बंधक पूल
एक बंधक पूल एक बंधक-समर्थित सुरक्षा के जारी करने के लिए संपार्श्विक के रूप में ट्रस्ट में बंधक का एक समूह है। फैनी मॅई, फ्रेडी मैक और गिनी मॅई द्वारा जारी किए गए कुछ बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को खुद "पूल" के रूप में जाना जाता है। ये बंधक-समर्थित सुरक्षा का सबसे सरल रूप हैं। उन्हें "पास-थ्रू" के रूप में भी जाना जाता है और इन-टू-ऐलान (टीबीए) फॉरवर्ड मार्केट में व्यापार होता है।
एक बंधक पूल एक ट्रस्ट में संपार्श्विक के रूप में रखे गए बंधक ऋणों का एक समूह है, आमतौर पर बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के जारी करने के लिए।
कैसे एक बंधक पूल काम करता है
बंधक पूल बंधक के समान होते हैं जो समान विशेषताओं वाले होते हैं - उदाहरण के लिए, वे आमतौर पर एक ही परिपक्वता तिथि और ब्याज दर के करीब होंगे। एक बार एक ऋणदाता एक बंधक लेनदेन पूरा करता है, यह आमतौर पर फैनी मॅई या फ्रेडी मैक जैसी अन्य इकाई को बंधक बेचता है। फिर वे इकाइयाँ गिरवी को एक बंधक पूल और बंधक पूल में एक साथ पैकेज करती हैं और फिर बंधक-समर्थित सुरक्षा के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करती हैं।
बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को एक समान बंधक से भरे बंधक पूल द्वारा संपार्श्विक बनाया जाता है, जबकि एक संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ) को अलग-अलग विशेषताओं वाले ऋणों के पूल द्वारा संपार्श्विक किया जाता है। एक सीडीओ एक संरचित वित्तीय उत्पाद है जो एक साथ नकदी प्रवाह पैदा करने वाली परिसंपत्तियों को पूल करता है और इस परिसंपत्ति पूल को असतत किश्तों में दोहराता है जिसे निवेशकों को बेचा जा सकता है। एक संपार्श्विक ऋण दायित्व का नामकरण पूलित परिसंपत्तियों के लिए किया गया है - जैसे बंधक, बांड और ऋण - यह अनिवार्य रूप से ऋण दायित्व हैं जो सीडीओ के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करते हैं। बंधक का एक पूल जो एक अधिक जटिल बंधक-समर्थित सुरक्षा या सीडीओ का समर्थन करता है, हालांकि, अधिक भिन्न ब्याज दरों और विशेषताओं के बंधक शामिल हो सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- बंधक पूल, जो बंधक के समूह हैं, में समान विशेषताएं हैं, जैसे कि जारी करने की तिथि, परिपक्वता तिथि, आदि।
- जबकि बंधक-समर्थित प्रतिभूतियाँ समान विशेषताओं के साथ गिरवी संपार्श्विक द्वारा समर्थित हैं, संपार्श्विक ऋण दायित्वों को अलग-अलग विशेषताओं के साथ संपार्श्विक द्वारा समर्थित किया जाता है।
- बंधक पूल का एक महत्वपूर्ण लाभ यह है कि वे निवेशकों को विविधीकरण प्रदान करते हैं।
- बंधक पूल कुछ विशेषताओं जैसे संपत्ति प्रकार पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं, जो अलग-अलग जोखिम और रिटर्न का कारण बन सकते हैं।
एक बंधक पूल फंड के लाभ
रियल एस्टेट एक्सपोज़र चाहने वाले निवेशकों के लिए मॉर्गेज पूल फ़ंड अच्छा होता है क्योंकि वे एक कम जोखिम वाला निवेश होते हैं जो स्टॉक और बॉन्ड से स्वतंत्र रूप से चलते हैं और एक अनुमानित मासिक आय प्रदान करते हैं। बंधक पूल फंड ऋण को अचल संपत्ति द्वारा सुरक्षित किया जाता है और इसे हार्ड मनी के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि अधिकांश बैंक ऋण (जो उधारकर्ता की साख पर निर्भर करते हैं) के विपरीत, हार्ड मनी ऋण अंतर्निहित संपत्ति के मूल्य पर विचार करते हैं।
कठिन मुद्रा ऋण के लिए शर्तें अधिकांश बंधक से कम हैं; वे कुछ महीनों से लेकर तीन साल तक के होते हैं, जबकि पारंपरिक बंधक 10 से 30 साल के होते हैं। उनकी छोटी शर्तों के कारण, कठिन मुद्रा ऋण ब्याज दर झूलों से प्रभावित होने की कम संभावना है, जिसका अर्थ है कि यह अधिक अनुमानित और विश्वसनीय नकदी प्रवाह है।
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, बंधक पूल फंड भिन्न होते हैं, जहां कुछ विशिष्ट संपत्ति प्रकारों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि कुछ अधिक सामान्य होते हैं। ये अंतर जोखिम और रिटर्न को प्रभावित कर सकते हैं, इसलिए डाइविंग से पहले अलग-अलग मॉर्गेज पूल पर शोध करना महत्वपूर्ण है। इस बात पर विचार करने के लिए कि पोर्टफोलियो, प्रॉपर्टी के प्रकार और ग्रहणाधिकार स्थिति के भौगोलिक फ़ोकस को शामिल करने के लिए कौन से मॉर्गेज पूल फ़ंड का चयन करना चाहिए।, तरलता, और प्रबंधन का अनुभव