हाउसिंग बबल
हाउसिंग बबल, या रियल एस्टेट बबल, आवास की कीमतों में एक अप-अप है जो मांग, अटकलों और ईंधन के पतन के कारण अत्यधिक खर्च होता है। हाउसिंग बुलबुले आम तौर पर सीमित आपूर्ति के कारण मांग में वृद्धि के साथ शुरू होते हैं, जो फिर से भरने और बढ़ाने के लिए अपेक्षाकृत विस्तारित अवधि लेता है। सट्टेबाज बाजार में पैसा डालते हैं, जिससे आगे की मांग बढ़ जाती है। कुछ बिंदु पर, आपूर्ति कम हो जाती है या एक ही समय में आपूर्ति बढ़ जाती है, जिसके परिणामस्वरूप कीमतों में तेज गिरावट आती है और बुलबुला फट जाता है।
हाउसिंग बबल को समझना
एक आवास बुलबुला एक अस्थायी घटना है, लेकिन यह वर्षों तक रह सकता है। आमतौर पर, यह आदर्श से बाहर की चीज़ों से प्रेरित होता है जैसे कि मांग, अटकलें, निवेश का उच्च स्तर, या अतिरिक्त तरलता - यह सब घर की कीमतों को अस्थिर करने का कारण बन सकता है। यह मांग बनाम आपूर्ति में वृद्धि की ओर जाता है। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) के अनुसार, आवास बुलबुले इक्विटी बुलबुले की तुलना में कम लगातार हो सकते हैं, लेकिन वे लंबे समय तक दो बार चलते हैं।
आवास बुलबुले केवल एक प्रमुख अचल संपत्ति दुर्घटना का कारण नहीं बनते हैं, बल्कि सभी वर्गों, पड़ोस और समग्र अर्थव्यवस्था के लोगों पर भी महत्वपूर्ण प्रभाव डालते हैं। वे लोगों को अलग-अलग कार्यक्रमों के माध्यम से अपने बंधक का भुगतान करने के तरीकों को देखने के लिए मजबूर कर सकते हैं या उन्हें अपने घरों में रहने के लिए सेवानिवृत्ति खातों में खोद सकते हैं। आवास बुलबुले लोगों को अपनी बचत खोने के मुख्य कारणों में से एक रहे हैं।
चाबी छीन लेना
- एक आवास बुलबुला एक मूल्यवान लेकिन अस्थायी मूल्यों की निरंतर स्थिति और आवास बाजारों में बड़े पैमाने पर अटकलें हैं।
- अमेरिका ने 2000 के दशक में आवास बाजारों में पैसे की आमद, उधार की शर्तों और घर-स्वामित्व को बढ़ावा देने के लिए सरकार की नीति के कारण एक प्रमुख आवास बुलबुले का अनुभव किया।
- एक आवास बुलबुला, किसी भी अन्य बुलबुले के साथ के रूप में, एक अस्थायी घटना है और किसी भी समय बाजार की स्थिति में होने की संभावना है।
क्या एक आवास बुलबुला का कारण बनता है?
परंपरागत रूप से, आवास बाजार बड़े लेनदेन और एक घर के मालिक के साथ जुड़े लागत को ले जाने के कारण अन्य वित्तीय बाजारों के रूप में बुलबुले के लिए प्रवण नहीं होते हैं। हालांकि, बहुत कम-ब्याज दरों के संयोजन के लिए ऋण की आपूर्ति में तेजी से वृद्धि और ऋण हामीदारी मानकों का एक ढीलाकरण बाजार में उधारकर्ताओं और ईंधन की मांग ला सकता है। ब्याज दरों में वृद्धि और ऋण मानकों का कड़ा होना मांग को कम कर सकता है, जिससे आवास का बुलबुला फट सकता है।
2000 के मध्य में यूएस हाउसिंग बबल
2000 के दशक के मध्य में कुख्यात अमेरिकी आवास बुलबुला आंशिक रूप से एक और बुलबुला का परिणाम था, यह प्रौद्योगिकी क्षेत्र में एक था। यह सीधे तौर पर संबंधित था, और कुछ लोग 2007-2008 के वित्तीय संकट का कारण मानते हैं।
1990 के दशक के उत्तरार्ध के डॉटकॉम बबल के दौरान, कई नई प्रौद्योगिकी कंपनियों ने अपेक्षाकृत कम समय में अपनी उच्च स्टॉक बोली लगाई थी। यहां तक कि ऐसी कंपनियां जो स्टार्टअप्स की तुलना में बहुत कम थीं और अभी तक वास्तविक आय का उत्पादन करने के लिए सट्टेबाजों द्वारा बड़े बाजार पूंजीकरण तक बोली लगाई गई थी, जल्दी लाभ कमाने की कोशिश कर रहे थे। 2000 तक, नैस्डैक चरम पर था, और प्रौद्योगिकी बुलबुला फटने के रूप में, इनमें से कई उच्च-उड़ान वाले स्टॉक बहुत कम कीमत के स्तर पर दुर्घटनाग्रस्त हो गए।
चूंकि निवेशकों ने डॉटकॉम बुलबुला फटने और बाद में स्टॉक मार्केट क्रैश के मद्देनजर शेयर बाजार को छोड़ दिया, इसलिए उन्होंने अपने पैसे को रियल एस्टेट में स्थानांतरित कर दिया। उसी समय अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में कटौती की और उन्हें हल्की मंदी का सामना करने के लिए रोक दिया, जो कि प्रौद्योगिकी बस्ट के साथ-साथ 9/11/2001 के वर्ल्ड ट्रेड सेंटर हमले के बाद अनिश्चितता को स्वीकार करने के लिए था।
मुद्रा और ऋण की यह बाढ़ विभिन्न सरकारी नीतियों के साथ मिली, जो गृहस्वामी और वित्तीय बाजार नवाचारों को प्रोत्साहित करने के लिए डिज़ाइन की गई थी, जिसने अचल संपत्ति से संबंधित परिसंपत्तियों की तरलता में वृद्धि की। घर की कीमतें बढ़ गईं, और अधिक से अधिक लोग घर खरीदने और बेचने के व्यवसाय में लग गए।
अगले छह वर्षों में, गृहस्वामिनी पर उन्माद ब्याज दरों में गिरावट के रूप में खतरनाक स्तर तक बढ़ गया, और सख्त उधार आवश्यकताओं को छोड़ दिया गया लेकिन सभी को छोड़ दिया गया। यह अनुमान है कि उस अवधि में 56 प्रतिशत घर खरीद ऐसे लोगों द्वारा किए गए थे जो सामान्य उधार आवश्यकताओं के तहत उन्हें वहन करने में सक्षम नहीं होंगे। ये लोग सबप्राइम कर्जदार थे। ऋण के विशाल बहुमत कम प्रारंभिक दरों के साथ समायोज्य दर बंधक थे और तीन से पांच साल के लिए एक निर्धारित रीसेट।
तकनीकी बुलबुले की तरह, आवास बुलबुले को बुनियादी बातों के कारण आवास की कीमतों में प्रारंभिक वृद्धि की विशेषता थी, लेकिन जैसा कि आवास में बुल बाजार जारी रहा, कई निवेशकों ने सट्टा निवेश के रूप में घर खरीदना शुरू कर दिया।
व्यापक गृहस्वामियों को प्रोत्साहित करने के लिए सरकार ने अपनी दरों और उधार की आवश्यकताओं को कम करने के लिए बैंकों को प्रेरित किया, जिससे देश के क्षेत्र के आधार पर कीमतों में 50 से 100 प्रतिशत तक की बढ़ोतरी हुई। घर खरीदने वाले उन्माद ने उन सट्टेबाजों में आकर्षित किया जिन्होंने दस हज़ार डॉलर के मुनाफे में दो सप्ताह के भीतर घरों को लहराना शुरू कर दिया।
उसी अवधि के दौरान, शेयर बाजार फिर से शुरू हुआ, और 2006 तक ब्याज दरें ऊपर की ओर टिकने लगीं। 2007 में अर्थव्यवस्था के धीमे होने के संकेत के रूप में एडजस्टेबल-रेट बंधक ने उच्च दरों पर रीसेट करना शुरू कर दिया था। उच्च कीमतों पर आवास की कीमतों में तेजी के साथ, निवेशकों के लिए जोखिम प्रीमियम बहुत अधिक था, जिन्होंने तब मकान खरीदना बंद कर दिया था। जब घर खरीदारों को यह स्पष्ट हो गया कि घर के मूल्य वास्तव में नीचे जा सकते हैं, तो आवास की कीमतें गिरवी रखना शुरू हो गईं, जिससे बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में बड़े पैमाने पर बिकवाली शुरू हो गई। आवास की कीमतें अंततः देश के कुछ क्षेत्रों में 40 प्रतिशत से अधिक घट जाएंगी, और बड़े पैमाने पर बंधक चूक अगले कुछ वर्षों में लाखों फौजदारी का कारण बनेगी।
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