अपने पोर्टफोलियो में VIX ईटीएफ का उपयोग कैसे करें

जब निवेश की बात आती है, तो अस्थिरता पर विचार करना एक महत्वपूर्ण उपाय है। शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज (CBOE) को अस्थिरता सूचकांक के लिए जाना जाता है, जिसे VIX भी कहा जाता है। VIX S & P 500 के लिए अनुक्रमणिका विकल्पों पर निहित अस्थिरता से उत्पन्न होता है, और यह बाजार की 30-दिवसीय अस्थिरता की अपेक्षा को दर्शाता है। अन्य समान नामों के बीच "भय सूचकांक" के रूप में भी जाना जाता है, VIX का उपयोग आमतौर पर बाजार में निवेशकों के विश्वास के एक उपाय के रूप में किया जाता है, या, इसके विपरीत, यह अनुमान लगाने के तरीके के रूप में कि कैसे भयभीत बाजार प्रतिभागी अंतरिक्ष को प्लेग करेंगे। VIX शेयर बाजार की प्रतिक्रियाओं पर काफी हद तक आधारित है; उदाहरण के लिए, जब शेयरों की कीमतें गिरती हैं, तो VIX बढ़ जाता है, अक्सर एक अतिरंजित डिग्री तक।

VIX मुख्यधारा के निवेशकों को सीधे शेयरों में व्यापार करने के लिए एक अविश्वसनीय रूप से उपयोगी उपकरण है। हालांकि, निवेशक VIX के आधार पर अन्य तरीकों से भी व्यापार कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, CBOE VIX विकल्प और VIX वायदा दोनों प्रदान करता है। यह निवेशकों को स्वयं के अस्थिरता सूचकांक के आधार पर दांव लगाने की अनुमति देता है, बजाय व्यक्तिगत नामों में परिवर्तन पर जो यह प्रतिनिधित्व करने का प्रयास करता है। अस्थिरता सूचकांक में बड़े पैमाने पर होने वाली प्रतिक्रियाओं के कारण, व्यापारी और निवेशक अक्सर VIX पर आधारित व्यापार में रुचि रखते हैं।

यह शायद अचंभित करने वाला है कि वीआईएक्स-लिंक्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) का एक बढ़ता हुआ क्षेत्र भी है। ये उत्पाद मानक ईटीएफ की तुलना में थोड़ा अधिक जटिल हैं जो शेयरों की एक टोकरी को ट्रैक करते हैं। हालांकि, VIX ईटीएफ पर विचार करने के लिए फिर भी सम्मोहक कारण हैं। हालांकि, निवेशकों को इस बात पर ध्यान देना चाहिए कि VIX ETF कैसे काम करता है और ETF अंतरिक्ष के इस उपश्रेणी के साथ जुड़े संभावित जोखिमों और पुरस्कारों के बारे में जानें।

पोर्टफ़ोलियो में ईटीएफ का उपयोग करते समय क्या देखें

VIX ETF क्या है?

VIX ETF एक मिथ्या नाम का एक सा है। निवेशक VIX इंडेक्स को सीधे एक्सेस नहीं कर पा रहे हैं। बल्कि, VIX ETF सबसे आम तौर पर VIX फ्यूचर्स इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। VIX ईटीएफ की यह विशेषता कई जोखिमों का परिचय देती है, जिन्हें निवेशकों को ध्यान में रखना चाहिए, और यह नीचे विस्तृत होगा। यह वीआईटी ईटीएफ श्रेणी के भीतर विभिन्न प्रकार के उत्पादों के लिए अवसर का भी परिचय देता है। इसके अलावा, अधिकांश वीआईटी ईटीएफ वास्तव में, एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) हैं, जो बैंकों को जारी करने का प्रतिपक्ष जोखिम रखते हैं। यह आमतौर पर VIX ईटीएफ निवेशकों के लिए एक प्रमुख चिंता का विषय नहीं है।

सबसे लोकप्रिय VIX ETF में से एक iPath S & P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETN (VXX) है। यह उत्पाद पहले और दूसरे महीने VIX फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में एक लंबा स्थान रखता है, जो रोजाना रोल करता है। VXX की तुलना में अधिक व्यापार करने के लिए जाता है अन्यथा कम वर्तमान अस्थिरता की अवधि के दौरान अस्थिरता का मतलब के लिए वापस करने की प्रवृत्ति के परिणामस्वरूप होता है।

उलटा VIX ईटीएफ वे हैं जो VIX के विपरीत आंदोलन से लाभ प्राप्त करते हैं। जब अस्थिरता अधिक होती है, तो शेयर बाजार का प्रदर्शन आमतौर पर नीचे चला जाता है; एक उलटा अस्थिरता ईटीएफ में निवेश इन अत्यधिक अशांत समय के दौरान एक पोर्टफोलियो की रक्षा करने में मदद कर सकता है। दूसरी ओर, जब VIX 2018 की शुरुआत में 115% की भारी वृद्धि से चढ़ गया, तो कई उत्पाद जो VIX से जुड़े लघु वायदा को समाप्त कर दिए गए थे। दरअसल, वेलोसिटीशेयर डेली उलटा VIX शॉर्ट-टर्म ETN और वेलोसिटीशेर्स VIX शॉर्ट वॉलेटिलिटी हेज ईटीएन दोनों इस आंदोलन के परिणामस्वरूप भाग में बंद हो गए।

एक लोकप्रिय उलटा VIX ETF का एक उदाहरण है ProShares Short VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETF (SVXY)। इंडेक्स बेंचमार्क के रूप में VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स के आधार पर, यह ETF अंतर्निहित इंडेक्स को 0.5x व्युत्क्रम एक्सपोज़र प्रदान करता है, जिसका अर्थ है कि यह एक लीवरेज्ड ETF नहीं है। 2017 के लिए, SVXY ने 181.84% की वापसी की। हालाँकि, जिस प्रकार अस्थिरता अपने आप में अत्यधिक अस्थिर हो सकती है, उसी प्रकार ईटीएफ भी कर सकते हैं; जुलाई के मध्य में 2018 में, SVXY उत्पाद -90.08% लौटा था।

अन्य उलटा ETFs S & P 500 VIX मिड-टर्म फ्यूचर्स को इंडेक्स के रूप में इस्तेमाल करते हैं। वेलोसिटीशेयर डेली इनवर्स विक्स मीडियम-टर्म ईटीएन (ZIV) जैसे उत्पाद इस रणनीति की बदौलत 2017 में 90% से अधिक का रिटर्न देने में कामयाब रहे।

VIX ईटीएफ जोखिम

वीआईटी ईटीएफ में निहित एक मुद्दा यह है कि वीआईएक्स खुद को सीधे अस्थिरता के बजाय "निहित" अस्थिरता के एक उपाय के रूप में अधिक सटीक रूप से वर्णित किया गया है। क्योंकि यह अलग-अलग S & P 500 इंडेक्स ऑप्शन के लिए कीमतों का एक भारित मिश्रण है, VIX मापता है कि निवेशक S & P 500 को खरीदने या बेचने में सक्षम होने के लिए कितना भुगतान करने को तैयार हैं।

इसके अलावा, VIX ETF को VIX को मिरर करने में महान नहीं होने के लिए जाना जाता है। एक महीने की ईटीएन प्रॉक्सिस ने केवल 25% से 50% दैनिक वीआईएक्स चालों पर कब्जा कर लिया, और मध्य अवधि के उत्पाद इस संबंध में और भी खराब प्रदर्शन करते हैं। इसका कारण यह है कि VIX फ्यूचर्स इंडेक्स (VIX ETF के लिए बेंचमार्क) VIX इंडेक्स का अनुकरण करने में असफल होते हैं।

इसके अलावा, VIX ईटीएफ स्थिति VIX वायदा वक्र के व्यवहार के परिणामस्वरूप समय के साथ क्षय होती हैं। जैसा कि यह क्षय होता है, इन ईटीएफ में बाद के वायदा अनुबंध में रोल करने के लिए कम पैसे होते हैं क्योंकि मौजूदा समय समाप्त हो जाता है। जैसे-जैसे समय बीतता है, यह प्रक्रिया कई बार खुद को दोहराती है, और अधिकांश वीआईटी ईटीएफ लंबी अवधि में पैसा खो देते हैं।

उदाहरण के रूप में उदाहरण के अनुसार, वीआईटी ईटीएफ अविश्वसनीय रूप से बारीक हैं। उलटा अस्थिरता ETFs को भारी नुकसान का अनुभव होता है जब बाजार में स्पाइक में अस्थिरता का स्तर होता है। यह इतना नाटकीय हो सकता है कि इन ईटीएफ को एक ही बुरे दिन या उच्च अस्थिरता की अवधि के कारण लगभग समाप्त कर दिया जा सकता है। इस कारण से, उलटा अस्थिरता ETFs बेहोश दिल के लिए एक निवेश नहीं है, और न ही वे उन लोगों के लिए एक उपयुक्त निवेश हैं जिनके बारे में एक मजबूत ज्ञान के बिना कि कैसे अस्थिरता काम करती है। इच्छुक निवेशकों को निवेश करने से पहले किसी भी उलटा अस्थिरता उत्पाद का प्रबंधन करने वाले कर्मियों पर ध्यान देना चाहिए। लंबी अवधि के खरीद-और-धारण रणनीतियों के बजाय अल्पकालिक लाभ के लिए एक अवसर के रूप में उलटा वीटी ईटीएफ में निवेश देखने के लिए यह एक अच्छा विकल्प होने की संभावना है। उन्हें उपयुक्त दीर्घकालिक निवेश विकल्प बनाने के लिए इन ईटीएफ की अस्थिरता बहुत अधिक है।

तल - रेखा

VIX ETF स्पेस में रुचि रखने वाले निवेशकों को शायद एक दिन की छोटी अवधि के लिए निवेश करने पर विचार करना चाहिए। इन उत्पादों में से कई अत्यधिक तरल हैं, जो अटकलों के लिए उत्कृष्ट अवसर प्रदान करते हैं। वीआईटी ईटीएफ अत्यधिक जोखिम भरा है, लेकिन जब सावधानी से कारोबार किया जाता है, तो वे आकर्षक साबित हो सकते हैं।