्रेजरी बिल, बॉन्ड और नोट को अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थन के कारण जोखिम-मुक्त संपत्ति माना जाता है। इटली, फ्रांस, जर्मनी, जापान और कई अन्य देशों ने भी सरकारी बांड जारी किए।
हालांकि, विदेशी सरकारों द्वारा जारी सरकारी प्रतिभूतियां डिफ़ॉल्ट के जोखिम को वहन कर सकती हैं, जो कि निवेश की गई मूल राशि का भुगतान करने में विफलता है। यदि किसी देश की सरकार गिरती है या अस्थिरता होती है, तो एक डिफ़ॉल्ट हो सकता है। विदेशी सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदते समय, जोखिमों को तौलना महत्वपूर्ण है, जिसमें आर्थिक, देश और राजनीतिक जोखिम शामिल हो सकते हैं।
इस तरह के डिफ़ॉल्ट जोखिम के एक उदाहरण के रूप में, किसी को 1998 से आगे नहीं देखना चाहिए जब रूस अपने ऋण पर चूक गया। देश को रूबल के अवमूल्यन के कारण निवेशक अपने नुकसान से हैरान थे। यह मंदी की ऊँची एड़ी के जूते पर आया था और एक ही दशक के एशियाई वित्तीय संकट द्वारा लाया गया था। एशियाई संकट पूरे एशिया में कई देशों द्वारा मुद्रा अवमूल्यन की एक श्रृंखला थी जिसने वित्तीय दुनिया के चारों ओर सदमे की लहरें भेजीं।
हालांकि अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियां या ट्रेजरीज़ जोखिम-मुक्त निवेश हैं, वे कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दरों का भुगतान करते हैं। नतीजतन, फिक्स्ड-रेट सरकारी प्रतिभूतियां बढ़ती दर के माहौल में अन्य प्रतिभूतियों की तुलना में कम दर का भुगतान कर सकती हैं, जिसे ब्याज दर जोखिम कहा जाता है। इसके अलावा, अर्थव्यवस्था में बढ़ती कीमतों या मुद्रास्फीति की दर के साथ वापसी की कम दर नहीं रह सकती है।
सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदना
अमेरिकी ट्रेजरी विभाग खरीद और बिक्री के लिए संस्थागत निवेशकों को नीलामी के माध्यम से सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करता है। खुदरा निवेशक सरकारी प्रतिभूतियों को सीधे ट्रेजरी विभाग की वेबसाइट, बैंकों या दलालों के माध्यम से खरीद सकते हैं। चूंकि अधिकांश अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियों में अमेरिकी सरकार का पूर्ण विश्वास और ऋण है, इसलिए इन उत्पादों पर डिफ़ॉल्ट संभावना नहीं है।
विदेशी सरकारी बॉन्ड की खरीद- जिसे यांकी बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है — प्रतिभूतियों के अमेरिकी संस्करण को खरीदने की तुलना में थोड़ा अधिक जटिल है। निवेशकों को उन दलालों के साथ काम करना चाहिए जिनके पास अंतरराष्ट्रीय अनुभव है और उन्हें विशिष्ट योग्यताओं को पूरा करने की आवश्यकता हो सकती है। कुछ निवेशक मुद्रा जोखिम, क्रेडिट जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम के साथ राजनीतिक जोखिम के बढ़े हुए पहलुओं को मानेंगे। कुछ बांडों को अपतटीय खातों के निर्माण की आवश्यकता होगी, और निवेश के उच्च स्तर होंगे। साथ ही, कुछ विदेशी बांड अपनी खरीद से जुड़े जोखिम के कारण कबाड़ बांड की श्रेणी में आते हैं।
सरकारी प्रतिभूतियों के माध्यम से धन की आपूर्ति को नियंत्रित करना
फेडरल रिजर्व (फेड) कई नीतियों के माध्यम से धन के प्रवाह को नियंत्रित करता है, जिनमें से एक सरकारी बॉन्ड की बिक्री है। जैसा कि वे बांड बेचते हैं, वे अर्थव्यवस्था में धन की मात्रा को कम करते हैं और ब्याज दरों को ऊपर की ओर धकेलते हैं। सरकार इन प्रतिभूतियों को पुनर्खरीद भी कर सकती है, धन की आपूर्ति को प्रभावित करती है और ब्याज दरों को प्रभावित करती है। खुले बाजार के संचालन (ओएमओ) कहा जाता है फेडरल रिजर्व (फेड) खुले बाजार पर बॉन्ड खरीदता है, उनकी उपलब्धता को कम करता है और शेष बॉन्ड की कीमत को बढ़ाता है।
जैसे ही बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं, बॉन्ड यील्ड में गिरावट आती है, जिससे कुल अर्थव्यवस्था में ब्याज दर कम हो जाती है। बाजार में कम पैदावार पर सरकारी बॉन्ड के नए मुद्दे भी जारी किए गए हैं, जिससे ब्याज दरों में कमी आई है। नतीजतन, फेड कई वर्षों के लिए ब्याज दरों और बॉन्ड यील्ड के प्रक्षेपवक्र को प्रभावित कर सकता है।
इस खरीद और बिक्री के साथ ही पैसे की आपूर्ति भी बदल जाती है। जब फेड निवेशकों से खजाने की पुनर्खरीद करता है, तो निवेशक अपने बैंक में धन जमा करते हैं या अर्थव्यवस्था में कहीं और पैसा खर्च करते हैं। यह खर्च, बदले में, खुदरा बिक्री को बढ़ावा देता है और आर्थिक विकास को बढ़ाता है। इसके अलावा, जैसा कि धन बैंकों में जमा होता है, यह उन बैंकों को उन व्यवसायों या व्यक्तियों को उधार देने के लिए उपयोग करता है, जो अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ाते हैं।
पेशेवरों
सरकारी प्रतिभूतियां ब्याज आय की एक स्थिर धारा की पेशकश कर सकती हैं
उनके कम डिफ़ॉल्ट जोखिम के कारण, सरकारी प्रतिभूतियों में सुरक्षित-हेवन नाटक होते हैं
कुछ सरकारी प्रतिभूतियों को राज्य और स्थानीय करों से छूट दी गई है
सरकारी प्रतिभूतियों को आसानी से खरीदा और बेचा जा सकता है
सरकारी प्रतिभूतियां म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के माध्यम से उपलब्ध हैं
विपक्ष
सरकारी प्रतिभूतियाँ अन्य प्रतिभूतियों के सापेक्ष कम दरों की पेशकश करती हैं
सरकारी प्रतिभूतियों की ब्याज दरें आमतौर पर मुद्रास्फीति के साथ नहीं रहती हैं
विदेशी सरकारों द्वारा जारी सरकारी प्रतिभूतियां जोखिम भरी हो सकती हैं
सरकारी प्रतिभूतियां अक्सर बढ़ती दर वाले बाजार में कम दर का भुगतान करती हैं
सरकारी प्रतिभूतियों के वास्तविक विश्व उदाहरण
बचत बांड उत्पाद की अवधि पर एक निश्चित ब्याज आय प्रदान करते हैं। एक निवेशक को एक बचत बांड रखना चाहिए जब तक कि परिपक्वता अवधि तक वे बांड के अंकित मूल्य और किसी भी अर्जित ब्याज को निर्धारित ब्याज दर के आधार पर प्राप्त न करें। एक बार खरीदने के बाद, एक बचत बांड को पहले 12 महीनों के लिए भुनाया नहीं जा सकता है। इसके अलावा, पहले पांच वर्षों के भीतर एक बांड को रिडीम करने का मतलब है कि मालिक को अर्जित ब्याज के महीनों को रोक दिया जाएगा।
टी विधेयकों
ट्रेजरी बिल (T-Bills) में 4, 8, 13, 26 और 52 सप्ताह की विशिष्ट परिपक्वताएँ हैं। इन अल्पकालिक सरकारी प्रतिभूतियों की परिपक्वता अवधि लंबी होने के कारण उच्च ब्याज दर प्रतिफल मिलता है। उदाहरण के लिए, 29 मार्च, 2019, चार-सप्ताह के टी-बिल पर उपज 2.39% थी जबकि एक साल के टी-बिल की उपज 2.32% थी।
राजकोष टिप्पण
ट्रेजरी नोट्स (टी-नोट्स) में दो, तीन, पाँच या 10 साल की परिपक्वताएँ हैं जो उन्हें मध्यवर्ती अवधि के बांड बनाती हैं। ये नोट एक निश्चित दर के कूपन या ब्याज भुगतान का भुगतान करते हैं और आमतौर पर $ 1, 000 का सामना करना पड़ता है। दो और तीन साल के नोटों में $ 5, 000 के अंकित मूल्य हैं।
टी-नोट्स पर पैदावार रोज बदलती है। हालांकि, एक उदाहरण के रूप में, 10-वर्षीय उपज 31 मार्च, 2019 को 2.406% पर बंद हुई। 52-सप्ताह की रेंज में, उपज 2.341% और 3.263% के बीच भिन्न थी। इस 52-सप्ताह की सीमा में, पैदावार एक बार गिर गई। सप्ताह पहले, फेड ने संकेत दिया कि वे ब्याज दरों में बढ़ोतरी में देरी करेंगे। इस जानकारी ने पैदावार को कम भेजा क्योंकि निवेशकों ने मौजूदा ट्रेजरी को खरीदने के लिए दौड़ लगाई।
ट्रेज़री ऋणपत्र
ट्रेजरी बॉन्ड (T-Bonds) में 10 से 30 साल की परिपक्वता अवधि होती है। इन निवेशों में $ 1, 000 के चेहरे के मूल्य हैं और वे अर्ध-वार्षिक ब्याज रिटर्न का भुगतान करते हैं। सरकार संघीय बजट में घाटे को निधि देने के लिए इन बांडों का उपयोग करती है। इसके अलावा, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, फेड इस उत्पाद की खरीद और बिक्री के माध्यम से धन की आपूर्ति और ब्याज दरों को नियंत्रित करता है। 30 साल के ट्रेजरी बॉन्ड की उपज 2.817% 31 मार्च 2019 को बंद हो गई।
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