प्रोत्साहन शुल्क

एक प्रोत्साहन शुल्क एक फंड मैनेजर द्वारा एक निश्चित अवधि में फंड के प्रदर्शन के आधार पर और आमतौर पर एक बेंचमार्क की तुलना में शुल्क लिया जाता है। उदाहरण के लिए, एक फंड मैनेजर को एक प्रोत्साहन शुल्क प्राप्त हो सकता है यदि उसका फंड कैलेंडर वर्ष में एसएंडपी 500 इंडेक्स को बेहतर बनाता है, और आउटपरफॉर्मेंस का स्तर बढ़ता है, तो बढ़ सकता है।

ब्रेकिंग डाउन इंसेंटिव फी

एक प्रोत्साहन शुल्क, जिसे प्रदर्शन शुल्क के रूप में भी जाना जाता है, आमतौर पर प्रबंधक के मुआवजे को उनके प्रदर्शन के स्तर पर टाई करने के लिए उपयोग किया जाता है, विशेष रूप से उनके वित्तीय रिटर्न का स्तर। इस तरह की फीस की गणना विभिन्न तरीकों से की जा सकती है। उदाहरण के लिए, अलग-अलग खातों में, शुल्क को शुद्ध एहसास और अवास्तविक लाभ या उत्पन्न शुद्ध आय में बदलने के लिए आंका जा सकता है।

हेज फंडों में, जहां प्रोत्साहन शुल्क अधिक आम है, शुल्क की गणना आमतौर पर फंड या खाते की शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) की वृद्धि के आधार पर की जाती है। हेज फंडों के लिए 20% प्रोत्साहन शुल्क डी रिग्युअर है।

हालांकि वे दुर्लभ हैं, कुछ फंड एक "शॉक एब्जॉर्बर" संरचना का उपयोग करते हैं जिसमें एक फंड मैनेजर को प्रदर्शन में गिरावट के लिए निवेशक से पहले दंडित किया जाता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, पंजीकृत निवेश सलाहकारों (आरआईए) द्वारा प्रोत्साहन शुल्क का उपयोग 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम के तहत किया जाता है और केवल विशेष शर्तों के तहत शुल्क लिया जा सकता है। अमेरिकी पेंशन फंड में प्रोत्साहन शुल्क का उपयोग करने के इच्छुक प्रबंधकों को कर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम (ERISA) का पालन करना चाहिए।

प्रोत्साहन शुल्क उदाहरण

एक निवेशक हेज फंड के साथ $ 10 मिलियन का स्थान लेता है, और एक साल के बाद NAV में 10% (या $ 1 मिलियन) की वृद्धि हुई है, जिससे उस पद की कीमत $ 11 मिलियन हो गई है। प्रबंधक ने $ 1 मिलियन परिवर्तन या $ 200, 000 का 20% अर्जित किया होगा। यह शुल्क एनएवी को घटाकर $ 10.8 मिलियन कर देता है, जो किसी भी अन्य शुल्क से स्वतंत्र 8% रिटर्न के बराबर होता है।

किसी निश्चित अवधि में किसी फंड के उच्चतम मूल्य को उच्च-जल चिह्न के रूप में जाना जाता है। सामान्य तौर पर, यदि कोई फंड उस उच्च राशि से गिरता है तो प्रोत्साहन शुल्क नहीं लगता है। प्रबंधक उच्च-जल चिह्न से अधिक होने पर ही शुल्क लेते हैं।

एक बाधा एक वापसी का एक पूर्व निर्धारित स्तर होगा एक फंड को प्रोत्साहन शुल्क अर्जित करने के लिए मिलना चाहिए। बाधाएं एक सूचकांक या एक सेट, पूर्वनिर्धारित प्रतिशत का रूप ले सकती हैं। उदाहरण के लिए, यदि 10% की एनएवी वृद्धि 3% बाधा के अधीन है, तो केवल 7% के अंतर पर प्रोत्साहन शुल्क लिया जाएगा। हेज फंड हाल के वर्षों में काफी लोकप्रिय रहे हैं कि उनमें से कम ग्रेट मंदी के बाद के वर्षों की तुलना में अब बाधाओं का उपयोग करते हैं।

प्रोत्साहन शुल्क आलोचना

वॉरेन बफेट जैसी आविष्कारशील फीस के आलोचक, उनकी तिरछी संरचना का विरोध करते हैं - जिसमें एक प्रबंधक एक फंड के मुनाफे में शेयर करता है, लेकिन इसके नुकसान में नहीं - रिटर्न को थ्रॉटल करने के लिए केवल जोखिम लेने के लिए बाहरी प्रबंधकों को ले जाता है।

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संबंधित शर्तें

प्रदर्शन शुल्क एक प्रदर्शन शुल्क सकारात्मक रिटर्न उत्पन्न करने के लिए एक निवेश प्रबंधक को भुगतान किया जाता है। अधिक दो और बीस परिभाषा दो और बीस एक शुल्क संरचना है जिसमें एक प्रबंधन शुल्क और एक प्रदर्शन शुल्क शामिल है और आमतौर पर हेज फंड प्रबंधकों द्वारा शुल्क लिया जाता है। अधिक एक फुलक्रम शुल्क क्या है? फुलक्रैम शुल्क एक प्रदर्शन-आधारित शुल्क है जो एक बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन या बेहतर प्रदर्शन के आधार पर ऊपर या नीचे समायोजित करता है। अधिक हाई-वाटर मार्क एक उच्च-जल चिह्न उच्चतम स्तर है जो एक फंड अपने इतिहास में पहुंच गया है और प्रबंधक के मुआवजे को निर्धारित करने में एक भूमिका निभाता है। अधिक ट्रैकिंग त्रुटि ट्रैकिंग त्रुटि स्टॉक या म्यूचुअल फंड और उसके बेंचमार्क के प्रदर्शन के बीच अंतर को बताती है। अधिक फंड मैनेजर कैसे काम करते हैं, फंड मैनेजरों के बारे में अधिक जानें, जो म्यूचुअल या हेज फंडों के पोर्टफोलियो की देखरेख करते हैं और अंतिम निर्णय लेते हैं कि वे कैसे निवेश किए जाते हैं। अधिक साथी लिंक