इंडेक्स फंड्स पर डाउनडाउन

इंडेक्स फंड निवेशकों को एक वापसी प्रदान करते हैं जो सीधे तौर पर व्यक्तिगत बाजारों से जुड़ी होती है, जबकि खर्चों के लिए न्यूनतम राशि वसूलती है। उनके लाभों के बावजूद, हर कोई ठीक से जानता है कि इंडेक्स फंड क्या हैं - या वे बाज़ार द्वारा पेश किए गए कई अन्य फंडों की तुलना कैसे करते हैं।

सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन

इससे पहले कि हम इंडेक्स फंड्स के विवरण में शामिल हों, म्यूचुअल-फंड प्रबंधन की दो प्रचलित शैलियों को समझाना महत्वपूर्ण है: निष्क्रिय और सक्रिय।

अधिकांश म्यूचुअल फंड सक्रिय-प्रबंधन श्रेणी में फिट होते हैं। सक्रिय प्रबंधन में स्टॉक पिकिंग और मार्केट टाइमिंग की जुड़वां कलाएं शामिल हैं। इसका मतलब यह है कि फंड मैनेजर बाजार में बेहतर प्रदर्शन करने वाली प्रतिभूतियों को लेने की कोशिश में अपने कौशल का परीक्षण करता है। चूंकि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों को अधिक हाथों से अनुसंधान की आवश्यकता होती है, और क्योंकि वे उच्च व्यापारिक संस्करणों का अनुभव करते हैं, इसलिए उनके खर्च स्वाभाविक रूप से अधिक हैं।

दूसरी ओर निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड, बाजार को हराने का प्रयास नहीं करते हैं। इसके बजाय एक निष्क्रिय रणनीति व्यापक स्टॉक मार्केट या इसके एक सेगमेंट के जोखिम और रिटर्न से मेल खाना चाहती है। आप पैसिव मैनेजमेंट को मनी मैनेजमेंट का बाय-एंड-होल्ड दृष्टिकोण मान सकते हैं।

इंडेक्स फंड क्या है?

इंडेक्स फंड कार्रवाई में निष्क्रिय प्रबंधन है: यह एक म्यूचुअल फंड है जो किसी विशेष इंडेक्स के प्रदर्शन की नकल करने का प्रयास करता है। उदाहरण के लिए, S & P 500 इंडेक्स पर नज़र रखने वाला एक फंड S & P 500 के शेयरों के समान होगा। यह उतना ही सरल है! इन फंडों का मानना ​​है कि बाजार के प्रदर्शन पर नज़र रखने से अन्य फंडों की तुलना में बेहतर परिणाम मिलेगा।

याद रखें, जब लोग "बाजार" के बारे में बात करते हैं, तो वे अक्सर डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज या एसएंडपी 500 का जिक्र करते हैं। हालांकि, कई अन्य इंडेक्स हैं जो बाजार को ट्रैक करते हैं, जैसे कि नैस्डैक कंपोजिट, विलेयर टोटल मार्केट। इंडेक्स, रसेल 2000, एट अल। (इस विषय पर अधिक जानकारी के लिए, सर्वश्रेष्ठ S & P 500 इंडेक्स फ़ंड्स के लिए हमारे गाइड देखें।)

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वे क्या लाभ प्रदान करते हैं?

दो मुख्य कारण हैं कि कोई इंडेक्स फंड में निवेश करना क्यों पसंद करता है। पहला एक निवेश सिद्धांत से संबंधित है जिसे कुशल बाजार परिकल्पना के रूप में जाना जाता है। इस सिद्धांत में कहा गया है कि सभी बाजार कुशल हैं, और यह कि निवेशकों के लिए सामान्य से बड़ा रिटर्न हासिल करना असंभव है क्योंकि स्टॉक की कीमत को प्रभावित करने वाली सभी प्रासंगिक जानकारी पहले से ही इसकी कीमत में शामिल हो सकती हैं। और इसलिए, इंडेक्स फंड मैनेजरों और उनके निवेशकों का मानना ​​है कि यदि आप बाजार को हरा नहीं सकते हैं, तो आप इसमें शामिल हो सकते हैं।

इंडेक्स फंड चुनने का दूसरा कारण कम खर्च वाले अनुपात का होना है। आमतौर पर, इन फंडों की सीमा 0.2-0.5% के आसपास होती है, जो कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के लिए अक्सर देखे जाने वाले 1.3-2.5% से बहुत कम है। फिर भी लागत बचत वहाँ नहीं रुकती है। इंडेक्स फंड में बिक्री शुल्क नहीं होता है, जिसे लोड के रूप में जाना जाता है, जो कई म्यूचुअल फंड करते हैं।

बैल बाजारों में, जब रिटर्न अधिक होता है, तो निवेशक इन अनुपातों का अधिक ध्यान नहीं दे सकते हैं; हालांकि, जब भालू बाजार में आते हैं, तो उच्च व्यय अनुपात अधिक विशिष्ट हो जाते हैं, क्योंकि वे सीधे अब के रिटर्न से कट जाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि म्यूचुअल फंड पर रिटर्न 10% है और व्यय अनुपात 3% है, तो निवेशक के लिए वास्तविक रिटर्न केवल 7% है।

क्या आप बाहर याद कर रहे हैं?

सक्रिय प्रबंधकों का एक प्रमुख तर्क यह है कि एक इंडेक्स फंड में निवेश करने से पहले निवेशक शुरू होने से पहले ही छोड़ देते हैं। इन प्रबंधकों का मानना ​​है कि बाजार ने उन निवेशकों को हरा दिया है जो इस प्रकार के फंडों में खरीदारी कर रहे हैं। जैसा कि एक इंडेक्स फंड हमेशा उसी तरह से रिटर्न कमाएगा, जिस तरह से वह बाजार पर नजर रख रहा है, इंडेक्स निवेशक किसी भी तरह की विसंगतियों में भाग नहीं ले पाएंगे। उदाहरण के लिए, 90 के दशक के उत्तरार्ध के तकनीकी उछाल के दौरान, जब नई प्रौद्योगिकी कंपनियों के स्टॉक रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गए, तो इंडेक्स फंड कुछ सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के रिकॉर्ड रिटर्न का मिलान करने में असमर्थ थे।

उसी समय, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड जो कि सेक्टर बूम (या बबल) के दौरान पल के प्रिय शेयरों के प्रति आसक्त हो जाते हैं, वे सुंदर रूप से लाभ कमा सकते हैं। बस्ट (या फटने) की स्थिति में वे इसका पछतावा भी कर सकते हैं। एक इंडेक्स का लाभ यह है कि यह किसी भी व्यक्तिगत स्टॉक की तुलना में ठीक होने की अधिक संभावना है। उदाहरण के लिए, 2008 में एसएंडपी 500 पर नज़र रखने वाले एक इंडेक्स फंड ने लगभग 37% मूल्य खो दिया होगा। हालांकि, 1 जनवरी, 2018 तक यही सूचकांक 350% बढ़ा।

परिणाम क्या हैं?

आम तौर पर, जब आप लंबे समय से म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को देखते हैं, तो आप एसएंडपी 500 इंडेक्स को कम करके सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों का रुझान देख सकते हैं। एक आम आंकड़ा यह है कि एस एंड पी 500 म्यूचुअल फंडों का 80% बेहतर प्रदर्शन करता है। हालांकि यह आंकड़ा कुछ वर्षों में सच है, लेकिन यह हमेशा ऐसा नहीं होता है।

बर्टन मल्कील द्वारा एक बेहतर तुलना प्रदान की जाती है, वह व्यक्ति जो ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट में कुशल बाजार सिद्धांत को लोकप्रिय बनाता है। उनकी पुस्तक का 1999 संस्करण S & P 500 इंडेक्स फंड में 10, 000 डॉलर के निवेश की तुलना में औसत सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड में समान राशि से शुरू होता है। 1969 की शुरुआत से 30 जून 1998 तक, सूचकांक निवेशक लगभग $ 140, 000 से आगे था: उसका मूल $ 10, 000 31 गुना बढ़कर $ 311, 000 हो गया, जबकि सक्रिय-निधि निवेशक केवल $ 171, 950 के साथ समाप्त हो गया।

क्या इंडेक्स फंड बेहतर हैं?

यह सच है कि अल्पावधि में, कुछ म्यूचुअल फंड महत्वपूर्ण मार्जिन से बाजार को पीछे छोड़ देंगे। उन उच्च कलाकारों को शाब्दिक रूप से हजारों से बाहर निकालना लगभग उतना ही मुश्किल है जितना कि स्वयं स्टॉक चुनना! आप कुशल बाजारों में विश्वास करते हैं या नहीं, अधिकांश म्यूचुअल फंडों में निवेश के साथ आने वाली लागत लंबी अवधि में इंडेक्स फंड को बेहतर बनाने में बहुत मुश्किल होती है।