ट्रेजरी बांड पर ब्याज दर कैसे निर्धारित की जाती है?

ट्रेजरी बांड (टी-बॉन्ड) सहित यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज की उपज तीन कारकों पर निर्भर करती है: सुरक्षा का अंकित मूल्य, सुरक्षा की परिपक्वता तक कितनी सुरक्षा खरीदी गई और कब तक। कई बाहरी कारक ट्रेजरी की कीमतों और पैदावार को प्रभावित करते हैं, जैसे कि फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति और अर्थव्यवस्था का कथित स्वास्थ्य।

ब्याज दर बनाम। कूपन दर बनाम। वर्तमान उपज

टी-बांड जमा के प्रमाण पत्र (सीडी) के रूप में एक ब्याज दर नहीं ले सकते। इसके बजाय, समय-समय पर बांड के अंकित मूल्य का एक प्रतिशत बाहर भुगतान किया जाता है। इसे कूपन दर के रूप में जाना जाता है। उदाहरण के लिए, 5% कूपन के साथ $ 10, 000 का टी-बॉन्ड सालाना 500 डॉलर का भुगतान करेगा, भले ही बॉन्ड बाजार में किस कीमत पर कारोबार कर रहा हो।

यह वह जगह है जहां वर्तमान पैदावार महत्वपूर्ण हो जाती है। ऋण साधन हमेशा अंकित मूल्य पर व्यापार नहीं करते हैं। यदि कोई निवेशक उसी $ 10, 000 को $ 9, 500 में खरीदता है, तो निवेश वापसी की दर 5% नहीं है - यह वास्तव में 5.26% है। यह खरीद मूल्य ($ 9, 500) से विभाजित वार्षिक कूपन भुगतान ($ 500) द्वारा गणना की जाती है।

ट्रेजरी पैदावार को प्रभावित करने वाले कारक

जैसा कि पिछले उदाहरण से पता चलता है, बॉन्ड पर उपज तब बढ़ती है जब बॉन्ड की खरीद मूल्य गिर जाता है। टी-बांड खरीद मूल्य ट्रेजरी ऋण की आपूर्ति और मांग से निर्धारित होते हैं; बाजार में अधिक खरीदार होने पर कीमतों में वृद्धि होती है।

ट्रेजरी ऋण को निवेश समुदाय द्वारा बेहद सुरक्षित माना जाता है। चूंकि फेडरल रिजर्व में सरकार का अपना प्रिंटिंग प्रेस है, इसलिए वस्तुतः ट्रेजरी विभाग को अपने बांड दायित्वों पर चूक करने का कोई मौका नहीं है। इसका मतलब है कि ट्रेजरी दरें बहुत महत्वपूर्ण हैं।

जब समय अनिश्चित होता है, तो निवेशक जोखिम वाले परिसंपत्तियों, जैसे जंक बांड या इक्विटी से पैसा निकालते हैं, और उन्हें अपेक्षाकृत सुरक्षित संपत्ति में डाल देते हैं। यह अतिरिक्त मांग टी-बॉन्ड की कीमतों को बढ़ाती है और विस्तार से, टी-बॉन्ड की पैदावार को नीचे धकेल देती है।