ओवरकोलेरलाइज़ेशन (OC)
Overcollateralization (OC) वित्तपोषण प्राप्त करने या सुरक्षित करने के लिए आवश्यकता से अधिक संपार्श्विक पोस्ट करने की प्रक्रिया है। ओवरकोलेरलाइजेशन का उपयोग अक्सर क्रेडिट जोखिम को बढ़ाने के तरीके के रूप में किया जाता है, जिससे लेनदार का जोखिम डिफ़ॉल्ट जोखिम से कम हो जाता है।
ओवरकोलेरीकरण (OC) को समझना
प्रतिभूतिकरण एक प्रतिभूतियों को जारी करने की एक जटिल वित्तीय प्रक्रिया है जो परिसंपत्तियों के एक पूल द्वारा समर्थित होती है, जैसे कि ऋण। अंतर्निहित परिसंपत्तियाँ प्रतिभूतियों में बदल जाती हैं, इसलिए, शब्द "प्रतिभूतिकरण"। इन परिवर्तित परिसंपत्तियों के लिए दी गई वित्तीय शब्दावली संपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां (ABS) है। आमतौर पर प्रतिभूतिकरण में ऐसी संपत्तियां शामिल होती हैं, जो अनलकी होती हैं, क्योंकि प्रत्येक व्यक्ति का ऋण विशिष्ट होता है और उसे अलग प्रशासनिक प्रसंस्करण की आवश्यकता होती है। प्रतिभूतिकरण की प्रक्रिया में कई अवैध संपत्ति को एक पूल में जोड़ना और पूल के लिए एक बाजार बनाना शामिल है। जिन संपत्तियों को सुरक्षित किया जा सकता है, उनके उदाहरणों में आवासीय बंधक, छात्र ऋण, कार ऋण, क्रेडिट कार्ड ऋण आदि शामिल हैं। उत्पादों के प्रतिभूतिकरण में एक महत्वपूर्ण कदम ऋण वृद्धि के उचित स्तर का निर्धारण करना है।
क्रेडिट वृद्धि एक जोखिम-घटाने की तकनीक को संदर्भित करता है जो संरचित वित्तीय उत्पादों या लेनदेन के क्रेडिट प्रोफाइल में सुधार करता है। यह आमतौर पर एक प्रतिभूत उत्पाद की क्रेडिट रेटिंग में सुधार के लिए लागू किया जाता है। एक प्रतिभूत उत्पाद के निवेशकों को अंतर्निहित परिसंपत्तियों के पूल पर डिफ़ॉल्ट के जोखिम का सामना करना पड़ता है। आप एक वित्तीय गद्दी के रूप में ऋण वृद्धि के बारे में सोच सकते हैं जो प्रतिभूतियों के पूल द्वारा समर्थित प्रतिभूतियों को अंतर्निहित ऋणों पर चूक से नुकसान को अवशोषित करने की अनुमति देता है, जिससे संभावित नुकसान की भरपाई हो सकती है। डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करने के लिए, एक क्रेडिट एन्हांसमेंट तकनीक जिसे ओवरकोलेरलाइज़ेशन के रूप में जाना जाता है, को नियोजित किया जा सकता है।
ओवरकोलेरीकरण के साथ, क्रेडिट रेटिंग एजेंसी से बेहतर ऋण रेटिंग प्राप्त करने के लिए क्रेडिट को बढ़ाने के लिए अतिरिक्त संपार्श्विक का उपयोग किया जाता है। एक जारीकर्ता संपत्ति या संपार्श्विक के साथ एक ऋण वापस करता है जिसका ऋण के अतिरिक्त मूल्य होता है, जिससे लेनदार के लिए ऋण जोखिम को सीमित किया जाता है और ऋण को सौंपी गई क्रेडिट रेटिंग को बढ़ाता है। ओवरक्लोलेटरलाइज़ेशन तब प्राप्त होता है जब पूल में परिसंपत्तियों का मूल्य परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा (ABS) की मात्रा से अधिक होता है। इसलिए, भले ही अंतर्निहित ऋणों में से कुछ भुगतान डिफ़ॉल्ट हैं या देर से, एबीएस पर मूलधन और ब्याज भुगतान अभी भी अतिरिक्त संपार्श्विक से किए जा सकते हैं। संपत्ति का एक पूल अंतर्निहित प्रिंसिपल लगभग 10% से 20% द्वारा जारी सुरक्षा की मूल राशि से अधिक है। उदाहरण के लिए, एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) के मामले में, एक मुद्दे की मूल राशि $ 100 मिलियन हो सकती है, जबकि समस्या अंतर्निहित अंतर्निहित बंधक का प्रमुख मूल्य $ 120 मिलियन के बराबर हो सकता है।
ओवरक्लोलेटरलाइजेशन जारीकर्ताओं के लिए उच्च रेटिंग संलग्न के साथ प्रतिभूतियों को बेचना संभव बनाता है। निवेशक जो सिक्योरिटाइज्ड उत्पादों से मुनाफा कमाने में रुचि रखते हैं, लेकिन इन उत्पादों में शामिल जोखिमों से सावधान रहना एक एबीएस का श्रेय होगा, जो कि क्रेडिट बढ़ा हुआ है, जैसे कि ओवरकोललाइज़िंग डेट के माध्यम से, एबीएस पर बिना क्रेडिट वृद्धि के। उच्च संपार्श्विक का एक प्रस्ताव भी ऋण प्राप्त करना आसान बना देगा और कम ब्याज दर जैसे ऋण पर बेहतर शर्तों को सुरक्षित करेगा।
2008 के क्रेडिट संकट से पहले, बाजार में कई परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों को ओवरक्लोललाइज़ किया गया था, जिसमें उनके मूल्यों से अधिक की संपत्ति द्वारा प्रतिभूतियों का समर्थन किया गया था। हालांकि इसने ऋण जोखिम को कम कर दिया और निवेशकों को आकर्षित करने वाले वित्तीय साधनों को जल्द ही उजागर कर दिया, संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल की गई संपत्ति का मूल्य वास्तव में प्रस्तुत की तुलना में बहुत कम था। इसके कारण कई जारीकर्ताओं की क्रेडिट रेटिंग घट गई, जिससे 2008 में आने वाले उप-प्रधान संकट का सामना करना पड़ा।
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