रिटर्न पर निवेश (आरओआई) बनाम आंतरिक दर वापसी (आईआरआर)

जबकि निवेश के प्रदर्शन को मापने के कई तरीके हैं, कुछ मेट्रिक्स निवेश (आरओआई) और रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) की तुलना में अधिक लोकप्रिय और सार्थक हैं। सभी प्रकार के निवेशों में, आरओआई आईआरआर की तुलना में अधिक आम है क्योंकि आईआरआर अधिक भ्रमित और गणना करना मुश्किल है।

पूंजी के लिए बजट बनाते समय फर्में दोनों मेट्रिक्स का उपयोग करती हैं, और एक नई परियोजना शुरू करने का निर्णय अक्सर अनुमानित आरओआई या आईआरआर के लिए नीचे आता है। सॉफ्टवेयर आईआरआर की गणना करना बहुत आसान बनाता है, इसलिए यह तय करने के लिए कि कौन से मीट्रिक को फोड़े का उपयोग करना है जिसके लिए अतिरिक्त लागतों पर विचार करने की आवश्यकता है।

आईआरआर और आरओआई के बीच एक और महत्वपूर्ण अंतर यह है कि आरओआई कुल वृद्धि को इंगित करता है, निवेश के लिए शुरू करना, खत्म करना। आईआरआर वार्षिक विकास दर की पहचान करता है। दो संख्याओं को आम तौर पर एक वर्ष (कुछ अपवादों के साथ) के दौरान समान होना चाहिए, लेकिन वे लंबे समय तक समान नहीं होंगे।

रिटर्न की आंतरिक दर नियम

निवेश पर वापसी: सरल यार्दस्टिक

निवेश पर रिटर्न - कभी-कभी रिटर्न की दर (आरओआर) कहा जाता है - एक निर्धारित अवधि में निवेश में प्रतिशत वृद्धि या कमी। इसकी गणना वर्तमान, या अपेक्षित, मूल्य और मूल मूल्य के बीच के अंतर को मूल मूल्य से विभाजित करके और 100 से गुणा करके की जाती है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेश शुरू में $ 200 पर किया गया था और अब $ 300 के लायक है। इस ROI के लिए समीकरण निम्न होंगे:

((300-200) 200) × 100 = 0.5 \ बड़ा (\ frac {(300-200)} {200} \ बड़ा) \ times100 = 0, 5 (200 (300-200)) × 100 = 0.5

या 50%।

यह गणना किसी भी अवधि के लिए काम करती है, लेकिन आरओआई के साथ दीर्घकालिक निवेश रिटर्न का मूल्यांकन करने में जोखिम है - 80% का आरओआई पांच साल के निवेश के लिए प्रभावशाली लगता है लेकिन 35 साल के निवेश के लिए कम प्रभावशाली है।

जबकि आरओआई आंकड़ों की गणना लगभग किसी भी गतिविधि के लिए की जा सकती है जिसमें निवेश किया गया है और एक परिणाम को मापा जा सकता है, आरओआई गणना के परिणाम भिन्न होंगे, जिसके आधार पर आंकड़ों को कमाई और लागत के रूप में शामिल किया जाता है। एक निवेश क्षितिज जितना लंबा होगा, यह उतनी ही चुनौतीपूर्ण होगी कि वह कमाई, लागत, और अन्य कारकों जैसे कि मुद्रास्फीति की दर या कर की दर का सही निर्धारण या निर्धारण कर सके।

परियोजना-आधारित कार्यक्रमों या प्रक्रियाओं के लिए परिणामों और लागतों के मौद्रिक मूल्य को मापते समय सटीक अनुमान लगाना मुश्किल हो सकता है। एक उदाहरण एक संगठन के भीतर मानव संसाधन विभाग के लिए ROI की गणना करेगा। ये लागत निकट-अवधि में और विशेष रूप से दीर्घकालिक में गतिविधि या कार्यक्रम के विकसित होने और कारकों में परिवर्तन के कारण निर्धारित करना मुश्किल हो सकता है। इन चुनौतियों के कारण, आरओआई दीर्घकालिक निवेश के लिए कम सार्थक हो सकता है।

रिटर्न की आंतरिक दर: परीक्षण और त्रुटि

कंप्यूटर से पहले, कुछ लोगों ने आईआरआर की गणना के लिए समय लिया। आईआरआर का सूत्र निम्नलिखित है:

IRR = NPV = =t = 1TCt (1 + r) t = C0 = 0 कहीं: IRR = वापसी की आंतरिक दर {संरेखित} और IRR = NPV = \ योग ^ T_ {t = 1} \ _rac {C_t} { (1 + r) ^ t} = C_0 = 0 \\ & \ textbf {जहां:} \\ & IRR = \ text {वापसी की आंतरिक दर} \\ और NPV = \ पाठ {नेट वर्तमान मूल्य} \ अंत {गठबंधन} IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt = C0 = 0 कहीं: IRR = वापसी की दर

सूत्र का उपयोग करके आईआरआर की गणना करने के लिए, एक एनपीवी को शून्य के बराबर सेट करेगा और छूट दर (आर) के लिए हल करेगा, जो आईआरआर है। हालाँकि, सूत्र की प्रकृति के कारण, IRR की गणना विश्लेषणात्मक रूप से नहीं की जा सकती है और इसकी गणना या तो परीक्षण और त्रुटि के माध्यम से की जानी चाहिए या IRR की गणना करने के लिए प्रोग्राम किए गए सॉफ़्टवेयर का उपयोग करके की जानी चाहिए।

आईआरआर का अंतिम लक्ष्य छूट की दर की पहचान करना है, जो कि निवेश के लिए शुरुआती शुद्ध नकदी परिव्यय के बराबर वार्षिक नाममात्र नकदी प्रवाह के योग का वर्तमान मूल्य बनाता है।

आईआरआर की गणना करने से पहले, निवेशक को छूट दर और शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) की अवधारणाओं को समझना चाहिए। निम्नलिखित समस्या पर विचार करें: एक आदमी एक निवेशक को $ 10, 000 प्रदान करता है, लेकिन उस निवेशक को इसे प्राप्त करने के लिए एक वर्ष इंतजार करना होगा। एक वर्ष में 10, 000 डॉलर प्राप्त करने के लिए निवेशक आज कितना पैसा चुकाएगा?

दूसरे शब्दों में, निवेशक को एक वर्ष में गारंटीकृत $ 10, 000 के वर्तमान समतुल्य (एनपीवी) की गणना करनी चाहिए। यह गणना एक रिवर्स ब्याज दर (छूट दर) का आकलन करके की जाती है जो पैसे की गणना के एक पिछड़े समय मूल्य की तरह काम करती है। उदाहरण के लिए, 10% छूट दर का उपयोग करके, एक वर्ष में $ 10, 000 का मूल्य आज $ 9, 090.90 होगा (10, 000 / 1.1)।

आईआरआर छूट दर के बराबर है जो भविष्य के नकदी प्रवाह के एनपीवी को शून्य के बराबर बनाता है। आईआरआर किसी दिए गए निवेश के लिए वापसी की वार्षिक दर को इंगित करता है - भविष्य में कोई फर्क नहीं पड़ता — और भविष्य में दिए गए अपेक्षित नकदी प्रवाह।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि किसी निवेशक को किसी परियोजना के लिए $ 100, 000 की आवश्यकता है, और परियोजना का अनुमान है कि प्रत्येक वर्ष तीन वर्षों तक $ 35, 000 का नकदी प्रवाह होगा। आईआरआर वह दर है जिस पर भविष्य के नकदी प्रवाह को $ 100, 000 के बराबर छूट दी जा सकती है।

आईआरआर मानता है कि लाभांश और नकदी प्रवाह को छूट दर पर पुनर्निवेश किया जाता है, जो हमेशा ऐसा नहीं होता है। यदि पुनर्निवेश इतना मजबूत नहीं है, तो आईआरआर एक परियोजना को वास्तव में की तुलना में अधिक आकर्षक बना देगा। इसलिए बदले की संशोधित आंतरिक दर (MIRR) का उपयोग करने में एक फायदा हो सकता है।