MiFID II
MiFID II यूरोपीय संघ (ईयू) द्वारा ब्लाक में वित्तीय बाजारों को विनियमित करने और निवेशकों के लिए सुरक्षा में सुधार करने के लिए एक विधायी ढांचा है। इसका उद्देश्य यूरोपीय संघ में प्रथाओं का मानकीकरण करना और उद्योग में विश्वास को बहाल करना है, खासकर 2008 के वित्तीय संकट के बाद। मूल MiFID का एक संशोधित संस्करण, यह 3 जनवरी, 2018 को शुरू हुआ, यूरोपीय आयोग के छह साल से अधिक समय बाद, यूरोपीय संघ की कार्यकारी शाखा ने इसके लिए एक विधायी प्रस्ताव अपनाया।
तकनीकी रूप से, MiFID II विधायी ढांचे पर लागू होता है, और यह जिन नियमों को रेखांकित करता है, वे वास्तव में वित्तीय उपकरण विनियमन (MiFIR) में बाजार हैं; लेकिन आम बोलचाल में, MiFID शब्द का अर्थ दोनों के लिए किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- MiFID II, वित्तीय उद्योग सुधार कानून का एक यूरोपीय संघ पैकेट, 3 जनवरी, 2018 को समाप्त हुआ।
- MiFID II यूरोपीय संघ के वित्तीय सेवा उद्योग के भीतर लगभग हर संपत्ति और पेशे को कवर करता है।
- MiFID II ऑफ-एक्सचेंज और ओटीसी ट्रेडिंग को नियंत्रित करता है, अनिवार्य रूप से इसे आधिकारिक एक्सचेंजों पर धकेलता है।
- लागत की बढ़ती पारदर्शिता और लेनदेन के रिकॉर्ड में सुधार MiFID II के प्रमुख नियमों में से हैं।
कैसे MiFID II काम करता है
मूल बाजार वित्तीय साधनों के निर्देशन (MiFID) में नवंबर 2007 में प्रभावी हुए। बाद के वैश्विक वित्तीय संकट की शुरुआत ने इसके प्रावधानों में कुछ कमजोरियों को उजागर किया। इसने शेयरों पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित किया (फिक्स्ड-इनकम वाहनों, डेरिवेटिव्स, मुद्राओं और अन्य परिसंपत्तियों की अनदेखी) और यूरोपीय संघ के बाहर फर्मों या उत्पादों के साथ लेनदेन को संबोधित नहीं किया, जो कि व्यक्तिगत सदस्यों द्वारा तय किए जाने के बारे में नियमों को छोड़कर।
MiFID II सदस्य राष्ट्रों के बीच निरीक्षण के अनुप्रयोग का सामंजस्य करता है और नियमों के दायरे को विस्तृत करता है। विशेष रूप से, यह पारदर्शिता बढ़ाने और अंधेरे पूल (निजी वित्तीय आदान-प्रदान को कम करने के लिए निवेशकों को उनकी पहचान उजागर किए बिना व्यापार करने की अनुमति देता है) और ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्यापार का उपयोग करने के लिए अधिक रिपोर्टिंग आवश्यकताओं और परीक्षणों को लगाता है। नए नियमों के तहत, एक अंधेरे पूल में एक शेयर की ट्रेडिंग मात्रा 12 महीनों में 8% तक सीमित है। नए नियम उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग को भी लक्षित करते हैं। स्वचालित ट्रेडिंग के लिए उपयोग किए जाने वाले एल्गोरिदम को पंजीकृत, परीक्षण और सर्किट ब्रेकर्स को शामिल करना होगा।
एक्सपर्ट्स, बोस्टन कंसल्टिंग ग्रुप की कंपनी और आईएचएस मार्किट की एक रिपोर्ट के अनुसार, MiFID II की लागत लगभग $ 2.1 बिलियन है।
MiFID II अधिक वित्तीय साधनों के लिए MiFID के तहत आवश्यकताओं का दायरा बढ़ाता है। इक्विटी, कमोडिटीज, डेट इंस्ट्रूमेंट्स, वायदा और विकल्प, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड और मुद्राएं सभी इसके दायरे में आते हैं। यदि कोई उत्पाद यूरोपीय संघ के राष्ट्र में उपलब्ध है, तो यह MiFID II द्वारा कवर किया जाता है - भले ही, यह कहें कि, खरीदने के इच्छुक व्यापारी यूरोपीय संघ के बाहर स्थित है।
MiFID II किसे प्रभावित करता है?
MiFID II न केवल वित्तीय निवेश और व्यापार के लगभग सभी पहलुओं को शामिल करता है बल्कि यूरोपीय संघ के भीतर लगभग सभी वित्तीय पेशेवरों को भी कवर करता है। बैंकरों, व्यापारियों, निधि प्रबंधकों, विनिमय अधिकारियों और दलालों और उनकी फर्मों-सभी को इसके नियमों का पालन करना होगा। इसलिए संस्थागत और खुदरा निवेशक करें।
MiFID II ग्राहकों को प्रदान की जाने वाली सेवाओं के संबंध में किसी भी तीसरे पक्ष द्वारा निवेश फर्मों या वित्तीय सलाहकारों को दिए गए उत्पीड़न पर प्रतिबंध लगाता है। बैंक और ब्रोकरेज अब एक ही बंडल में अनुसंधान और लेनदेन के लिए शुल्क नहीं ले पाएंगे, जिससे प्रत्येक की लागत की स्पष्ट समझ हो सकती है, और संभवतः निवेशकों के लिए उपलब्ध अनुसंधान की गुणवत्ता में सुधार होगा। दलालों को अपने ट्रेडों पर अधिक विस्तृत रिपोर्टिंग प्रदान करनी होगी - वास्तव में मूल्य और मात्रा की जानकारी सहित डेटा के 50 और टुकड़े। उन्हें फोन वार्तालाप सहित सभी संचारों को संग्रहीत करना होगा; इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग को प्रोत्साहित किया जाता है क्योंकि यह रिकॉर्ड करना और ट्रैक करना आसान है।
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