परिसमापन की पसंद
परिसमापन वरीयता एक अनुबंध में एक खंड है जो कॉर्पोरेट परिसमापन के मामले में पेआउट ऑर्डर को निर्धारित करता है। आमतौर पर, कंपनी के निवेशकों या पसंदीदा स्टॉकहोल्डरों को अपना पैसा पहले वापस मिल जाता है, अन्य प्रकार के स्टॉकहोल्डर्स या ऋण धारकों के आगे, इस घटना में कि कंपनी को तरल होना चाहिए।
परिसमापन की वरीयता का संदर्भ अक्सर उद्यम पूंजी अनुबंध में उपयोग किया जाता है ताकि यह स्पष्ट किया जा सके कि निवेशकों को किस क्रम में भुगतान किया जाता है और यह निर्दिष्ट करने के लिए कि उन्हें कंपनी की बिक्री जैसे परिसमापन की स्थिति में कितना भुगतान किया जाता है।
[महत्वपूर्ण: परिसमापन वरीयता यह निर्धारित करती है कि किसी कंपनी को बेचा जाने पर सबसे पहले उनका पैसा किसे मिलता है, और वे कितने पैसे पाने के हकदार हैं।]
परिसमापन को समझना
परिसमापन वरीयता, अपने व्यापक अर्थों में, यह निर्धारित करता है कि किसी कंपनी को परिसमाप्त, बेचा या दिवालिया होने पर कितना प्राप्त होता है। इस निष्कर्ष पर आने के लिए, कंपनी के परिसमापक को कंपनी के सुरक्षित और असुरक्षित ऋण समझौतों का विश्लेषण करना चाहिए, साथ ही साथ संघ के कंपनी के लेखों में शेयर पूंजी (पसंदीदा और सामान्य स्टॉक दोनों) की परिभाषा भी होनी चाहिए। इस प्रक्रिया के परिणामस्वरूप, परिसमापक तब सभी लेनदारों और शेयरधारकों को रैंक करने और तदनुसार धनराशि वितरित करने में सक्षम होता है।
परिसमापन प्राथमिकताएं कैसे काम करती हैं
जब उद्यम पूंजी कंपनियां स्टार्टअप कंपनियों में निवेश करती हैं तो विशिष्ट परिसमापन वरीयता डिस्पोजल का उपयोग लोकप्रिय है। निवेशक अक्सर इसे अपने निवेश के लिए एक शर्त बनाते हैं कि उन्हें अन्य शेयरधारकों पर परिसमापन वरीयता प्राप्त हो। यह उद्यम पूंजीपतियों को यह सुनिश्चित करने से बचाता है कि वे अन्य पार्टियों से पहले अपने प्रारंभिक निवेश को वापस पा लें।
इन मामलों में, किसी कंपनी के वास्तविक परिसमापन या दिवालियापन होने की आवश्यकता नहीं है। उद्यम पूंजी अनुबंधों में, कंपनी की बिक्री को अक्सर परिसमापन घटना माना जाता है। जैसे, यदि कंपनी लाभ में बेची जाती है, तो परिसमापन वरीयता भी उद्यम पूंजीपतियों को लाभ के हिस्से का दावा करने के लिए पहली पंक्ति में मदद कर सकती है। वेंचर कैपिटलिस्ट को आम स्टॉक के धारकों से पहले और कंपनी के मूल मालिकों और कर्मचारियों से पहले चुकाया जाता है। कई मामलों में, उद्यम पूंजी फर्म भी एक सामान्य शेयरधारक है।
परिसमापन वरीयता उदाहरण
उदाहरण के लिए, मान लें कि एक उद्यम पूंजी कंपनी स्टार्टअप में $ 1 मिलियन का निवेश आम स्टॉक के 50% और परिसमापन वरीयता वाले $ 500, 000 के पसंदीदा स्टॉक के बदले करती है। यह भी मान लें कि कंपनी के संस्थापक आम स्टॉक के अन्य 50% के लिए $ 500, 000 का निवेश करते हैं। यदि कंपनी को $ 3 मिलियन में बेचा जाता है, तो उद्यम पूंजी निवेशकों को $ 2 मिलियन प्राप्त होते हैं, उनके पसंदीदा $ 1M और शेष के 50% होते हैं, जबकि संस्थापक $ 1 मिलियन प्राप्त करते हैं।
इसके विपरीत, यदि कंपनी $ 1 मिलियन में बेचती है, तो उद्यम पूंजी फर्म को $ 1 मिलियन मिलते हैं और संस्थापकों को कुछ भी नहीं मिलता है।
यदि कंपनी दिवालिया हो जाती है, तो आम तौर पर, शेयरधारकों के समक्ष परिसमापन की प्राथमिकता भी ऋणदाताओं के पुनर्भुगतान (जैसे बॉन्डहोल्डर्स) को संदर्भित कर सकती है। ऐसे मामले में, परिसमापक अपनी संपत्ति बेचता है, फिर उस पैसे का उपयोग वरिष्ठ लेनदारों को चुकाने के लिए पहले करता है, फिर कनिष्ठ लेनदारों, फिर शेयरधारकों को। उसी तरह, विशिष्ट संपत्ति पर देनदार रखने वाले लेनदारों, जैसे कि एक इमारत पर एक बंधक, इमारत से बिक्री की आय के संदर्भ में अन्य लेनदारों पर एक परिसमापन वरीयता है।
चाबी छीन लेना
- परिसमापन वरीयता यह निर्धारित करती है कि किसको पहले भुगतान किया जाता है और कंपनी द्वारा बिक्री किए जाने पर उन्हें कितना भुगतान किया जाना चाहिए, जैसे कि कंपनी की बिक्री।
- आम स्टॉक के धारकों के आगे निवेशकों या पसंदीदा शेयरधारकों को आमतौर पर पहले भुगतान किया जाता है।
- परिसमापन पूंजी अनुबंधों में अक्सर परिसमापन वरीयता का उपयोग किया जाता है, यह निर्दिष्ट करने के लिए कि निवेशकों को भुगतान वापस मिलता है और परिसमापन की स्थिति में उन्हें कितना मिलता है।