जोखिम वक्र
जोखिम वक्र एक द्वि-आयामी प्रदर्शन है जो एक या अधिक संपत्ति के जोखिम और वापसी के बीच संबंध का एक दृश्य बनाता है। जोखिम वक्र में विभिन्न परिसंपत्तियों का प्रतिनिधित्व करने वाले कई डेटा बिंदु हो सकते हैं और इसका उपयोग माध्य-विचरण विश्लेषण में डेटा को प्रदर्शित करने के लिए किया जाता है जो कि संबंधित जोखिम और विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों और श्रेणियों के पोर्टफोलियो और कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल की वापसी को समझने के लिए केंद्रीय है।
ब्रेकिंग डाउन रिस्क कर्व
रिस्क वक्र का उपयोग सापेक्ष जोखिम और समान या प्रसार संपत्ति की वापसी को प्रदर्शित करने के लिए किया जा सकता है। आमतौर पर, x- अक्ष (ऊर्ध्वाधर) जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है और y- अक्ष (क्षैतिज) औसत रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। आम तौर पर बोलते हुए, वक्र गुब्बारे, जब अंतर्निहित वस्तु अधिक रिटर्न और अनुबंध प्रदान करती है, जब यह जोखिम की तुलना में कम रिटर्न प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, 90-दिन के ट्रेजरी बिल के रूप में एक अपेक्षाकृत "जोखिम मुक्त" संपत्ति चार्ट पर निचले-बाएं स्थित होगी, जबकि एक परिसंपत्ति जैसे कि लीवरेज्ड ईटीएफ या एक व्यक्तिगत स्टॉक जिसमें ऐतिहासिक लाभ और हानि की एक विस्तृत श्रृंखला होती है। एक उच्च औसत रिटर्न सही और चार्ट पर उच्चतर के अनुपात में होगा।
एमपीटी और कुशल फ्रंटियर में जोखिम वक्र
आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत कुशल सीमा के पार विभिन्न पोर्टफोलियो के संभावित लाभों को प्रदर्शित करने के लिए जोखिम वक्र का उपयोग करता है। पोर्टफोलियो जो वक्र या कुशल सीमांत के नीचे स्थित होते हैं, वे उप-इष्टतम होते हैं, क्योंकि ऐतिहासिक रिटर्न के आधार पर, वे ग्रहण किए गए जोखिम के स्तर के लिए पर्याप्त रिटर्न प्रदान नहीं करते हैं। पोर्टफोलियो जो वक्र के नीचे दाईं ओर क्लस्टर होते हैं, उन्हें उप-इष्टतम के रूप में भी देखा जाता है क्योंकि ऐतिहासिक रिटर्न के आधार पर, वे समान जोखिम वाले अन्य पोर्टफोलियो में उपलब्ध होने की तुलना में आनुपातिक रूप से कम लौट सकते हैं।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि आमतौर पर जोखिम वक्र मॉडल बनाने में उपयोग किया जाने वाला डेटा प्रत्येक परिसंपत्ति के ऐतिहासिक मानक विचलन पर आधारित है। उदाहरण के लिए, एस एंड पी 500 इंडेक्स में निवेश का प्रतिनिधित्व करने वाले चार्ट पर एक बिंदु रिटर्न में ऐतिहासिक भिन्नता द्वारा निहित जोखिम के स्तर को ध्यान में रखेगा और एक पूरे के रूप में इंडेक्स पर अपेक्षित औसत (औसत) रिटर्न भी होगा। अवधि जो डेटा का प्रतिनिधित्व करती है, जोखिम वक्र पर परिसंपत्तियों की स्थिति को प्रभावित करेगी। वास्तविक भविष्य का जोखिम और वापसी जो निवेशक आगे बढ़ने का अनुभव करते हैं, निश्चित रूप से, दैनिक रूप से बदलता है और अज्ञात है।
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