इक्विटी (ROE) पर रिटर्न की गणना कैसे करें
रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) एक अनुपात है जो निवेशकों को इस बात की अंतर्दृष्टि प्रदान करता है कि कंपनी कितनी कुशलता से (या विशेष रूप से, इसकी प्रबंधन टीम) उस पैसे को संभाल रही है जो शेयरधारकों ने इसमें योगदान दिया है। दूसरे शब्दों में, यह स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी के संबंध में निगम की लाभप्रदता को मापता है। आरओई जितना अधिक होगा, उतना ही अधिक कुशल कंपनी का प्रबंधन अपने इक्विटी वित्तपोषण से आय और वृद्धि पैदा करने में होगा।
आरओई का उपयोग अक्सर किसी कंपनी की तुलना अपने प्रतिस्पर्धियों और समग्र बाजार से करने के लिए किया जाता है। फॉर्मूला विशेष रूप से फायदेमंद होता है जब एक ही उद्योग की फर्मों की तुलना करते हैं, क्योंकि यह सटीक संकेत देता है कि कौन सी कंपनियां अधिक वित्तीय दक्षता के साथ काम कर रही हैं, और लगभग किसी भी कंपनी के मूल्यांकन के लिए मुख्य रूप से अमूर्त संपत्ति के बजाय मूर्त हैं।
आरओई की गणना
यह आरओई की गणना के लिए मूल सूत्र है:
ROE = नेट इनकमशेयरफ़ोल्डर EquityROE = \ frac {\ text {नेट इनकम}} {\ text {शेयरधारक इक्विटी}} ROE = शेयरधारक इक्विटी आय
सामान्य आय वाले लाभांश का भुगतान फर्म के आय विवरण पर किए जाने से पहले शुद्ध आय नीचे-रेखा लाभ है। मुफ्त नकदी प्रवाह (एफसीएफ) लाभप्रदता का दूसरा रूप है और इसका उपयोग शुद्ध आय के बजाय किया जा सकता है।
शेयरधारक इक्विटी एक फर्म की बैलेंस शीट पर परिसंपत्तियां ऋण देयताएं हैं और शेयरधारकों के लिए लेखांकन मूल्य है जो एक कंपनी को अपनी रिपोर्ट की गई परिसंपत्तियों के साथ अपनी देनदारियों का निपटान करना चाहिए।
ध्यान दें कि कुल संपत्ति (आरओटीए) पर वापसी के साथ आरओई को भ्रमित नहीं होना है। जबकि यह एक लाभप्रदता मीट्रिक भी है, ROTA की गणना ब्याज और करों (EBIT) से पहले कंपनी की कमाई लेने और कंपनी की कुल संपत्ति द्वारा इसे विभाजित करके की जाती है।
समय के साथ मूल्य में परिवर्तन की तुलना करने के लिए विभिन्न अवधियों में ROE की गणना भी की जा सकती है। आरओई की वृद्धि दर में साल-दर-साल या तिमाही से तिमाही में बदलाव की तुलना करके, उदाहरण के लिए, निवेशक प्रबंधन के प्रदर्शन में बदलाव को ट्रैक कर सकते हैं।
यह सब एक साथ डालें
एस एंड पी 500 द्वारा मापा गया पूरे शेयर बाजार का आरओई हाल के वर्षों में निम्न-मध्य-किशोरियों में औसतन रहा है और 2017 में लगभग 11.5% पर मंडराया है। निवेश करने के तरीके का निर्णय लेने का पहला, महत्वपूर्ण घटक कुछ औद्योगिक क्षेत्रों की तुलना करना शामिल है कुल मिलाकर बाजार।
उदाहरण के लिए, उद्योग द्वारा वर्गीकृत किए गए ROE आंकड़ों पर एक नज़र कुल मिलाकर बाजार की तुलना में लगभग 20% के ROE मूल्य के साथ रेल क्षेत्र के शेयरों को बहुत अच्छा प्रदर्शन कर सकता है, जबकि सामान्य उपयोगिताओं और खुदरा बिक्री क्षेत्रों में ROE था क्रमशः 7.5% और 17%। यह संकेत दे सकता है कि रेल कंपनियों ने स्थिर विकास उद्योग का एक स्रोत रहा है और निवेशकों को उत्कृष्ट रिटर्न प्रदान किया है।
अगले कदम में बाजार के साथ और अपने उद्योग के भीतर कंपनियों के साथ अपने ROE की तुलना करने के लिए व्यक्तिगत कंपनियों को देखना शामिल है। उदाहरण के लिए, वित्त वर्ष 2017 के अंत में, प्रॉक्टर एंड गैंबल (PG) ने $ 10.10 बिलियन की कुल आय और कुल शेयरधारकों की इक्विटी 55.18 बिलियन डॉलर बताई। इस प्रकार, 2017 के रूप में PG का ROE था:
$ 10.10 बिलियन ÷ $ 55.18 बिलियन = 18.30%
पीएंडजी का आरओई उस समय के उपभोक्ता माल क्षेत्र के औसत आरओई को 10.5% से अधिक कर दिया है। दूसरे शब्दों में, शेयरधारकों की इक्विटी के प्रत्येक डॉलर के लिए, P & G ने लाभ में 18 सेंट उत्पन्न किए।
सभी ROEs समान नहीं हैं
कंपनी के ROE प्रदर्शन को उसके क्षेत्र के मुकाबले मापना, जितना लगता है, उससे अधिक जटिल हो सकता है।
उदाहरण के लिए, 2017 की चौथी तिमाही में बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्पोरेशन (BAC) ने 6.83% का ROE पोस्ट किया। फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन (FDIC) के अनुसार, इस अवधि के दौरान बैंकिंग उद्योग के लिए औसत ROE 5.24% था। दूसरे शब्दों में, बैंक ऑफ अमेरिका ने इस उद्योग को पीछे छोड़ दिया।
हालांकि, एफडीआईसी गणना सभी के साथ सौदा करती है वाणिज्यिक, उपभोक्ता और सामुदायिक बैंक सहित बैंक। एफडीआईसी के अनुसार 2017 की चौथी तिमाही में वाणिज्यिक बैंकों के लिए आरओई 7.56% था। चूंकि बैंक ऑफ अमेरिका, एक वाणिज्यिक ऋणदाता है, इसलिए इसका ROE अन्य वाणिज्यिक बैंकों से कम था।
संक्षेप में, किसी कंपनी के आरओई की तुलना केवल उद्योग के औसत से करना महत्वपूर्ण नहीं है, बल्कि उस उद्योग के समान कंपनियों के लिए भी महत्वपूर्ण है।
मूल्यांकन करने वाली कंपनियों में, कुछ निवेशक अन्य मापों का भी उपयोग करते हैं, जैसे कि कैपिटल एम्प्लॉइज पर वापसी (आरओसीई) और ऑपरेटिंग कैपिटल (आरओओसी) पर वापसी। निवेशक अक्सर किसी कंपनी की लंबी उम्र को देखते हुए मानक ROE के बजाय ROCE का उपयोग करते हैं। सामान्यतया, दोनों पूंजी-गहन व्यवसायों के लिए अधिक उपयोगी संकेतक हैं, जैसे उपयोगिताओं या विनिर्माण।
1:14