भौतिक के लिए वायदा का विनिमय (EFP)
भौतिक के लिए वायदा का आदान-प्रदान (ईएफपी) अंतर्निहित वास्तविक की टोकरी के लिए वायदा की स्थिति का व्यापार करने के लिए दो पक्षों के बीच एक निजी समझौता है। फिजिक्स के लिए फ्यूचर्स का एक एक्सचेंज फ्यूचर्स पोजीशन खोलने, फ्यूचर पोजिशन को बंद करने या अंतर्निहित एसेट के लिए फ्यूचर पोजिशन को स्विच करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- भौतिक (ईएफपी) के लिए वायदा का आदान-प्रदान एक पार्टी को वास्तविक अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए वायदा अनुबंध को स्वैप करने की अनुमति देता है।
- ईएफपी को ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कारोबार किया जाता है और अक्सर कमोडिटीज प्रोड्यूसर्स द्वारा हेज पदों या उत्पादन को विनियमित करने के लिए उपयोग किया जाता है।
- ईएफपी विशेष रूप से उपयोगी होते हैं जब एक बड़ा लेन-देन होता है तो बाजार मूल्य कृत्रिम रूप से गैर-सट्टा व्यापार द्वारा बदल नहीं जाता है।
भौतिक के लिए वायदा विनिमय (ईएफपी) को समझना
भौतिक (ईएफपी) के लिए वायदा का आदान-प्रदान निजी तौर पर बातचीत के कुछ प्रकारों में से एक है, जिसे तब एक्सचेंज के साथ पंजीकृत किया जा सकता है। लेन-देन में शामिल मात्रा को लेनदेन के पंजीकृत होने के दिनों के कारोबार में दिखाया गया है, लेकिन जिस कीमत पर लेनदेन पूरा हुआ (पार्टियों के बीच निजी तौर पर सहमत मूल्य) का खुलासा नहीं हुआ है।
जब दो पक्ष भौतिकों के वायदा विनिमय के लिए सहमत हुए हैं, तब वे संबंधित एक्सचेंज के साथ लेनदेन को पंजीकृत करते हैं। भौतिक के लिए वायदा के विनिमय को उत्पाद के लिए वायदा के आदान-प्रदान और नकदी के लिए वायदा के विनिमय के रूप में भी संदर्भित किया जाता है (जैसा कि नकद वस्तु में)। भौतिक के लिए वायदा का विनिमय शब्द आमतौर पर इस प्रकृति के लेनदेन का वर्णन करने के लिए उपयोग किया जाता है, तब भी जब अंतर्निहित नकदी वस्तुओं के बजाय वित्तीय उत्पाद होते हैं। स्वैप के लिए वायदा का विनिमय (ईएफएस) का उपयोग किया जा सकता है यदि वायदा की स्थिति को स्वैप अनुबंध के लिए कारोबार किया जा रहा है।
भौतिक के लिए वायदा विनिमय का उदाहरण
भौतिक के लिए वायदा के आदान-प्रदान का सबसे आम उदाहरण तेल और गैस क्षेत्र में है। यह समझ में आता है, क्योंकि इस प्रकार के लेनदेन छोटे व्यापारियों और सट्टेबाजों द्वारा नहीं किए जाते हैं। ईएफपी में आमतौर पर बड़े वाणिज्यिक और गैर-वाणिज्यिक व्यापारी शामिल होंगे। कल्पना कीजिए कि एक तेल और गैस उत्पादक इस धारणा पर एक मिलियन बैरल की सूची पर बैठा है कि कीमतें बढ़ रही हैं। एक रिफाइनर जो कीमतों में वृद्धि के बारे में चिंतित है, भविष्य में बैरल के तेल को सुरक्षित करना चाहता है, इसलिए वे 1, 000 बैरल के अनुबंध इकाई का प्रतिनिधित्व करते हुए 1, 000 अनुबंध खरीदते हैं, प्रत्येक कुल एक मिलियन बैरल के लिए।
रिफाइनर और प्रोड्यूसर को बात करने को मिलता है और उन्हें पता चलता है कि क) वे दोनों तेल और बी के मूल्य में तेजी से हैं) वे एक-दूसरे की जरूरतों को पूरा करने के लिए पदों को बदल सकते हैं। वे भविष्य में एक कीमत और डिलीवरी की तारीख के लिए सहमत होते हैं, जहां निर्माता रिफाइनर की आपूर्ति में ताला लगाने वाले भौतिक तेल को सौंपता है - और बदले में वायदा प्राप्त करता है, जिससे निर्माता तेल की कीमतों पर तेजी की स्थिति को जारी रख सकता है। यह बड़ा लेनदेन एक्सचेंज के साथ पंजीकृत है, लेकिन यह तेल की कीमत को प्रभावित नहीं करता है क्योंकि मूल्य निर्धारण की जानकारी का खुलासा नहीं किया जाता है। इसलिए रिफाइनरी ने वायदा स्थिति को बंद कर दिया है और निर्माता ने एक खोल दिया है।
भौतिक के लिए वायदा विनिमय के लाभ
स्पष्ट प्रश्न यह है कि बाजार के माध्यम से लेन-देन क्यों नहीं किया जाता है? जवाब सिर्फ दक्षता के लिए है। बड़े लेनदेन बाजार को प्रभावित करते हैं क्योंकि वे निष्पादित होते हैं। यही कारण है कि बड़े व्यापारी कभी-कभी फिसलन के प्रभाव को कम करने के लिए समय पर लेनदेन को तोड़ देते हैं। बाजार मूल्य निर्धारण तंत्र के बाहर वायदा के लिए विनिमय करने से बड़ी, ऑफसेट लेनदेन को एक निश्चित मूल्य पर होने की अनुमति मिलती है। ईएफपी का उपयोग तब भी किया जाता है जब बाजार की गहराई लेनदेन को अवशोषित करने में सक्षम नहीं होती है - उदाहरण के लिए, एक लेनदेन जिसमें हजारों अनुबंध शामिल होते हैं।
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