अपने हिस्सेदार अधिकारों को जानें

यदि आपने कंपनी के एक हिस्से के मालिक के रूप में डिज्नी में स्टॉक खरीदा है, तो क्या इसका मतलब है कि आप और परिवार इस गर्मी में डिज्नीलैंड को मुफ्त में मार सकते हैं? क्या Anheuser-Busch के शेयरधारकों को प्रत्येक तिमाही में बीयर का एक मामला प्राप्त होता है? इन काल्पनिक भत्तों की संभावना बहुत कम है, लेकिन वे एक सवाल उठाते हैं: शेयरधारकों के पास क्या अधिकार और विशेषाधिकार हैं? हालांकि वे मुफ्त सवारी और बीयर के हकदार नहीं हो सकते हैं, कई निवेशक स्टॉक मालिकों के रूप में अपने अधिकारों से अनजान हैं। यहाँ कई विशेषाधिकार हैं जो एक शेयरधारक होने के साथ आते हैं।

चाबी छीन लेना

• यदि कोई कंपनी लिक्विडेट करती है, तो लेनदार सबसे पहले कंपनी के एसेट्स से अपने कर्ज चुकाते हैं।
• बॉन्डहोल्डर्स परिसमापन से किसी भी आय प्राप्त करने के लिए अगली पंक्ति में हैं।
• आम शेयरधारक अंतिम रूप से किसी भी ऋण का भुगतान कंपनी की परिसंपत्तियों को नष्ट करने से करते हैं।
• आम शेयरधारकों को छह अधिकार दिए जाते हैं: मतदान शक्ति, स्वामित्व, स्वामित्व हस्तांतरण का अधिकार, लाभांश, कॉर्पोरेट दस्तावेजों का निरीक्षण करने का अधिकार और गलत कार्यों के लिए मुकदमा करने का अधिकार।

एक शेयरधारक के रूप में अपने अधिकारों को जानना

स्वामित्व अधिकारों का स्तर

प्रत्येक कंपनी के पास प्रतिभूतियों के तीन मुख्य वर्गों के लिए अधिकारों का एक श्रेणीबद्ध ढांचा है जो कंपनियां जारी करती हैं: बांड, पसंदीदा स्टॉक और आम स्टॉक। दूसरे शब्दों में, अधिकारों का एक पेइंग ऑर्डर है।

सुरक्षा के प्रत्येक वर्ग की प्राथमिकता को देखकर समझा जाता है कि जब कोई कंपनी दिवालिया होती है तो क्या होता है। आप सोच सकते हैं कि कंपनी में एक स्वामित्व हिस्सेदारी के साथ एक सामान्य शेयरधारक के रूप में, आप दिवालिया होने पर कंपनी की संपत्ति का एक हिस्सा प्राप्त करने के लिए पहले पंक्ति में होंगे। वास्तव में, आम शेयरधारक कॉर्पोरेट खाद्य श्रृंखला में सबसे नीचे होते हैं जब कोई कंपनी तरल करती है। दिवाला कार्यवाही के दौरान, लेनदारों को कंपनी के परिसंपत्तियों से भुगतान किए गए अपने बकाया ऋण के लिए सबसे पहले होता है।

बॉन्डहोल्डर्स अगली प्राथमिकताएं हैं जो पसंदीदा शेयरधारकों और आखिरकार, सामान्य शेयरधारकों की हैं। इस पदानुक्रम को "पूर्ण प्राथमिकता" के रूप में निर्धारित किया जाता है, दिवालिया होने के लिए उपयोग किए जाने वाले नियमों को यह तय करने के लिए कि भुगतान के किस हिस्से को किन प्रतिभागियों द्वारा प्राप्त किया जाएगा।

पूर्ण प्राथमिकता के नियमों के अलावा, सुरक्षा के प्रत्येक वर्ग के लिए अन्य अधिकार भिन्न हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी का चार्टर आम तौर पर बताता है कि केवल आम स्टॉकहोल्डर्स के पास मतदान विशेषाधिकार हैं, और पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स को आम स्टॉकहोल्डर्स से पहले लाभांश प्राप्त करना होगा। बॉन्डहोल्डर्स के अधिकारों को अलग-अलग तरीके से निर्धारित किया जाता है क्योंकि बॉन्ड एग्रीमेंट या इंडेंटचर जारीकर्ता और बॉन्डहोल्डर के बीच एक अनुबंध का प्रतिनिधित्व करता है। बॉन्डहोल्डर को मिलने वाले भुगतान और विशेषाधिकार इंडेंट्योर (अनुबंध के सिद्धांत) द्वारा नियंत्रित होते हैं।

जोखिम और पुरस्कार

आम शेयरधारक अभी भी व्यापार के हिस्से के मालिक हैं, और यदि व्यवसाय लाभ कमा सकता है, तो आम शेयरधारकों को लाभ होता है। ऊपर वर्णित परिसमापन वरीयता, तार्किक समझ में आता है। शेयरधारक अधिक जोखिम उठाते हैं क्योंकि वे अगले कुछ भी प्राप्त नहीं करते हैं यदि फर्म दिवालिया हो जाती है, लेकिन कंपनी के सफल होने पर मूल्य प्रशंसा साझा करने के लिए एक्सपोज़र के माध्यम से उनके पास अधिक इनाम की संभावना है। इसके विपरीत, पसंदीदा स्टॉक आमतौर पर कम कीमत में उतार-चढ़ाव का अनुभव करते हैं।

आम शेयरधारकों का मुख्य अधिकार

1. प्रमुख मुद्दों पर वोटिंग पावर। वोटिंग पावर में चुनाव निदेशक और विलय या परिसमापन जैसे कंपनी को प्रभावित करने वाले मूलभूत परिवर्तनों के प्रस्ताव शामिल हैं। वोटिंग कंपनी की वार्षिक बैठक में होती है। यदि शेयरधारक उपस्थित नहीं हो सकते हैं, तो वे अपने वोट में प्रॉक्सी और मेल द्वारा ऐसा कर सकते हैं।
2. कंपनी के एक हिस्से में स्वामित्व। पहले, हमने एक कॉर्पोरेट परिसमापन पर चर्चा की जहां बॉन्डहोल्डर्स और पसंदीदा शेयरधारकों को पहले भुगतान किया जाता है। हालांकि, जब व्यापार पनपता है, तो आम शेयरधारकों के पास उस चीज का एक टुकड़ा होता है जिसका मूल्य होता है। आम शेयरधारकों के पास कंपनी के स्वामित्व वाली संपत्ति के एक हिस्से पर दावा है। जैसे-जैसे ये परिसंपत्तियाँ लाभ उत्पन्न करती हैं और जैसे-जैसे मुनाफे को अतिरिक्त परिसंपत्तियों में पुनर्निवेशित किया जाता है, शेयरधारकों को एक वापसी दिखाई देती है क्योंकि स्टॉक की कीमतें बढ़ने पर उनके शेयरों का मूल्य बढ़ जाता है।
3. ट्रांसफर ओनरशिप का अधिकार। स्वामित्व हस्तांतरित करने के अधिकार का अर्थ है कि शेयरधारकों को किसी एक्सचेंज पर अपने स्टॉक का व्यापार करने की अनुमति है। स्वामित्व हस्तांतरण का अधिकार सांसारिक लग सकता है, लेकिन स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा प्रदान की गई तरलता महत्वपूर्ण है। लिक्विडिटी- वह डिग्री जिस पर परिसंपत्ति की कीमत को प्रभावित किए बिना किसी परिसंपत्ति या सुरक्षा को जल्दी से बाजार में खरीदा या बेचा जा सकता है — यह उन प्रमुख कारकों में से एक है जो अचल संपत्ति जैसे निवेश से शेयरों को अलग करते हैं। यदि कोई निवेशक संपत्ति का मालिक है, तो उस निवेश को नकदी में बदलने में महीनों लग सकते हैं। क्योंकि स्टॉक बहुत तरल हैं, निवेशक अपने पैसे को अन्य स्थानों पर लगभग तुरंत स्थानांतरित कर सकते हैं।
4. लाभांश के लिए एक प्रविष्टि। परिसंपत्तियों पर दावे के साथ, निवेशकों को कंपनी द्वारा लाभांश के रूप में भुगतान किए गए किसी भी मुनाफे का दावा भी प्राप्त होता है। किसी कंपनी के प्रबंधन में अनिवार्य रूप से मुनाफे के साथ दो विकल्प होते हैं: उन्हें फर्म में वापस लाया जा सकता है (इस प्रकार, एक आशा, कंपनी के समग्र मूल्य में वृद्धि) या लाभांश के रूप में भुगतान किया जाता है। निवेशकों के पास यह कहने की जरूरत नहीं है कि मुनाफे के कितने प्रतिशत का भुगतान किया जाना चाहिए - निदेशक मंडल इसका फैसला करता है। हालांकि, जब भी लाभांश घोषित किया जाता है, तो सामान्य शेयरधारक अपना हिस्सा प्राप्त करने के हकदार होते हैं।
5. कॉर्पोरेट पुस्तकों और अभिलेखों का निरीक्षण करने का अवसर। विनियमों की आवश्यकता है कि सार्वजनिक कंपनियां दो वार्षिक रिपोर्ट के रूप में अपनी वित्तीय जारी करती हैं: एक प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के लिए और एक अपने शेयरधारकों के लिए। फॉर्म 10-के, एसईसी के लिए बनाई गई वार्षिक रिपोर्ट है, और इसकी सामग्री को कड़ाई से संघीय विधियों द्वारा नियंत्रित किया जाता है।
6. गलत अधिनियमों के लिए मुकदमा करने का अधिकार। किसी कंपनी का मुकदमा करना आमतौर पर एक शेयरधारक वर्ग-कार्रवाई मुकदमा का रूप लेता है। उदाहरण के लिए, वर्ल्डकॉम को 2002 में शेयरधारक वर्ग-एक्शन सूट की एक मजबूती का सामना करना पड़ा, जब यह पता चला कि कंपनी ने शेयरधारकों और निवेशकों को अपने वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में एक गलत दृष्टिकोण देने से कमाई को बहुत कम कर दिया था।

$ 575 मिलियन

वेल्स ने कहा कि वेल्स फारगो एंड कंपनी को सीएनएन के अनुसार, 2018 में एक शेयरधारक वर्ग-एक्शन सूट का निपटान करना था।

शेयरधारक अधिकार राज्य से राज्य और देश से देश में भिन्न होते हैं, इसलिए यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक स्थानीय अधिकारियों और सार्वजनिक निगरानी समूहों के साथ जांच करें। उत्तरी अमेरिका में, हालांकि, शेयरधारकों के अधिकार किसी भी सामान्य स्टॉक की खरीद के लिए मानक हैं। खराब प्रबंधन से शेयरधारकों की सुरक्षा के लिए ये अधिकार महत्वपूर्ण हैं।

निगम से संबंधित शासन प्रणाली

आम शेयरधारकों के छह मूल अधिकारों के अलावा, निवेशकों को उन कंपनियों की कॉर्पोरेट प्रशासन नीतियों पर गहन शोध करना चाहिए, जिनमें वे निवेश करते हैं। ये नीतियां निर्धारित करती हैं कि कोई कंपनी अपने शेयरधारकों के साथ कैसा व्यवहार करती है और सूचित करती है।

शेयरधारक अधिकार योजना

अपने नाम के बावजूद, यह योजना सरकार द्वारा उल्लिखित मानक शेयरधारक अधिकारों (ऊपर उल्लिखित छह अधिकार) से भिन्न है। शेयरधारक अधिकार योजना एक विशिष्ट निगम में एक शेयरधारक के अधिकारों को रेखांकित करती है। (यह जानकारी आम तौर पर अपनी कॉर्पोरेट वेबसाइट के निवेशक संबंध अनुभाग में या सीधे कंपनी से संपर्क करके सुलभ है।)

ज्यादातर मामलों में, इन योजनाओं को कंपनी के निदेशक मंडल को कंपनी के अधिग्रहण के लिए किसी बाहरी व्यक्ति द्वारा प्रयास की स्थिति में शेयरधारक हितों की रक्षा करने की शक्ति देने के लिए डिज़ाइन किया गया है। एक कंपनी के पास एक शेयरधारक अधिकार योजना होगी जिसे किसी अन्य व्यक्ति या फर्म द्वारा शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को रोकने के लिए बकाया शेयरों का एक निश्चित प्रतिशत प्राप्त करने पर प्रयोग किया जा सकता है।

जिस तरह से एक शेयरधारक अधिकार योजना काम करती है उसे एक उदाहरण के साथ प्रदर्शित किया जाता है: Cory की टकीला कंपनी ने नोटिस किया कि उसके प्रतियोगी, जो की टकीला कंपनी ने अपने आम शेयरों का 20% से अधिक खरीदा है। एक शेयरधारक अधिकार योजना तब यह निर्धारित कर सकती है कि मौजूदा आम शेयरधारकों के पास मौजूदा बाजार मूल्य पर छूट खरीदने के लिए (आमतौर पर 10% से 20% छूट) का अवसर है। इस पैंतरेबाज़ी को कभी-कभी "फ्लिप-इन ज़हर की गोली" के रूप में संदर्भित किया जाता है, कम कीमत पर अधिक शेयर खरीदने में सक्षम होने से, निवेशकों को तत्काल लाभ प्राप्त होता है और, इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि वे प्रतियोगी द्वारा रखे गए शेयरों को पतला करते हैं जिनके अधिग्रहण का प्रयास अब है अधिक कठिन और महंगा। इस तरह की कई तकनीकें हैं जो कंपनियां शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के खिलाफ खुद का बचाव करने के लिए डाल सकती हैं।

कभी-कभी थोड़े एक्स्ट्रा होते हैं

हालांकि मुफ्त बीयर थोड़ी दूर की हो सकती है, लेकिन ऐसी कंपनियां हैं जो शेयरधारकों को थोड़े एक्स्ट्रा ऑफर करती हैं। उदाहरण के लिए, कार्निवल कॉर्पोरेशन के शेयरधारकों को कार्निवल क्रूज पर यात्रा करते समय छूट प्राप्त होती है। अन्य कंपनियों को उनके शेयरधारकों को उनकी वार्षिक रिपोर्ट के साथ उनकी सराहना के छोटे टोकन देने के लिए जाना जाता है। उदाहरण के लिए, एटी एंड टी ने शेयरधारकों को अपनी वार्षिक रिपोर्ट के साथ 10-मिनट का फोन कार्ड दिया है, मैकडॉनल्ड्स में मुफ्त फ्राइज़ के लिए वाउचर शामिल है, और स्टारबक्स ने मुफ्त कप कॉफी के लिए भुगतान किया है।

किसी कंपनी में स्वामित्व खरीदने से पहले, निवेशकों को अपनी कॉर्पोरेट गवर्नेंस नीतियों पर पूरी तरह से शोध करना चाहिए। ये नीतियां निर्धारित करती हैं कि कोई कंपनी अपने शेयरधारकों के साथ कैसा व्यवहार करती है और सूचित करती है।

तल - रेखा

स्टॉक खरीदने का मतलब है कि कंपनी में स्वामित्व कुछ अधिकार प्रदान करता है। जबकि सामान्य शेयरधारकों को भुगतान करना अंतिम हो सकता है जब यह परिसमापन की बात आती है, यह शेयर-मूल्य प्रशंसा जैसे अन्य अवसरों से संतुलित होता है। अपने अधिकारों को जानना एक सूचित निवेशक होने का एक अनिवार्य हिस्सा है। हालांकि एसईसी और अन्य नियामक निकाय कुछ हद तक शेयरधारक अधिकारों को लागू करने का प्रयास करते हैं, अच्छी तरह से सूचित निवेशक जो अपने अधिकारों को पूरी तरह से समझते हैं, वे जोखिम के लिए कम संवेदनशील हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, "सभी सामान्य शेयरधारकों के पास क्या अधिकार हैं?" देखें)