तेल की अस्थिरता और इससे लाभ कैसे प्राप्त करें

तेल की कीमतों में हाल की अस्थिरता व्यापारियों के लिए लाभ कमाने का एक शानदार अवसर प्रस्तुत करती है यदि वे सही दिशा का अनुमान लगाने में सक्षम हैं। किसी भी दिशा में एक उपकरण की कीमत में अपेक्षित परिवर्तन के रूप में अस्थिरता को मापा जाता है। उदाहरण के लिए, यदि तेल की अस्थिरता 15% है और वर्तमान तेल की कीमतें $ 100 हैं, तो इसका मतलब है कि अगले साल के भीतर व्यापारियों को तेल की कीमतों में 15% (या तो $ 85 या $ 115) तक पहुंचने की उम्मीद है।

यदि वर्तमान अस्थिरता ऐतिहासिक अस्थिरता से अधिक है, तो व्यापारियों को आगे जाने वाले मूल्यों में उच्च अस्थिरता की उम्मीद है। यदि वर्तमान अस्थिरता दीर्घकालिक औसत से कम है, तो व्यापारियों को आगे जाने वाले मूल्यों में कम अस्थिरता की उम्मीद है। CBOE (CBOE) OVX यूएस ऑयल फंड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के लिए पैसे की स्ट्राइक कीमतों की निहित अस्थिरता को ट्रैक करता है। ETF NYMEX क्रूड ऑयल फ्यूचर्स खरीदकर WTI क्रूड ऑयल (WTI) की गति को ट्रैक करता है।

अस्थिरता को खरीदना और बेचना

व्युत्पन्न रणनीतियों का उपयोग करके व्यापारी अस्थिर तेल की कीमतों से लाभ उठा सकते हैं। इनमें ज्यादातर कच्चे तेल के व्युत्पन्न उत्पादों की पेशकश करने वाले एक्सचेंजों पर एक साथ खरीदने और बेचने के विकल्प होते हैं और वायदा अनुबंध में स्थान लेते हैं। व्यापारियों द्वारा अस्थिरता खरीदने या अस्थिरता में वृद्धि से लाभ के लिए नियोजित रणनीति को "लंबी गतिहीनता" कहा जाता है। इसमें समान स्ट्राइक प्राइस पर कॉल और पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है। यदि ऊपर या नीचे की दिशा में एक बड़ा कदम है, तो रणनीति लाभदायक हो जाती है।

उदाहरण के लिए, यदि तेल 75 अमेरिकी डॉलर पर और ऑक-द-मनी स्ट्राइक प्राइस कॉल ऑप्शन $ 3 पर कारोबार कर रहा है, और ऑल-द-मनी स्ट्राइक प्राइस पुट ऑप्शन $ 4 पर कारोबार कर रहा है, तो रणनीति एक से अधिक के लिए लाभदायक हो जाती है तेल की कीमत में $ 7 की गति। इसलिए, यदि तेल की कीमत $ 82 से अधिक हो जाती है या $ 68 से अधिक हो जाती है (ब्रोकरेज शुल्क को छोड़कर), तो रणनीति लाभदायक है। आउट-ऑफ-द-मनी विकल्पों का उपयोग करके इस रणनीति को लागू करना भी संभव है, जिसे "लंबे समय तक अकड़ना" भी कहा जाता है, जो अग्रिम प्रीमियम लागत को कम करता है लेकिन रणनीति के लाभदायक होने के लिए शेयर की कीमत में बड़े आंदोलन की आवश्यकता होगी। अधिकतम लाभ उल्टा पर सैद्धांतिक रूप से असीमित है और अधिकतम नुकसान $ 7 तक सीमित है। (संबंधित जानकारी के लिए, तेल के विकल्प खरीदने के तरीके के बारे में अधिक पढ़ें।)

अस्थिरता को बेचने, या घटती या स्थिर अस्थिरता से लाभ उठाने की रणनीति को "लघु स्ट्रैडल" कहा जाता है। इसमें समान स्ट्राइक मूल्य पर एक कॉल और एक पुट विकल्प बेचना शामिल है। यदि मूल्य सीमा-रहित है तो रणनीति लाभदायक हो जाती है। उदाहरण के लिए, यदि तेल यूएस $ 75 पर कारोबार कर रहा है और कम-से-कम स्ट्राइक प्राइस कॉल ऑप्शन $ 3 पर कारोबार कर रहा है, और कम-से-कम स्ट्राइक प्राइस पुट ऑप्शन $ 4 पर कारोबार कर रहा है, तो कोई लाभ नहीं होने पर रणनीति लाभदायक हो जाती है तेल की कीमत में $ 7 से अधिक की गति। इसलिए, यदि तेल की कीमत $ 82 हो जाती है या $ 68 तक गिर जाती है (ब्रोकरेज शुल्क को छोड़कर), तो रणनीति लाभदायक है। आउट-ऑफ-द-मनी विकल्पों का उपयोग करके इस रणनीति को लागू करना भी संभव है, जिसे "कम गला" कहा जाता है, जो अधिकतम प्राप्य लाभ को घटाता है लेकिन उस सीमा को बढ़ाता है जिसके भीतर रणनीति लाभदायक है। अधिकतम लाभ $ 7 तक सीमित है, जबकि अधिकतम नुकसान उल्टा पर सैद्धांतिक रूप से असीमित है। (संबंधित जानकारी के लिए, पढ़ें कि तेल की कीमतें कम कैसे हो सकती हैं।)

उपरोक्त रणनीतियाँ द्विदिश हैं; वे इस कदम की दिशा से स्वतंत्र हैं। यदि व्यापारी के पास तेल की कीमत के बारे में एक विचार है, तो व्यापारी फैल सकता है जो व्यापारी को लाभ का मौका दे सकता है, और एक ही समय में, जोखिम को सीमित कर सकता है।

बुलिश और बेयरिश रणनीतियाँ

एक लोकप्रिय मंदी की रणनीति भालू-कॉल प्रसार है, जिसमें एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल बेचना और आगे भी एक-आउट-ऑफ़-मनी कॉल खरीदना शामिल है। प्रीमियम के बीच का अंतर शुद्ध क्रेडिट राशि है और रणनीति के लिए अधिकतम लाभ है। अधिकतम नुकसान स्ट्राइक कीमतों और शुद्ध क्रेडिट राशि के बीच का अंतर है। उदाहरण के लिए, यदि तेल $ 75 पर कारोबार कर रहा है, और $ 80 और $ 85 स्ट्राइक-प्राइस कॉल विकल्प क्रमशः $ 2.5 और $ 0.5 पर कारोबार कर रहे हैं, तो अधिकतम लाभ शुद्ध क्रेडिट, या $ 2 ($ 2.5 - $ 0.5) है, और अधिकतम नुकसान। $ 3 ($ 5 - $ 2)। यह रणनीति पुट ऑप्शंस का उपयोग करके आउट-ऑफ-द-मनी पुट को बेचकर और आगे के आउट-ऑफ-द-मनी पुट को खरीदकर भी लागू की जा सकती है।

इसी तरह की तेजी की रणनीति बुल-कॉल प्रसार है, जिसमें एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल खरीदना और आगे भी आउट-ऑफ-द-मनी कॉल बेचना शामिल है। प्रीमियम का अंतर शुद्ध डेबिट राशि है और रणनीति के लिए अधिकतम नुकसान है। अधिकतम लाभ स्ट्राइक की कीमतों और शुद्ध डेबिट राशि के बीच अंतर का है। उदाहरण के लिए, यदि तेल $ 75 पर कारोबार कर रहा है, और $ 80 और $ 85 स्ट्राइक-प्राइस कॉल विकल्प क्रमशः $ 2.5 और $ 0.5 पर कारोबार कर रहे हैं, तो अधिकतम नुकसान शुद्ध डेबिट या $ 2 ($ 2.5 - $ 0.5) है, और अधिकतम लाभ है। $ 3 ($ 5 - $ 2)। यह रणनीति पुट ऑप्शंस का उपयोग करके आउट-ऑफ-द-मनी पुट को खरीदकर और आगे भी लगाए जाने वाले मनी-पुट को बेचकर भी लागू की जा सकती है।

वायदा का उपयोग करके अप्रत्यक्ष या जटिल प्रसार पदों को लेना भी संभव है। एकमात्र नुकसान यह है कि वायदा स्थिति में प्रवेश करने के लिए आवश्यक मार्जिन उस स्थिति से अधिक होगा जो विकल्प की स्थिति में प्रवेश करने के लिए होगा।

तल - रेखा

व्यापारी तेल की कीमतों में अस्थिरता से लाभ उठा सकते हैं जैसे वे स्टॉक की कीमतों में झूलों से लाभ उठा सकते हैं। यह लाभ वर्तमान में खुद की संपत्ति के मालिक या आवश्यकता के बिना अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए लीवरेज जोखिम प्राप्त करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करके प्राप्त किया जाता है।