कैश फ्लो और फ्री कैश फ्लो कैसे अलग हैं?

नकदी प्रवाह और मुफ्त नकदी प्रवाह दोनों महत्वपूर्ण वित्तीय मैट्रिक्स हैं जिनका उपयोग किसी कंपनी की तरलता को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। हालांकि, दोनों के बीच अलग-अलग अंतर हैं जो निवेशकों को यह देखने की अनुमति देते हैं कि कैसे एक कंपनी नकदी पैदा कर रही है और यह कैसे खर्च कर रही है।

नकदी प्रवाह

नकद प्रवाह एक कंपनी में और उसके बाहर नकद और नकद समकक्षों को हस्तांतरित करने की शुद्ध राशि है। सकारात्मक नकदी प्रवाह इंगित करता है कि एक कंपनी की तरल संपत्ति बढ़ रही है, जिससे वह ऋणों का निपटान कर सके, अपने व्यवसाय में फिर से निवेश कर सके, शेयरधारकों को पैसा लौटा सके और खर्चों का भुगतान कर सके। नकदी प्रवाह को कैश फ्लो स्टेटमेंट पर सूचित किया जाता है, जिसमें तीन खंडों का विवरण होता है। वे तीन खंड परिचालन गतिविधियों, निवेश गतिविधियों और वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह हैं।

मुक्त नकदी प्रवाह

नि: शुल्क नकदी प्रवाह (FCF) वह नकदी है जिसे कंपनी अपने परिचालन के माध्यम से संपत्ति, संयंत्र और उपकरण जैसी अचल संपत्तियों में निवेश के लिए नकदी के किसी भी परिव्यय को घटाकर करती है। दूसरे शब्दों में, किसी कंपनी द्वारा अपने परिचालन खर्च और पूंजीगत व्यय का भुगतान करने के बाद मुक्त नकदी प्रवाह या FCF वह नकदी बची है।

नि: शुल्क नकदी प्रवाह दिखाता है कि एक कंपनी कितनी प्रभावी रूप से अपने नकदी का उत्पादन और उपयोग करती है। नि: शुल्क नकदी प्रवाह का उपयोग यह मापने के लिए किया जाता है कि क्या किसी कंपनी के पास पर्याप्त नकदी है, निधि संचालन और पूंजीगत व्यय के बाद, निवेशकों को लाभांश और शेयर बायबैक के माध्यम से भुगतान करने के लिए। एफसीएफ की गणना करने के लिए, हम परिचालन से नकदी प्रवाह से पूंजीगत व्यय को घटाएंगे। (देखें "फ्री कैश फ्लो की गणना के लिए फॉर्मूला क्या है?")

कैश फ्लो की तुलना फ्री कैश फ्लो से करना

नकदी प्रवाह और मुक्त नकदी प्रवाह के बीच के अंतर को स्पष्ट करने के लिए, हम एक उदाहरण देखेंगे। नीचे एक्सॉन मोबिल कॉर्पोरेशन (एक्सओएम) के लिए 31 मार्च 2018 तक त्रैमासिक नकदी प्रवाह विवरण दिया गया है।

नकदी प्रवाह

• एक्सॉन ने तिमाही के लिए नकदी प्रवाह में 4.125 बिलियन डॉलर (बयान के निचले हिस्से में हरे रंग में) दर्ज किया था।
• कुल नकदी प्रवाह में बयान के सभी तीन वर्गों (परिचालन, निवेश और वित्तपोषण) में नकदी गतिविधियों के लिए डेबिट और क्रेडिट की शुद्ध राशि शामिल है।

मुक्त नकदी प्रवाह

• एक्सॉन के पास नकदी प्रवाह (नीले रंग में) के संचालन में $ 8.519 बिलियन था।
• कंपनी ने एक नए संयंत्र और उपकरण में भी निवेश किया, 3.349 बिलियन डॉलर की संपत्ति (लाल रंग में) खरीदी। खरीद एक नकद परिव्यय है।
• एक्सॉन के लिए नि: शुल्क नकदी प्रवाह $ 5.17 बिलियन की अवधि ($ 8.519 - $ 3.349) के लिए था।

उपरोक्त उदाहरण में, कुल नकदी प्रवाह आंशिक रूप से मुक्त नकदी प्रवाह से कम था, क्योंकि वित्तपोषण गतिविधियों अनुभाग के तहत सूचीबद्ध $ 3.872 बिलियन के अल्पकालिक ऋण में कटौती। कुल 5.742 बिलियन डॉलर के लाभांश के लिए नकद परिव्यय ने कंपनी के लिए कुल नकदी प्रवाह को भी कम कर दिया।

टेकअवे

नकदी प्रवाह को मुक्त नकदी प्रवाह से तुलना करके, निवेशक बेहतर समझ हासिल कर सकते हैं कि नकदी कहां से आ रही है और कंपनी अपने नकदी को कैसे खर्च कर रही है। उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के पास नकदी का भंडार हो सकता है; पहली नज़र में, यह एक अच्छा संकेत हो सकता है। हालाँकि, नज़दीकी निरीक्षण के तहत, हम यह उजागर कर सकते हैं कि कंपनी ने भारी मात्रा में ऋण लिया है कि उसमें सेवा के लिए नकदी प्रवाह नहीं है।

कैश फ्लो और फ्री कैश फ्लो दोनों का विश्लेषण करके, हम देख सकते हैं कि एक कंपनी अपने सामान्य ऑपरेशन से कितना कमाती है, वे क्या निवेश कर रहे हैं और वे कितना कर्ज चुका रहे हैं या ले रहे हैं। परिणामस्वरूप, निवेशक कंपनी की वित्तीय व्यवहार्यता और आगामी तिमाहियों में लाभांश या पुनर्खरीद शेयरों का भुगतान करने की क्षमता के रूप में अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं।