निगमों में इनसाइडर ट्रेडिंग को कैसे रोका जाता है

कंपनियों और नियामकों ने बाजारों की अखंडता सुनिश्चित करने और प्रतिष्ठा बनाए रखने के लिए इनसाइडर ट्रेडिंग को रोकने की कोशिश की। हालांकि, सभी अंदरूनी व्यापार अवैध नहीं हैं। एक कंपनी के निदेशक, कर्मचारी और प्रबंधन कंपनी के स्टॉक को विशेष ज्ञान के साथ खरीद या बेच सकते हैं, जब तक कि वे उन लेनदेन का प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) को खुलासा करते हैं; फिर उन ट्रेडों का जनता के सामने खुलासा किया जाता है।

उदाहरण के लिए, जब किसी कंपनी के कर्मचारी या प्रतिनिधि अपने दोस्तों, परिवार या फंड मैनेजरों को मटेरियल नॉन रिपब्लिक की जानकारी देते हैं, तो इनसाइडर ट्रेडिंग अवैध हो जाती है। एक और तरीका है कि इनसाइडर ट्रेडिंग हो सकती है यदि गैर-कंपनी कर्मचारी, जैसे कि सरकारी नियामक या लेखा फर्म, कानून फर्म या ब्रोकरेज अपने ग्राहकों से सामग्री nonpublic जानकारी प्राप्त करते हैं और अपने लाभ के लिए उस जानकारी का उपयोग करते हैं।

कैसे नियामक इनसाइडर ट्रेडिंग को रोकते हैं

सरकार बाजार में व्यापारिक गतिविधि की निगरानी करके इनसाइडर ट्रेडिंग को रोकने और उसका पता लगाने की कोशिश करती है। एसईसी ट्रेडिंग गतिविधि पर नज़र रखता है, विशेष रूप से महत्वपूर्ण घटनाओं जैसे कि कमाई की घोषणाओं, अधिग्रहण और कंपनी के मूल्य के लिए अन्य घटनाओं की सामग्री के बारे में जो अपने स्टॉक को महत्वपूर्ण रूप से स्थानांतरित कर सकते हैं। यह निगरानी उन भौतिक घटनाओं के आसपास बड़े, अनियमित ट्रेडों की खोज कर सकती है और जांच का नेतृत्व कर सकती है कि क्या ट्रेड वैध थे या ट्रेडों को स्थापित करने वालों को प्रदान की गई अंदरूनी जानकारी का परिणाम था।

बड़े ट्रेडों पर पर्याप्त रकम खोने वाले व्यापारियों की शिकायतें एक और तरीका है जिससे नियामक इनसाइडर ट्रेडिंग की जांच को रोकते हैं और शुरू करते हैं। जैसा कि अंदर के व्यापारी अक्सर अपने अंदर की जानकारी का अधिकतम संभव हद तक दोहन करने की कोशिश करते हैं, वे अक्सर विकल्प बाजारों की ओर रुख करते हैं, जहां वे प्रभावी रूप से अपने ट्रेडों का लाभ उठा सकते हैं और अपने रिटर्न को बढ़ा सकते हैं। यदि किसी व्यापारी को विशेष ज्ञान है कि एक कंपनी का अधिग्रहण किया जा रहा है, तो वह व्यापारी स्टॉक पर बड़ी संख्या में कॉल विकल्प खरीद सकता है; इसी तरह, अगर कोई व्यापारी किसी भी घोषणा से पहले जानता है कि कोई कंपनी वॉल स्ट्रीट के अनुमान से कम आय की रिपोर्ट करने जा रही है, तो वह व्यापारी पुट विकल्पों में एक बड़ा स्थान ले सकता है। बड़ी घटनाओं से पहले इस तरह के व्यापार नियामकों को संकेत दे सकते हैं कि कोई व्यक्ति अंदर की जानकारी पर व्यापार कर रहा है; इन ट्रेडों के दूसरे छोर पर सामग्री नॉन रिपब्लिक जानकारी के बिना निवेशकों द्वारा किए गए बड़े नुकसान भी ऐसे निवेशकों को आगे आने और असामान्य रिटर्न की रिपोर्ट करने का कारण बनाते हैं।

रेगुलेटर भी सामग्री nonpublic जानकारी पर ट्रेडों के ज्ञान के साथ अंदरूनी सूत्रों के माध्यम से इनसाइडर ट्रेडिंग को रोकते हैं और उनका पता लगाते हैं। एसईसी को व्हिसलब्लोअर के सुझाव मिलते हैं जो इस जानकारी के साथ आगे आते हैं कि लोग इस तरह की जानकारी का व्यापार कर रहे हैं। व्हिसलब्लोअर कंपनी के कर्मचारी प्रश्न में हो सकते हैं, या वे कंपनी के आपूर्तिकर्ताओं, ग्राहकों या सेवा फर्मों के कर्मचारी हो सकते हैं। व्हिसलब्लोअर के पास इनसाइडर ट्रेडिंग के सफल अभियोजन से एकत्र किए गए जुर्माने का 10 से 30% प्राप्त करके कानून के तहत आगे आने के लिए प्रोत्साहन है। मीडिया या स्व-नियामक एजेंसियां, जैसे कि वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए), एसईसी के लिए प्रारंभिक स्रोत भी हो सकती हैं जब यह एक अंदरूनी व्यापार जांच शुरू करता है।

कैसे कंपनियां इनसाइडर ट्रेडिंग को रोकती हैं

इससे पहले कि यह सरकारी स्तर पर आगे बढ़े, कंपनियां अपनी प्रतिभूतियों के भीतर इनसाइडर ट्रेडिंग को रोकने के लिए कई उपाय करती हैं। कुछ कंपनियों में ब्लैकआउट अवधि होती है जब अधिकारियों, निदेशकों और अन्य नामित लोगों को कंपनी की प्रतिभूतियों को खरीदने से रोक दिया जाता है, आमतौर पर कमाई की घोषणाओं के आसपास। किसी कंपनी को अपने मुख्य कानूनी अधिकारी (CLO) के साथ कंपनी की प्रतिभूतियों की खरीद या बिक्री को रोकने के लिए अधिकारियों, निदेशकों और अन्य लोगों की आवश्यकता हो सकती है, जो कि ब्याज कानून के किसी भी टकराव या उल्लंघन से बचने के लिए है।

इन उपायों के अलावा, कंपनियां आमतौर पर अपने कर्मचारियों के लिए एक शिक्षा कार्यक्रम लागू करती हैं, जिसमें वे सीखते हैं कि इनसाइडर ट्रेडिंग या सामग्री नॉनपॉलिस जानकारी साझा करने से कैसे बचें। उदाहरण के लिए, कर्मचारी बाहरी लोगों के लिए कमाई, अधिग्रहण, सुरक्षा प्रसाद या मुकदमेबाजी से संबंधित जानकारी का खुलासा नहीं करने के लिए सीखने के अलावा, क्या सामग्री और गैर-गणतंत्र माना जाता है, क्या सीख सकते हैं।