पुट राइटिंग का परिचय

एक पुट एक रणनीति व्यापारी है या निवेशक आय उत्पन्न करने के लिए उपयोग कर सकते हैं, या कम कीमत पर स्टॉक खरीद सकते हैं। पुट लिखते समय, अनुबंधित होने पर लेखक स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक खरीदने के लिए सहमत होता है। लेखन, इस मामले में, स्थिति को खोलने के लिए पुट अनुबंध बेचने का मतलब है। और पुट बेचकर एक स्थिति खोलने के बदले में, लेखक को एक प्रीमियम या शुल्क प्राप्त होता है, हालांकि वह स्ट्राइक मूल्य पर शेयर खरीदने के लिए पुट खरीदार के लिए उत्तरदायी होता है यदि अंतर्निहित स्टॉक उस मूल्य से नीचे आता है, जब तक कि विकल्प अनुबंध समाप्त नहीं हो जाता है ।

पुट राइटिंग पर लाभ प्राप्त प्रीमियम तक सीमित है, फिर भी नुकसान काफी हो सकता है, स्ट्राइक प्राइस के नीचे अंतर्निहित स्टॉक की कीमत कम होनी चाहिए। गतिशील जोखिम / इनाम के कारण, यह हमेशा स्पष्ट नहीं हो सकता है कि कोई ऐसा व्यापार क्यों करेगा, फिर भी सही परिस्थितियों में ऐसा करने के लिए व्यवहार्य कारण हैं।

चाबी छीन लेना

• एक पुट एक निवेश रणनीति है जो उन व्यापारियों द्वारा नियोजित की जाती है जो आय अर्जित करते हैं या स्टॉक की शेयरों को रियायती मूल्य पर खरीदते हैं।
• पुट लिखते समय, लेखक स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित स्टॉक खरीदने के लिए सहमति देता है, लेकिन केवल कुछ शर्तों के तहत। मुख्य रूप से, अनुबंध का अभ्यास किया जाना चाहिए।

आय के लिए लिखना

पुट राइटिंग से आमदनी होती है क्योंकि किसी भी विकल्प अनुबंध के लेखक को प्रीमियम प्राप्त होता है जबकि खरीदार को विकल्प अधिकार प्राप्त होते हैं। यदि सही ढंग से समय पर, एक पुट-राइटिंग रणनीति विक्रेता के लिए मुनाफा पैदा कर सकती है, जब तक कि वह अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों को खरीदने के लिए मजबूर न हो। इस प्रकार, पुट-विक्रेता चेहरों में से एक प्रमुख जोखिम स्ट्राइक मूल्य से नीचे स्टॉक मूल्य गिरने की संभावना है, जो पुट-विक्रेता को उस स्ट्राइक मूल्य पर शेयर खरीदने के लिए मजबूर करता है। यदि आय के लिए विकल्प लिखते हैं, तो लेखक के विश्लेषण को अंतर्निहित स्टॉक मूल्य को स्थिर या बढ़ते हुए समाप्ति तक इंगित करना चाहिए।

उदाहरण के लिए, मान लें कि XYZ स्टॉक $ 75 के लिए ट्रेड करता है। $ 70 के स्ट्राइक मूल्य के साथ विकल्प रखें $ 3 के लिए व्यापार कर रहे हैं। प्रत्येक पुट अनुबंध 100 शेयरों के लिए है। एक पुट लेखक $ 70 स्ट्राइक प्राइस बेचता है और $ 300 ($ 3 x 100) प्रीमियम जमा कर सकता है। इस व्यापार को लेने में, लेखक को उम्मीद है कि एक्सपायरी होने तक XYZ स्टॉक की कीमत $ 70 से ऊपर रहती है, और सबसे खराब स्थिति में कम से कम $ 67 से ऊपर रहता है, जो कि व्यापार का सबसे महत्वपूर्ण बिंदु है।

हम देखते हैं कि ट्रेडर को बढ़ते नुकसान के संपर्क में है क्योंकि स्टॉक की कीमत $ 67 से नीचे आती है। उदाहरण के लिए, $ 65 के शेयर मूल्य पर, पुट-विक्रेता अभी भी $ 70 के स्ट्राइक मूल्य पर XYZ के शेयर खरीदने के लिए बाध्य है। इसलिए वह $ 200 के नुकसान का सामना करेगा, जो इस प्रकार है:

$ 6, 500 बाजार मूल्य - $ 7, 000 का मूल्य + $ 300 प्रीमियम एकत्र = -200

जितना अधिक मूल्य कम होता है, उतना बड़ा नुकसान लेखक को होता है।

यदि एक्सपायरी पर एक्सवाईजेड की कीमत $ 67 है, तो व्यापारी भी टूट जाता है। $ 6, 700 बाजार मूल्य - $ 7, 000 मूल्य का भुगतान + $ 300 प्रीमियम एकत्र = $ 0

यदि एक्सवाईजेड समाप्ति पर $ 70 से ऊपर है, तो व्यापारी $ 300 रखता है और शेयरों को खरीदने की आवश्यकता नहीं है। पुट विकल्प के खरीदार $ 70 पर XYZ शेयर बेचना चाहते थे, लेकिन चूंकि XYZ की कीमत $ 70 से ऊपर है, इसलिए वे मौजूदा उच्च बाजार मूल्य पर उन्हें बेचना बंद कर रहे हैं। इसलिए, विकल्प का उपयोग नहीं किया जाता है। पुट ऑप्शन लेखक के लिए यह आदर्श परिदृश्य है।

राइट टू पॉट्स टू बाय स्टॉक

लेखन के लिए अगला उपयोग रियायती मूल्य पर लंबे स्टॉक प्राप्त करने के लिए विकल्प रखता है।

प्रीमियम-संग्रह की रणनीति का उपयोग करने के बजाय, एक पुट लेखक एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर शेयर खरीदना चाह सकता है जो वर्तमान बाजार मूल्य से कम है। इस मामले में, पुट लेखक एक पुट स्ट्राइक प्राइस के साथ बेच सकता है जिस पर वे शेयर खरीदना चाहते हैं।

मान लें कि YYZZ स्टॉक $ 40 पर कारोबार कर रहा है। एक निवेशक इसे $ 35 पर खरीदना चाहता है। यह देखने के लिए इंतजार करने के बजाय कि क्या यह $ 35 हो जाता है, निवेशक $ 35 मूल्य के साथ विकल्प लिख सकता है।

यदि स्टॉक $ 35 से नीचे चला जाता है, तो विकल्प बेचना लेखक को पुट खरीदार से शेयरों को $ 35 पर खरीदने के लिए बाध्य करता है, जो कि पुट विक्रेता वैसे भी चाहता था। हम मान सकते हैं कि विक्रेता ने पुट ऑप्शन लिखने से $ 1 प्रीमियम प्राप्त किया, जो कि एक अनुबंध बेचने पर आय में $ 100 है।

यदि कीमत $ 35 से नीचे आती है, तो लेखक को $ 35 में $ 100 के शेयर खरीदने होंगे, कुल $ 3, 500 की लागत होगी, लेकिन उन्हें पहले से ही $ 100 प्राप्त हुआ था, इसलिए शुद्ध लागत वास्तव में $ 3, 400 है। व्यापारी $ 34 के औसत मूल्य पर एक स्थिति जमा करने में सक्षम है; अगर वे केवल $ 35 पर शेयर खरीदते हैं, तो औसत लागत $ 35 है। विकल्प बेचकर, लेखक शेयर खरीदने की लागत को कम करता है।

यदि स्टॉक की कीमत $ 35 से ऊपर रहती है, तो लेखक के पास शेयरों को खरीदने का अवसर नहीं होगा, लेकिन फिर भी $ 100 प्रीमियम प्राप्त होता है। यह संभावित रूप से कई बार किया जा सकता है इससे पहले कि स्टॉक की कीमत व्यायाम करने के लिए विकल्प को ट्रिगर करने के लिए अंततः गिर जाती है।

एक पुट व्यापार बंद करना

उपर्युक्त परिदृश्य यह मानते हैं कि विकल्प का प्रयोग किया जाता है या बेकार की समाप्ति होती है। हालांकि, एक पूरी संभावना है। एक पुट लेखक किसी भी समय, पुट खरीदकर अपनी स्थिति को बंद कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई व्यापारी एक पुट बेचता है और अंतर्निहित स्टॉक की कीमत गिरना शुरू हो जाती है, तो पुट का मूल्य बढ़ जाएगा। यदि उन्हें $ 1 प्रीमियम प्राप्त होता है, जैसा कि स्टॉक गिर रहा है, तो पुट प्रीमियम संभवतः $ 2, $ 3 या अधिक डॉलर तक बढ़ जाएगा। डाल विक्रेता समाप्ति तक इंतजार करने के लिए बाध्य नहीं है। वे स्पष्ट रूप से देख सकते हैं कि वे हारने की स्थिति में हैं और किसी भी समय बाहर निकल सकते हैं। यदि विकल्प प्रीमियम अब $ 3 हैं, तो वह यह है कि व्यापार से बाहर निकलने के लिए उन्हें एक पुट विकल्प खरीदने की आवश्यकता होगी। इससे प्रति अनुबंध $ 2 प्रति शेयर का नुकसान होगा।

तल - रेखा

पुट बेचना एक स्थिर या बढ़ते स्टॉक में एक पुरस्कृत रणनीति हो सकती है क्योंकि एक निवेशक पुट प्रीमियम जमा करने में सक्षम होता है। गिरते हुए स्टॉक के मामले में, एक पुट विक्रेता को महत्वपूर्ण जोखिम से अवगत कराया जाता है, भले ही लाभ सीमित हो। पुट लेखन का उपयोग अक्सर अन्य विकल्प अनुबंधों के संयोजन में किया जाता है।