परिभाषित लाभ योजना के उदय, पतन और जटिलताएँ

पिछले 25 से 30 वर्षों में निजी क्षेत्र के नियोक्ताओं द्वारा दी जाने वाली सेवानिवृत्ति योजना योजनाओं में एक प्रमुख बदलाव किया गया है, पारंपरिक परिभाषित-लाभ योजना (DB योजना) से अधिक समकालीन परिभाषित-योगदान योजना (DC योजना) तक। आम तौर पर पेंशन के रूप में संदर्भित पारंपरिक डीबी योजना, आमतौर पर कर्मचारियों को एक गारंटीकृत मासिक आय प्रदान करते हैं जब वे सेवानिवृत्त होते हैं और धन का बोझ डालते हैं और नियोक्ता पर निवेश चुनते हैं। डीसी योजनाएं, जैसे कि 401 (के), मुख्य रूप से उन कर्मचारियों द्वारा वित्त पोषित की जाती हैं जो निवेश उठाते हैं और परिणामस्वरूप, निवेश जोखिम उठाते हैं।

आइए उन कारणों पर एक नज़र डालते हैं कि क्यों डीबी योजनाओं ने डीसी योजनाओं के लिए जमीन खो दी है और डीबी योजनाओं की जटिलताओं में, विशेष रूप से, पेंशन देनदारियों का आकलन करते हुए।

चाबी छीन लेना

• परिभाषित-लाभ की योजना सेवानिवृत्त कर्मचारियों को एक गारंटीकृत आय का भुगतान करती है और उन नियोक्ताओं द्वारा वित्त पोषित होती है जो निवेश चुनते हैं।
• निजी क्षेत्र में वे काफी हद तक परिभाषित-योगदान योजनाओं द्वारा प्रतिस्थापित किए गए हैं, जो मुख्य रूप से उन कर्मचारियों द्वारा वित्त पोषित होते हैं जो निवेश चुनते हैं और निवेश जोखिम का बोझ सहन करते हैं।
• कंपनियां डीसी योजनाओं का विकल्प चुनती हैं क्योंकि वे पारंपरिक पेंशन योजनाओं की तुलना में अधिक लागत प्रभावी और कम जटिल होती हैं।
• पेंशन योजना की देनदारियों का अनुमान लगाना जटिल है, जिससे त्रुटियां हो सकती हैं।

परिभाषित-लाभकारी योजना का इतिहास

DB योजनाओं को वापस जाना है। उन्हें पहली बार अमेरिका में पेश किया गया था जब सरकार ने क्रांतिकारी युद्ध में सेवा देने वाले दिग्गजों को सेवानिवृत्ति लाभ प्रदान करने का वादा किया था। इसके बाद, पूरे देश में DB योजनाओं की संख्या में वृद्धि हुई क्योंकि अमेरिका में कार्यबल अधिक औद्योगीकृत हो गया।

ये प्राथमिक कारण हैं कि DB योजनाओं को लोकप्रियता मिली:

• वे कर्मचारियों को अन्य सेवानिवृत्ति योजनाओं की तुलना में अधिक सेवानिवृत्ति लाभ देते हैं, खासकर यदि कर्मचारी सेवानिवृत्ति के बाद लंबे समय तक रहते हैं।
• DB योजनाएं निवेश निर्णय लेने की जिम्मेदारी और कर्मचारी के बजाय नियोक्ता पर बाजार में उतार-चढ़ाव से जुड़े निवेश जोखिम दोनों को रखती हैं।
• कर्मचारियों की जीवन प्रत्याशा की तुलना में निगमों में बहुत अधिक समय है। नतीजतन, यह माना जाता है कि नियोक्ताओं के पास विभिन्न बाजार चक्रों पर व्यापक बाजार में उतार-चढ़ाव को अवशोषित करने की बहुत अधिक क्षमता है।

डिफाइंड-कंट्रीब्यूशन प्लान गेन मोमेंटम क्यों

डीबी योजना संरचना के लाभों के बावजूद, डीसी योजनाओं ने गति और लोकप्रियता प्राप्त की है। पारी के परिणामस्वरूप, सेवानिवृत्ति की तैयारी के लिए प्राथमिक जिम्मेदारी को नियोक्ता योजना के प्रायोजकों से हटा दिया गया है और कर्मचारियों पर रखा गया है।

इस परिवर्तन का प्रभाव गहरा है, और कई लोगों ने इस तरह की जटिल जिम्मेदारी को संभालने के लिए सामान्य आबादी की तत्परता पर सवाल उठाया है। बदले में यह बहस छिड़ गई है कि सामान्य आबादी के लिए किस प्रकार की सेवानिवृत्ति योजना संरचना सबसे अच्छी है।

डीसी योजनाओं को शुरू में डीबी योजनाओं के पूरक के लिए डिज़ाइन किया गया था, हालांकि आम तौर पर यह अब मामला नहीं है।

पिछले कुछ दशकों में डीबी योजनाओं से लेकर डीसी योजनाओं तक का संक्रमण निम्नलिखित में से एक उत्पाद है:

• निगम आमतौर पर अपनी DB योजना स्कीम को DC योजना स्कीम में बदलकर एक महत्वपूर्ण राशि बचाते हैं क्योंकि DC योजनाओं द्वारा वहन किए जाने वाले लाभ आम तौर पर DB योजनाओं की पेशकश की तुलना में कम होते हैं।
• DB योजना की देनदारियों का अनुमान लगाने से जुड़ी जटिलताओं के कारण, कॉर्पोरेट अधिकारियों के लिए सेवानिवृत्ति लाभ व्यय के लिए बजट बनाना मुश्किल है।
• डीबी योजनाओं के लिए निगमों द्वारा उपयोग की जाने वाली ऑफ-बैलेंस शीट लेखांकन प्रावधान उन मुद्दों को उठाते हैं जो निगम के वित्तीय विवरणों को भ्रष्ट करते हैं और कंपनी की वित्तीय स्थिति को विकृत करते हैं।
• निवेश योजना परिसंपत्तियों से जुड़ी जटिलताओं के लिए एक महत्वपूर्ण मात्रा में निवेश ज्ञान की आवश्यकता होती है। परिणामस्वरूप, तीसरे पक्ष के संस्थागत निवेश परामर्श फर्मों, एक्चुएरियल फर्मों और लेखा फर्मों को इस जिम्मेदारी को संभालने के लिए बनाए रखना पड़ता है।
• डीबी योजना की संपत्ति और देनदारियों का सापेक्ष आकार आमतौर पर बहुत बड़ा है। इसके लिए आवश्यक है कि कॉर्पोरेट अधिकारी कोर बिजनेस प्रयासों पर ध्यान देने के बजाय अपनी सेवानिवृत्ति योजना प्रशासन पर ध्यान केंद्रित करें।

पेंशन देनदारियों का अनुमान लगाने की जटिलता

DB योजना की पेशकश के साथ जुड़े प्राथमिक मुद्दा एक कर्मचारी के अनुमानित लाभ दायित्व (PBO) के अनुमान के साथ शुरू होता है। PBO कर्मचारी के पेंशन लाभ के भविष्य के दायित्व के वर्तमान मूल्य के आकलन का प्रतिनिधित्व करता है। इस देयता का आकलन करने से जुड़ी जटिलता को समझने के लिए, इसकी गणना कैसे की जाती है, इसके निम्नलिखित सरलीकृत उदाहरण पर एक नज़र डालें।

PBO का अनुमान लगाना: एक सरल उदाहरण

मान लेते हैं कि कंपनी एबीसी लिंडा द्वारा बनाई गई थी। लिंडा 22 साल की हैं और हाल ही में कॉलेज ग्रेजुएट हैं। वह एकमात्र कर्मचारी है, जिसका आधार वेतन $ 25, 000 है, और हाल ही में फर्म के साथ सेवा का एक वर्ष पूरा किया है। लिंडा की कंपनी एक डीबी प्लान पेश करती है। डीबी योजना का लाभ उसे उसके अंतिम वेतन के 2% के बराबर एक वार्षिक सेवानिवृत्ति लाभ प्रदान करेगा, जो कि फर्म के साथ जमा हुए वर्षों की संख्या से कई गुना अधिक है।

मान लीजिए कि वह सेवानिवृत्त होने से पहले 45 साल काम करेगी और कंपनी एबीसी के लिए काम करने वाले हर साल मुआवजे में 2% वार्षिक वृद्धि दर प्राप्त करेगी। इन मान्यताओं के आधार पर, हम अनुमान लगा सकते हैं कि एक वर्ष की सेवा के बाद लिंडा का अनुमानित वार्षिक पेंशन लाभ $ 1, 219 ($ 25, 000 * 1.02 ^ 45 * .02) होगा। ध्यान दें कि यह पेंशन लाभ का अनुमान लिंडा के भविष्य के वेतन में 45 वर्षों के अनुमानित करियर में वृद्धि को ध्यान में रखता है।

हालांकि, यह कंपनी एबीसी के साथ लिंडा की प्रत्याशित भविष्य की सेवा को ध्यान में नहीं रखता है। इसके बजाय, लाभ का अनुमान केवल उसकी संचित सेवा को ध्यान में रखता है। एक बार जब यह लाभ राशि निर्धारित हो जाती है, तो यह मान लिया जाता है कि लिंडा को सेवानिवृत्त होने के बाद प्रत्येक वर्ष की शुरुआत में, उसकी जीवन प्रत्याशा पर प्रति वर्ष $ 1, 219 का लाभ होगा, जिसे हम 30 वर्ष मान लेंगे।

$ 8.2 ट्रिलियन

निवेश कंपनी संस्थान के अनुसार संयुक्त राज्य में परिभाषित-योगदान योजनाओं में संपत्ति की मात्रा।

अब हम PBO का मान निर्धारित कर सकते हैं। इस लक्ष्य को पूरा करने के लिए, लिंडा के वार्षिक सेवानिवृत्ति लाभ को उसकी प्रत्याशित सामान्य सेवानिवृत्ति तिथि में एकमुश्त मूल्य में परिवर्तित करने की आवश्यकता है। एक रूढ़िवादी छूट कारक के रूप में 30 साल के ट्रेजरी बांड पर 4% की उपज का उपयोग करना, उसकी सेवानिवृत्ति की तारीख में 30 साल की जीवन प्रत्याशा पर लिंडा की वार्षिक पेंशन लाभ का वर्तमान मूल्य $ 21, 079 होगा। यह दर्शाता है कि जिस दिन वह सेवानिवृत्त होगी उस दिन कंपनी एबीसी को अपनी कंपनी के सेवानिवृत्ति लाभ दायित्व को पूरा करने के लिए लिंडा को भुगतान करना होगा।

पीबीओ को निर्धारित करने के लिए, लिंडा की सेवानिवृत्ति की सामान्य कीमत पर उसकी वर्तमान सेवानिवृत्ति तिथि के वर्तमान मूल्य को फिर से आज के मूल्यांकन की तारीख से 44 साल पीछे कर दिया जाएगा। फिर से, छूट कारक के रूप में 4% के 30-वर्षीय ट्रेजरी बांड पर उपज का उपयोग करते हुए, लिंडा के लाभ का वर्तमान मूल्य $ 3, 753 होगा। यह राशि पीबीओ है। यह राशि है कि कॉर्पोरेट अधिकारियों ने लिंडा के रोजगार के पहले वर्ष के अंत में एक खाते में अलग सेट कर दिया, ताकि उनकी सेवानिवृत्ति के बाद जीवन प्रत्याशा 45 वर्षों में देय लिंडा के प्रति वर्ष 1, 219 डॉलर का वादा किया सेवानिवृत्ति लाभ का भुगतान करने में सक्षम हो सके। यदि कंपनी एबीसी इस राशि को अलग करती है, तो कंपनी एबीसी डीबी योजना पूरी तरह से एक असाधारण दृष्टिकोण से वित्त पोषित होगी।

आकलन योग्यताओं: अतिरिक्त मान्यताओं

यह उदाहरण पेंशन देनदारियों के अनुमान से जुड़ी जटिलताओं के सरलीकृत मामले का प्रतिनिधित्व करता है। स्वीकृत दिशानिर्देशों के अनुसार PBO का अनुमान लगाने के लिए अतिरिक्त एक्चुरियल मान्यताओं और लेखांकन जनादेश को ध्यान में रखा जाना चाहिए।

इसे ध्यान में रखते हुए, आइए अब 10 अनुमानों पर ध्यान दें, जिन्हें हमें पीबीओ का अनुमान लगाने के लिए ध्यान में रखना होगा, और वे पेंशन देयता अनुमान की सटीकता को कैसे प्रभावित करेंगे।

लेखा मुद्दे

डीबी योजना संरचना के साथ दूसरा मुद्दा कंपनी के डीबी योजना परिसंपत्तियों और देनदारियों के लेखांकन उपचार से संबंधित है। अमेरिका में, वित्तीय लेखा मानक बोर्ड (FASB) ने आम तौर पर स्वीकृत लेखा प्रावधान (GAAP) के भाग के रूप में पेंशन दिशानिर्देशों के लिए FASB 87 नियोक्ता लेखाकार की स्थापना की है।

FASB 87 पेंशन परिसंपत्तियों और देयता राशि के ऑफ-बैलेंस शीट लेखांकन की अनुमति देता है। इसके बाद, जब पीबीओ को कंपनी की डीबी योजना के लिए अनुमानित किया जाता है और योजना में योगदान दिया जाता है, तो पीबीओ को कंपनी की बैलेंस शीट पर देयता के रूप में दर्ज नहीं किया जाता है, और योजना के योगदान को संपत्ति के रूप में दर्ज नहीं किया जाता है। इसके बजाय, योजना की परिसंपत्तियाँ और PBO शुद्ध हैं, और शुद्ध राशि को कंपनी की बैलेंस शीट पर शुद्ध पेंशन देयता के रूप में सूचित किया जाता है।

इस प्रकार का लेखांकन लचीलापन कंपनियों और निवेशकों दोनों के लिए कई महत्वपूर्ण समस्याएं पैदा करता है। जैसा कि पहले कहा गया था, अनुमानित पीबीओ और योजना परिसंपत्तियां किसी कंपनी के ऋण और इक्विटी पूंजीकरण के संबंध में बड़ी हैं। बदले में, इसका मतलब है कि किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति कंपनी की बैलेंस शीट पर सटीक रूप से कब्जा नहीं की जाती है, जब तक कि इन राशियों को वित्तीय में शामिल नहीं किया जाता है। नतीजतन, महत्वपूर्ण वित्तीय अनुपात विकृत होते हैं और कई कॉर्पोरेट अधिकारी और साथ ही निवेशक किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति के बारे में गलत निष्कर्ष तक पहुंच सकते हैं।

तल - रेखा

DB योजनाओं को उन लोगों द्वारा लागू किया गया था, जिनकी सेवानिवृत्ति के वर्षों के दौरान कर्मचारियों को आर्थिक रूप से स्वस्थ जीवन का अनुभव करने में मदद करने के लिए सबसे अच्छा इरादा था। कर्मचारियों से रिटायरमेंट प्लानिंग बोझ को हटाना और उन्हें नियोक्ता पर रखना भी पारंपरिक पेंशन योजना का एक महत्वपूर्ण लाभ है। बहरहाल, निजी क्षेत्र में कंपनियों द्वारा दी जाने वाली पसंद की सेवानिवृत्ति योजना के रूप में डीसी योजनाओं ने डीबी योजनाओं को पछाड़ दिया है।

डीबी योजना पेंशन देनदारियों के आकलन से जुड़ी मानदंड त्रुटियाँ एक अपरिहार्य समस्या है। इसके अलावा, एक कंपनी की बैलेंस शीट पर नेट पेंशन देनदारियों की बुकिंग से जुड़े लेखांकन प्रावधान, पेंशन परिसंपत्ति और पेंशन देयता दोनों की बुकिंग के बजाय, अन्य मुद्दों को उठाते हैं जो विवेकपूर्ण कॉर्पोरेट प्रशासन के चेहरे पर उड़ते हैं।